Treasury Bills - Guide to Understanding How T-Bills Work

Treasury Bills (eller T-Bills for kort) er et kortsiktig finansielt instrument. Omsettbare verdipapirer. Omsettbare verdipapirer er ubegrensede kortsiktige finansielle instrumenter som utstedes enten for aksjepapirer eller for gjeldspapirer fra et børsnotert selskap. Det utstedende selskapet lager disse instrumentene for det uttrykkelige formålet med å skaffe midler for å finansiere forretningsaktiviteter og utvidelse. som er utstedt av det amerikanske statskassen med løpetid fra noen dager til 52 uker (ett år). De regnes som en av de sikreste investeringene, siden de støttes av den fulle troen og æren fra USAs regjering.

Når en investor kjøper et statsskuldregning, låner de ut penger til regjeringen. Den amerikanske regjeringen bruker pengene til å finansiere gjelden og betale løpende utgifter Faste og variable kostnader Kostnad er noe som kan klassifiseres på flere måter avhengig av arten. En av de mest populære metodene er klassifisering etter faste kostnader og variable kostnader. Faste kostnader endres ikke med økninger / reduksjoner i produksjonsvolumsenheter, mens variable kostnader bare er avhengige som lønn og militært utstyr. T-Bills selges i valører fra $ 1000 (standard) til maksimalt $ 5 millioner.

Treasury Bills (T-Bills) Illustrasjon av retur

Eksempel på statskasseveksler

Skattveksler selges med rabatt til pålydende. Pålydende verdi Pålydende er nominell eller pålydende verdi på en obligasjon eller aksje eller kupong som angitt på et obligasjon eller aksjesertifikat. Det er en statisk verdi som er bestemt på utstedelsestidspunktet, og i motsetning til markedsverdien svinger den ikke regelmessig. , som er dens faktiske verdi. For eksempel kan en statsskuldregning med en pålydende verdi på $ 10.000 selges for $ 9.500. Den amerikanske regjeringen, gjennom Department of Treasury, lover å betale investoren full pålydende verdi av T-billen på den spesifiserte forfallsdatoen. Ved forfall vil regjeringen betale investoren $ 10.000, noe som resulterer i et overskudd på $ 500. Mengden fortjeneste opptjent fra betalingen regnes som renten opptjent på T-regningen.

Forskjellen mellom pålydende på T-bill og beløpet en investor betaler kalles diskonteringsrente, som beregnes i prosent. I dette tilfellet er diskonteringsrenten 5% av pålydende.

Få T-Bill-priser direkte fra US Treasury-nettstedet: //www.treasury.gov

Hvordan kjøpe statsobligasjoner

Skattveksler kan kjøpes på følgende tre måter:

1. Ikke-konkurransedyktig bud

I et ikke-konkurransedyktig bud aksepterer investoren å akseptere diskonteringsrenten bestemt på auksjon. Avkastningen som en investor mottar, er lik den gjennomsnittlige auksjonsprisen for pengesedler solgt på auksjon. Enkeltinvestorer foretrekker denne metoden siden de garantert vil motta hele regningen når utløpsperioden er utløpt. Betaling skjer via TreasuryDirect, eller investorens bank eller megler.

2. Konkurransedyktige budauksjoner

I en konkurransedyktig budauksjon kjøper investorer pengesedler til en spesifikk diskonteringsrente som de er villige til å godta. Hvert innsendt bud angir den laveste rente eller diskonteringsmargin som budgiver / investor er villig til å akseptere. Bud som aksepterer laveste diskonteringsrente aksepteres først. Hvis det ikke er nok bud på det nivået for å gjøre emisjonen fulltegnet, aksepteres bud til den nest laveste satsen. Prosessen fortsetter til hele utgaven er solgt. Kjøpsbetalinger må gjøres enten via en bank eller en megler.

3. Sekundært marked

Investorer kan kjøpe eller selge statspapirer på sekundærmarkedet Sekundært marked Sekundærmarkedet er der investorer kjøper og selger verdipapirer fra andre investorer. Eksempler: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). . Det er også verdipapirfond Verdipapirfond Et aksjefond er en pool av penger som samles inn fra mange investorer for å investere i aksjer, obligasjoner eller andre verdipapirer. Verdipapirfond eies av en gruppe investorer og forvaltes av fagpersoner. Lær om de forskjellige typene fond, hvordan de fungerer, og fordelene og fordelene ved å investere i dem og børshandlede fond (ETF) Exchange Traded Fund (ETF) Et børshandlet fond (ETF) er et populært investeringsmiddel der porteføljer kan være mer fleksibel og diversifisert over et bredt spekter av alle tilgjengelige aktivaklasser.Lær om forskjellige typer ETFer ved å lese denne guiden. som har tidligere utstedte statsskuldregninger.

Faktorer som påvirker statsskuldprisen

I likhet med andre typer gjeldspapirer kan prisen på T-regninger og avkastningen for investorer bli påvirket av ulike faktorer som makroøkonomiske forhold, investorens risikotoleranse, inflasjon, pengepolitikk og spesifikke tilbuds- og etterspørselsbetingelser for T-regninger.

Pengepolitikk

Federal Reserves pengepolitikk vil sannsynligvis påvirke T-bill-prisen. T-bill renter har en tendens til å bevege seg nærmere renten som er satt av Fed, kjent som Fed (eral) Funds rate. En økning i Federal Funds-rente har imidlertid en tendens til å tiltrekke seg investeringer i andre gjeldspapirer, noe som resulterer i et fall i statsskuldsrenten (på grunn av lavere etterspørsel). Nedgangen fortsetter til statsskuldsrenten stiger over Federal Funds-satsen.

Forfallstid

Forfallstid på en statsskuldregning påvirker prisen. For eksempel kommer en ett-års T-bill med høyere avkastning enn en tremåneders T-bill. Forklaringen på dette er at lengre løpetider betyr ekstra risiko for investorer. For eksempel kan en $ 1000 T-regning selges for $ 970 for en tremåneders T-bill, $ 950 for en seks måneders T-bill, og $ 900 for en tolv måneders T-bill. Investorer krever høyere avkastning for å kompensere dem for å binde pengene sine over lengre tid.

Risikotoleranse

En investors risikotoleransnivåer påvirker også prisen på en T-bill. Når den amerikanske økonomien går gjennom en utvidelse og andre gjeldspapirer gir høyere avkastning, er statsskuldregninger mindre attraktive og vil derfor bli priset lavere. Imidlertid, når markedene og økonomien er ustabile, og andre gjeldspapirer blir ansett som mer risikofylte, betaler statsskatter en høyere pris for deres “sikre havn” -kvalitet.

Inflasjon

Prisen på pengesedler kan også påvirkes av den rådende inflasjonen. For eksempel, hvis inflasjonen ligger på 5% og diskonteringsrenten på T-bill er 3%, blir det uøkonomisk å investere i T-regninger siden den reelle avkastningen vil være et tap. Effekten av dette er at det er mindre etterspørsel etter T-regninger og prisene vil falle.

Forskjellen mellom T-Bills, T-Notes og T-Bonds

T-sedler, T-sedler og T-obligasjoner er renteinvesteringer utstedt av US Department of Treasury når regjeringen trenger å låne penger. De blir ofte referert til som "statskasser".

T-Bills

Skattkammerbeviser har en løpetid på ett år eller mindre, og de betaler ikke renter før løpetidens utløp. De selges på auksjoner med rabatt fra regningens pålydende. De tilbys med løpetid på 28 dager (en måned), 91 dager (3 måneder), 182 dager (6 måneder) og 364 dager (ett år).

T-notater

Treasury notes har en løpetid på to til ti år. De kommer i valører på $ 1000 og tilbyr kupongbetalinger hver sjette måned. Den 10-årige T-sedelen er det hyppigst noterte statskassen når man vurderer ytelsen til obligasjonsmarkedet. Den brukes også til å vise markedets inntrekk på makroøkonomiske forventninger.

T-obligasjoner

Treasury obligasjoner har den lengste løpetiden blant de tre statskassene. De har en løpetid på mellom 20 år og 30 år, med kupongbetalinger hver sjette måned. T-obligasjonstilbud ble suspendert i fire år mellom februar 2002 og februar 2006. T-obligasjonstilbud ble gjenopptatt på grunn av etterspørsel fra pensjonskasser og andre langsiktige institusjonelle investorer.

Flere ressurser

Vi håper du har likt å lese Finanss forklaring av statsskuldregningene. Finance er den offisielle globale leverandøren av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600+ studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-betegnelse, et ledende sertifiseringsprogram for finansanalytikere. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, vil disse tilleggsressursene være nyttige:

  • Gjeldskapitalmarkeder Gjeldskapitalmarkeder (DCM) Gjeldskapitalmarkeder (DCM) -grupper er ansvarlige for å gi råd direkte til bedriftsutstedere om innhenting av gjeld til oppkjøp, refinansiering av eksisterende gjeld eller restrukturering av eksisterende gjeld. Disse teamene opererer i et miljø i rask bevegelse og jobber tett med en rådgivende partner
  • Rentehandel Rentehandel Rentehandel innebærer investering i obligasjoner eller andre gjeldssikkerhetsinstrumenter. Rentepapirer har flere unike attributter og faktorer som
  • Obligasjonsprising Obligasjonsprising Obligasjonsprising er vitenskapen om å beregne obligasjonens emisjonskurs basert på kupong, pålydende, avkastning og løpetid. Obligasjonsprising tillater investorer
  • Kupongrente Kupongrente En kupongrente er mengden av årlig renteinntekt betalt til en obligasjonseier, basert på obligasjonens pålydende.

Siste innlegg