Hummerfelle - Definisjon, hvordan det fungerer, og eksempel

En hummerfelle er en strategi som målretter mot selskaper som bruker i tilfelle et fiendtlig overtakelsesforsøk. Strategien innebærer bruk av et charter utstedt av målselskapet med et direktiv som forhindrer aksjonærer med mer enn 10% av konvertible verdipapirer - som inkluderer warrants Stock Warrants Stock warrants er opsjoner utstedt av et selskap som handler på en børs og gir investorene rett (men ikke forpliktelse) til å kjøpe selskapets aksjer til en bestemt pris innen en spesifisert tidsperiode. Når en investor utøver en warrant, kjøper de aksjen, og inntektene er en kapitalkilde for selskapet. , konvertible obligasjoner og konvertible foretrukne aksjer - fra overføring eller konvertering av aksjene til stemmeberettigede aksjer.

Hummerfelle

Begrepet er hentet fra det grunnleggende konseptet med hummerfeller som brukes til å fange hummer. Fellene er designet for å fange den største av hummerne - som er nyttige (eller, i tilfelle en overtakelse, er farlige og må fanges) - og la de mindre komme seg unna.

Hvordan en hummerfelle fungerer

Hummerfeller er designet for å hjelpe et målfirma å unngå å bli overtatt, vanligvis når det oppstår et fiendtlig overtakelsesforsøk.

Ett alternativ for å anskaffe selskaper å bruke når du prøver en fiendtlig overtakelse Fiendtlig overtakelse En fiendtlig overtakelse, i fusjoner og oppkjøp (M&A), er anskaffelse av et målselskap av et annet selskap (kalt overtakeren) ved å gå direkte til målselskapet aksjonærer, enten ved å gi et tilbud eller gjennom en fullmaktsstemme. Forskjellen mellom fiendtlig og vennlig er å kjøpe et betydelig antall aksjer i målselskapet. Dette kan oppnås gjennom en rekke taktikker, inkludert:

1. Dawn raid

En dawn raid Dawn Raid En dawn raid refererer til et potensielt overtakende kjøp av et betydelig antall aksjer i et målselskap i det øyeblikket markedet åpnes ("daggry"). Et daggry-raid gjennomføres vanligvis av et potensielt anskaffende selskap i sammenheng med en fiendtlig overtakelse. finner sted når aksjonærer i det overtakende selskapet feier inn så snart markedet åpner og kjøper et stort antall aksjer i målselskapet.

2. Godfather-tilbudet

Et Godfather-tilbud Godfather Offer Et Godfather-tilbud er egentlig et tilbud som er så latterlig gunstig at å nekte det ville være en forsømmelse av det økonomiske ansvaret. Et Godfather-tilbud forekommer oftest i sammenheng med fusjoner og oppkjøp, og refererer til et tilbud fra et selskap om å kjøpe eller overta et annet selskap. refererer til et anbudstilbud gitt til aksjonærene i målselskapet som er så latterlig gunstig at få aksjonærer vil nekte å tilby sine aksjer til det overtakende selskapet. Jo flere aksjonærer som er enige, jo flere aksjer kan det overtakende selskapet få.

I tilfelle et overtakende selskap bruker en av ovennevnte metoder for en fiendtlig overtakelse, hvis målselskapet inneholder en hummerfelle i selskapets charter, kan det forhindre at noen av de stemmeberettigede aksjene og verdipapirene blir overlevert til det overtakende selskapet.

Eksempel på en hummerfelle

Hummerfeller er spesielt nyttige når et større selskap ønsker å overta et mindre selskap.

La oss anta at selskap A er en liten bedrift som er blitt målrettet av selskap B for en fiendtlig overtakelse. Selskap A er klar over at det er et stort fond som eier 12% av sine stemmeberettigede aksjer og andre konvertible verdipapirer som til slutt vil gi fondet ytterligere 2% -3% andel i selskap A.

Den gode nyheten for selskap A er at de planla forut for en slik begivenhet og innførte en hummerfelle i charteret sitt. Dette betyr at fondet ikke kan konvertere sine konvertible verdipapirer til aksjer med stemmerett. Flyttingen gjør det mindre sannsynlig at et annet selskap kan ta en kontrollerende posisjon i målet. Hvis hummerfellen ikke var på plass, kunne selskap B kjøpe et kontrollerende antall aksjer i selskap A, fjerne styremedlemmer og få på plass medlemmer som ville akseptere overtakelsestilbudet.

Hummerfeller er viktige verktøy for selskaper som prøver å unngå en overtakelse som de ikke er villige til å godta. Hummerfellen gjør det lettere - spesielt for mindre selskaper - å forhindre et selskap i å vedta en fiendtlig overtakelse ved å kjøpe opp et kontrollerende antall aksjer og gjøre endringer som gjør at de kan ta over.

Flere ressurser

Finance tilbyr Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, vil følgende finansressurser være nyttige:

  • Styret Styret Et styre er i hovedsak et panel av mennesker som velges til å representere aksjonærer. Hvert offentlig selskap er lovpålagt å installere et styre; ideelle organisasjoner og mange private selskaper - selv om det ikke er nødvendig - oppretter også et styre.
  • Selskapsvedtekter Selskapsvedtekter Selskapsvedtekter er reglene som styrer hvordan et selskap drives og en av de første varene som ble opprettet av styret på det tidspunktet et selskap ble startet. Slike vedtekter opprettes vanligvis etter at vedtektene er sendt inn
  • Pac-Man Defense Pac-Man Defense Pac-Man Defense er en strategi som brukes av målrettede selskaper for å forhindre en fiendtlig overtakelse. Denne overtakelsesforebyggende strategien er implementert ved at målselskapet snur ting ved å prøve å overta erververen. Formålet med Pac-Man Defense er å gjøre en overtakelse veldig vanskelig Eksempel på pac-man forsvar
  • Fullmaktsstemme Fullmaktsstemme En fullmaktsstemme er en delegasjon av stemmemyndighet til en representant på vegne av den opprinnelige stemmehaveren. Partiet som får fullmakten til å stemme er kjent som fullmektig og den opprinnelige stemmehaveren er kjent som rektor. Konseptet er viktig i finansmarkedene og spesielt i offentlige selskaper

Siste innlegg