Negativ bæring - Oversikt, hvordan det fungerer, eksempler

Negativ bære er en bærehandel med negativ avkastning, noe som betyr at kostnaden for å holde (bære) investeringen overstiger avkastningen.

Negativ bæring

Hvordan det fungerer

I noen sjeldne tilfeller er det forsvarlig å kjøpe en eiendel med lav avkastning ved å bruke (låne) en eiendel med høy avkastning. La oss prøve å forstå hovedmotivet bak en slik transaksjon før vi fortsetter.

I finans er alle investorer drevet av det unike motivet for å generere avkastning. I de fleste tilfeller oppnås det samme ved enten utbytte eller renteinntekter Renteinntekter Renteinntekter er beløpet som er betalt til et foretak for utlån av penger eller å la en annen enhet bruke midlene. I større skala er renteinntekter det beløpet som opptjenes av en investors penger som han plasserer i en investering eller et prosjekt. . Likevel er kapitalvekst også et veldig kraftig våpen for å generere avkastning. Når det gjelder negativ bæring, er hovedmotivet å oppnå avkastning via kapitalvekst.

Eksempler på negativ bæring

Noen få eksempler, vist nedenfor, vil hjelpe oss å forstå den kompliserte mekanismen for negativ bæring

1. Negativ gjennomføring i en Forex-transaksjon

Anta at det er to land: Land A og Land B med valutaene A og B, hvor begge valutaene er på paritet (A = B). A har en nominell rente på 10% med en inflasjon på 15%. B har en nominell rente på 5% med en inflasjon på 1%.

Å se på renten får oss til å tro at det er en positiv bæring på 5% (10% - 5%). Kjøpekraftsparitet tilsier at valutaen med høyere inflasjon skal svekkes for å opprettholde samme kjøpekraft. Ved å inkludere prinsippene for kjøpekraftsparitet Kjøpekraftsparitet Begrepet kjøpekraftsparitet (OPP) brukes til å gjøre multilaterale sammenligninger mellom nasjonale inntekter og levestandard i forskjellige land. Kjøpekraft måles av prisen på en spesifisert kurv med varer og tjenester. Dermed innebærer paritet mellom to land at en valutaenhet i ett land vil kjøpe, det blir åpenbart at A må svekkes med minst 5%, og B vil øke med 4%.

For å dra nytte av et slikt scenario, må en investor foreta en carry-handel ved å låne penger i A og bruke inntektene til å kjøpe B. Utbetalingen fra transaksjonen vil se ut slik: en utstrømning på 10% på en nominell hovedstol på A100 og en inntekt på 5% på en hovedstol på B100, som innebærer en nettoutstrømning på 5.

Dermed, ved å holde på handelen, taper investoren penger, det vil si at det er negativ bæring. Imidlertid, som forklart ovenfor, vil kjøpekraftparitet sparke inn, og hoved A100 vil svekkes til A95, og B100 vil sette pris på til B104. Det innebærer en kapitalvekst på 9 ved utveksling av oppdragsgivere på slutten av transaksjonen. Til tross for negativ balanseføring, kompenserer kapitalforbedringen på 9 for tapet på balansedagen.

2. Negativ bæring i fast eiendom

Vurder en eiendomstransaksjon som involverer et hus kjøpt for 1 million dollar og finansiert av et pantelån med en rente på 2%. Anta at huset leies ut, og gir en leieutbytte (leieinntekt mottatt per år delt på kjøpesummen på huset) på 1,6%. Det er et annet eksempel på negativ bæring på jobben. En eiendel med lav avkastning finansieres ved hjelp av et instrument med høy avkastning.

Igjen, som fremhevet i forrige tilfelle, er kapitalvekst en nøkkelvariabel som vil få investorer til å gjennomføre slike transaksjoner. Hvis prisene dobles på tre år til $ 2 millioner fra $ 1 million, innebærer det at en CAGR CAGR CAGR står for den sammensatte årlige vekstraten. Det er et mål på en investerings årlige vekstrate over tid, med hensyn til effekten av sammensatt. på ~ 24%, som er vesentlig større enn den negative bæringen på 0,4%.

3. Negativ gjennomføring i kredittderivater

I etterkant av den globale finanskrisen 2008-2009 den globale finanskrisen Den globale finanskrisen 2008-2009 refererer til den enorme finanskrisen verden møtte fra 2008 til 2009. Finanskrisen tok sin toll på enkeltpersoner og institusjoner over hele verden , med millioner av amerikanere som ble dypt påvirket. Finansinstitusjoner begynte å synke, mange ble absorbert av større enheter, og den amerikanske regjeringen ble tvunget til å tilby redning, det ble tydelig at kredittderivater kunne være et tveegget sverd. La oss vurdere en credit default swap (CDS), som er en forsikring en investor kjøper for å beskytte mot et fall i gjeldsutstederens mulighet til å foreta renter og tilbakebetaling av hovedstolen i tide.

Så på den ene siden fikk vi en investor som er lenge på CDS. Det betyr at han / hun betaler en liten avgift i prosent av utestående gjeld til utstederen av CDS med håp om at den underliggende gjeldsutstederen vil slutte å utføre betalinger. Utbetalingen vil se ut som den nedenfor.

Betal 2% av den utestående gjelden på $ 100 som en premie med håp om at den underliggende utstederen av gjeld ($ 100) slutter å betale. Det er en utstrømning på 2% frem til utstederens mislighold.

Når utstederen misligholder, vil CDS-innehaveren ende opp med en bounty på $ 100. Avslutningsvis, ved å betale bare $ 2, er en investor i stand til å tjene $ 100. Det er en annen illustrasjon av negativ bæring på jobben. Vi betaler penger for å kjøpe en eiendel som bare medfører en utløp på $ 2, med mindre en kreditthendelse Kreditthendelse En kreditthendelse refererer til en negativ endring i kredittverdien til en låntaker som utløser en betinget betaling i en kredittbytte (CDS). Det oppstår når en person eller organisasjon misligholder gjelden sin og ikke klarer å overholde vilkårene i den inngåtte kontrakten, og utløser et kredittderivat, for eksempel en kredittbytte. skjer.

Relaterte målinger

Finance er den offisielle leverandøren av den globale Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifisering Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -akkreditering er en global standard for kredittanalytikere som dekker økonomi, regnskap, kredittanalyse, kontantstrømanalyse , paktmodellering, tilbakebetaling av lån og mer. sertifiseringsprogram, designet for å hjelpe alle å bli en finansanalytiker i verdensklasse. For å fortsette karrieren din, vil tilleggsressursene nedenfor være nyttige:

  • Credit Default Swap (CDS) Credit Default Swap En credit default swap (CDS) er en type kredittderivat som gir kjøperen beskyttelse mot mislighold og andre risikoer. Kjøperen av en CDS foretar periodiske innbetalinger til selgeren frem til kredittens forfall. I avtalen forplikter selgeren seg til at hvis gjeldsutsteder misligholder, vil selgeren betale kjøperen alle premier og renter
  • Kreditthendelse Kreditthendelse En kreditthendelse refererer til en negativ endring i kredittverdien til en låntaker som utløser en betinget betaling i en kredittbytte (CDS). Det oppstår når en person eller organisasjon misligholder gjelden sin og ikke klarer å overholde vilkårene i den inngåtte kontrakten, og utløser et kredittderivat, for eksempel en kredittbytte.
  • Return of Return Rate of Return Return of Rate (ROR) er gevinsten eller tapet av en investering over en periode sammenliknet med den opprinnelige kostnaden for investeringen uttrykt i prosent. Denne guiden lærer de vanligste formlene
  • Investering: En nybegynnerguide Investering: En nybegynnerguide Finansens guide for investering for nybegynnere vil lære deg det grunnleggende om å investere og hvordan du kommer i gang. Lær om forskjellige strategier og teknikker for handel, og om de forskjellige finansmarkedene du kan investere i.

Siste innlegg