Gordon Growth Model - Veiledning, formel, eksempler og mer

Gordon Growth Model - ellers beskrevet som utbyttediskonteringsmodellen - er en aksje Aksje Hva er en aksje? En person som eier aksjer i et selskap kalles aksjonær og er berettiget til å kreve en del av selskapets gjenværende eiendeler og inntjening (skulle selskapet noen gang oppløses). Begrepene "aksje", "aksjer" og "egenkapital" brukes om hverandre. verdsettelsesmetode Verdsettelsesmetoder Når det er verdsatt et selskap som en fortsatt drift, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsoverkjøp og finansiering som beregner aksjens egenverdi. Derfor ser denne metoden bort fra dagens markedsforhold.Investorer kan deretter sammenligne selskaper mot andre bransjer ved å bruke denne forenklede modellen.

Gordon vekstmodell

Myron J. Gordon (Kilde: Globe and Mail)

Hva er antagelsene til Gordon Growth Model?

Gordon Growth Model forutsetter følgende forhold:

  • Bedriftens forretningsmodell er stabil; dvs. det er ingen vesentlige endringer i virksomheten
  • Selskapet vokser med en konstant, uendret hastighet
  • Selskapet har stabil økonomisk innflytelse
  • Selskapets frie kontantstrøm betales som utbytte

Gordon vekst eksempel

Hva er Gordon Growth Model formel?

Tre variabler er inkludert i Gordon Growth Model-formelen: (1) D1 eller forventet årlig utbytte per aksje for det påfølgende året, (2) k eller avkastningskravet WACC WACC er et foretaks vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad og representerer dets blandet kapitalkostnad inkludert egenkapital og gjeld. WACC-formelen er = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denne guiden vil gi en oversikt over hva den er, hvorfor den brukes, hvordan den skal beregnes, og gir også en nedlastbar WACC-kalkulator, og (3) g eller forventet vekst i utbytte. Med disse variablene kan verdien på aksjen beregnes som:

Egenverdi = D1 / (k - g)

For å illustrere, ta en titt på følgende eksempel: Selskap A er notert til $ 40 per aksje. Videre krever selskap A en avkastning på 10%. For tiden betaler selskap A utbytte på $ 2 per aksje for det påfølgende året som investorer forventer å vokse med 4% årlig. Dermed kan aksjeverdien beregnes:

Egenverdi = 2 / (0,1 - 0,04)

Egenverdi = $ 33,33

Dette resultatet indikerer at selskap A's aksje er overvurdert Verdivurderinger Infografisk Gjennom årene har vi brukt mye tid på å tenke på og jobbe med verdsettelse av virksomheter på tvers av et bredt spekter av transaksjoner. Denne verdsettelsen infografisk siden modellen antyder at aksjen bare er verdt $ 33,33 per aksje.

Lær om alternative metoder for å beregne egenverdi egenverdi Den indre verdien av en virksomhet (eller en hvilken som helst investeringssikkerhet) er nåverdien av alle forventede fremtidige kontantstrømmer, diskontert til riktig diskonteringsrente. I motsetning til relative former for verdivurdering som ser på sammenlignbare selskaper, ser egenverdi bare på den iboende verdien av en virksomhet alene. , for eksempel modellering av diskontert kontantstrøm (DCF). I bedriftsfinansiering er DCF-modellen DCF Model Training Gratis guide En DCF-modell er en bestemt type finansiell modell som brukes til å verdsette en virksomhet. Modellen er ganske enkelt en prognose om at et selskaps uhåndterte frie kontantstrøm betraktes som den mest detaljerte og dermed den sterkeste avhengig av form for verdsettelse for en bedrift.

Hva er viktigheten av Gordon Growth Model?

Gordon Growth Model kan brukes til å bestemme forholdet mellom vekstrater, diskonteringsrenter og verdsettelse. Til tross for følsomheten i verdsettelsen for skift i diskonteringsrenten, viser modellen fremdeles en klar sammenheng mellom verdsettelse og avkastning.

Anvendelser av modellen er demonstrert mer grundig i våre bedriftsøkonomikurs.

Hva er begrensningene med Gordon Growth Model?

Antagelsen om at et selskap vokser med konstant hastighet er et stort problem med Gordon Growth Model. I virkeligheten er det høyst usannsynlig at selskapene vil få utbyttet sitt å øke med konstant hastighet. Et annet problem er modellens høye følsomhet overfor vekstraten og diskonteringsfaktoren som brukes.

Modellen kan resultere i en negativ verdi hvis avkastningskravet Kostnad for foretrukket aksje Kostnaden for foretrukket aksje til et selskap er faktisk den prisen den betaler i retur for inntekten den får ved å utstede og selge aksjen. De beregner kostnaden for foretrukket aksje ved å dele det årlige foretrukne utbyttet med markedsprisen per aksje. er mindre enn vekstraten. Videre nærmer verdien per aksje seg til uendelig hvis avkastningskravet og vekstraten har samme verdi, noe som konseptuelt er dårlig.

Videre, siden modellen ekskluderer andre markedsforhold som ikke-utbyttefaktorer, vil aksjer sannsynligvis bli undervurdert til tross for selskapets merkevare Immaterielle eiendeler I følge IFRS er immaterielle eiendeler identifiserbare, ikke-monetære eiendeler uten fysisk substans. Som alle eiendeler er immaterielle eiendeler de som forventes å gi økonomisk avkastning for selskapet i fremtiden. Som en langsiktig eiendel strekker denne forventningen seg utover ett år. og jevn vekst.

Tilleggsressurser

Finance er den offisielle leverandøren av den globale Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering. Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å hjelpe alle med å bli en finansanalytiker i verdensklasse . Gjennom disse økonomiske modelleringskursene kan alle i verden bli en stor finansanalytiker.

For å fortsette karrieren din, vil tilleggsressursene nedenfor være nyttige:

  • Aksjeopsjoner aksjeopsjon en aksjeopsjon er en kontrakt mellom to parter som gir kjøperen rett til å kjøpe eller selge underliggende aksjer til en forutbestemt pris og innen en spesifisert tidsperiode. En selger av aksjeopsjonen kalles en opsjonsskribent, der selgeren får betalt en premie fra kontrakten kjøpt av aksjeopsjonskjøperen.
  • Resultatregnskap Resultatregnskap Resultatregnskapet er et av selskapets kjerneoppgjør som viser resultatene over en periode. Resultatet bestemmes ved å ta alle inntekter og trekke alle utgifter fra både drifts- og ikke-driftsaktiviteter. Denne uttalelsen er en av tre uttalelser som brukes i både bedriftsøkonomi (inkludert finansiell modellering) og regnskap.
  • Treasury Stock Method Treasury Stock Treasury-aksjer, eller gjenanskaffede aksjer, er en del av tidligere utstedte, utestående aksjer som et selskap har tilbakekjøpt eller kjøpt tilbake fra aksjonærene. Disse gjenervervede aksjene holdes deretter av selskapet for egen disposisjon. De kan enten forbli i selskapets besittelse, eller så kan virksomheten trekke seg tilbake
  • Gjeldsplan Gjeldsplan En gjeldsplan legger opp all gjeld en virksomhet har i en tidsplan basert på løpetid og rentesats. I økonomisk modellering flyter rentekostnadene
  • Markedsrisikopremie Markedsrisikopremie Markedsrisikopremien er den ekstra avkastningen en investor forventer av å ha en risikofylt markedsportefølje i stedet for risikofrie eiendeler.

Siste innlegg