Netto nåverdi per aksje (NCAVPS) - oversikt,

Netto nåverdi per aksje, eller kort sagt NCAVPS, er en økonomisk beregning for å vurdere attraktiviteten til en aksje. Det er et begrep som var banebrytende av amerikansk økonom, investor og professor, Benjamin Graham, som allment blir betraktet som "Far til verdiinvestering." Derfor er NCAVPS en beregning som brukes for grunnleggende verdiinvestorer til å sammenligne selskaper.

NCAVPS beregnes ved å trekke totale forpliktelser (inkludert preferanseaksjer) fra selskapets omløpsmidler Omløpsmidler Omløpsmidler er alle eiendeler som med rimelighet kan konverteres til kontanter innen ett år. De brukes ofte til å måle likviditeten til et selskap. og dele på antall utestående aksjer.

Netto nåverdi per aksje

Historie av Benjamin Graham

Benjamin Graham, født i 1894, var en veldig kjent og innflytelsesrik investor som var en pioner innen å drive vedtakelsen av grunnleggende verdsettelse gjennom sin forskning på finans og investering.

Grunnleggende analyse er investeringsdisiplinen som inkluderer å undersøke økonomiske faktorer. Økonomiske indikatorer En økonomisk indikator er en beregning som brukes til å vurdere, måle og evaluere makroøkonomiens generelle helsetilstand. Økonomiske indikatorer, årsregnskap og konkurranseposisjon for å finne den indre verdien av et selskap. Deretter gjør investeringer basert på å sammenligne prisen en aksje handler til, og hva aksjen er verdt iboende for investoren.

I 1949 skrev Graham en da kontroversiell bok med tittelen "The Intelligent Investor." I boken råder han investorer til å fokusere på viktige grunnleggende prinsipper mens de ignorerer markedets "flokk" og markedsstøy som følger med det følelsesmessige daglige markedssentimentet.

I tillegg inspirerte Graham kjente institusjonelle investorer Institusjonell investor En institusjonell investor er en juridisk enhet som samler inn midler fra en rekke investorer (som kan være private investorer eller andre juridiske enheter) til, som Warren Buffett, og prinsippene og formlene som Graham utviklet , som NCAVPS, er det fortsatt referert til i dag.

Netto nåverdi per aksje forklart

Benjamin Graham la merke til at mange investorer legger for stor vekt på inntjeningsmakt og inntjeningspotensialet til selskaper når de vurderer dem. Han mente at aktivaverdien til selskaper ble grovt oversett. Derfor utviklet Graham konseptet med NCAVPS for å sammenligne med dagens aksjekurs for å finne attraktive verdivurderinger for aksjer.

NCAVPS er i utgangspunktet likvidasjonsverdien til et selskap per aksje. Likvidasjonsverdien til et selskap er vanligvis verdien av de fysiske eiendelene som kan selges minus gjeldene et selskap skylder.

Hvis en aksje ble priset under NCAVPS, kan en investor intuitivt kjøpe alle aksjene, avvikle selskapet og realisere gevinst. Derfor, hvis aksjekursen er lavere enn NCAVPS, følte Graham at selskapet sannsynligvis ville bli undervurdert så lenge det ikke var grunnleggende feil.

66% regel

Graham innførte en regel der han bare ville vurdere å kjøpe en aksje hvis den nåværende kursen handlet til lavere enn 66% av NCAVPS.

Praktisk eksempel

En aksje, selskap ABC, savnet nettopp konsensusinntektene med et betydelig beløp. Deretter gikk det fra å handle til $ 25 per aksje til å nå kun handle til $ 15 per aksje.

Selskapets balanse er gitt nedenfor:

Eksempel Tabell

Fra informasjonen ovenfor, er selskap ABC undervurdert basert på 66% -regelen?

1. Først må vi beregne NCAVPS, og deretter sammenligne den med dagens aksjekurs.

NCAVPS beregnes ved å trekke totale forpliktelser fra omløpsmidler. Det betyr at langsiktige eiendeler og immaterielle eiendeler som goodwill skal utelates fra beregningen.

Netto omløpsverdi = omløpsmidler - (kortsiktig gjeld + langsiktig gjeld)

$ 50.000 - ($ 10.000 + $ 10.000) = $ 30.000

2. Deretter, ved å dele på antall aksjer, ankommer vi NCAVPS.

$ 30.000 / 1.000 utestående aksjer = $ 30

3. Sammenligning av markedsprisen med NCAVPS får vi:

$ 15 / $ 30 = 50%

Siden 50% <66% finner vi at aksjen i selskapet ABC er undervurdert basert på 66% -regelen.

Begrensninger for NCAVPS

Det er en begrensning å sammenligne NCAVPS med et selskaps avviklingsverdi. Selv om NCAVPS-beregningen kan gi en estimert likvidasjonsverdi for et selskap, er den faktiske likvidasjonsverdien Likvidasjonsverdi Likvidasjonsverdien en estimering av den endelige verdien som vil bli mottatt av innehaveren av finansielle instrumenter når det er sannsynlig at en eiendel selges eller avvikles. mye annerledes. Det er fordi de fleste eiendeler i en avvikling må selges raskt, og derfor vil de sannsynligvis bli solgt til mindre enn markedsverdi og potensielt mindre enn bokført verdi.

Verdien av eiendeler og forpliktelser i balansen føres vanligvis til bokført verdi. Hvis eiendelene selges for mindre enn bokført verdi, vil NCAVPS-formelen overvurdere likvidasjonsverdien til selskapet.

Flere ressurser

Finance er den offisielle leverandøren av den globale Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifisering Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -akkreditering er en global standard for kredittanalytikere som dekker økonomi, regnskap, kredittanalyse, kontantstrømanalyse , paktmodellering, tilbakebetaling av lån og mer. sertifiseringsprogram, designet for å hjelpe alle å bli en finansanalytiker i verdensklasse. For å fortsette karrieren din, vil de ekstra finansressursene nedenfor være nyttige:

  • Netto aktivaverdi Netto aktivaverdi Netto aktivaverdi (NAV) er definert som verdien av fondets eiendeler minus verdien av forpliktelsene. Uttrykket "netto aktivaverdi" brukes ofte i forhold til verdipapirfond og brukes til å bestemme verdien av eiendelene som holdes. I følge SEC kreves verdipapirfond og investeringsforeninger (UIT) for å beregne NAV
  • Totale eiendeler Totale eiendeler Totale eiendeler refererer til summen av bokførte verdier av alle eiendeler som eies av en person, et selskap eller en organisasjon. Det er en parameter som ofte brukes i
  • Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett er kjent for å mislike EBITDA. Warren Buffett er kreditert for å si "Tror ledelsen at tannfeen betaler for CapEx?"
  • Vektet gjennomsnitt utestående aksjer Vektet gjennomsnitt utestående aksjer Vektet gjennomsnitt utestående aksjer refererer til antall aksjer i et selskap beregnet etter justering for endringer i aksjekapitalen over en rapporteringsperiode. Antall vektede gjennomsnittlige utestående aksjer brukes til å beregne beregninger som resultat per aksje (EPS) i et selskaps regnskap

Siste innlegg