Grunnlaget for finansiell modellering av eiendommer - hva du trenger å vite

Denne guiden skisserer grunnlaget for finansiell modellering av eiendom og nøkkelkonseptene du trenger for å komme i gang med å bygge dine egne modeller for utviklingsprosjekter.

For å komme i gang, begynner vi med å definere noen av nøkkelordene du trenger å vite før du bygger modellen din.

eiendomsmodell

Eiendomsuttrykk og definisjoner

LTV - "lån til verdi" - mengden gjeldsfinansiering en utlåner vil gi i prosent av markedsverdien (f.eks. 80%)

LTC - "lån til kostnad" - mengden gjeldsfinansiering en utlåner vil gi i prosent av kostnadene for en utvikling (f.eks. 70%)

NOI - “netto driftsinntekter” - brutto leieinntekter minus driftskostnader (eiendomsskatt, forsikring, reparasjoner og vedlikehold, investeringer osv.)

Cap Rate - netto driftsinntekt delt på verdien av eiendommen, uttrykt i prosent (f.eks. 4,5%)

Amortiseringsperiode - antall måneder / år hvor hovedstolets tilbakebetaling av et lån er spredt over. Den totale tiden det vil ta deg å betale av pantelånet (f.eks. 30 år).

Strukturer og joint ventures (JV)

De fleste utviklingen er strukturert som et joint venture mellom General Partners (GPs) og Limited Partners (LPs).

Viktige punkter om fastleger:

  • Ansvarlig for alle ledelsesbeslutninger
  • Forvaltningsplikt til å handle til fordel for begrensede partnere
  • Fullt ansvarlig for sine handlinger
  • Kan ha garantier som sikkerhet ved lån

Viktige punkter om LP-plater:

  • Begrenset refererer til "begrenset ansvar"
  • Ha prioritet på avvikling, foran fastlegene
  • Gi kapital til å finansiere utviklingsprosjektet
  • Har ingen kontroll over forvaltningen av fondet / prosjektet

Antakelsesdelen av den økonomiske modellen

Som dekket i Finanss eiendomsfinansielle modelleringskurs, inkluderer de viktigste forutsetningene som vil komme inn i modellen:

  • Rute
  • Eiendomsstatistikk
  • Utviklingskostnader
  • Kjøp og salg

Disse blir diskutert i detalj i vår aktuelle kurs.

Utvikling av kontantstrømningsmodell

For å legge grunnlaget for økonomisk modellering av eiendom, er det viktig å dekke de viktigste seksjonene som skal bygges ut fra prosjektforutsetninger.

Nøkkelseksjonene i utviklingsmodellen inkluderer:

  • Absorpsjon (timing og tempo på salget)
  • Inntekter
  • Provisjoner
  • Garanti
  • Tomt anskaffelse (kapitalkostnad)
  • Kostnader før konstruksjon
  • Byggekostnader
  • Finansiering og renteutgifter
  • Levered Free Cash Flow

Output og Pro Forma

Når modellen er bygget, er det viktig å lage et sammendragsdokument på én side eller Pro Forma som kan deles med bankfolk, investorer, partnere og alle andre som trenger å analysere avtalen.

Denne proforma-utgangen skal inneholde følgende informasjon:

  • Eiendomsstatistikk
  • Tidsplan - sammendragsnøkkeldatoer
  • Finansieringsforutsetninger
  • Salgsforutsetninger ($ totalt / per enhet / per SF)
  • Budsjett ($ totalt / per enhet / per SF)
  • Returnerer (IRR)
  • Avkastning på kostnad
  • Avkastning på salg
  • Følsomhetsanalyse

Eksempel på en eiendomsfinansiell modell

Dette er et eksempel på en-siders produksjon fra kurset vårt for økonomisk modellering av eiendom. Som du ser, viser den tydelig all informasjonen som er oppført ovenfor, og gjør det enkelt for noen å evaluere avtalen.

eiendom pro forma

Her er et eksempel på den faktiske indre funksjonen til modellen, der du kan se absorpsjon per måned for utviklingsprosjektet, som bygger opp til inntekter og til slutt kontantstrøm.

grunnlag for eiendomsfinansiell modellering - modell

Disse grunnlagene for finansiell modellering av eiendom er dekket sammen med mye mer detalj i vårt online kurs.

Cap Rate og netto driftsinntekt (NOI) Eksempel

Netto driftsinntekter, som er lik brutto leieinntekter minus driftskostnader (eiendomsskatt, forsikring, reparasjoner og vedlikehold, kapitalutgifter) er nøkkelen til lønnsomhet eller kontantstrøm Verdivurdering Gratis verdivurderingsveiledninger for å lære de viktigste konseptene i ditt eget tempo. Disse artiklene vil lære deg beste praksis for forretningsvurdering og hvordan du kan verdsette et selskap ved hjelp av sammenlignbar selskapsanalyse, diskontert kontantstrøm (DCF) -modellering og presedens transaksjoner, som brukt i investeringsbank, aksjeforskning, mål brukt til å evaluere eiendomsutviklingstransaksjoner.

Cap rate, som er lik netto driftsinntekt delt på eiendommens verdi, uttrykkes i prosent og brukes til å verdsette eiendom. Jo lavere cap rate, jo mer verdsatt er et stykke eiendom, og jo høyere cap rate, desto mindre verdsatt er eiendommen. Pris og cap rate beveger seg i omvendte retninger til hverandre, akkurat som en obligasjon. Lær mer i vårt økonomiske matematikkurs.

Finansiell modelleringskurs

Den beste måten å lære er å gjøre, og Finance kurs for modellering av eiendomsmegling gir deg den trinnvise instruksjonen du trenger for å bygge økonomiske modeller på egen hånd. Den leveres med både en blank mal og en ferdig versjon, slik at du enkelt kan bygge en modell alene, eller bare gå rett til den fullførte versjonen. Videoinstruksjonen av høy kvalitet vil veilede deg hvert steg når du arbeider gjennom en casestudie for et byhus eiendomsutviklingsprosjekt.

Tilleggsressurser

Finance er den offisielle leverandøren av den globale Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å hjelpe alle å bli en verdensklasse finansanalytiker .Finances oppdrag er å hjelpe deg med å fremme karrieren. Med dette målet i tankene har vi utviklet mange flere gratis ressurser for å hjelpe deg underveis. For å lære mer om verdsettelse, bedriftsfinansiering, økonomisk modellering og mer, anbefaler vi disse ekstra gratis finansressursene på det sterkeste:

  • Verdivurdering av privat selskap Privat bedriftsvurdering 3 teknikker for verdsettelse av privat selskap - lær hvordan du verdsetter en bedrift selv om den er privat og med begrenset informasjon. Denne guiden gir eksempler, inkludert sammenlignbar selskapsanalyse, diskontert kontantstrømanalyse og den første Chicago-metoden. Lær hvordan fagfolk verdsetter en bedrift
  • Beste praksis for økonomisk modellering Gratis guide for økonomisk modellering Denne guiden for finansiell modellering dekker Excel-tips og beste praksis for antakelser, drivere, prognoser, kobling av de tre uttalelsene, DCF-analyse, mer
  • Hvordan bli en finansanalytiker i verdensklasse The Analyst Trifecta® Guide Den ultimate guiden om hvordan du kan være en finansanalytiker i verdensklasse. Vil du være en finansanalytiker i verdensklasse? Ønsker du å følge bransjeledende beste praksis og skille deg ut fra mengden? Prosessen vår, kalt The Analyst Trifecta®, består av analyse, presentasjon og myke ferdigheter
  • Interaktivt karrierekart

Siste innlegg