Aksjesyndikat - oversikt, hovedforsikring og hvordan det fungerer

Et aksjesyndikat refererer til en gruppe investorer som kommer sammen for å bestemme prisen og selge nye børsnoteringer Initial Public Offering (IPO) En Initial Public Offering (IPO) er det første salget av aksjer utstedt av et selskap til publikum. Før en børsnotering betraktes et selskap som et privat selskap, vanligvis med et lite antall investorer (grunnleggere, venner, familie og forretningsinvestorer som venturekapitalister eller engelinvestorer). Lær hva en børsnotering er for publikum. Syndikatet tar ulike hensyn, for eksempel risiko Standardrisikopremie En misligholdsrisikopremie er faktisk forskjellen mellom et gjeldsinstruments rente og den risikofrie rente. Standard risikopremie eksisterer for å kompensere investorer for et foretaks sannsynlighet for å misligholde gjelden.og selskapets økonomiske status når de bestemmer seg for prisen på den flytende børsintroduksjonen. Aksjesyndikater dannes vanligvis når aksjeemisjonen er for stor til å kunne forvaltes av et enkelt selskap. Derfor hjelper det å selge det nye aksjetilbudet raskt og fullstendig ved å kombinere innsatsen fra flere firmaer.

Aksjesyndikat

Aksjesyndikatet ledes av en ledende tegner som er ansvarlig for å lede det første offentlige aksjetilbudet. De typiske medlemmene av et aksjesyndikat er toppledere i investeringsbanker Liste over topp investeringsbanker Liste over de 100 beste investeringsbankene i verden sortert alfabetisk. Topp investeringsbanker på listen er Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch . Medlemmenes fortjeneste fra garantispredningen. Dette er prisforskjellen mellom prisen som betales til utstederen og den offentlige salgsprisen.

Hvordan et aksjesyndikat fungerer

Siden medlemmene i aksjesyndikatet er forpliktet til å selge alle aksjene som tilbys, må de kjøpe aksjer fra utstederen og selge dem til publikum. Praksisen utsetter dem for risikoen for prisfall. De reduserer denne risikoen ved å spre risikoen blant alle medlemmene i syndikatet.

Noen medlemmer av syndikatet kan motta et høyere antall aksjer, og dermed høyere andeler av garantispredningen. For å unngå uenigheter om delingsmetoden, signerer medlemmer av syndikatet vanligvis en avtale som angir antall aksjer som er tildelt, avgifter og deres rettigheter og forpliktelser.

Pris vs. etterspørsel etter børsintroduksjon

Når børsintroduksjonen er blitt flytende og offentliggjort, har det en tendens til å være en høyere etterspørsel etter aksjene ved utbruddet. I noen tilfeller kan etterspørselen etter aksjer overstige tilbudet. Dette vil presse opp prisene som investorer må betale for å bli aksjonærer. Det representerer også restverdien av eiendeler minus gjeld. Ved å omorganisere den opprinnelige regnskapsligningen får vi aksjeeierkapital = eiendeler - gjeld i utstederselskapet. Innledende prisøkninger blir ofte fulgt av prisendringer når etterspørselen avtar.

Prosessen med å bestemme IPO-prisen

Det er flere trinn involvert når du bestemmer prisen på en børsnotering. For det første søker forsikringsselskapene prisinformasjon fra salgspersonell som har erfaring med børsnoteringer, aksjehandel og analyse av vekstutsikter. Andelssyndikatmedlemmene innkaller deretter til et møte der bare medlemmer har lov til å delta.

Medlemmene bruker en lukket budprosess for å bestemme prisen på egenkapitalintroduksjonen. Etter at medlemmene er enige om en børsnoteringskurs, tildeles de deretter en prosentandel av aksjene før børsintroduksjonen flytes i markedet. Når børsintroduksjonen er utstedt i markedet, deler syndikatmedlemmene fortjeneste eller tap, avhengig av endringene i børsnoteringsprisen.

Lead Underwriter

Den ledende garantisten er en investeringsbank som har til oppgave å lede børsnoteringen på vegne av det utstedende selskapet. Det leder et aksjesyndikat bestående av andre investeringsbanker som hjelper til med å presse børsintroduksjonen i markedet. Når tilbudet er offentliggjort, selges børsintroduksjonen til store kunder som institusjonsselskaper og personkunder med betydelig kapital å investere.

Den ledende garantisten i aksjesyndikatet mottar en betydelig andel av overskuddet for å ta ansvar for tegningsprosessen. Det er ansvarlig for å sikre at alle regulatoriske krav fra FINRA eller Securities and Exchange Commission blir oppfylt. Den ledende garantisten fordeler aksjer til hvert medlem av syndikatet i henhold til deres økonomiske evner og preferanser. Det leder også forhandlinger om tilbudsprisen og tidspunktet for tilbudet.

Under utgaven er det vanligvis mye spreng rundt tilbudet, noe som øker etterspørselen etter aksjene. Til gjengjeld drar hovedforsikringen fordel av overflødig etterspørsel for å skape en overdekning, noe som resulterer i mer kapital for klienten og flere provisjoner for investeringsbanken som leder emisjonen.

Hovedansvaret for hovedforsikringen er å bestemme den endelige tilbudsprisen. Å sette riktig pris er viktig siden dette vil påvirke hvor enkelt eller vanskelig det vil være å selge aksjene til interesserte investorer. Prisen vil også avgjøre hvor mye penger aksjeutstederen og syndikatet får fra emisjonen.

Flere ressurser

Vi håper du likte å lese Finanss forklaring på et aksjesyndikat. Finance er den offisielle leverandøren av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å forvandle alle til en verdensklasse finansanalytiker. For å fortsette å lære og utvikle kunnskapen din om økonomisk analyse, anbefaler vi ytterligere ressursene nedenfor:

  • Kapitalinnsamlingsprosess Kapitalinnsamlingsprosess Denne artikkelen er ment å gi leserne en dypere forståelse av hvordan kapitalinnsamlingsprosessen fungerer og skjer i bransjen i dag. For mer informasjon om kapitalinnsamling og forskjellige typer forpliktelser fra forsikringsselskapet, se vår oversiktsoversikt.
  • Overallotment Greenshoe / Overallotment Overallotment, også kjent som greenshoe-opsjon, er et alternativ som er tilgjengelig for forsikringsselskaper for å selge ekstra aksjer under en børsnotering. Garantiene har lov til å selge 15% flere aksjer enn antall aksjer de opprinnelig planla å selge, og opsjonen
  • IPO-prosess IPO-prosessen IPO-prosessen er der et privat selskap utsteder nye og / eller eksisterende verdipapirer for publikum for første gang. De 5 trinnene diskutert i detalj
  • Roadshow-presentasjon Roadshow-presentasjon En roadshow-presentasjon er en serie personlige møter som holdes mellom ledergruppen i et selskap som skaffer penger og de institusjonelle investorene.

Siste innlegg