Market Neutral - Oversikt, typer, fordeler og eksempel

Markedsnøytral refererer til en type investeringsstrategi hvor en investor kan tjene på enten en økning eller en reduksjon i aksjekursene. Det gjøres vanligvis for å unngå en gitt type markedsrisiko og kan utføres i ett eller flere markeder.

Markedsnøytral

En markedsnøytral strategi kan vanligvis oppnås ved å bruke både lange posisjoner i ett verdipapir og korte posisjoner i et annet verdipapir. Det øker avkastningen fra godt aksjevalg og minimerer avkastningen på grunn av bredere markedsbevegelser.

Avkastningen som genereres er ikke relatert til markedssvingninger og uavhengig av faktiske kursbevegelser i aksjer og obligasjoner. En av de viktigste tingene du bør vurdere når du benytter markedsnøytralitet, er å spesifisere hvilken type markedsrisiko som skal dempes.

Sammendrag

  • Markedsnøytral refererer til en type investeringsstrategi der investoren har som mål å tjene på både en økning og en reduksjon i aksjekursene.
  • Det er en grunnleggende forskjell mellom lange / korte aksjefond og markedsnøytrale strategier, selv om de kan bli sammenslått ganske ofte.
  • De to hovedtypene av markedsnøytrale strategier er grunnleggende arbitrage og statistisk arbitrage.

Forskjellen mellom lange / korte aksjefond og markedsnøytral

En grunnleggende forskjell mellom lange / korte aksjefond Private Equity Funds Private equity-fond er bassenger av kapital som skal investeres i selskaper som representerer en mulighet for høy avkastning. De kommer med en fast og markedsnøytral strategi, selv om de kan være sammensatt ganske ofte. Lange / korte aksjefond fokuserer på å utnytte undervaluering eller overvurdering i flere bransjer ved å ta varierende lange og korte aksjeeksponeringer.

Sistnevnte gjør derimot konsentrerte spill for å sikre noen form for systematisk risiko. Dermed er deres hovedmål å oppnå en null beta i motsetning til markedsindeksen.

Typer av markedsnøytrale strategier

Det er flere metoder for å benytte en markedsnøytral strategi. Populære verktøy som brukes av strateger inkluderer fusjonsarbitrage, kortslutningssektorer osv. De to hovedtypene er som følger:

1. Fundamental arbitrage

For å projisere et gitt selskaps aksjekursbane og utføre lønnsomme handler basert på spådommene, brukte investoren en grunnleggende analyse i stedet for kvantitative algoritmer. Grunnleggende analyse kan omfatte den generelle økonomiske helsen til virksomheten, markedsforhold, konkurrenter, etc.

2. Statistisk arbitrage

Når en leder plasserer handler på aksjer basert på kvantitative metoder, bruker de sofistikerte algoritmer for å analysere historiske data og eksponere prisavvik i de gitte dataene. De satser deretter på aksjer som mest sannsynlig vil gå tilbake til deres historiske gjennomsnitt.

Fordeler med å bruke markedsnøytrale strategier

Markedsnøytrale fond fokuserer på å redusere markedsrisiko mens de bygger en portefølje. I en situasjon der finansmarkedene er preget av høy volatilitet, er det mer sannsynlig at slike fond overgår andre fond som bruker forskjellige strategier.

Å plassere spesifikke satser på konvergens av aksjekursene, sikrer samtidig bort generell markedsrisiko, som gjør det mulig for markedsnøytrale strategier å oppnå lave positive korrelasjoner med markedet.

Eksempel på en markedsnøytral strategi

Hedgefond har vanligvis markedsnøytrale posisjoner, som gjør det mulig for dem å utnytte enhver form for fart som oppstår med prisbevegelser. Hedgefond Hedgefond Et hedgefond, et alternativt investeringsmiddel, er et partnerskap der investorer (akkrediterte investorer eller institusjonelle investorer) samler penger sammen, og foretrekker å forbli markedsnøytrale fordi de ønsker absolutt avkastning, ikke relativ avkastning.

For eksempel kan de ta en 50% lang posisjon og 50% en kort posisjon i hvilken som helst bransje for å forbli markedsnøytral. Hvis markedet beveger seg opp, blir tapene på grunn av kortposisjonene utlignet av fortjenesten i de lange investeringene.

Hva er en aksjemarkedsneutral (EMN) strategi?

En aksjemarkedsnøytral (EMN) strategi forsikrer investoren mot markedseksponering Markedseksponering Markedseksponering refererer til den absolutte mengden fond eller prosentandelen av en portefølje som er investert i et gitt verdipapir. . Det er mulig fordi resultatene måles i henhold til spredningen mellom fondets lange og korte eksponering. Fondsforvalteren utnytter kursbevegelsene ved å ha både lange og korte posisjoner i nært beslektede aksjer.

For eksempel kan de tilhøre selskaper i samme markedssektor, bransje eller land. De kan også være historisk korrelert eller med lignende markedsverdi. Porteføljer med EMN-er kan gi positiv avkastning for investorene uavhengig av den generelle markedstrenden (bullish eller bearish).

Aksjeplukking er det viktigste aspektet ved en god EMN-strategi fordi den faktiske markedsbevegelsen blir irrelevant. Dette er fordi, uansett hvilken retning sektoren beveger seg i, utgjør gevinstene og tapene fra handler hverandre.

Lære mer

Finance er den offisielle leverandøren av Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifisering. Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akkreditering er en global standard for kredittanalytikere som dekker økonomi, regnskap, kredittanalyse, kontantstrømanalyse, paktmodellering, tilbakebetaling av lån og mer. sertifiseringsprogram, designet for å forvandle alle til en finansanalytiker i verdensklasse. For å fortsette å lære og utvikle kunnskapen din om økonomisk analyse, anbefaler vi på det sterkeste de ekstra finansressursene nedenfor:

  • Investeringsmetoder Investeringsmetoder Denne veiledningen og oversikten over investeringsmetoder skisserer de viktigste måtene investorer prøver å tjene penger og styre risiko i kapitalmarkedene. En investering er ethvert aktivum eller instrument som er kjøpt med den hensikt å selge det til en pris som er høyere enn kjøpesummen på et fremtidig tidspunkt (kapitalgevinster), eller med håp om at eiendelen direkte vil gi inntekter (for eksempel leieinntekter eller utbytte).
  • Aksjekurs Aksjekurs Begrepet aksjekurs refererer til den nåværende kursen som en aksje aksjer handler for på markedet. Hvert børsnotert selskap når aksjene er
  • Lange og korte posisjoner Lange og korte posisjoner I investeringer representerer lange og korte posisjoner retningsbestemte spill fra investorer om at et verdipapir enten vil gå opp (når det er langt) eller ned (når det er kort). Ved handel med eiendeler kan en investor ta to typer posisjoner: lang og kort. En investor kan enten kjøpe en eiendel (varer lenge), eller selge den (går kort).
  • Markedsverdi Markedsverdi Markedsverdi (Market Cap) er den siste markedsverdien av selskapets utestående aksjer. Market Cap er lik dagens aksjekurs multiplisert med antall utestående aksjer. Investeringssamfunnet bruker ofte markedsverdien til å rangere selskaper

Siste innlegg