Syklisk industri - oversikt, hvordan identifisere, ytelse

En syklisk industri refererer til en type bransje hvis inntektsgenereringsevne er knyttet til konjunktursyklusen. Med andre ord er en syklisk industri en bransje hvis ytelse er korrelert med konjunktursyklusen.

Syklisk industri

Forstå forretningssyklusen

For å forstå en syklisk industri, er det nødvendig med en forståelse av konjunktursyklusen. En omfattende oversikt over konjunktursyklusen finner du her Konjunktursyklus En konjunktursyklus er en kretsløp i svingninger i bruttonasjonalproduktet (BNP) rundt den langsiktige naturlige vekstraten. Det forklarer utvidelsen og sammentrekningen i økonomisk aktivitet som en økonomi opplever over tid. . Kort sagt er en konjunktursyklus en svingning i den økonomiske aktiviteten (vanligvis målt ved endringen i bruttonasjonalproduktet over en periode).

Som sådan er sykliske næringer næringer som presterer godt i perioder med økonomisk ekspansjon og som presterer dårlig i perioder med økonomisk nedgang. Det kan stå i kontrast til motsykliske næringer - næringer som presterer godt i perioder med økonomisk nedgang og dårlig i perioder med økonomisk ekspansjon.

Konjunktursyklus

Identifisere sykliske næringer gjennom forbrukernes kjøpsatferd

For å avgjøre om en bransje er konjunktur eller ikke, uten å dykke inn i regnskapet. Tre regnskaper De tre regnskapene er resultatregnskapet, balansen og kontantstrømoppstillingen. Disse tre kjerneuttalelsene er intrikat av et selskap, et sentralt utgangspunkt ville være å forstå forbrukernes kjøpsatferd. En næring vil sannsynligvis være syklisk hvis forbrukere vesentlig begrenser mengden varer og tjenester som er kjøpt fra den bransjen under en økonomisk nedgang.

Et klassisk eksempel er flyindustrien. Forbrukere har en tendens til å være mer konservative og forsiktige med å bruke flybillettpriser i økonomiske nedgangstider (når disponibel inntekt generelt er lavere).

Tvert imot er legemiddelindustrien et eksempel på en ikke-syklisk industri fordi det er etterspørsel etter legemidler (et essensielt gode) enten økonomien er i en ekspansjons- eller nedtrappingsfase.

Følgende næringer blir ofte klassifisert som sykliske:

  • Autokomponenter
  • Konstruksjon
  • Halvleder
  • Stål
  • Flyselskap
  • Hotell, restauranter og fritid
  • Tekstiler, klær og luksusvarer

Det er også viktig å merke seg at innen sykliske næringer kan noen være mer sykliske enn andre. Fakta er illustrert i eksemplet nedenfor.

Identifisere sykliske næringer fra regnskap

Å dykke inn i regnskapet til et selskap og gjennomføre analyser av toppinntektene er vanlige metoder for analytikere for å vurdere en bransjes konjunktur. Alt annet likt, vil næringer som opplever et større forverringsnivå i inntektene sannsynligvis være mer konjunkturelle enn de som viser et lavere forverringsnivå. Vurder følgende.

En analytiker har til oppgave å identifisere hvilke av de to selskapene - selskap A (som opererer i industri A) eller selskap B (som opererer i industri B) - som opererer i en mer syklisk industri. Tabellen nedenfor viser et utdrag av året før året (år over år) Åår står for år over år og er en type økonomisk analyse som brukes for å sammenligne tidsseriedata. Nyttig for å måle vekst, oppdage endringer i trender i toppinntektene fra FY 2021 til FY 2022 for selskap A og B. Anta at i begynnelsen av FY 2022 oppstod en lavkonjunktur.

Identifisere sykliske næringer fra regnskap

Tatt i betraktning bare inntektsendringen fra år til år (dvs. unntatt hensyn til selskapets størrelse, selskapsspesifikke emisjoner, geografisk eksponering osv.), Hvilket selskap vil sannsynligvis være mer konjunkturelt?

Svar : Det ser ut til at selskap B, med en årlig inntektsforverring på 75%, er mer syklisk enn selskap A.

Utførelse av sykliske industrier

Som skissert, har sykliske næringer en tendens til å prestere dårlig under en økonomisk nedgang. Årsaken tilskrives det lavere nivået på disponibel inntekt for forbrukere, som har en tendens til å være mer forsiktige med forbruket.

Bedrifter som opererer i en syklisk bransje ser at prestasjonene deres forverres mer enn selskaper som opererer i en ikke-syklisk bransje. Det er viktig å merke seg at det ikke er å si at ikke-sykliske næringer er vitne til sterke resultater i en periode med økonomiske nedgangstider - resultatene til ikke-sykliske næringer er mindre negativt påvirket under økonomiske nedgangstider.

For eksempel slo amerikanske selskaper som opererte i ikke-sykliske næringer en hit under den globale finanskrisen i 2008 2008-2009 Den globale finanskrisen Den globale finanskrisen 2008-2009 refererer til den enorme finanskrisen verden møtte fra 2008 til 2009. Den finanskrisen tok sin toll på enkeltpersoner og institusjoner over hele kloden, med millioner av amerikanere som ble dypt påvirket. Finansinstitusjoner begynte å synke, mange ble absorbert av større enheter, og den amerikanske regjeringen ble tvunget til å tilby redning, men ikke i det omfanget av selskaper som opererte i sykliske næringer. Levert av Societe Generale, sammenligner grafen nedenfor ytelsen til bilsektoren (syklisk) og drikkevaresektoren (ikke-syklisk) over en 15-års periode (1998-2013).Merk at bilsektoren presterte betydelig svakere enn drikkevaresektoren under finanskrisen.

Amerikanske biler mot drikkevareresultater / lavkonjunkturperioder

Sykliske industrier i perioder med økonomisk nedgang

Bedrifter som opererer i sykliske næringer takler økonomiske nedgangstider ved å redusere kostnadsbasen. Det kan oppnås gjennom flere metoder, som for eksempel å gjøre opp ansattes permitteringer, kutte ansattes bonuser, bruke mindre på markedsføring og annonsering osv. .

Flere ressurser

Finance er den offisielle leverandøren av den globale Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifisering Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akkreditering er en global standard for kredittanalytikere som dekker økonomi, regnskap, kredittanalyse, kontantstrømanalyse , paktmodellering, tilbakebetaling av lån og mer. sertifiseringsprogram, designet for å hjelpe alle å bli en kredittanalytiker i verdensklasse. For å fortsette karrieren din, vil tilleggsressursene nedenfor være nyttige:

  • Forretnings livssyklus Forretnings livssyklus Virksomhetens livssyklus er utviklingen av en virksomhet i faser over tid, og er oftest delt inn i fem trinn: lansering, vekst, rysting, modenhet og tilbakegang.
  • Defensive Industries Defensive Industries Defensive næringer omfatter virksomheter som er relativt stabile eller relativt immune mot økonomiske svingninger, dvs. økonomiske utvidelser og lavkonjunkturer
  • Økonomisk depresjon Økonomisk depresjon En økonomisk depresjon er en begivenhet der en økonomi er i finansiell uro, ofte resultatet av en periode med negativ aktivitet basert på landets bruttonasjonalprodukt (BNP). Det er mye verre enn en lavkonjunktur, med BNP som faller betydelig, og varer vanligvis i mange år.
  • Brutto nasjonalprodukt Brutto nasjonalprodukt Brutto nasjonalprodukt (BNP) er et mål på verdien av alle varer og tjenester produsert av innbyggerne og virksomhetene i et land. Den estimerer verdien av de endelige produktene og tjenestene produsert av innbyggerne i et land, uavhengig av produksjonssted.

Siste innlegg