Markedstilnærming - Metoder, bruksområder, fordeler og ulemper

Markedstilnærmingen er en verdsettelsesmetode Verdsettelsesmetoder Når en verdsetter et selskap som en løpende virksomhet, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse verdsettelsesmetodene brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsoverkjøp og finansiering som brukes til å bestemme vurderingsverdien til en virksomhet, immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler I henhold til IFRS er immaterielle eiendeler identifiserbare , ikke-monetære eiendeler uten fysisk substans. Som alle eiendeler er immaterielle eiendeler de som forventes å gi økonomisk avkastning for selskapet i fremtiden. Som en langsiktig eiendel strekker denne forventningen seg utover ett år. , eierinteresse,eller sikkerhet Lager Hva er en aksje? En person som eier aksjer i et selskap kalles aksjonær og er berettiget til å kreve en del av selskapets gjenværende eiendeler og inntjening (skulle selskapet noen gang oppløses). Begrepene "aksje", "aksjer" og "egenkapital" brukes om hverandre. ved å vurdere markedsprisene på sammenlignbare eiendeler eller virksomheter som nylig er solgt, eller de som fremdeles er tilgjengelige. Prisrelaterte indikatorer som salg, bokførte verdier og pris til inntjening brukes vanligvis.ved å vurdere markedsprisene på sammenlignbare eiendeler eller virksomheter som nylig er solgt, eller de som fremdeles er tilgjengelige. Prisrelaterte indikatorer som salg, bokførte verdier og pris til inntjening brukes vanligvis.ved å vurdere markedsprisene på sammenlignbare eiendeler eller virksomheter som nylig er solgt, eller de som fremdeles er tilgjengelige. Prisrelaterte indikatorer som salg, bokførte verdier og pris til inntjening brukes vanligvis.

Markedstilnærming til verdsettelse - diagram

Bilde: Finance's Business Valuation Course.

Uavhengig av eiendelen under verdsettelse, ser markedstilnærmingen prisene på sammenlignbare eiendeler og gjør riktige justeringer for forskjellige mengder, kvaliteter eller størrelser. For eksempel, når du vil bestemme verdien av en aksje, bør du se på den siste salgsprisen på aksjer som er like. Siden eierandeler i et selskap vanligvis er identiske, vil den siste salgsprisen på aksjene gi et godt estimat av virkelig verdi.

Ovennevnte forretningsverdimetode blir også referert til som markedssammenligningsmetode eller markedsbasert tilnærming. Det er en av de tre verdsettelsesmetodene Verdsettelsesmetoder Når en verdsetter et selskap som en løpende virksomhet, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gearede oppkjøp og finansiering som brukes til å estimere verdien av en enhet. De to andre inkluderer inntektsmetoden (egenverdi eller DCF-analyse) DCF-modellopplæring Gratis guide En DCF-modell er en bestemt type finansmodell som brukes til å verdsette en virksomhet. Modellen er rett og slett en prognose for et selskaps uhåndterte frie kontantstrøm og Cost Approach.

Metoder for markedstilnærming

Det er en rekke verdsettelsesmetoder som kan brukes av en verdsettelsesanalytiker under markedstilnærmingen. Metodene er navngitt etter kilden til kjente verdier som brukes som retningslinjer. De to viktigste verdsettelsesmetodene som brukes under markedstilnærmingen er:

1. Sammenlignbare selskaper

Det offentlige selskapets sammenlignbare sammenlignbare bedriftsanalysemaler Denne sammenlignbare bedriftsanalysemalen viser hvordan man kan beregne og sammenligne verdsettelsesforhold for konkurrenter i bransjen. Sammenlignbar bedriftsanalyse (eller "forkortelser" for kort) er en verdsettelsesmetodikk som ser på forholdstall for lignende offentlige selskaper og bruker dem til å utlede verdien av en annen virksomhet. Comps er en rel Metode innebærer å bruke verdsettelsesberegninger fra selskaper som har blitt handlet offentlig, som anses å være riktig lik den aktuelle enheten. I de fleste situasjoner er det vanskelig å oppnå direkte sammenlignbarhet, ettersom flertallet av offentlige selskaper ikke bare er større, men også mer forskjellige fra emnet.

Likevel bør den direkte sammenlignbarhetsgrensen være litt fleksibel, slik at offentlige selskaper som har sammenlignbare forretningsegenskaper ikke er unntatt fra å gi veiledning om fagbedriftens verdsettelse.

Direkte sammenlignbarhet kan lett oppnås i relativt få bransjer. De fleste av dem står overfor utfordringer med skalære forskjeller som eksisterer mellom de fleste private virksomheter og offentlige operatører. Prosessen med å velge, justere og bruke offentlige verdsettelsesdata er vanligvis komplisert og trenger betydelig erfaring og takstmannskompetanse.

Retningslinjeselskaper er vanligvis selskaper som har blitt handlet offentlig i en lignende eller tilsvarende bransje som det aktuelle selskapet. De bør også ha et praktisk grunnlag for sammenligning med vurderingsemnet på grunn av likheter i etterspørsels- og tilbudsfaktorer, operasjonelle prosesser og økonomisk sammensetning.

2. Precedent Transaksjoner

Precedent Transactions Method Precedent Transaction Analysis Precedent transaksjonsanalyse er en metode for verdsettelse av selskaper der tidligere M & A-transaksjoner brukes til å verdsette en sammenlignbar virksomhet i dag. Vanligvis referert til som "presedenser", denne metoden for verdsettelse brukes til å verdsette en hel virksomhet som en del av en fusjon / oppkjøp som vanligvis utarbeides av analytikere, innebærer å utlede verdi ved hjelp av prisingsmultipler som er basert på observerte transaksjoner fra selskaper i bransjen av emnet. selskap. Det er basert på oppfatningen om at omfattende selskapets økonomiske data ikke er lett tilgjengelige, men det er en tilgjengelighet av transaksjonsverdi.

Presedenttransaksjoner kan analyseres gjennom konvensjonelle bransjeklassifiseringsmetoder, som SIC-koder. Videre er det også verdsettelsesdatabaser som kan undersøkes for bevis på historisk fakta og verdsettelse. Slike transaksjoner kan representere et flertalls- eller et minoritetsperspektiv. En god retningslinje-transaksjon bør være fra et veldig sammenlignbart selskap i samme bransje. I tilfeller der det ikke er noen direkte sammenlignbarhet, kan andre data brukes, men ikke før de vurderer slike ting som deres marked eller produkter.

Bruk av transaksjonsmetoden kan være verdifull i tilfeller der et kjøp eller salg er under vurdering eller som en exitstrategi Strategi Bedrifts- og forretningsstrategiguider. Les alle finansartikler og ressurser om økonomi og forretningsstrategi, viktige konsepter for finansanalytikere å innlemme i deres økonomiske modellering og analyse. First mover-fordel, Porter's 5 Forces, SWOT, konkurransefortrinn, leverandørers forhandlingsstyrke for ledelsen av selskapet. En svakhet er imidlertid at enkelte transaksjoner kan ha skjedd i betydelig forskjellige markeder eller bransjeforhold, og derfor ikke representerer det rådende oppkjøps- og fusjonsmiljøet. Videreen stor utfordring med å finne ut om en transaksjon er egnet nok til å brukes som sammenlignbare data, er mangelen på informasjon i det offentlige spekteret eller i forskningsdatabaser.

I begge markedsverdimetodene som er diskutert ovenfor, er nøkkelen å søke etter selskaper som er tilstrekkelig sammenlignbare med det aktuelle selskapet under verdsettelse. Når du prøver å finne ut om et selskap er sammenlignbart nok til å bli brukt til å bestemme verdien til det andre selskapet, bør takstmannen vurdere en rekke faktorer som:

  • Om selskapene opererer i samme bransje
  • Enten de er like store
  • Enten de tilbyr identiske tjenester eller produkter
  • Om noen av selskapene opererer i flere bransjer
  • Plassering av selskapene
  • Enten de er i konkurranse om samme virksomhet
  • Enten de har lignende fortjeneste

Fordeler og ulemper ved markedstilnærmingen

Alle metoder under markedstilnærmingen har sine egne fordeler og ulemper. Imidlertid tilbyr Market Approach som helhet følgende fordeler og svakheter:

Fordeler

  • Det er greit og innebærer enkle beregninger.
  • Den bruker data som er reelle og offentlige.
  • Det er ikke avhengig av subjektive prognoser.

Ulemper

  • Det er vanskelig å identifisere transaksjoner eller selskaper som er sammenlignbare. Det mangler vanligvis et tilstrekkelig antall sammenlignbare selskaper eller transaksjoner.
  • Det er mindre fleksibelt sammenlignet med andre metoder.
  • Metoden reiser spørsmål om hvor mye data som er tilgjengelig og hvor gode dataene er.

Viktige bruksområder for markedstilnærmingen

Å bestemme verdien av virksomheten din ved hjelp av markedstilnærmingen er spesielt egnet i følgende situasjoner:

  1. Når du vil angi tilbudsprisen eller forespørselsprisen for et forretningskjøp.
  2. Når det er behov for deg å forsvare verdsettelsen av virksomheten din for skattemyndighetene eller i en juridisk tvist.
  3. Når du vil rettferdiggjøre verdien av virksomheten din når det er en tvist, for eksempel en buyout eller partner uenighet.

Store takeaways

Markedsmetoden som en verdsettelsesmetode brukes til å finne verdien av en virksomhet ved å sammenligne den med andre lignende virksomheter som nylig har solgt. De to vanligste metodene for markedstilnærming er Public Company Comparables Comparable Company Analysis Hvordan utføre Comparable Company Analysis. Denne guiden viser deg trinn for trinn hvordan du bygger sammenlignbare selskapsanalyser ("Comps"), inkluderer en gratis mal og mange eksempler. Comps er en relativ verdsettelsesmetodikk som ser på forholdstallene til lignende offentlige selskaper og bruker dem til å utlede verdien av en annen virksomhet og Precedent Transactions Precedent Transaction Analysis Precedent transaksjonsanalyse er en metode for verdivurdering der tidligere M & A-transaksjoner brukes til å verdsette en sammenlignbar virksomhet i dag. Ofte referert til som "presedenser",denne vurderingsmetoden brukes til å verdsette en hel virksomhet som en del av en fusjon / oppkjøp som vanligvis utarbeides av analytikere. Disse metodene vurderer både verdien av en virksomhet gjennom anvendelse av flere verdiforhold på finansielle beregninger eller ikke-finansielle parametere for selskaper som handles offentlig eller markedsoperasjoner.

For at markedstilnærmingen skal lykkes, er det avgjørende å sikre at alle selskaper som brukes til sammenligning er lik det aktuelle selskapet, eller at premier og rabatter blir brukt på forskjellige funksjoner. Videre kan markedstilnærmingen bare fungere effektivt hvis antall andre lignende virksomheter å sammenligne med er tilstrekkelig. Av denne grunn er det vanskelig å tildele en verdi til enkeltmannsforetak utelukkende på grunnlag av markedsverdi.

Siden enkeltmannsforetak eies av enkeltpersoner, er det veldig vanskelig å prøve å få offentlig informasjon om tidligere salg av lignende virksomheter. Det er viktig å konsultere en profesjonell for å tilby deg hjelp til å vurdere den virkelige verdien av eiendelen eller virksomheten din.

Relaterte målinger

Finance tilbyr Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, vil følgende ressurser være nyttige:

  • Business Valuation Specialist Business Valuation Specialist Bedriftsverdivurdering refererer til prosessen med å bestemme den virkelige verdien av en virksomhet. Eiere samarbeider med en verdivurderingsspesialist for å hjelpe dem med å få et objektivt estimat av virksomhetens verdi.
  • Sammenlignbar selskapsanalyse Sammenlignbar selskapsanalyse Hvordan utføre sammenlignbar selskapsanalyse. Denne guiden viser deg trinn for trinn hvordan du bygger sammenlignbare selskapsanalyser ("Comps"), inkluderer en gratis mal og mange eksempler. Comps er en relativ verdsettelsesmetodikk som ser på forholdstall for lignende offentlige selskaper og bruker dem til å utlede verdien av en annen virksomhet
  • Bransjeanalyse Bransjeanalyse Bransjeanalyse er et markedsvurderingsverktøy som brukes av bedrifter og analytikere for å forstå kompleksiteten i en bransje. Det er tre ofte brukte og
  • Verdsettelsesmetoder Verdsettelsesmetoder Når det er verdsatt et selskap som en løpende virksomhet, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsrike oppkjøp og finansiering

Siste innlegg