Holdbarhetsskjevhet - Oversikt, eksempler, typer kognitive skjevheter

Holdbarhetsforstyrrelse er den underbevisste tilbøyeligheten til å forutsi tidligere hendelser eller hendelser fremover til fremtiden. Med andre ord er holdbarhet en type kognitiv skjevhet Kognitiv skjevhet En kognitiv skjevhet er en feil i kognisjonen som oppstår i en persons tankegang når en beslutning er feil på grunn av deres personlige tro. Kognitive feil spiller en viktig rolle i atferdsmessig finansieringsteori med forutsetningen om at tidligere trender vil fortsette i fremtiden. Begrepet holdbarhetsforstyrrelse brukes ofte i atferdsfinansiering Atferdsmessig økonomi Atferdsmessig økonomi er studiet av psykologiens innflytelse på atferden til investorer eller finansutøvere. Det inkluderer også de påfølgende effektene på markedene. Det fokuserer på det faktum at investorer ikke alltid er rasjonelle og prognoser.

Holdbarhetsskjema

Implikasjoner av holdbarhetsskjevheten

Holdbarhetsforstyrrelsen kan ha en betydelig negativ innvirkning på beslutningstaking for investorer. For å illustrere poenget, forestill deg en investor som mener et selskap som regelmessig har overgått analytikeranslag for resultat per aksje (EPS) Resultat per aksje (EPS) Resultat per aksje (EPS) er en viktig beregning som brukes til å bestemme den felles aksjonærens andel av selskapets overskudd. EPS måler hver ordinære andels fortjeneste vil fortsette å gjøre det på ubestemt tid. Tenk deg da at konkurranselandskapet i en bransje endrer seg, og at selskapet ikke endrer forretningsmodellen IB Pitchbook - Forretningsmodell, prognose, eierskap Hvert selskaps forretningsmodell er unik, og deres utførelse av nøkkelaktiviteter er hvordan et selskap får sin konkurransedyktige fordel. Det er viktig at en investeringsbanker får en sterk forståelse av virksomheten,hvordan det som svar. Over tid ville dette selskapet begynne å gi dårligere resultater og vise seg å være en dårlig investering.

I dette eksemplet var det ikke en god ide å bruke fortiden som referanse for fremtiden. I stedet bør en investor se frem til hva som kan skje i fremtiden, uavhengig av fortiden.

Eksempel på holdbarhetsforstyrrelse

Amerikanske markeder Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA), også ofte referert til som "Dow Jones" eller bare "Dow", er en av de mest populære og anerkjente aksjemarkedsindeksene som ser betydelig vekst, med aksjer som gir enestående avkastning på grunn av et blomstrende marked og ekspanderende økonomi Markedsøkonomi Markedsøkonomi er definert som et system der produksjonen av varer og tjenester er satt i henhold til markedets skiftende ønsker og evner. John er en detaljinvestor og nåværende forretningsstudent som nylig interesserte seg for å investere. Han merker de imponerende gevinstene i en aksje kalt “Finance About Corporate Finance Institute® (Finance) Finance - Corporate Finance Institute® - er en global leder innen online finanskurs og sertifiseringer innen finans modellering,verdsettelse, økonomisk analyse, ”som har sett en prisstigning på 15% fra året før. John konkluderer med at hvis han investerer $ 10.000 i aksjen i dag, gitt året før året (år over år) står YoY for Year over Year og er en type økonomisk analyse som brukes for å sammenligne tidsseriedata. Nyttig for å måle vekst, oppdage trendgevinst på 15% på aksjen, og han vil ende opp med $ 20 000 om fem år.

I eksemplet ovenfor viser John holdbarhetsskjevhet. Han antar at siden aksjen i Finance har hatt en gevinst på 15% årlig, vil den fortsette å gjøre det i overskuelig fremtid. Sannheten er at den tidligere ytelsen til aksjen ikke nødvendigvis er en indikasjon på fremtidig ytelse.

Casestudier av holdbarhetsskjevhet

Nedenfor er to kjente selskaper som ikke klarte å innovere eller endre forretningsmodellen i et stadig skiftende forretningsmiljø, noe som ble tilskrevet holdbarhetsskjevhet, noe som førte til deres død:

Blockbuster

Blockbuster ble grunnlagt i 1985 og var et av de mest ikoniske merkene i videoutleieområdet. Blockbuster, på sitt høydepunkt, sysselsatte over 84 000 mennesker over hele verden og skryte av over 9 000 butikker. Selskapet, blindsided av suksessen i videoutleieområdet, klarte ikke å gå over til en digital forretningsmodell og søkte konkurs i 2010.

Ironisk nok henvendte Netflix seg til Blockbuster i 2000 med et tilbud om å selge selskapet for 50 millioner dollar. Imidlertid er CEO CEO A CEO, forkortelse for Chief Executive Officer, den høyest rangerte personen i et selskap eller en organisasjon. Konsernsjefen er ansvarlig for den generelle suksessen til en organisasjon og for å ta ledelsesbeslutninger på toppnivå. Les en stillingsbeskrivelse av Blockbuster mente at Netflix var en veldig liten nisjevirksomhet. I dag teller Netflix over 100 millioner abonnenter over hele verden med en omsetning oppover på 9 milliarder dollar.

Toys R Us

Toys R Us ble grunnlagt i 1957 og var en verdenskjent leketøysbutikkjede. På begynnelsen av 2000-tallet klarte Toys R Us ekstremt bra i mursteinbutikkene. Men selv med fremveksten av e-handelsselskaper som Amazon, bestemte Toys R Us seg for å holde seg til sin tradisjonelle forretningsmodell og ikke forfølge en e-handelstilstedeværelse. Toys R Us gikk glipp av muligheten til å bygge opp sin egen e-handelsplattform, og som et resultat søkte selskapet konkurs i september 2017.

Viktige takeaways

Holdbarhetsforstyrrelse kan ha en negativ innflytelse på både investorer og virksomheter. Bedrifter og enkeltpersoner som er i stand til å unngå holdbarhetsskjevhet, stiller stadig spørsmålstegn ved fremtidige antakelser om vekstrate. Bedrifter som er fanget i holdbarhetsskjevhet og som ikke endrer forretningsmodellene i et miljø i endring, kan mislykkes.

Relaterte målinger

Takk for at du leser Finances forklaring av Durability Bias. Finance er den offisielle leverandøren av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å forvandle alle til en verdensklasse finansanalytiker.

For å fortsette å lære og utvikle kunnskapen din om økonomisk analyse, anbefaler vi ytterligere ressursene nedenfor:

  • Bekreftelsesforstyrrelse Bekreftelsesforstyrrelse Bekreftelsesforstyrrelse er tendensen til mennesker å følge nøye med på informasjon som bekrefter deres tro og ignorere informasjon som motsier den. Dette er en type skjevhet i atferdsfinansiering som begrenser vår evne til å ta objektive beslutninger.
  • Narrative Fallacy Narrative Fallacy En av grensene for vår evne til å evaluere informasjon objektivt er det som kalles narrativ feilslutning. Vi elsker historier, og vi lar våre preferanser for en god historie sky fakta og vår evne til å ta rasjonelle beslutninger. Dette er et viktig konsept i atferdsfinansiering.
  • Liste over kognitive skjevheter Kognitive skjevheter En kognitiv skjevhet er en feil i kognisjon som oppstår i en persons tankegang når man tar en beslutning er feil på grunn av deres personlige tro. Kognitive feil spiller en viktig rolle i teorien om atferdsfinansiering
  • Veiledning til finansiell modellering Gratis finansiell modelleringsveiledning Denne økonomiske modelleringsveiledningen dekker Excel-tips og beste praksis om antakelser, drivere, prognoser, kobling av de tre uttalelsene, DCF-analyse, mer

Siste innlegg