Enperiodisk utbyttemodell - Oversikt, formel, eksempel

Enperiodens utbyttediskonteringsmodell er en variasjon av utbyttediskonteringsmodellen Dividend Discount Model Dividend Discount Model (DDM) er en kvantitativ metode for å verdsette selskapets aksjekurs basert på antagelsen om at dagens aksjekurs. Variasjonen i en periode med utbytterabatt brukes til å bestemme den indre verdien av en aksje som er planlagt å bli holdt i en periode (vanligvis ett år).

I likhet med den generelle utbyttediskonteringsmodellen, er variasjonen i en periode basert på antagelsen om at den innvendige verdien egenverdi Den indre verdien av en virksomhet (eller en hvilken som helst investeringssikkerhet) er nåverdien av alle forventede fremtidige kontantstrømmer, diskontert til passende diskonteringsrente. I motsetning til relative former for verdivurdering som ser på sammenlignbare selskaper, ser egenverdi bare på den iboende verdien av en virksomhet alene. av en aksje tilsvarer summen av alle fremtidige kontantstrømmer neddiskontert til nåverdien.

En-periode utbytte rabatt modell

Når en investor er villig til å holde aksjen bare i ett år, er det bare to mulige kontantstrømmer som genereres av aksjen: en utbyttebetaling og salgsprisen på aksjen. For å finne den nåværende virkelige prisen på en aksje må vi således beregne summen av den fremtidige utbyttet og den forventede salgsprisen diskontert tilbake til deres nåverdier.

Formel for en-periode-utbyttemodellen

Den matematiske formelen som gjør det mulig å beregne den indre verdien av en aksje ved hjelp av en-periodes utbyttediskonteringsmodell, er gitt nedenfor:

En-periode DDM - Formel

Hvor:

  • V 0 - gjeldende virkelig verdi Virkelig verdi Virkelig verdi refererer til den virkelige verdien av en eiendel - et produkt, en aksje eller et verdipapir - som er avtalt av både selger og kjøper. Virkelig verdi er gjeldende for et produkt som selges eller handles i markedet der det hører hjemme eller under normale forhold - og ikke for et produkt som blir avviklet. av en aksje
  • D 1 - utbyttet i en periode fra nå
  • P 1 - aksjekursen i en periode fra nå
  • r - estimert kostnad for egenkapital

Formelen ovenfor kan forenkles på følgende måte:

Forenklet formel

Eksempel på en-periode utbyttediskonteringsmodell

Anta at du er en investeringsanalytiker. Din klient har bedt deg om å vurdere levedyktigheten til investeringen i ABC Corp. Kunden forventer kun å holde investeringen i ett år og selge den på slutten av innehaveren.

Du har oppdaget at ABC Corp. vil betale $ 3 i utbytte per aksje, Dividend Per Share (DPS) Dividend Per Share (DPS) er den totale mengden utbytte som tilskrives hver enkelt aksje utestående i et selskap. Beregning av utbytte per aksje mens salgsprisen på slutten av holdingsperioden kan nå $ 120 per aksje. Beregnet kostnad for egenkapital er 5%. For tiden handler aksjen i ABC Corp. til $ 118 per aksje.

Eksempel - DDM i en periode

For å vurdere levedyktigheten til investeringen, bør du bestemme den indre verdien av selskapets aksjer. Det kan bli funnet ved hjelp av en-periode utbyttediskonteringsmodell. Ved å legge inn de kjente variablene i formelen ovenfor kan den indre aksjeverdien beregnes på følgende måte:

Eksempelberegning

Den indre verdien av selskapets aksjer er $ 117,14, noe som er mindre enn selskapets nåværende aksjekurs ($ 118). Derfor kan vi si at aksjen for øyeblikket er overvurdert.

Relaterte målinger

Takk for at du leser Finances forklaring på en-periode utbyttediskonteringsmodell. Finance er den offisielle leverandøren av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å forvandle alle til en verdensklasse finansanalytiker.

For å fortsette å lære og utvikle kunnskapen din om økonomisk analyse, anbefaler vi på det sterkeste de ekstra finansressursene nedenfor:

  • Utbyttevekst Utbyttevekst Utbyttevekst (DGR) er den prosentvise vekstraten for et selskaps aksjeutbytte oppnådd i løpet av en viss tidsperiode. Ofte beregnes DGR på årsbasis. Imidlertid kan det om nødvendig også beregnes kvartalsvis eller månedlig.
  • Tidligere utbytte Dato uten utbytte Datoen uten utbytte er en investeringsperiode som bestemmer hvilke aksjeeiere som er berettiget til å motta deklarert utbytte. Når et selskap kunngjør et utbytte, setter styret en rekorddato når bare aksjonærer som er notert på selskapets bøker fra den datoen, har rett til å motta utbyttet.
  • FCFF vs FCFE vs Dividends FCFF vs FCFE vs Dividends Alle tre typer kontantstrøm - FCFF vs FCFE vs Dividends - kan brukes til å bestemme egenverdien av egenkapitalen, og til slutt, et selskaps egenkurs. Den primære forskjellen i verdsettelsesmetodene ligger i hvordan kontantstrømmene diskonteres.
  • Multiple-Period Dividend Discount Model Multiple-Period Dividend Discount Model En flerperiods utbyttediskonteringsmodell er en variant av utbyttediskonteringsmodellen. Det brukes ofte i situasjoner når en investor forventer å kjøpe

Siste innlegg