Risikoaversjon - oversikt, forventet verdi av gamble, tiltak

Risikoaversjon refererer til en økonomisk agents tendens til å foretrekke strengt sikkerhet utover usikkerhet. En økonomisk agent som viser risikoaversjon, sies å være risikovillig. Formelt foretrekker et risikovillig middel strengt forventet verdi Forventet verdi Forventet verdi (også kjent som EV, forventning, gjennomsnitt eller middelverdi) er en langsiktig gjennomsnittsverdi av tilfeldige variabler. Den forventede verdien indikerer også en gamble til selve gamblingen.

Risikoaversjon

Hva er en gamble?

En gamble består av tre elementer:

  • Et sett med resultater
  • Sannsynligheten Total sannsynlighetsregel Total sannsynlighetsregelen (også kjent som loven om total sannsynlighet) er en grunnleggende regel i statistikk knyttet til betinget og marginal knyttet til hvert utfall
  • Utbetalingen fra hvert utfall

Tenk på følgende eksempel: John og Mark spiller et spill. John vender en mynt, og hvis den er hodet, gir Mark ham $ 10. Hvis det er haler, gir Mark John 20 dollar.

  • Et sett med resultater: hoder, haler
  • Sannsynlighet for hoder = Sannsynlighet for haler = ½
  • Johns utbetaling fra hodet er $ 10. Johns utbetaling fra haler er $ 20.

Forventet verdi av gamble - formel

Forventet verdi av gamble - Eksempelberegning

Den generelle formelen for forventet verdi er følgende:

Forventet verdi - generell formel

Derfor er den forventede verdien av gamblet beskrevet ovenfor + $ 15 for John. Han vil tjene $ 15 hver gang han deltar i gamblingen. Hvis John er risikovillig, foretrekker han strengt motta $ 15 med sikkerhet fremfor gamblingen.

Risikopremie

Risikopremien Standard risikopremie En standard risikopremie er faktisk forskjellen mellom gjeldsinstrumentets rente og den risikofrie rente. Standard risikopremie eksisterer for å kompensere investorer for et foretaks sannsynlighet for å misligholde gjelden. av en gamble er det ekstra beløpet som kreves for å gjøre en agent likegyldig mellom gamble og den forventede verdien av gamble. Omvendt kan det også tenkes på hvor mye penger en risikovillig agent vil betale for å unngå risiko.

I eksemplet ovenfor er den forventede verdien av gamblet $ 15. Verktøyet mottatt fra den forventede verdien av gamblingen er 1,17 (logg 15). Det forventede verktøyet fra gamblingen er 1,15 (½ logg 10 + ½ logg 20). Det er lik verktøyet som mottas når forbruket er $ 14.

Derfor er risikopremien $ 15 - $ 14 = $ 1. En risikovillig agent er likegyldig mellom et gamble som tilbyr en forventet verdi på $ 15 og å motta $ 14 med sikkerhet. Forbrukeren ville betale opptil $ 1 for å unngå å ta gamblingen.

Tiltak for risikoaversjon

Arrow-Pratt-mål på risikoaversjon er det mest brukte målet for risikoaversjon. Den analyserer graden av risikoaversjon ved å analysere verktøyrepresentasjonen. Tiltaket er oppkalt etter to økonomer: Kenneth Arrow og John Pratt. Arrow-Pratt-formelen er gitt nedenfor:

Arrow-Pratt Formula

Hvor:

  • U 'og U' 'er det første og andre derivatet av verktøyfunksjonen med hensyn til forbruk x.

Betydningen av risikoaversjon

Når vi snakker mer praktisk, er risikoaversjon et viktig konsept for investorer. Investorer som er ekstremt risikovillige foretrekker investeringer som gir en garantert eller “risikofri” avkastning. De foretrekker dette selv om avkastningen er relativt lav sammenlignet med høyere potensiell avkastning som medfører en høyere grad av risiko. Eksempelvis foretrekker ekstremt risikovillige investorer investeringer som statsobligasjoner og innskuddssertifikater (CDer) fremfor investeringer med høyere risiko som aksjer og råvarer.

Investorer med høyere risikotoleranse - eller lavere nivåer av risikoaversjon - er villige til å akseptere større risikonivå i bytte mot muligheten til å tjene høyere avkastning på investeringen,

Tilleggsressurser

Takk for at du leste Finance forklaring om risikoaversjon. Finance er den offisielle leverandøren av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å forvandle alle til en verdensklasse finansanalytiker.

For å fortsette å lære og utvikle kunnskapen din om økonomisk analyse, anbefaler vi på det sterkeste de ekstra finansressursene nedenfor:

  • Risiko og avkastning Risiko og avkastning I investering er risiko og avkastning sterkt korrelert. Økt potensiell avkastning på investeringen går vanligvis hånd i hånd med økt risiko. Ulike typer risikoer inkluderer prosjektspesifikk risiko, bransjespesifikk risiko, konkurransedyktig risiko, internasjonal risiko og markedsrisiko.
  • Risikostyring Risikostyring Risikostyring omfatter identifikasjon, analyse og respons på risikofaktorer som inngår i en virksomhets liv. Det er vanligvis gjort med
  • Systematisk risiko Systematisk risiko Systematisk risiko er den delen av den totale risikoen som er forårsaket av faktorer utenfor et bestemt selskap eller enkeltpersons kontroll. Systematisk risiko skyldes faktorer som er utenfor organisasjonen. Alle investeringer eller verdipapirer er underlagt systematisk risiko, og det er derfor en ikke-diversifiserbar risiko.
  • Systemisk risiko Systemisk risiko Systemisk risiko kan defineres som risikoen forbundet med kollaps eller svikt i et selskap, bransje, finansinstitusjon eller en hel økonomi. Det er risikoen for et stort svikt i et finansielt system, der en krise oppstår når kapitalleverandører mister tilliten til brukerne av kapital

Siste innlegg