Recovery Rate - Definisjon, formel og viktige faktorer

Gjenvinningsgrad, som ofte brukes i kredittrisikostyring, refererer til beløpet som blir gjenvunnet når et lån misligholder. Med andre ord er gjenvinningsgraden beløpet, uttrykt i prosent, gjenvunnet fra et lån når låntakeren ikke klarer å gjøre opp hele utestående beløp. En høyere sats er alltid ønskelig. Selv om frekvensen vanligvis brukes til gjelds mislighold, kan den også brukes til kundefordringer Kundefordringer Kundefordringer (AR) representerer kredittsalget til en virksomhet, som ennå ikke er fullstendig betalt av kundene, en omløpsmiddel i balansen . Bedrifter tillater sine kunder å betale i en rimelig, lengre periode, forutsatt at vilkårene er avtalt. standardinnstillinger.

Gjenopprettingsgrad

Formel for utvinningsgrad

Recovery Rate - Formel

Hvor:

  • Gjenvunnet beløp er dollarbeløpet som utstederen mottar i løpet av lånet.
  • Utlånt beløp er beløpet utsteder lånte ut.

Faktorer som påvirker utvinningsgraden

Når man ser på faktorer som kan påvirke utvinningsgraden, er de mest bemerkelsesverdige faktorene dårlige makroøkonomiske forhold Forbruk Forbruk defineres som bruk av varer og tjenester fra et husholdning. Det er en komponent i beregningen av bruttonasjonalproduktet (BNP). Makroøkonomer bruker vanligvis forbruk som en fullmakt til den samlede økonomien. og forretningsforhold.

1. Makroøkonomiske forhold

Dårlige makroøkonomiske forhold påvirker utvinningsgraden for lån betydelig. Prisene er vanligvis lavere under en alvorlig økonomisk lavkonjunktur Økonomisk depresjon En økonomisk depresjon er en begivenhet der en økonomi er i en finansiell uro, ofte resultatet av en periode med negativ aktivitet basert på landets bruttonasjonalprodukt (BNP). Det er mye verre enn en lavkonjunktur, med BNP som faller betydelig, og varer vanligvis i mange år. . Under dårlige makroøkonomiske forhold møter bedrifter redusert lønnsomhet og større risiko for mislighold på gjeld. Tenk for eksempel på følgende scenario:

ABC Company står overfor lønnsomhetsproblemer og vil misligholde lånet sitt det kommende året. Det utestående beløpet er $ 1.000.000. I en sterk økonomi er selskapet i stand til å generere $ 900.000 for å betale lånet. I en svak økonomi er selskapet bare i stand til å generere $ 300.000.

Som illustrert ovenfor, for et selskap som forventes å misligholde gjelden, reduserer dårlige makroøkonomiske forhold gjenvinningsgraden ettersom selskapet genererer færre fortjenester for å betale gjelden.

Gjenopprettingsgrad - Eksempel

2. Forretningsspørsmål

Virksomhetssvikt forårsaket av uforutsette forretningsproblemer påvirker utvinningsgraden. For eksempel kan en katastrofal brann som resulterer i manglende evne til å drive virksomhet føre til at et selskap misligholder gjelden. Kort sagt spiller forretningsspørsmål som påvirker selskapets evne til å drive virksomhet og generere fortjeneste en nøkkelrolle i gjenopprettingsgraden.

Gjenoppretting innenfor en kapitalstruktur

Gjeld som er eldre innen en kapitalstruktur, gir en høyere utvinningsgrad. Dette skyldes at seniorgjelden får et større krav på eiendeler i motsetning til gjeld som er rangert lavere i kapitalstrukturen. I en datarapport utgitt av Moody's var den gjennomsnittlige gjenvinningsgraden for bedrifter i 2017 81,3% for lån, 52,3% for eldre obligasjoner, 52,3% for eldre usikrede obligasjoner og 4,5% for ansvarlige obligasjoner. Tenk på følgende eksempel:

Et selskap står overfor konkurs Konkurs Konkurs er den juridiske statusen til en menneskelig eller ikke-menneskelig enhet (et firma eller et statlig byrå) som ikke er i stand til å betale tilbake utestående gjeld til kreditorer. og eier $ 500.000 i utdelbare eiendeler til seniorsikrede gjeldseiere og ansvarlige gjeldseiere. Seniorsikrede gjeldsholdere er skyldte $ 700.000 mens ansvarlige gjeldsholdere skyldes $ 1.000.000. Hva er utvinningsgraden for de to forskjellige gjeldshaverne?

Seniorgjeldshavere prioriteres høyere i kapitalstrukturen. Med andre ord må eiendeler først distribueres til seniorgjeldseiere før ansvarlige gjeldshavere blir betalt. Siden seniorgjeldsholdere er skyldte $ 700.000 og selskapet bare eier $ 500.000 i eiendeler, blir alle eiendeler i selskapet gitt til seniorgjeldshavere for en gjenvinningsgrad på 71%. Ansvarlige gjeldsinnehavere står uten eiendeler, siden de allerede er distribuert, og de vil derfor gjenvinne 0%.

Flere ressurser

Finance er den offisielle leverandøren av den globale Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering. Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å hjelpe alle med å bli en finansanalytiker i verdensklasse . For å fortsette karrieren din, vil de ekstra økonomiressursene nedenfor være nyttige:

  • Gjeldsstrukturering Gjeldsstrukturering Gjeldsstrukturering er en prosess der et selskap eller en annen enhet som opplever økonomiske problemer og likviditetsproblemer, refinansierer sine eksisterende gjeldsforpliktelser for å få mer fleksibilitet på kort sikt og for å gjøre gjeldsbelastningen mer håndterbar generelt.
  • Standard risikopremie Standard risikopremie En standard risikopremie er faktisk forskjellen mellom gjeldsinstrumentets rente og den risikofrie rente. Standard risikopremie eksisterer for å kompensere investorer for et foretaks sannsynlighet for å misligholde gjelden.
  • Intercreditor Arrangement Intercreditor Agreement En Intercreditor Agreement, ofte referert til som en intercreditor skjøte, er et dokument signert mellom en eller flere kreditorer, som på forhånd fastslår hvordan deres konkurrerende interesser løses og hvordan de skal arbeide sammen i tjeneste for deres gjensidige låntaker.
  • Senior- og ansvarlig gjeld Senior- og ansvarlig gjeld For å forstå senior- og ansvarlig gjeld, må vi først gjennomgå kapitalstakken. Capital stack rangerer prioriteten til forskjellige finansieringskilder. Senior og ansvarlig gjeld refererer til deres rang i selskapets kapitalstabel. Ved avvikling betales seniorgjeld først ut

Siste innlegg