Kontantstrøm fra drift - definisjon, formel og eksempel

Kontantstrøm fra drift er delen av et selskaps kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstilling En kontantstrømoppstilling (offisielt kalt kontantstrømoppstillingen) inneholder informasjon om hvor mye kontanter et selskap har generert og brukt i en gitt periode. Den inneholder tre seksjoner: kontanter fra driften, kontanter fra investering og kontanter fra finansiering. som representerer mengden kontanter et selskap genererer (eller bruker) fra å utføre sin operative virksomhet over en periode. Driftsaktivitet inkluderer generering av inntekter Inntekter Inntekter er verdien av alt salg av varer og tjenester som er innregnet av et selskap i en periode. Inntekter (også referert til som salg eller inntekt) utgjør begynnelsen på selskapets resultatregnskap og blir ofte ansett som "topplinjen" i en virksomhet. , betale utgifter og finansiere arbeidskapital.Det beregnes ved å ta et selskaps (1) nettoinntekt Nettoinntekt Nettoinntekt er en nøkkellinje, ikke bare i resultatregnskapet, men i alle de tre kjerneoppgavene. Mens den er oppnådd gjennom resultatregnskapet, brukes nettoresultatet også i både balansen og kontantstrømoppstillingen. , (2) justering for ikke-kontante poster, og (3) regnskapsmessig endring i arbeidskapital.

Kontantstrøm fra drift

Kontantstrøm fra driftsformel

Mens den nøyaktige formelen vil være forskjellig for hvert selskap (avhengig av varene de har i resultatregnskapet og balansen), er det en generell kontantstrøm fra driftsformelen som kan brukes:

Kontantstrøm fra driften = Nettoinntekt + Ikke-kontante poster + Endringer i arbeidskapital

Lær mer med detaljerte eksempler i Finance's Financial Analysis Course.

Kontantstrøm fra driftseksempel

Nedenfor er et eksempel på Amazons driftskontantstrøm fra 2015 til 2017. Som du kan se på skjermbildet nedenfor, begynner uttalelsen med nettoinntekt, og legger deretter til eventuelle ikke-kontante poster, og redegjør for endringer i arbeidskapital Netto arbeidskapital netto Arbeidskapital (NWC) er forskjellen mellom selskapets omløpsmidler (fratrukket kontanter) og kortsiktig gjeld (fratrukket gjeld) på balansen. Det er et mål på selskapets likviditet og dets evne til å oppfylle kortsiktige forpliktelser så vel som fondets drift av virksomheten. Den ideelle posisjonen er å.

Følg disse tre trinnene:

  1. Ta nettoinntekt fra resultatregnskapet
  2. Legg tilbake ikke-kontante utgifter
  3. Juster for endringer i arbeidskapital

Kontantstrøm fra driftsseksjoner

Kontantstrøm fra drift vs nettoinntekt

Operativ kontantstrøm Operativ kontantstrøm Operativ kontantstrøm (OCF) er mengden kontanter generert av den vanlige driftsaktiviteten til en virksomhet i en bestemt tidsperiode. Formelen for drift av kontantstrøm er nettoinntekt (danner bunnen av resultatregnskapet), pluss eventuelle ikke-kontante poster, pluss justeringer for endringer i arbeidskapital beregnes ved å starte med nettoinntekt, som kommer fra bunnen av resultatregnskapet. Siden resultatregnskapet bruker periodiseringsregnskap Opptjeningsprinsipp Opptjeningsprinsippet er et regnskapskonsept som krever at transaksjoner registreres i den tidsperioden de skjer, uavhengig av tidsperioden da de faktiske kontantstrømmene fra transaksjonen mottas. Tanken bak opptjeningsprinsippet er at økonomiske begivenheter innebærer samsvarende inntekter,det inkluderer utgifter som kanskje ikke er betalt ennå. Dermed må nettoinntekten justeres ved å legge tilbake alle ikke-kontante utgifter som avskrivninger, aksjebasert kompensasjon og andre.

Når nettoinntekten er justert for alle ikke-kontante utgifter, må den også justeres for endringer i arbeidskapitalsaldoen. Siden regnskapsførere regnskapsfører inntekter Inntektsføring Inntektsføring er et regnskapsprinsipp som skisserer de spesifikke forholdene der inntektene innregnes. I teorien er det et bredt spekter av potensielle punkter der inntektene kan innregnes. Denne guiden tar for seg anerkjennelsesprinsipper for både IFRS og US GAAP. basert på når et produkt eller en tjeneste er levert (og ikke når den faktisk er betalt), kan noen av inntektene være ubetalt og dermed skape en kundefordring Kundefordringer Kundefordringer (AR) representerer kredittutsalget til en bedrift, som ikke er likevel fullt betalt av kundene, en kortsiktig eiendel i balansen. Bedrifter tillater sine kunder å betale til en rimelig,forlenget tidsrom, forutsatt at vilkårene er avtalt. balansere. Det samme gjelder for utgifter som er påløpt i resultatregnskapet, men som faktisk ikke er betalt.

Eksempelberegning

La oss se på et enkelt eksempel sammen fra Finance's Financial Modelling Course.

Kontantstrøm fra driftsmodell

Trinn 1 : Begynn å beregne driftskontantstrøm ved å ta nettoinntekt fra resultatregnskapet Resultatregnskap Resultatregnskapet er et av selskapets kjerneoppgaver som viser deres resultat over en periode. Resultatet bestemmes ved å ta alle inntekter og trekke alle utgifter fra både drifts- og ikke-driftsaktiviteter. Denne uttalelsen er en av tre uttalelser som brukes i både bedriftsøkonomi (inkludert finansiell modellering) og regnskap. .

Trinn 2 : Legg tilbake alle ikke-kontante varer. I dette tilfellet brukes avskrivninger Avskrivningskostnader Avskrivningskostnader brukes til å redusere verdien på anlegg, eiendom og utstyr for å matche bruken og slitasje over tid. Avskrivningskostnader brukes til å bedre gjenspeile kostnadene og verdien til en langsiktig eiendel i forhold til inntektene den genererer. og amortisering er den eneste varen.

Trinn 3 : Juster for endring i arbeidskapital. I dette tilfellet er det bare en linje fordi modellen har en egen seksjon nedenfor som beregner endringene i kundefordringer. Varelagerbeholdning er en omløpskonto som finnes i balansen, bestående av alle råvarer, pågående arbeid og ferdige varer som et selskap har samlet. Det blir ofte ansett som den mest illikvide av alle omløpsmidler - dermed er det ekskludert fra telleren i beregningen av hurtigforhold. og leverandørgjeld.

Kontantstrøm Endringer i arbeidskapital

Kontantstrøm fra drift vs EBITDA

Resultat før renteavgifter Avskrivninger og avskrivninger (EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat før renter, skatt, avskrivninger, amortiseringer er et selskaps fortjeneste før noen av disse nettofradragene blir gjort. EBITDA fokuserer på driftsbeslutningene til en bedrift fordi den ser på virksomheten ' lønnsomhet fra kjernevirksomhet før virkningen av kapitalstruktur. Formel, eksempler) er en av de mest siterte beregningene innen finans. Finansanalytikere FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari, bruker den regelmessig når de sammenligner selskaper som bruker den allestedsnærværende EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA brukes i verdsettelse for å sammenligne verdien av lignende virksomheter ved å evaluere deres Enterprise Value (EV) til EBITDA-multiplum i forhold til et gjennomsnitt. I denne guiden,vi vil dele ned EV / EBTIDA-multiple i de forskjellige komponentene, og gå gjennom hvordan du beregner det trinnvis forhold. Siden EBITDA ikke inkluderer avskrivningskostnader, regnes det noen ganger som en fullmakt for kontantstrøm.

Siden EBITDA ekskluderer renter og skatter, kan det være veldig forskjellig fra driftskontantstrømmen. I tillegg vises virkningen av endringer i arbeidskapital og andre ikke-kontante utgifter Ikke-kontante utgifter Ikke kontante utgifter i en resultatregnskap fordi regnskapsprinsipper krever at de registreres til tross for at de faktisk ikke er betalt med kontanter. kan gjøre det enda mer annerledes.

Lær mer i Finance's Business Modeling Courses.

Investeringer

Mens kontantstrøm fra driften forteller oss hvor mye penger en virksomhet genererer fra driften, tar den ikke hensyn til kapitalinvesteringer som kreves for å opprettholde eller utvide virksomheten.

For å få et fullstendig bilde av selskapets økonomiske stilling, er det viktig å ta hensyn til kapitalutgifter Kapitalutgifter Investeringer refererer til midler som brukes av et selskap til kjøp, forbedring eller vedlikehold av langsiktige eiendeler for å forbedre effektiviteten eller kapasitet i selskapet. Langsiktige eiendeler er vanligvis fysiske og har en levetid på mer enn en regnskapsperiode. (CapEx), som du finner under Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter er delen av et selskaps kontantstrømoppstilling som viser hvor mye penger som er brukt i (eller generert fra) å foreta investeringer i løpet av en bestemt tidsperiode. Investeringsaktiviteter inkluderer kjøp av langsiktige eiendeler, oppkjøp av virksomheter,og investeringer i omsettelige verdipapirer.

Trekk fra kapitalutgifter fra kontantstrøm fra drift gir oss Free Cash Flow Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) måler selskapets evne til å produsere det investorer bryr seg mest om: kontanter som er tilgjengelige fordeles på en skjønnsmessig måte, som ofte er brukes til å verdsette en virksomhet i en diskontert kontantstrøm (DCF) -modell DCF-modellopplæring Gratis guide En DCF-modell er en bestemt type finansmodell som brukes til å verdsette en virksomhet. Modellen er rett og slett en prognose for et selskaps unlevered gratis kontantstrøm.

Nedlasting av DCF-modellmal

Lær å bygge en DCF-modell i Finance's Business Valuation Modelling Course!

Tilleggsressurser

Takk for at du leser denne veiledningen for å forstå hva kontantstrøm fra driften er, hvordan den beregnes og hvorfor den har betydning. For å lære mer og fortsette å bygge karrieren din som finansanalytiker FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari, disse ekstra økonomiressursene vil være nyttige:

  • Kapitalutgifter Kapitalutgifter Kapitalutgifter refererer til midler som brukes av et selskap til kjøp, forbedring eller vedlikehold av langsiktige eiendeler for å forbedre effektiviteten eller kapasiteten til selskapet. Langsiktige eiendeler er vanligvis fysiske og har en levetid på mer enn en regnskapsperiode.
  • Avskrivningsmetoder Avskrivningsmetoder De vanligste typene avskrivningsmetoder inkluderer lineær, dobbeltfallende saldo, produksjonsenheter og sum av årstall. Det er forskjellige formler for beregning av avskrivning av en eiendel. Avskrivningskostnader brukes i regnskapet for å fordele kostnaden for en materiell eiendel over levetiden.
  • Ikke-kontante utgifter Ikke-kontante utgifter Ikke-kontante utgifter fremgår av resultatregnskapet fordi regnskapsprinsipper krever at de registreres til tross for at de faktisk ikke er betalt med kontanter.
  • Arbeidskapitalsyklus Arbeidskapitalsyklus Arbeidskapitalsyklusen for en virksomhet er hvor lang tid det tar å konvertere den totale netto arbeidskapitalen (omløpsmidler minus kortsiktig gjeld) til kontanter. Bedrifter prøver vanligvis å håndtere denne syklusen ved å selge lager raskt, samle inntekter raskt og betale regninger sakte for å optimalisere kontantstrømmen.

Siste innlegg