Value at Risk - Lær om å vurdere og beregne VaR

Value at Risk (VaR) er en finansiell beregning som estimerer risikoen for en investering. Mer spesifikt er VaR en statistisk teknikk som brukes til å måle mengden potensielt tap som kan skje i en investeringsportefølje over en spesifisert tidsperiode. Value at Risk gir sannsynligheten for å miste mer enn et gitt beløp i en gitt portefølje.

Verdi ved risiko (VAR) -diagram

Fordeler med Value at Risk (VaR)

1. Lett å forstå

Value at Risk er et enkelt tall som indikerer omfanget av risiko i en gitt portefølje. Value at Risk måles i enten prisenheter eller i prosent. Dette gjør tolkningen og forståelsen av VaR relativt enkel.

2. anvendbarhet

Value at Risk gjelder for alle typer eiendeler - obligasjoner Obligasjoner Obligasjoner er rentepapirer som utstedes av selskaper og myndigheter for å skaffe kapital. Obligasjonsutstederen låner kapital fra obligasjonseieren og foretar faste betalinger til dem med en fast (eller variabel) rente i en spesifisert periode. , aksjer, derivater, valutaer osv. VaR kan således enkelt brukes av forskjellige banker og finansinstitusjoner for å vurdere lønnsomheten og risikoen ved forskjellige investeringer, og fordele risiko basert på VaR.

3. Universal

Value at Risk-tallet er mye brukt, så det er en akseptert standard for kjøp, salg eller anbefaling av eiendeler.

Begrensninger av verdi i fare

1. Store porteføljer

Beregning av Value at Risk for en portefølje krever ikke bare at man beregner risikoen og avkastningen til hver eiendel, men også sammenhengen mellom dem. Dermed jo større antall eller mangfold eiendeler i en portefølje er, desto vanskeligere er det å beregne VaR.

2. Forskjell i metoder

Ulike tilnærminger til beregning av VaR kan føre til forskjellige resultater for samme portefølje.

3. Antakelser

Beregning av VaR krever at man tar noen forutsetninger og bruker dem som innganger. Hvis forutsetningene ikke er gyldige, er VaR-tallet heller ikke.

Nøkkelelementer for verdi i fare

  1. Spesifisert mengde tap i verdi eller prosent
  2. Tidsperiode hvor risikoen vurderes
  3. Konfidensintervall

Eksempel på VaR-vurderingsspørsmål

Hvis vi har et konfidensintervall på 95%, hva er det maksimale tapet som kan oppstå fra denne investeringen i løpet av en måned?

Metoder som brukes til å beregne VaR

1. Historisk metode

Den historiske metoden er den enkleste metoden for å beregne Value at Risk. Markedsdata for de siste 250 dagene er tatt for å beregne prosentvis endring for hver risikofaktor hver dag. Hver prosentvise endring beregnes deretter med nåværende markedsverdier for å presentere 250 scenarier for fremtidig verdi. For hvert av scenariene verdsettes porteføljen ved hjelp av fullstendige, ikke-lineære prismodeller. Den tredje verste valgte dagen antas å være 99% VaR.

VaR Formula

Hvor:

  • v i er antall variabler på dag i
  • m er antall dager historikkdata er hentet fra

2. Parametrisk metode

Den parametriske metoden er også kjent som varians-kovarians-metoden. Denne metoden forutsetter en normal fordeling i retur. To faktorer skal estimeres - forventet avkastning og standardavvik. Denne metoden egner seg best til risikomålingsproblemer der fordelingen er kjent og estimert pålitelig. Metoden er upålitelig når prøvestørrelsen er veldig liten.

La tap være 'l' for en portefølje 'p' med 'n' antall instrumenter.

VaR - Parametrisk metode

3. Monte Carlo-metoden

Under Monte Carlo-metoden beregnes Value at Risk ved å tilfeldig lage et antall scenarier for fremtidige priser ved hjelp av ikke-lineære prismodeller for å estimere verdiendringen for hvert scenario, og deretter beregne VaR i henhold til de verste tapene. Denne metoden er egnet for et stort utvalg av risikomålingsproblemer, spesielt når det gjelder kompliserte faktorer. Det forutsetter at det er en kjent sannsynlighetsfordeling for risikofaktorer.

Marginal Value at Risk (MVaR)

Marginal value at risk (MVaR) -metoden er mengden tilleggsrisiko som legges til av en ny investering i porteføljen. MVaR hjelper fondsforvaltere til å forstå endringen i en portefølje på grunn av subtraksjon eller tillegg av en bestemt investering. En investering kan individuelt ha en høy risikoverdi, men hvis den er negativt korrelert med porteføljen, kan den bidra med relativt mye lavere risiko til porteføljen enn den frittstående risikoen.

Inkrementell verdi i fare

Inkrementell VaR er mengden usikkerhet som legges til eller trekkes fra en portefølje på grunn av kjøp eller salg av en investering. Inkrementell VaR beregnes ved å ta i betraktning porteføljens standardavvik og avkastning, og den enkelte investerings avkastning og porteføljeandel. (Porteføljeandelen refererer til hvor stor prosentandel av porteføljen den enkelte investering representerer.)

Betinget risiko i fare (CVaR)

Dette er også kjent som forventet underskudd, gjennomsnittsverdi i risiko, hale VaR, gjennomsnittlig overskuddstap eller gjennomsnittlig mangel. CVaR er en utvidelse av VaR. CVaR hjelper til med å beregne gjennomsnittet av tapene som oppstår utenfor Verdi ved risikopunkt i en fordeling. Jo mindre CVaR, jo bedre.

Relaterte målinger

Vi håper du likte å lese Finance-guiden til Value at Risk. Finance er en global leverandør av finansanalytikertrening og karriereutvikling for finanspersoner. For å lære mer og utvide karrieren din, kan du utforske de relevante relevante ressursene nedenfor:

  • Aksjerisikopremie Aksjerisikopremie Aksjerisikopremie er forskjellen mellom avkastning på egenkapital / enkeltaksjer og den risikofrie avkastningen. Det er kompensasjonen til investoren for å ta et høyere risikonivå og investere i aksjer i stedet for risikofrie verdipapirer.
  • Rentehandel Rentehandel Rentehandel innebærer investering i obligasjoner eller andre gjeldssikkerhetsinstrumenter. Rentepapirer har flere unike attributter og faktorer som
  • Risk Averse Risk Averse Definisjon Noen som er risikovillige har karakteristikken eller egenskapen å foretrekke å unngå tap fremfor å tjene penger. Denne egenskapen er vanligvis knyttet til investorer eller markedsdeltakere som foretrekker investeringer med lavere avkastning og relativt kjent risiko fremfor investeringer med potensielt høyere avkastning, men også med høyere usikkerhet og mer risiko.
  • Investering: En nybegynnerguide Investering: En nybegynnerguide Finansens guide for investering for nybegynnere vil lære deg det grunnleggende om å investere og hvordan du kommer i gang. Lær om forskjellige strategier og teknikker for handel, og om de forskjellige finansmarkedene du kan investere i.

Siste innlegg