Hvordan kan vi beregne avkastning på gjeld? - Corporate Finance Institute

Gjeldsavkastning refererer til avkastningen en investor kan forvente å tjene hvis han / hun har et gjeldsinstrument til forfall. Slike instrumenter inkluderer statsstøttede statsskuldregninger Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (eller T-Bills for short) er et kortsiktig finansielt instrument som er utstedt av US Treasury med løpetid fra noen dager opp til 52 uker (ett år). De regnes som en av de sikreste investeringene, siden de støttes av den fulle troen og æren fra USAs regjering. , bedriftsobligasjoner Obligasjoner Obligasjoner er rentepapirer som utstedes av selskaper og myndigheter for å skaffe kapital. Obligasjonsutstederen låner kapital fra obligasjonseieren og foretar faste betalinger til dem med en fast (eller variabel) rente i en spesifisert periode. , private gjeldsavtaler,og andre rentepapirer Rentepapirer Rentepapirer er en type gjeldsinstrument som gir avkastning i form av regelmessige eller faste rentebetalinger og tilbakebetalinger av. I denne artikkelen vil vi utforske de fire forskjellige typene avkastninger: Bankrabatt, Holdingsperiode, Pengemarked og Effektiv årlig.

utbytte

Bankrabattavkastning (BDY)

BDY-formelen er best egnet til å beregne avkastning på kortsiktige gjeldsinstrumenter som offentlige statsskatter. Formelen for beregning av BDY er:

bankrabattavkastning

Hvor:

D - Rabatt / premie fra pålydende (pålydende - markedspris)

F - Pålydende verdi

360 - Antall dager i året (i henhold til bankkonvensjoner)

t - Antall dager til modenhet

BDY Eksempel

En investor ønsker å kjøpe en amerikansk statsskuldregning. Den nåværende markedsprisen er $ 490, og sikkerheten har en pålydende verdi på $ 500. T-bill modnes om 200 dager fra i dag. Bør investoren kjøpe T-bill i dag, hva er forventet BDY?

bankrabattavkastning

BDY på denne investeringen er 3,6% .

Holdingsperiode (HPY)

HPY måler eventuelle gevinster og / eller tap fra gjeldsinvesteringer som har skjedd over en spesifisert beholdningsperiode. Formelen for beregning av HPY er:

Holdingsperiode avkastning

Hvor:

P1 - Sikkerhetspris ved slutten av beholdningsperioden (løpetid)

P0 - Sikkerhetspris ved begynnelsen av beholdningsperioden (kjøpesum)

D1 - Kontantfordeling i beholdningsperioden (kuponger)

HPY-eksempel

En investor kjøper en T-bill til en pålydende verdi for $ 500. Han selger deretter T-regningen ved forfall for $ 510. Hva er hans HPY?

Eksempel på avkastningsperiode

HPY på denne investeringen er 2% . Vær oppmerksom på at T-regninger er nullkupongpapirer og ikke betaler en månedlig kupong til investorer. D1-begrepet i dette eksemplet er således lik 0.

Pengemarkedsavkastning (MMY)

MMY beregner avkastningen på svært likvide, kortsiktige gjeldsinstrumenter som for eksempel innskuddssertifikater, sertifikater eller statspapirer. MMY er forskjellig fra BDY, da det beregner avkastning basert på kjøpesummen for sikkerheten i stedet for pålydende pålydende. Ligningen for MMY er:

pengemarkedsavkastning

Hvor:

360 - Antall dager i året (i henhold til bankkonvensjoner)

t - Antall dager til modenhet

MMY Eksempel

Dette eksemplet bruker de samme tallene som HPY-eksemplet ovenfor. Nå lærer vi at T-billen var en 3-måneders T-bill som modnes på 90 dager. Hva er investeringens MMY?

pengemarkedsavkastningseksempel

Ved å bruke HPY som vi beregnet tidligere, er MMY på denne investeringen 8% .

Effektiv årlig avkastning (EAY)

EAY er egentlig den årlige versjonen av HPY. Det gir et tall som lett kan sammenlignes med den årlige avkastningen til andre verdipapirer. Ligningen for EAY er:

effektiv årlig avkastning

Hvor:

365 - Antall dager i året (forskjellig fra bankkonvensjonen)

t - Antall dager til modenhet

EAY Eksempel

Dette eksemplet bruker de samme tallene som eksemplene ovenfor for HPY og MMY, der HPY er 0,02 og t er 90 dager.

effektivt årlig avkastningseksempel

Den årlige avkastningen for denne investeringen er 8,4% .

Flere ressurser

Vi håper du likte Finances forklaring på avkastning på gjeld. Finance tilbyr Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å lære mer om relaterte emner, sjekk ut følgende økonomiressurser:

  • Konvertibel obligasjon Konvertibel obligasjon En konvertibel obligasjon er en type gjeldssikkerhet som gir en investor en rettighet eller plikt til å bytte obligasjonen mot et forhåndsbestemt antall aksjer i det utstedende selskapet på bestemte tidspunkter av obligasjonens levetid. En konvertibel obligasjon er en hybrid sikkerhet
  • Risikofri rente Risikofri rente Den risikofrie avkastningen er den renten en investor kan forvente å tjene på en investering som har null risiko. I praksis anses den risikofrie satsen ofte å være lik renten som er betalt på en 3-måneders statskasse, generelt den sikreste investeringen en investor kan gjøre.
  • Likviditetspremie Likviditetspremie En likviditetspremie kompenserer investorer for å investere i verdipapirer med lav likviditet. Likviditet refererer til hvor enkelt en investering kan selges kontant. T-regninger og aksjer anses å være svært likvide, siden de vanligvis kan selges når som helst til gjeldende markedspris. På den annen side investeringer som eiendom eller gjeldsinstrumenter
  • Grunnleggende kurs for fast inntekt - økonomi

Siste innlegg