Aksjeverdi - Hvordan beregne egenkapitalverdien for et firma

Aksjeverdi, ofte referert til som markedsverdien av egenkapital eller markedsverdi. Finance Finance's Finance Articles er utformet som selvstudieveiledninger for å lære viktige finanskonsepter online i ditt eget tempo. Bla gjennom hundrevis av artikler! , kan defineres som den totale verdien av selskapet som kan tilskrives aksjeinvestorer. Det beregnes ved å multiplisere selskapets aksjekurs med antall utestående aksjer Vektet gjennomsnitt av aksjer utestående Vektet gjennomsnitt utestående aksjer refererer til antall aksjer i et selskap beregnet etter justering for endringer i aksjekapitalen over en rapporteringsperiode. Antall vektede gjennomsnittlige utestående aksjer brukes til å beregne beregninger som resultat per aksje (EPS) i et selskaps regnskap.

Alternativt kan den avledes ved å starte med selskapets Enterprise Value Enterprise Value, eller Firm Value, er hele verdien av et firma som er lik egenkapitalverdien, pluss nettogjeld, pluss eventuell minoritetsinteresse, brukt i verdsettelsen. Det ser på hele markedsverdien i stedet for bare egenkapitalverdien, så alle eierinteresser og aktivakrav fra både gjeld og egenkapital er inkludert. som vist under.

Aksjeverdi (markedsverdi av egenkapital)

For å beregne egenkapitalverdi fra foretaksverdi, trekke gjeld og gjeldsekvivalenter, ikke-kontrollerende eierandel og foretrukket aksje, og legge til kontanter og kontantekvivalenter. Aksjeverdi er opptatt av hva som er tilgjengelig for aksjeeiere. Gjeld og gjeldsekvivalenter, ikke-kontrollerende eierandel og foretrukket aksje blir trukket da disse postene representerer andelen til andre aksjonærer. Kontanter og kontantekvivalenter legges til som eventuelle kontanter som er igjen etter avbetaling av andre aksjonærer, er tilgjengelige for aksjeeiere.

Markedsverdi av egenkapital mot bokført verdi av egenkapital

Egenkapitalverdien til et selskap er ikke den samme som dets bokførte verdi. Det beregnes ved å multiplisere selskapets aksjekurs med antall utestående aksjer, mens bokført verdi eller egenkapital ganske enkelt er forskjellen mellom selskapets eiendeler og forpliktelser. Balanse Balansen er en av de tre grunnleggende regnskapene. Disse uttalelsene er nøkkelen til både økonomisk modellering og regnskap. Balansen viser selskapets forvaltningskapital, og hvordan disse eiendelene finansieres, enten gjennom gjeld eller egenkapital. Eiendeler = Gjeld + egenkapital For sunne selskaper overstiger egenkapitalverdien bokført verdi ettersom markedsverdien av selskapets aksjer styrker seg gjennom årene. Det er alltid større enn eller lik null, da både aksjekursen og antall utestående aksjer aldri kan være negative.Bokført verdi kan være positiv, negativ eller null.

Grunnleggende egenkapitalverdi mot utvannet egenkapitalverdi

Basis egenkapitalverdi beregnes ganske enkelt ved å multiplisere selskapets aksjekurs med antall utestående grunnleggende aksjer. Et selskaps grunnleggende aksjer kan bli funnet på den første siden i 10K-rapporten. Beregningen av utestående grunnaksjer inkluderer ikke effekten av utvannelse som kan oppstå på grunn av utvannende verdipapirer, for eksempel aksjeopsjoner, bundne aksjer, ytelsesaksjer, foretrukne aksjer, warrants og konvertibel gjeld. En seksjon om disse verdipapirene finner du også i 10K-rapporten. Fortynningseffekten av disse verdipapirene kan beregnes ved bruk av aksjemetoden. For å beregne utvannede utestående aksjer, legg til det ekstra antall aksjer som er opprettet på grunn av verdipapirets fortynningseffekt på utestående grunnleggende verdipapirer.

Siden alt i pengene verdipapirer er betalt av kjøperen under et anskaffelse, sett fra et verdsettelsesperspektiv Verdsettelsesmetoder Når en verdsetter et selskap som en fortsatt virksomhet, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, lånefinansierte oppkjøp og finansiering, utvannede aksjer bør brukes ved bruk av egenkapitalverdi eller beregning av foretaksverdi, ettersom den mer nøyaktig bestemmer kostnaden for anskaffe et firma. Videre, når kjøperen betaler av disse verdipapirene, konverterer de til ytterligere aksjer for kjøperen, noe som ytterligere øker anskaffelseskostnaden for selskapet.

Egenkapitalverdi mot foretaksverdi

Det er veldig viktig å forstå forskjellen mellom egenkapitalverdi og foretaksverdi Bedriftsverdi mot egenkapitalverdi Bedriftsverdi vs egenkapitalverdi. Denne guiden forklarer forskjellen mellom foretaksverdien (fast verdi) og egenkapitalverdien til en virksomhet. Se et eksempel på hvordan du beregner hver og laster ned kalkulatoren. Foretaksverdi = egenkapitalverdi + gjeld - kontanter. Lær betydningen og hvordan hver brukes i verdsettelse, da dette er to veldig viktige konsepter som nesten alltid kommer opp i økonomiintervjuer. Enkelt sagt, foretaksverdi er verdien av et selskaps kjernevirksomhet som er tilgjengelig for alle aksjonærer (gjeld, egenkapital, foretrukket osv.), Mens egenkapitalverdi er den totale verdien av et selskap som bare er tilgjengelig for aksjeinvestorer.

For å beregne foretaksverdien fra egenkapitalverdien, trekker du kontanter og kontantekvivalenter og legger til gjeld, foretrukket aksje og minoritetsinteresse. Kontanter og kontantekvivalenter er ikke investert i virksomheten og representerer ikke kjernevirksomheten til en virksomhet. I de fleste tilfeller trekkes også både kortsiktige og langsiktige investeringer, men dette krever en analytikers skjønn og avhenger av hvor likvide verdipapirene er. Gjeld, foretrukket aksje og minoritetsinteresser legges til da disse postene representerer beløpet som skyldes andre investorgrupper. Siden foretaksverdien er tilgjengelig for alle aksjonærer, må disse elementene legges tilbake.

Konsernverdi

Gitt foretaksverdien, kan man jobbe bakover for å beregne egenkapitalverdien.

Aksjeverdi - omvendt formel

Flere verdivurderinger: egenkapitalverdi mot bedriftsverdi

Både egenkapitalverdi og foretaksverdi Bedriftsverdi kontra egenkapitalverdi Bedriftsverdi vs egenkapitalverdi. Denne guiden forklarer forskjellen mellom foretaksverdien (fast verdi) og egenkapitalverdien til en virksomhet. Se et eksempel på hvordan du beregner hver og laster ned kalkulatoren. Foretaksverdi = egenkapitalverdi + gjeld - kontanter. Lær betydningen og hvordan hver brukes i verdsettelse brukes til å verdsette selskaper, med unntak av noen få bransjer som bank og forsikring, der bare egenkapitalverdi brukes. En viktig ting å forstå er når du skal bruke egenkapitalverdi og når du skal bruke foretaksverdi. Det avhenger av beregningen som brukes til å verdsette et selskap. Hvis beregningen inkluderer netto endring i gjeld, renteinntekter og utgifter, brukes egenkapitalverdien; hvis det ikke inkluderer netto endring i gjeld, renteinntekter og utgifter,så brukes bedriftsverdi. Årsaken til at foretaksverdien ble brukt før renter eller gjeld er trukket, er fordi kontantstrømmen er tilgjengelig for både gjeld og aksjeeiere.

Aksjeverdi vs Enterprise Value TableSammenlignbar selskapsanalyse Hvordan utføre sammenlignbar selskapsanalyse. Denne guiden viser deg trinn for trinn hvordan du bygger sammenlignbare selskapsanalyser ("Comps"), inkluderer en gratis mal og mange eksempler. Comps er en relativ verdsettelsesmetodikk som ser på forholdstall for lignende offentlige selskaper og bruker dem til å utlede verdien av en annen virksomhet

Lær mer om sammenlignbar selskapsanalyse og forskjellige typer verdsettelsesmultipler Sammenlignbar selskapsanalyse Slik utfører du sammenlignbar selskapsanalyse. Denne guiden viser deg trinn for trinn hvordan du bygger sammenlignbare selskapsanalyser ("Comps"), inkluderer en gratis mal og mange eksempler. Comps er en relativ verdsettelsesmetodikk som ser på forholdstall for lignende offentlige selskaper og bruker dem til å utlede verdien av en annen virksomhet.

Diskonteringssats: egenkapitalverdi mot bedriftsverdi

Ved beregning av egenkapitalverdien diskonteres leverede frie kontantstrømmer (kontantstrøm tilgjengelig for aksjeeierne) av kostnaden for egenkapitalen, og årsaken er at beregningen bare handler om hva som er igjen for aksjeinvestorer.

Tilsvarende, når man beregner bedriftsverdi, er ubegrensede frie kontantstrømmer Unlevered Free Cash Flow Unlevered Free Cash Flow et teoretisk kontantstrømstall for en virksomhet, forutsatt at selskapet er helt gjeldfritt uten rentekostnader. (kontantstrøm tilgjengelig for alle aksjonærer) diskonteres med vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad WACC WACC er et foretaks vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad og representerer dets blandede kapitalkostnad inkludert egenkapital og gjeld. WACC-formelen er = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denne guiden vil gi en oversikt over hva den er, hvorfor den brukes, hvordan den skal beregnes, og gir også en nedlastbar WACC-kalkulator (WACC), siden beregningen nå inkluderer hva som er tilgjengelig for alle investorer.

Bransjer hvor egenkapitalverdi ofte brukes

Den vanligste bruken av egenkapitalverdi er å beregne prisinntjeningsforholdet Prisinntjeningsforhold Prisinntjeningsforholdet (P / E-forhold) er forholdet mellom selskapets aksjekurs og inntjening per aksje. Det gir investorer en bedre følelse av verdien av et selskap. K / H viser forventningene til markedet og er prisen du må betale per enhet av nåværende (eller fremtidig) inntjening. Selv om dette mangfoldet er det mest kjente for allmennheten, er det ikke bankfolkens favoritt. Årsaken til dette er at P / E-forholdet ikke er kapitalstruktur Kapitalstruktur Kapitalstruktur refererer til gjeld og / eller egenkapital som et firma bruker for å finansiere driften og finansiere eiendelene. Et selskaps kapitalstruktur er nøytral og påvirkes av ikke-kontante og engangsgebyrer og forskjellige skattesatser. Men,det er visse bransjer der P / E-forholdet og egenkapitalverdien er mer meningsfylt enn foretaksverdien og dens multipler. Disse næringene inkluderer banker, finansinstitusjoner og forsikringsselskaper.

Årsaken P / E ratio Forward P / E Ratio Forward P / E ratio deler den nåværende aksjekursen med estimert fremtidig inntjening per aksje. Eksempel på P / E-forhold, formel og Excel-mal. er mer meningsfylt enn foretaksverdien er at banker og finansinstitusjoner bruker gjeld annerledes enn andre selskaper, og renter er en viktig komponent i bankens inntekter. Videre er det ekstremt vanskelig å skille mellom driften og finansieringen av slike institusjoner. Disse institusjonene verdsettes ved hjelp av beregninger som pris / inntjening og pris / bokført verdi.

For egenverdi, brukes utbyttediskonteringsmodeller i stedet for en tradisjonell DCF-modell DCF Model Training Gratis guide En DCF-modell er en bestemt type finansmodell som brukes til å verdsette en virksomhet. Modellen er ganske enkelt en prognose for et selskaps uhåndterte frie kontantstrøm (en form for finansiell modellering Hva er finansiell modellering Finansiell modellering utføres i Excel for å forutsi et selskaps økonomiske resultater. Oversikt over hva som er økonomisk modellering, hvordan og hvorfor bygge en modell .). En utbyttediskonteringsmodell er basert på å projisere et selskaps utbytte per aksje ved bruk av anslått EPS. Det innebærer å diskontere disse utbyttene ved hjelp av kostnadene for egenkapitalen for å få NPV av fremtidig utbytte.Det neste trinnet innebærer å beregne terminalverdien basert på P / BV-multiple det siste året og diskontere den tilbake til NPV NPV Formula A-guide til NPV-formelen i Excel når du utfører økonomisk analyse. Det er viktig å forstå nøyaktig hvordan NPV-formelen fungerer i Excel og matematikken bak den. NPV = F / [(1 + r) ^ n] hvor, PV = nåverdi, F = fremtidig betaling (kontantstrøm), r = diskonteringsrente, n = antall perioder i fremtiden. Til slutt summerer du nåverdiene av utbytte og nåverdien av terminalverdien Terminalverdi Terminalverdien brukes til å verdsette et selskap. Terminalverdien eksisterer utover prognoseperioden og forutsetter en fortsatt drift for selskapet. for å beregne selskapets netto nåverdi per aksje. Noen ganger brukes også en fremtidig aksjekursvurdering,som igjen er basert på å projisere selskapets aksjekurs basert på P / E multipler av sammenlignbare selskaper og deretter diskontere den tilbake til nåverdien.

Relatert lesing

Takk for at du leser denne veiledningen for å beregne markedsverdien av egenkapitalen til et firma. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, har Finance skapt et bredt spekter av ressurser som hjelper deg med å bli en finansanalytiker FMVA®-sertifisering i verdensklasse. Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari:

  • Avkastning på egenkapital Avkastning på egenkapital (ROE) Avkastning på egenkapital (ROE) er et mål på selskapets lønnsomhet som tar selskapets årlige avkastning (nettoinntekt) delt på verdien av dets totale egenkapital (dvs. 12%). ROE kombinerer resultatregnskapet og balansen når nettoinntekt eller resultat sammenlignes med egenkapitalen.
  • Aksjeandel Aksjeandel Aksjeandel (også kjent som aksjeeierkapital) er en konto på selskapets balanse som består av aksjekapital pluss beholdt inntjening. Det representerer også restverdien av eiendeler minus gjeld. Ved å omorganisere den opprinnelige regnskapsligningen får vi aksjeeier = eiendeler - gjeld
  • Verdsettelsesmetoder Verdsettelsesmetoder Når det er verdsatt et selskap som en løpende virksomhet, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsrike oppkjøp og finansiering
  • Justert nåverdi Justert nåverdi (APV) Justert nåverdi (APV) for et prosjekt beregnes som netto nåverdi pluss nåverdien av gjeldsfinansieringsbivirkninger. Se eksempler og last ned en gratis mal. Hvorfor bruke justert nåverdi i stedet for NPV? Vi må forstå hvordan finansieringsbeslutninger (gjeld mot egenkapital) påvirker verdien av et prosjekt

Siste innlegg