Lønnsomhetsindeks - Lær hvordan du beregner lønnsomhetsindeksen

Lønnsomhetsindeksen (PI) måler forholdet mellom nåverdien av fremtidige kontantstrømmer og den opprinnelige investeringen. Indeksen er et nyttig verktøy for å rangere investeringsprosjekter, og å vise verdien Verditilsetningsverdien er den ekstra verdien som skapes utover den opprinnelige verdien av noe. Det kan gjelde produkter, tjenester, selskaper, ledelse og opprettet per investeringsenhet.

Lønnsomhetsindeksen er også kjent som Profit Investment Investment Ratio (PIR) eller Value Investment Ratio (VIR).

Lønnsomhetsindeks

Lønnsomhetsindeksformel

Formelen for PI er som følger:

PI - Formel 1

eller

PI - Formel 2

Derfor:

  • Hvis PI er større enn 1, genererer prosjektet verdi, og selskapet vil kanskje fortsette med prosjektet.
  • Hvis PI er mindre enn 1, ødelegger prosjektet verdi, og selskapet skal ikke fortsette med prosjektet.
  • Hvis PI er lik 1, går prosjektet jevnt og selskapet er likegyldig mellom å fortsette eller ikke fortsette med prosjektet.

Jo høyere lønnsomhetsindeksen er, desto mer attraktiv er investeringen.

Eksempel på lønnsomhetsindeks

Bedrift A vurderer to prosjekter:

Prosjekt A krever en innledende investering på $ 1.500.000 for å gi estimerte årlige kontantstrømmer Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen (også referert til som kontantstrømoppstillingen) er en av de tre nøkkelregnskapene som rapporterer kontantstrøm generert og brukt i løpet av en spesifikk tidsperiode (f.eks. en måned, et kvartal eller et år). Kontantstrømoppstillingen fungerer som en bro mellom resultatregnskapet og balansen til:

  • $ 150 000 i år 1
  • $ 300 000 i år 2
  • $ 500 000 i år 3
  • $ 200 000 i år 4
  • $ 600 000 i år 5
  • $ 500 000 i år 6
  • $ 100.000 i år 7

Eksempel - Prosjekt A

Den aktuelle diskonteringsrenten for dette prosjektet er 10%.

Prosjekt B krever en innledende investering på $ 3,000,000 for å gi estimerte årlige kontantstrømmer på:

  • $ 100.000 i år 1
  • $ 500 000 i år 2
  • $ 1 000 000 i år 3
  • $ 1,500,000 i år 4
  • $ 200 000 i år 5
  • $ 500 000 i år 6
  • $ 1 000 000 i år 7

Eksempel - Prosjekt B

Den aktuelle diskonteringsrenten for dette prosjektet er 13%.

Bedrift A er bare i stand til å gjennomføre ett prosjekt. Hvilket prosjekt skal selskapet gjennomføre med lønnsomhetsindeksmetoden?

Ved å bruke PI-formelen, bør selskap A gjøre prosjekt A. Prosjekt A skaper verdi - Hver $ 1 investert i prosjektet genererer $ 0,0684 i tilleggsverdi.

Diskontere kontantstrømmene til prosjekt A:

  • $ 150.000 / (1.10) = $ 136.363,64
  • $ 300.000 / (1.10) ^ 2 = $ 247.933,88
  • $ 500 000 / (1,10) ^ 3 = $ 375 657,40
  • $ 200.000 / (1.10) ^ 4 = $ 136.602,69
  • $ 600.000 / (1.10) ^ 5 = $ 372.552,79
  • $ 500 000 / (1,10) ^ 6 = $ 282 236,97
  • $ 100.000 / (1.10) ^ 7 = $ 51.315.81

Nåverdi av fremtidige kontantstrømmer:

$ 136,363.64 + $ 247,933.88 + $ 375,657.40 + $ 136,602.69 + $ 372,552.79 + $ 282,236.97 + $ 51,315.81 = $ 1,602,663.18

Lønnsomhetsindeks for prosjekt A: $ 1 602 663,18 / $ 1,500 000 = $ 1,0684. Prosjekt A skaper verdi.

Diskontere kontantstrømmene til prosjekt B:

  • $ 100.000 / (1.13) = $ 88.495,58
  • $ 500.000 / (1.13) ^ 2 = $ 391.573,34
  • $ 1.000.000 / (1.13) ^ 3 = $ 693.050,16
  • $ 1,500,000 / (1,13) ^ 4 = $ 919,978.09
  • $ 200 000 / (1,13) ^ 5 = $ 108 551,99
  • $ 500.000 / (1.13) ^ 6 = $ 240.159,26
  • $ 1.000.000 / (1.13) ^ 7 = $ 425.060.64

Nåverdi av fremtidige kontantstrømmer:

$ 88,495.58 + $ 391,573.34 + $ 693,050.16 + $ 919,978.09 + $ 108,551.99 + $ 240,159.26 + $ 425,060.64 = $ 2,866,869.07

Lønnsomhetsindeks for prosjekt B: $ 2,866,869.07 / $ 3,000,000 = $ 0,96. Prosjekt B ødelegger verdi.

Last ned gratis malen

Skriv inn navn og e-post i skjemaet nedenfor og last ned gratis malen nå!

Fordeler med lønnsomhetsindeksen

  • Lønnsomhetsindeksen indikerer om en investering skal skape eller ødelegge selskapets verdi.
  • Det tar hensyn til tidsverdien av penger og risikoen for fremtidige kontantstrømmer gjennom kapitalkostnadene.
  • Det er nyttig for rangering og valg mellom prosjekter når kapital rasjoneres.

Eksempel: Et selskap bevilger $ 1.000.000 til å bruke på prosjekter. Den opprinnelige investeringen, nåverdien og lønnsomhetsindeksen for disse prosjektene er som følger:

Fordeler med lønnsomhetsindeks

Den feilaktige måten å løse dette problemet på ville være å velge de høyeste NPV-prosjektene: Prosjekter B, C og F. Dette ville gi en NPV på $ 470.000.

Den riktige måten å løse dette problemet på ville være å velge prosjekter som starter fra den høyeste lønnsomhetsindeksen til kontanter er oppbrukt: Prosjekter B, A, F, E og D. Dette vil gi en NPV på $ 545.000.

Ulemper med lønnsomhetsindeksen

  1. Lønnsomhetsindeksen krever et estimat av kapitalkostnaden for å beregne.
  2. I gjensidig utelukkende prosjekter der de opprinnelige investeringene er forskjellige, indikerer det kanskje ikke riktig avgjørelse.

Relaterte målinger

Takk for at du leser denne økonomiguiden. For å fortsette å lære kan det hende du finner finansressursene som er oppført nedenfor, nyttige. Finance misjon er å hjelpe alle med å fremme karrieren gjennom Financial Modelling & Valuation Analyst-programmet FMVA® Certification Bli med på 350 600+ studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari.

  • Justert nåverdi Justert nåverdi (APV) Justert nåverdi (APV) for et prosjekt beregnes som netto nåverdi pluss nåverdien av gjeldsfinansieringsbivirkninger. Se eksempler og last ned en gratis mal. Hvorfor bruke justert nåverdi i stedet for NPV? Vi må forstå hvordan finansieringsbeslutninger (gjeld mot egenkapital) påvirker verdien av et prosjekt
  • Diskontert kontantstrøm (DCF) Formel Diskontert kontantstrøm DCF Formel Den diskonterte kontantstrømmen DCF-formelen er summen av kontantstrømmen i hver periode delt på en pluss diskonteringsrenten hevet til kraften i perioden #. Denne artikkelen deler DCF-formelen i enkle termer med eksempler og en video av beregningen. Formelen brukes til å bestemme verdien av en virksomhet
  • Lønnsomhetsgrad Lønnsomhetsforhold Lønnsomhetsgrad er finansielle beregninger som brukes av analytikere og investorer for å måle og evaluere et selskaps evne til å generere inntekter (fortjeneste) i forhold til inntekter, balanseaktiver, driftskostnader og egenkapital i løpet av en bestemt tidsperiode . De viser hvor godt et selskap bruker eiendelene til å produsere fortjeneste
  • Verdsettelsesmetoder Verdsettelsesmetoder Når det er verdsatt et selskap som en løpende virksomhet, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsrike oppkjøp og finansiering

Siste innlegg