CAPE Ratio - Enkel definisjon, oversikt og formelfordeling

CAPE Ratio (også kjent som Schiller P / E eller PE 10 Ratio) er et akronym for C yclically- A djusted P ris-til- E arnings forhold . Forholdet beregnes ved å dele selskapets aksjekurs med gjennomsnittet av selskapets inntjening de siste ti årene, justert for inflasjon.

Finansanalytikere Finansanalytiker i verdensklasse En finansanalytiker i verdensklasse har en unik kombinasjon av ferdigheter som gjør det mulig for dem å ha en enorm positiv innvirkning på en organisasjon. Topp ferdigheter er å være i stand til å analysere både kvantitative og kvalitative data, forstå detaljert og helhetstankegang, balansere enkelhet og kompleksitet, bruk Sykliskjustert pris til inntjeningsforhold for å vurdere langsiktig økonomisk ytelse, mens du isolerer effekten av økonomiske sykluser.

CAPE-forhold

Lær mer om økonomisk forhold med Finance's Financial Analysis Fundamental Course

CAPE-forholdet er en variasjon av forholdet mellom pris og inntjening (P / E). Prisinntjening Prisinntjeningsforholdet (P / E-forhold) er forholdet mellom selskapets aksjekurs og inntjening per aksje. Det gir investorer en bedre følelse av verdien av et selskap. K / H viser forventningene til markedet og er prisen du må betale per enhet av nåværende (eller fremtidig) inntjening. I likhet med P / E-forholdet tar CAPE-forholdet sikte på å indikere om en aksje er undervurdert eller overvurdert.

CAPE-forholdet tillater vurdering av selskapets lønnsomhet over forskjellige perioder av en konjunktursyklus. Forholdet vurderer også økonomiske svingninger, inkludert økonomiens ekspansjon og lavkonjunktur. I hovedsak gir det et bredere syn på selskapets lønnsomhet ved å jevne ut de sykliske effektene av økonomien.

CAPE-forholdet ble avledet av Robert Shiller, en amerikansk økonom og nobelprisvinner i økonomi.

CAPE-forhold

CAPE-forhold og markedskrasj

Et ekstremt høyt CAPE-forhold betyr at selskapets aksjekurs er vesentlig høyere enn selskapets inntjening ville indikere og derfor overvurdert. Det forventes generelt at markedet til slutt vil korrigere selskapets aksjekurs ved å presse den ned til sin virkelige verdi.

Tidligere har CAPE-forholdet bevist sin betydning for å identifisere potensielle bobler og markedskrasj. Det historiske gjennomsnittet av forholdet for S&P 500-indeksen er mellom 15-16, mens de høyeste nivåene av forholdet har oversteget 30. De rekordhøye nivåene skjedde tre ganger i historien til de amerikanske finansmarkedene. Den første var i 1929 før Wall Street-krasjet som signaliserte starten på den store depresjonen. Den store depresjonen Den store depresjonen var en verdensomspennende økonomisk depresjon som fant sted fra slutten av 1920-tallet gjennom 1930-tallet. I flere tiår fortsatte debatten om hva som forårsaket den økonomiske katastrofen, og økonomer er fortsatt splittet over en rekke forskjellige tankeskoler. Den andre var på slutten av 1990-tallet før Dotcom Crash, og den tredje kom i 2007 før finanskrisen 2007-2008.

Lær mer om økonomisk forhold med Finance's Financial Analysis Fundamental Course

CAPE-forhold i prognoser

Det antas å være et forhold mellom CAPE-forholdet og fremtidig inntjening. Shiller konkluderte med at lavere forholdstall indikerer høyere avkastning for investorer over tid.

Imidlertid er det kritikk angående bruken av CAPE-forholdet i prognoseinntektene. Den største bekymringen er at forholdet ikke tar hensyn til endringer i regnskapsrapporteringsreglene. For eksempel er nylige endringer i beregningen av inntjening under GAAP GAAP GAAP, eller Generelt aksepterte regnskapsprinsipper, et vanlig anerkjent sett med regler og prosedyrer designet for å styre regnskap og finansiell rapportering. GAAP er et omfattende sett med regnskapspraksis som ble utviklet i fellesskap av Financial Accounting Standards Board (FASB) og forvrenger forholdet og gir et altfor pessimistisk syn på fremtidig inntjening.

Relaterte målinger

Finance tilbyr Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å lære mer om relaterte emner, sjekk ut følgende økonomiressurser:

  • Nøkkeltall Nøkkeltall Nøkkeltall opprettes ved bruk av numeriske verdier hentet fra regnskapet for å få meningsfull informasjon om et selskap
  • Veiledning til finansiell modellering Gratis finansiell modelleringsveiledning Denne økonomiske modelleringsveiledningen dekker Excel-tips og beste praksis om antakelser, drivere, prognoser, kobling av de tre uttalelsene, DCF-analyse, mer
  • Projiserende balanseposter Projiserende balanseposter Prosjektering av balanseposter innebærer å analysere arbeidskapital, PP&E, gjeldskapital og nettoinntekt. Denne guiden beskriver hvordan man beregner
  • Finansanalyseforhold Ordliste Finansanalyseforhold Ordliste Ordliste med begreper og definisjoner for vanlige begreper for finansiell analyse. Det er viktig å ha forståelse for disse viktige begrepene.

Siste innlegg