Natural Rate of Interest - Corporate Finance Institute

Den naturlige renten kalles også nøytral rente, nøytral rente, r * (r-stjerne) og den langsiktige likevektsrenten. Denne rentesatsen En rentesats refererer til beløpet som en utlåner belaster en låntaker for enhver gitt gjeld, vanligvis uttrykt som en prosentandel av hovedstolen. er den teoretiske kortsiktige renten som vil støtte økonomien ved maksimal produksjon eller full sysselsetting BNP Bruttonasjonalprodukt (BNP) Bruttonasjonalprodukt (BNP) er et standardmål for et lands økonomiske helse og en indikator på dets levestandard. Dessuten kan BNP brukes til å sammenligne produktivitetsnivået mellom forskjellige land. mens man holder inflasjon Inflasjon Inflasjon er et økonomisk begrep som refererer til økninger i prisnivået på varer over en bestemt tidsperiode.Prisstigningen betyr at valutaen i en gitt økonomi mister kjøpekraft (dvs. mindre kan kjøpes med samme mengde penger). konstant. Den nøytrale renten blir ofte referert til av sentralbankene når de tar beslutninger om bankkursen, siden denne nøytrale renten egentlig er skillelinjen mellom ekspansiv ekspansjonær pengepolitikk En ekspansiv pengepolitikk er en type makroøkonomisk pengepolitikk som tar sikte på å øke pengeprosenten. utvidelse for å stimulere veksten i den innenlandske økonomien. Den økonomiske veksten må støttes av ekstra pengemengde. og kontraksjonær Kontraksjonspolitikk En kontraksjonspolitikk er en type pengepolitikk som er ment å redusere hastigheten på pengeutvidelsen for å bekjempe inflasjonen.En økning i inflasjonen regnes som den viktigste indikatoren for en overopphetet økonomi. Politikken reduserer pengemengden i økonomien pengepolitikk.

Selv om bruken av dette konseptet dateres tilbake til 1898, av den svenske økonomen, Knut Wicksell, var det ikke før på 1990-tallet at den naturlige renten ble mer brukt av sentralbankene og økte fokuset på renter.

Naturlig rente Nøytral rente Grafikk

Rask poengsammendrag

  • Den naturlige eller nøytrale renten er den kortsiktige renten som teoretisk sett vil støtte økonomien med full sysselsetting og samtidig holde inflasjonen konstant
  • Sentralbanker bruker ofte denne satsen når de tar beslutninger om pengepolitikken
  • Når markedsrenten er under den naturlige renten, øker prisene, og når markedsrenten er over den naturlige renten, faller prisene
  • Laubach-Williams-modellen er en av de mest brukte modellene for å bestemme den naturlige hastigheten

Hvorfor er den naturlige renten viktig?

Den naturlige renten er veldig viktig på grunn av den rollen den spiller i pengepolitikken Pengepolitikk Pengepolitikken er en økonomisk politikk som styrer størrelsen og veksten av pengemengden i en økonomi. Det er et kraftig verktøy for å regulere makroøkonomiske variabler som inflasjon og arbeidsledighet. . Avhengig av hva en sentralbank mener er nøytral, vil den implementere den kortsiktige banksatsen tilsvarende. I tider da de mener økonomien trenger stimulans Ekspansjonær pengepolitikk En ekspansiv pengepolitikk er en type makroøkonomisk pengepolitikk som tar sikte på å øke hastigheten på monetær ekspansjon for å stimulere veksten i den innenlandske økonomien. Den økonomiske veksten må støttes av ekstra pengemengde. , vil de sette bankkursen under nøytral rente.Hvis sentralbanken mener at økonomien trenger en avkjøling Kontraksjonspolitikk En kontraksjonspolitikk er en type pengepolitikk som er ment å redusere den monetære ekspansjonstakten for å bekjempe inflasjonen. En økning i inflasjonen regnes som den viktigste indikatoren for en overopphetet økonomi. Politikken reduserer pengemengden i økonomiperioden, den vil sette bankkursen over nøytral rente.

Et pengepolitisk grep, for eksempel en sentralbanks beslutning om å øke eller redusere kortsiktige rentesatser Rente En rente refererer til beløpet som en utlåner belaster en låntaker for enhver gitt gjeld, vanligvis uttrykt som en prosentandel av hovedstolen. kan ha betydelige effekter på økonomien. Denne avgjørelsen kan påvirke inflasjonen Inflasjon Inflasjonen er et økonomisk begrep som refererer til økninger i prisnivået på varer over en bestemt periode. Prisstigningen betyr at valutaen i en gitt økonomi mister kjøpekraft (dvs. mindre kan kjøpes med samme mengde penger). , arbeidsledighet, valutakurser, utenlandsk valuta Valutaveksling (Forex eller FX) er konvertering av en valuta til en annen til en bestemt kurs kjent som valutakursen.Konverteringskursene for nesten alle valutaer flyter kontinuerlig ettersom de drives av markedskreftene på tilbud og etterspørsel. og BNP Bruttonasjonalprodukt (BNP) Bruttonasjonalprodukt (BNP) er et standardmål for et lands økonomiske helse og en indikator på dets levestandard. Dessuten kan BNP brukes til å sammenligne produktivitetsnivået mellom forskjellige land. vekst av et land. På grunn av viktigheten av å sette renten, er det viktig å forstå hvor den nøytrale renten ligger for å ta effektive politiske beslutninger. Disse beslutningene har så stor innvirkning at en sentralbank som veier inn med sin oppfatning av hvor dagens bankkurs ligger i forhold til nøytral rente, er en indikator på at de snart kan vurdere å endre bankkursen.Bare det å vite sentralbankens holdning til den nøytrale renten, kan føre til markedsoppgang. Rally Et rally refererer til en periode med kontinuerlig økning i prisene på aksjer, indekser eller obligasjoner. Ordet rally brukes vanligvis som et moteord av forretningsmedier som Bloomberg for å beskrive en periode med økende priser. eller utsalg.

Naturlig rente vs markedsrente

I Wicksells teori om den naturlige renten er det viktigste å vurdere forskjellen mellom denne renten og markedsrenten. Basert på om markedsrenten er over eller under den naturlige renten, kan det trekkes konklusjoner.

Markedsrenten er den faktiske renten Rentesats En rentesats refererer til beløpet som en utlåner belaster en låntaker for enhver gitt gjeld, vanligvis uttrykt som en prosentandel av hovedstolen. som betales på innskudd og investeringer. Dette bestemmes av tilbud og etterspørsel etter midler i pengemarkedet Pengemarkedet Pengemarkedet er et organisert valutamarked hvor deltakerne kan låne ut og låne kortsiktige, høy kvalitet på gjeldspapirer med gjennomsnittlig løpetid og er avhengig av kursen sentralbanksett.

I følge Wicksell, på kort sikt, er markedsrenten og den naturlige renten ofte forskjellige. Når markedsrenten er under den naturlige renten, er tilbudet av sparing mindre enn etterspørselen etter lån. I dette scenariet er den totale etterspørselen etter penger høyere enn tilbudet. Forutsatt at denne etterspørselen finansieres av en utvidelse av banklån, fører dette scenariet til økende priser.

I motsatt scenario er markedsrenten over den nøytrale renten. Tilgangen på sparing er mer enn etterspørselen etter lån. Dette vil føre til fallende priser.

Hvordan bestemmes den naturlige renten?

Selv om dette konseptet er veldig viktig, er ikke den naturlige hastigheten et tall som kan bestemmes med høy sikkerhet. Denne ikke observerbare satsen må utledes basert på en rekke faktorer. Det vil generelt være betydelig uenighet mellom de forskjellige estimatene og modellene som brukes for å komme til disse konklusjonene. Den vanligste modellen som brukes til å bestemme den naturlige renten Rentesatsen En rentesats refererer til beløpet som en utlåner belaster en låntaker for enhver form for gjeld gitt, vanligvis uttrykt som en prosentandel av hovedstolen. er Laubach-Williams-modellen.

Laubach-Williams-tilnærmingen ble utviklet av Federal Reserve-økonomene Thomas Laubach og John Williams. Denne modellen forutsetter et forhold mellom renter og økonomisk aktivitet. Det tar en keynesiansk keynesiansk økonomisk teori Keynesian Economic Theory er en økonomisk tankegang som generelt sier at det er nødvendig med myndighetsintervensjon for å hjelpe økonomier til å komme seg ut av resesjon. Ideen kommer fra de økonomiske konjunktursyklusene som kan forventes fra frie markedsøkonomier og posisjonerer regjeringen som en "motvekt" -tilnærming, hvor en økning i realrenten i teorien burde føre til en reduksjon i forbruket. og investering. Den naturlige raten i denne modellen beregnes ved hjelp av et Kalman-filter og bruker data som BNP-vekst, inflasjon og sentralbankrenten.

Tilleggsressurser

Takk for at du leser denne finansartikkelen om sentralbankens rentepolitikk. Hvis du ønsker å lære om relaterte konsepter, kan du sjekke ut de andre ressursene som er oppført nedenfor:

  • Rentesats En rentesats refererer til beløpet som en utlåner belaster en låntaker for enhver gitt gjeld, vanligvis uttrykt som en prosentandel av hovedstolen.
  • Keynesian Economics Keynesian Economic Theory Keynesian Economic Theory er en økonomisk tankegang som generelt sier at det er nødvendig med myndighetsintervensjon for å hjelpe økonomier til å komme seg ut av lavkonjunktur. Ideen kommer fra de økonomiske konjunktursyklusene som kan forventes fra frie markedsøkonomier og posisjonerer regjeringen som en "motvekt"
  • Pengepolitikk Pengepolitikk Pengepolitikk er en økonomisk politikk som styrer størrelsen og vekstraten på pengemengden i en økonomi. Det er et kraftig verktøy for å regulere makroøkonomiske variabler som inflasjon og arbeidsledighet.
  • Inflasjon Inflasjon Inflasjon er et økonomisk begrep som refererer til økninger i prisnivået på varer over en bestemt tidsperiode. Prisstigningen betyr at valutaen i en gitt økonomi mister kjøpekraft (dvs. mindre kan kjøpes med samme mengde penger).

Siste innlegg