Porteføljeomsetningsgrad - Oversikt, formel, hvordan man tolker

Porteføljens omsetningsgrad er hastigheten som eiendeler i et fond kjøpes og selges av porteføljeforvalterne. Med andre ord refererer porteføljens omsetningsgrad til den prosentvise endringen av eiendelene i et fond over en ettårsperiode.

Omsetningsgrad for portefølje

Formel for porteføljens omsetningsgrad

Formelen for porteføljens omsetningsgrad er som følger:

Omsetningsgrad for portefølje

Hvor:

  • Minimum av kjøpte eller solgte verdipapirer refererer til den totale dollarbeløpet av nye verdipapirer som er kjøpt eller den totale mengden solgte verdipapirer (avhengig av hva som er mindre) over en ettårsperiode.
  • Gjennomsnittlig netto aktiva refererer til det månedlige gjennomsnittlige dollarbeløpet av netto eiendeler i fondet.

Tolke porteføljens omsetningsgrad

For eksempel antyder en 5% porteføljeomsetningsgrad at 5% av porteføljebeholdningen endret seg over et års periode. Et forhold på 100% eller høyere indikerer at alle verdipapirene i fondet ble solgt eller erstattet med andre beholdninger over en ettårsperiode.

Porteføljens omsetningsgrad er viktig å ta i betraktning før du kjøper et aksjefond eller et lignende finansielt instrument, da det påvirker fondets investeringsavkastning. Generelt sett er et lavt omsetningsforhold ønskelig over et høyt omsetningsforhold. Begrunnelsen er at det er transaksjonskostnader Transaksjonskostnader Transaksjonskostnader er kostnader som ikke påløper noen deltaker i transaksjonen. De er sunket kostnader som følge av økonomisk handel i et marked. I økonomi er teorien om transaksjonskostnader basert på antagelsen om at mennesker er påvirket av konkurransedyktig egeninteresse. involvert i handel (kjøp og salg av verdipapirer).

I tillegg er det mer sannsynlig at fond med høyere porteføljeavsetningsgrad vil pådra seg høyere kapitalgevinstskatt Kapitalgevinst Skatt Kapitalgevinstskatt er en skatt pålagt kapitalgevinster eller fortjenesten som en person tjener ved å selge eiendeler. Skatten pålegges først når eiendelen er omgjort til kontanter, og ikke når den fremdeles er i hendene på en investor. . Alt annet likt, vil en portefølje med høyere omsetningsgrad pådra seg flere utgifter enn et fond med lavere omsetningsgrad.

Det er imidlertid ikke å si at en høy porteføljeomsetningsgrad ikke er ønskelig. En høy omsetningsgrad er berettiget dersom fondsforvalteren er i stand til å generere relativt høyere avkastning (på en risikojustert basis) enn et fond i lignende stil med lav omsetningsgrad. Hvis forholdet er høyt, og fondet underpresterer referanseindeksen på en risikojustert basis, bør investorer se på alternative fond.

Porteføljeomsetningsgrad og investeringsstrategier

Porteføljens omsetningsgrad gir innsikt i hvordan en fondsforvalter Famous Fund Managers Den følgende artikkelen lister opp noen av fondsforvalterne som har blitt sett på som eksepsjonelle. Denne listen inkluderer investorer som har skapt fond eller forvaltet meget lønnsomme fond. Fondforvaltere inkludert er Peter Lynch, Abigail Johnson, John Templeton og John Bogle. forvalter fondet.

Generelt sett anses en porteføljeomsetningsgrad som lav når forholdet er 30% eller lavere. Når omsetningsgraden er lav, indikerer det at fondssjefen følger en buy-and-hold investeringsstrategi. Midler med lav omsetningsgrad kalles passivt forvaltede fond.

På den annen side indikerer fond med høy omsetningsgrad et betydelig kjøp og salg av verdipapirer (en fartsfylt investeringsstrategi). Midler med høy omsetningsgrad kalles aktivt forvaltede fond.

I tillegg er det nyttig å spore forholdet på en trendbasis. Det gjøres for å avgjøre om fondforvalterens investeringsstrategi har endret seg. For eksempel vil en porteføljens omsetningsgrad endres fra 20% til 80% over en treårsperiode indikere at fondsforvalteren har dramatisk endret investeringsstrategier.

Praktiske eksempler

Eksempel 1: Beregning av porteføljens omsetningsgrad

Et fond kjøpte og solgte henholdsvis 10 millioner dollar og 8 millioner dollar i verdipapirer over en periode på ett år. I løpet av ettårsperioden hadde fondet en gjennomsnittlig netto eiendel på $ 50 millioner. Hva er fondets porteføljeomsetningsgrad det siste året?

Løsning: Porteføljens omsetningsgrad for fondet beregnes som ($ 8M / $ 50M) x 100 = 16%.

Eksempel 2: Avlede investeringsstrategien gjennom porteføljens omsetningsgrad

Et fond foretrekker en investeringsstrategi for å kapitalisere på endrede markedsforhold. Fondets porteføljeomsetningsgrad ble rapportert å være 95%. Hva ville det innebære om fondets investeringsstrategi?

Løsning: På grunn av fondets porteføljeomsetningsgrad på 95%, vil det innebære at fondet følger en fartsfylt og aggressiv investeringsstrategi.

Tilleggsressurser

Finance er den offisielle leverandøren av Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifisering. Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akkreditering er en global standard for kredittanalytikere som dekker økonomi, regnskap, kredittanalyse, kontantstrømanalyse, paktmodellering, tilbakebetaling av lån og mer. sertifiseringsprogram, designet for å forvandle alle til en finansanalytiker i verdensklasse.

For å hjelpe deg med å bli en finansanalytiker i verdensklasse og fremme karrieren til ditt fulle potensiale, vil de ekstra ressursene være svært nyttige:

  • Offentlige verdipapirer Offentlige verdipapirer Offentlige verdipapirer, eller omsettelige verdipapirer, er investeringer som er åpent eller lett å handle i et marked. Verdipapirene er enten egenkapital eller gjeldsbaserte.
  • Risikojusterte avkastningsforhold Risikojusterte avkastningsforhold Det er en rekke risikojusterte avkastningsforhold som hjelper investorer å vurdere eksisterende eller potensielle investeringer. Disse forholdstallene kan være mer nyttige enn enkle beregninger for investeringsavkastning som ikke tar høyde for investeringsrisikoen.
  • Avkastning på netto eiendeler (RONA) Avkastning på netto eiendeler (RONA) Avkastningen på netto eiendeler (RONA), et mål på den økonomiske ytelsen, er en alternativ beregning til den tradisjonelle avkastningen. RONA måler hvor godt selskapets anleggsmidler og netto arbeidskapital utfører når det gjelder å generere nettoinntekt. Avkastning på netto eiendeler brukes ofte for kapitalintensive selskaper
  • Investering: En nybegynnerguide Investering: En nybegynnerguide Finansens guide for investering for nybegynnere vil lære deg det grunnleggende om å investere og hvordan du kommer i gang. Lær om forskjellige strategier og teknikker for handel, og om de forskjellige finansmarkedene du kan investere i.

Siste innlegg