EBITDA Multiple - Formel, kalkulator og bruk i verdsettelse

EBITDA-mangfoldet er et finansielt forhold som sammenligner et selskaps Enterprise Value Enterprise Value, eller Firm Value, er hele verdien av et firma som er lik egenkapitalverdien, pluss nettogjeld, pluss eventuell minoritetsandel, brukt i verdsettelsen. Det ser på hele markedsverdien i stedet for bare egenkapitalverdien, så alle eierinteresser og aktivakrav fra både gjeld og egenkapital er inkludert. til sin årlige EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat før renter, skatt, avskrivninger, amortiseringer er et selskaps fortjeneste før noen av disse nettofradragene blir gjort. EBITDA fokuserer på driftsbeslutningene til en virksomhet fordi den ser på virksomhetens lønnsomhet fra kjernevirksomheten før kapitalstrukturens innvirkning. Formel, eksempler (som kan være enten en historisk figur eller et prognose / estimat).Dette mangfoldet brukes til å bestemme verdien til et selskap og sammenligne det med verdien av andre lignende virksomheter.

Et selskaps EBITDA-multiplum gir et normalisert forhold for forskjeller i kapitalstruktur, beskatning, anleggsmidler og for å sammenligne forskjeller i virksomheten i forskjellige selskaper. Forholdet tar et selskaps foretaksverdi (som representerer markedsverdi pluss nettogjeld) og sammenligner det med inntjeningen Nettoinntekt Nettoinntekt er en nøkkellinje, ikke bare i resultatregnskapet, men i alle de tre hovedregnskapene. Mens den er oppnådd gjennom resultatregnskapet, brukes nettoresultatet også i både balansen og kontantstrømoppstillingen. Før renteutgifter Det oppstår renteutgifter fra et selskap som finansierer gjennom gjeld eller kapitalleie. Renter finnes i resultatregnskapet, men kan også beregnes gjennom gjeldsplanen.Tidsplanen skal skissere alle de viktigste gjeldsdelene et selskap har på balansen, og beregne renter ved å multiplisere, Skatt Skatteskjold Et Skatteskjold er et tillatt fradrag fra skattepliktig inntekt som resulterer i reduksjon av skyldte skatter. Verdien av disse skjoldene avhenger av den effektive skattesatsen for selskapet eller individet. Vanlige utgifter som er fradragsberettigede inkluderer avskrivninger, avskrivninger, pantelån og renteutgifter, Avskrivninger og avskrivninger Avskrivningskostnader Avskrivningskostnader brukes til å redusere verdien på anlegg, eiendom og utstyr for å matche bruken og slitasje over tid. Avskrivningskostnader brukes til å gjenspeile kostnadene og verdien til en langsiktig eiendel bedre i forhold til inntekten den genererer. (EBITDA) for en gitt periode.og beregne renter ved å multiplisere, Taxes Tax Shield A Tax Shield er et tillatt fradrag fra skattepliktig inntekt som resulterer i en reduksjon av skyldte skatter. Verdien av disse skjoldene avhenger av den effektive skattesatsen for selskapet eller individet. Vanlige utgifter som er fradragsberettigede inkluderer avskrivninger, avskrivninger, pantelån og renteutgifter, Avskrivninger og avskrivninger Avskrivningskostnader Avskrivningskostnader brukes til å redusere verdien på anlegg, eiendom og utstyr for å matche bruken og slitasje over tid. Avskrivningskostnader brukes til å gjenspeile kostnadene og verdien til en langsiktig eiendel bedre i forhold til inntekten den genererer. (EBITDA) for en gitt periode.og beregne renter ved å multiplisere, Taxes Tax Shield A Tax Shield er et tillatt fradrag fra skattepliktig inntekt som resulterer i en reduksjon av skyldte skatter. Verdien av disse skjoldene avhenger av den effektive skattesatsen for selskapet eller individet. Vanlige utgifter som er fradragsberettigede inkluderer avskrivninger, avskrivninger, pantelån og renteutgifter, Avskrivninger og avskrivninger Avskrivningskostnader Avskrivningskostnader brukes til å redusere verdien på anlegg, eiendom og utstyr for å matche bruken og slitasje over tid. Avskrivningskostnader brukes til å gjenspeile kostnadene og verdien til en langsiktig eiendel bedre i forhold til inntekten den genererer. (EBITDA) for en gitt periode.Verdien av disse skjoldene avhenger av den effektive skattesatsen for selskapet eller individet. Vanlige utgifter som er fradragsberettigede inkluderer avskrivninger, avskrivninger, pantelån og renteutgifter, Avskrivninger og avskrivninger Avskrivningskostnader Avskrivningskostnader brukes til å redusere verdien på anlegg, eiendom og utstyr for å matche bruken og slitasje over tid. Avskrivningskostnader brukes til å gjenspeile kostnadene og verdien til en langsiktig eiendel bedre i forhold til inntekten den genererer. (EBITDA) for en gitt periode.Verdien av disse skjoldene avhenger av den effektive skattesatsen for selskapet eller individet. Vanlige utgifter som er fradragsberettigede inkluderer avskrivninger, avskrivninger, pantelån og renteutgifter, Avskrivninger og avskrivninger Avskrivningskostnader Avskrivningskostnader brukes til å redusere verdien på anlegg, eiendom og utstyr for å matche bruken og slitasje over tid. Avskrivningskostnader brukes til å gjenspeile kostnadene og verdien til en langsiktig eiendel bedre i forhold til inntekten den genererer. (EBITDA) for en gitt periode.og avskrivninger Avskrivningskostnader Avskrivningskostnader brukes til å redusere verdien på anlegg, eiendom og utstyr for å matche bruken og slitasje over tid. Avskrivningskostnader brukes til å gjenspeile kostnadene og verdien til en langsiktig eiendel bedre i forhold til inntekten den genererer. (EBITDA) for en gitt periode.og avskrivninger Avskrivningskostnader Avskrivningskostnader brukes til å redusere verdien på anlegg, eiendom og utstyr for å matche bruken og slitasje over tid. Avskrivningskostnader brukes til å gjenspeile kostnadene og verdien til en langsiktig eiendel bedre i forhold til inntekten den genererer. (EBITDA) for en gitt periode.

EBITDA Multiple in a Comps Table ValuationSammenlignbar selskapsanalyse Hvordan utføre sammenlignbar selskapsanalyse. Denne guiden viser deg trinn for trinn hvordan du bygger sammenlignbare selskapsanalyser ("Comps"), inkluderer en gratis mal og mange eksempler. Comps er en relativ verdsettelsesmetodikk som ser på forholdstall for lignende offentlige selskaper og bruker dem til å utlede verdien av en annen virksomhet

Ovenstående tabell er hentet fra Finance gratis guide til sammenlignbar selskapsanalyse Sammenlignbar selskapsanalyse Hvordan utføre sammenlignbar selskapsanalyse. Denne guiden viser deg trinn for trinn hvordan du bygger sammenlignbare selskapsanalyser ("Comps"), inkluderer en gratis mal og mange eksempler. Comps er en relativ verdsettelsesmetodikk som ser på forholdstall for lignende offentlige selskaper og bruker dem til å utlede verdien av en annen virksomhet.

Hva er formelen for EBITDA Multiple?

Formel:

EBITDA Multiple = Enterprise Value / EBITDA

Slik bestemmer du bedriftsverdien og EBITDA:

  • Bedriftsverdi = (markedsverdi + gjeldsverdi + minoritetsinteresse + foretrukne aksjer) - (kontanter og kontantekvivalenter)
  • EBITDA = Resultat før skatt + renter + avskrivninger + avskrivninger

Eksempelberegning

La oss gå gjennom et eksempel sammen om hvordan vi beregner et selskaps EBITDA-multiplum. ABC Wholesale Corp har en markedsverdi på $ 69,3 milliarder per 1. mars 2018, og en kontantbeholdning på $ 0,3 milliarder dollar og en gjeld på 1,4 milliarder dollar per 31. desember 2017. For hele året 2017 ble EBITDA rapportert til $ 5,04 milliarder dollar og det nåværende estimatet for analytiker for EBITDA for 2018 er $ 5,5 milliarder. Hva er de resulterende historiske og fremtidsrettede multiplene?

Her er trinnene for å svare på spørsmålet:

  1. Beregn bedriftsverdien (markedsverdi pluss gjeld minus kontanter) = $ 69,3 + $ 1,4 - $ 0,3 = $ 70,4B
  2. Del EV med 2017A EBITDA = $ 70,4 / $ 5,04 = 14,0x
  3. Del EV med 2017A EBITDA = $ 70,4 / $ 5,50 = 12,8x

EBITDA Multiple Calculation

Last ned gratis malen

Skriv inn navn og e-post i skjemaet nedenfor og last ned gratis malen nå!

Hva er Enterprise Value?

Bedriftsverdi Bedriftsverdi Foretaksverdi, eller fast verdi, er hele verdien av et firma som er lik egenkapitalverdien, pluss nettogjeld, pluss eventuell minoritetsandel, brukt i verdsettelsen. Det ser på hele markedsverdien i stedet for bare egenkapitalverdien, så alle eierinteresser og aktivakrav fra både gjeld og egenkapital er inkludert. er den totale verdien av et selskap, inkludert egenkapital eller markedsverdi, kortsiktig og langsiktig gjeld, minoritetsinteresser og foretrukket egenkapital, mens eksklusiv kontanter eller kontantekvivalenter. Foretaksverdi er med andre ord summen av alle økonomiske krav mot selskapet, enten det er gjeld eller egenkapital, inkludert spesielle forpliktelser - ufinansiert pensjon, aksjeopsjoner for ansatte, miljøavsetninger og avsetningsbestemmelser.

Enterprise Value regnes som en teoretisk overtakelsespris i fusjoner og oppkjøpstransaksjoner (før de inkluderer en overtagelsespremie). Kontanter eller kontantekvivalenter vurderes ikke fordi de kan redusere nettokostnaden for en potensiell kjøper ved å betale tilbake gjeld.

For å lære mer, les en sammenligning av Enterprise Value vs Equity Value Enterprise Value vs Equity Value Enterprise value vs equity value. Denne guiden forklarer forskjellen mellom foretaksverdien (fast verdi) og egenkapitalverdien til en virksomhet. Se et eksempel på hvordan du beregner hver og laster ned kalkulatoren. Foretaksverdi = egenkapitalverdi + gjeld - kontanter. Lær betydningen og hvordan hver brukes i verdsettelsen.

Hva står EBITDA for?

EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat før renter, skatt, avskrivninger, amortiseringer er et selskaps fortjeneste før noen av disse nettofradragene blir gjort. EBITDA fokuserer på driftsbeslutningene til en virksomhet fordi den ser på virksomhetens lønnsomhet fra kjernevirksomheten før kapitalstrukturens innvirkning. Formel, eksempler eller inntjening før renter, skatt, avskrivninger og amortiseringer er inntektene fra drift før ikke-kontante utgifter, inntektsskatt eller rentekostnader. Det gjenspeiler selskapets økonomiske ytelse når det gjelder lønnsomhet før visse ukontrollerbare eller ikke-operasjonelle utgifter.

En høyere EBITDA-margin indikerer at selskapets driftskostnader er mindre enn den totale inntekten, noe som fører til en lønnsom drift. EBITDA kan også sammenlignes med salg som en EBITDA-margin. EBITDA Margin EBITDA margin = EBITDA / Inntekt. Det er en lønnsomhetsgrad som måler inntjeningen et selskap genererer før skatt, renter, avskrivninger og amortiseringer. Denne guiden har eksempler og en mal som kan lastes ned

EBITDA kan beregnes som følger.

Bunn-opp-metode:

  • Netto inntekt
  • Pluss: Skatt
  • Pluss: Interesse
  • Pluss: Avskrivninger og avskrivninger
  • Pluss: Eventuelle justeringer som kan være berettiget av en analytiker (se en guide om “Justert EBITDA Justert EBITDA Justert EBITDA er en finansiell beregning som inkluderer fjerning av forskjellige engangsposter, uregelmessige og engangsposter fra EBITDA (resultat før rente) Skatter, avskrivninger og amortiseringer. Formålet med å justere EBITDA er å få et normalisert tall som ikke blir forvrengt av uregelmessige gevinster “)

Merk: Avskrivningskostnadene skal tas fra kontantstrømoppstillingen.

Historisk vs prognose EBITDA

Det er viktig å være nøye med hvilken tidsperiode EBITDA du bruker er fra. For at EBITDA-mangfoldet skal være sammenlignbart mellom selskaper, må du være sikker på at EBITDA-tidsperioder stemmer overens. For eksempel året som ble avsluttet 31. desember 2016 (historiske resultater) eller forventet slutten 31. desember 2017 (prognoseresultater).

Fremoverrettede EBITDA-multipler vil vanligvis være lavere enn bakoverblikkende multipler, forutsatt at de fleste selskaper har en voksende EBITDA-profil (det motsatte vil være sant hvis EBITDA ble forventet å krympe).

Hvor viktig er EBITDA-multiplen?

En av de viktigste egenskapene til EBITDA-mangfoldet er inkluderingen av både gjeld og egenkapital, noe som resulterer i en mer fullstendig representasjon av den totale virksomheten. Det brukes mye som en verdsettelsesteknikk Verdsettelsesmetoder Når det er verdsatt et selskap som et løpende selskap, er det tre viktigste verdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, leveraged buyouts og finansiering, ofte for å finne attraktive overtakelseskandidater for en fusjon eller oppkjøp. Vanligvis kan en virksomhet med et lavt EBITDA-antall være en god oppkjøpskandidat. Et EV / EBITDA-multiplum på omtrent 8 ganger kan betraktes som et veldig bredt gjennomsnitt for offentlige selskaper i noen bransjer,mens det i andre kan være høyere eller lavere enn det. For private selskaper vil det nesten alltid være lavere, ofte nærmere 4x.

Investorer bruker selskapets bedriftsmultipel som fullmektig for å indikere om et selskap er overvurdert eller undervurdert. Når verdien av forholdet er lav, signaliserer det at selskapet er undervurdert, og når det er høyt, signaliserer det at selskapet er overvurdert. Aksjeforskning Aksjeforskningsoversikt Aksjeforskere er ansvarlige for å produsere analyser, anbefalinger og rapporter om investeringsmuligheter som investeringsbanker, institusjoner eller deres kunder kan være interessert i. Aksjeforskningsavdelingen er en gruppe analytikere og tilknyttede selskaper. Denne oversiktsveiledningen for aksjeforskning analytikere bruker dette flertallet for å hjelpe investeringsbeslutninger og investeringsbankere Investment Banking Investment banking er divisjonen av en bank eller finansinstitusjon som betjener myndigheter, selskaper,og institusjoner ved å tilby rådgivningstjenester (kapitalinnsamling) og fusjoner og oppkjøp (M&A). Investeringsbanker fungerer som mellomledd når de gir råd om fusjoner og oppkjøp (M & A-prosess Fusjoner Oppkjøp M & A-prosess Denne guiden tar deg gjennom alle trinnene i M & A-prosessen. Lær hvordan fusjoner og oppkjøp og avtaler blir fullført. I denne guiden vil vi skissere anskaffelsesprosessen fra start til slutt, de forskjellige typer erververe (strategiske mot økonomiske kjøp), viktigheten av synergier og transaksjonskostnader).En prosess. Lær hvordan fusjoner og oppkjøp og avtaler blir fullført. I denne guiden vil vi skissere oppkjøpsprosessen fra start til slutt, de forskjellige typer erververe (strategiske mot økonomiske kjøp), viktigheten av synergier og transaksjonskostnader).En prosess. Lær hvordan fusjoner og oppkjøp og avtaler blir fullført. I denne guiden vil vi skissere oppkjøpsprosessen fra start til slutt, de forskjellige typer erververe (strategiske mot økonomiske kjøp), viktigheten av synergier og transaksjonskostnader).

Flere verdsettelsesressurser

Vi håper denne guiden til EV / EBITDA-multipler har vært nyttig. Finance er den globale leverandøren av betegnelsen Financial Modellering and Valuation Analyst FMVA®-sertifisering. Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari, designet for å hjelpe alle med å bli en finansanalytiker i verdensklasse. For å fortsette å lære mer om andre verdsettelsesmultipler, se disse tilleggsressursene:

  • Verdsettelsesmetoder Verdsettelsesmetoder Når det er verdsatt et selskap som et løpende selskap, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsrike oppkjøp og finansiering
  • Sammenlignbar selskapsanalyse Sammenlignbar selskapsanalyse Hvordan utføre sammenlignbar selskapsanalyse. Denne guiden viser deg trinn for trinn hvordan du bygger sammenlignbare selskapsanalyser ("Comps"), inkluderer en gratis mal og mange eksempler. Comps er en relativ verdsettelsesmetodikk som ser på forholdstall for lignende offentlige selskaper og bruker dem til å utlede verdien av en annen virksomhet
  • DCF-modellering DCF-modellopplæring Gratis guide En DCF-modell er en bestemt type finansmodell som brukes til å verdsette en virksomhet. Modellen er rett og slett en prognose for et selskaps unlevered gratis kontantstrøm
  • Flere analyser Flere analyser Flere analyser innebærer å verdsette et selskap ved bruk av et multiplum. Det sammenligner selskapets mangfold med det fra et jevnaldrende selskap.

Siste innlegg