Primer av olje og gass - Oversikt og verdsettelsesmetoder

Olje- og gassindustrien, også kjent som energisektoren, er knyttet til prosessen med leting, utvikling, raffinering av råolje og naturgass. Det er mulig å investere i denne bransjen direkte og indirekte. En investor kan velge å kjøpe varen ved hjelp av spot spotprisen Spotprisen er den gjeldende markedsprisen på et verdipapir, valuta eller råvare som er tilgjengelig for å bli kjøpt / solgt for umiddelbar oppgjør. Med andre ord er det prisen som selgere og kjøpere verdsetter en eiendel akkurat nå. marked eller futures Futures and Forwards Future og terminkontrakter (ofte referert til som futures og forward) er kontrakter som brukes av bedrifter og investorer for å sikre seg mot risiko eller spekulere. Terminer og terminer er eksempler på derivater som henter verdien fra underliggende eiendeler. marked. Eller,investoren kan investere ved å kjøpe aksjer gjennom aksjemarkedet Aksjemarkedet Aksjemarkedet refererer til offentlige markeder som eksisterer for utstedelse, kjøp og salg av aksjer som handler på en børs eller reseptfritt. Aksjer, også kjent som aksjer, representerer brøkandel i et selskap.

Olje- og gassraffinaderi

Sammendrag

  • Olje- og gassindustrien inkluderer alle selskapene som er involvert i prosessen med å finne, bore, utvinne, raffinere og distribuere varen.
  • Bransjen består av tre kategorier: oppstrøms, midtstrøm og nedstrøms.
  • Verdsettelsesmetoder inkluderer bruk av diskontert kontantstrøm for å finne netto nåverdi og bransjespesifikke forhold som virksomhetsverdi per flytende fat.

Hvordan settes olje- og gassprisene?

Olje- og gasspriser avhenger av tilbud og etterspørsel Tilbud og etterspørsel Lovene om tilbud og etterspørsel er mikroøkonomiske begreper som sier at i effektive markeder er mengden som leveres av en vare og den etterspurte mengden av den varen lik hverandre. Prisen på den varen bestemmes også av det tidspunktet hvor tilbud og etterspørsel er like hverandre. for varen. Når etterspørselen etter produktet faller, faller prisen også. Når prisene øker, går det mer investeringer i boreprosjekter og oppfinner mer effektive teknikker. Så tilbudet av olje og gass er prisdrevet.

Organisasjonen for petroleumseksportland (OPEC) kontrollerer 75% av reservene og 43% av oljeproduksjonen. Derfor har de stor innflytelse på tilførsel og pris på olje. På den annen side driver segmenter av forbruket etterspørselen. Hovedsegmentene er industrielt forbruk, boligforbruk og kraftproduksjon.

Oppstrøms, Midstream og Downstream

Det er tre komponenter i olje- og gassindustrien, en for hver del av verdikjeden Verdikjede En verdikjede er alle aktiviteter og prosesser i et selskap som hjelper til med å tilføre verdi til sluttproduktet. I dagens forretningslandskap, selskaper på tvers. På grunn av kompleksiteten til hver komponent, fokuserer de fleste selskaper på en.

1. Oppstrøms

Et annet navn for oppstrømsindustrien er leting og produksjon (E&P) siden industrien finner og produserer råolje og naturgass. Den består også av serviceselskaper som bistår E & P-prosessene, for eksempel riggoperatører, ingeniør- og vitenskapelige firmaer og utstyrsprodusenter.

2. Midstream

Etter at oppstrømsindustrien har funnet og produsert olje og gass, lagrer og transporterer midstream-selskapene produktene. Midstream-selskaper jobber med å koble de petroleumsproduserende områdene til befolkningssentrene der kundene er.

Forbindelsen skjer gjennom rørledninger, skinner, tankbiler og lastebiler. Midstream-selskaper har også eiendommene til produsenter i oppstrøms og nedstrøms. For eksempel eier noen selskaper prosessanlegg for å fjerne svovel og naturgassvæsker.

3. Nedstrøms

Mens midstream-selskaper leverer produkter, forbedrer, markedsfører og distribuerer downstream-segmentet sluttproduktet til forbrukerne. Sluttprodukter inkluderer bensin, flydrivstoff, fyringsolje og diesel. Sluttproduktene er avhengig av raffineriets kompleksitet. Noen er i stand til å produsere flere typer for å være i tråd med gjeldende krav.

Reserver og ressurser

Olje- og gassreserver og ressurser er volumer som kan være kommersielt utvinnbare i fremtiden. Reserver og ressurser kategoriseres videre basert på estimerte volumer, som er med på å bestemme potensialet i et felt.

Klassifisering av olje- og gassreserver

De tre reservekategoriene er bevist, sannsynlige og mulige reserver. Hver kategori har forskjellig sannsynlighet for utvinning. For eksempel er utvinningsgraden for en bevist reserve 90%. På den annen side gir ressursene mindre sikkerhet i forhold til reserver. Den er videre delt inn i betinget og potensiell, med betingede ressurser som gir mer potensial for utvinning.

Verdsettelsesmetoder for olje- og gassprodusenter

1. Netto aktivaverdi (NAV)

Netto aktivaverdi Netto aktivaverdi Netto aktivaverdi (NAV) er definert som verdien av fondets eiendeler minus verdien av forpliktelsene. Uttrykket "netto aktivaverdi" brukes ofte i forhold til verdipapirfond og brukes til å bestemme verdien av eiendelene som holdes. I følge SEC kreves verdipapirfond og investeringsforeninger (UIT) for å beregne NAV eller diskontert kontantstrøm for å bestemme verdien av olje- og gassprodusenter. Mest NAV er nåverdien av kontantstrømmer etter skatt. For å gjøre NAV-beregningen mer reflekterende over den faktiske verdien, står den for påviste og sannsynlige reserver.

2. Handelsmultipler

Handelsmultipler hjelper investorer med å sammenligne verdsettelsen av et selskap med sine jevnaldrende. Vanlige multipler som brukes er:

  • Bedriftsverdi per flytende fat (EV / boe / d):
    • Bestemmer verdien av selskapet per produksjonsløp. Hjelper investorer å sammenligne prisen på selskapet med produksjonsvolumene i selskapet
  • Feltnetback:
    • Viser margen opprettet fra et fat olje etter å ha trukket standardkostnader. Det indikerer lønnsomheten til eiendelen uten å ta hensyn til skatt og renter.
  • Bedriftsverdi til reserver (EV / boe):
    • I likhet med EV per flytende fat, men sammenligner prisen på et selskap med fat som fortsatt er i bakken. Det hjelper med å bestemme fremtidens potensial for selskapets eiendeler.
  • Finne, utvikle og anskaffe (FD&A) kostnader:
    • Viser kostnadene ved å finne et fatreserver og produsere det.
  • Resirkuleringsforhold:
    • Indikerer lønnsomhetsnivået til en olje- eller gassaktivitet.
  • Pris / NAV (P / NAV):
    • Beregner hvor mye en investor betaler for den underliggende nåverdien av selskapet.

Verdsettelsesmetode for oljefelttjenester

Diskontert kontantstrøm er ikke den typiske evalueringsmetoden for tjenesteselskaper. I stedet er vanlige metoder EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA brukes i verdsettelse for å sammenligne verdien på lignende virksomheter ved å evaluere deres Enterprise Value (EV) til EBITDA-multiplum i forhold til et gjennomsnitt. I denne guiden vil vi bryte ned EV / EBTIDA-multiple i de forskjellige komponentene, og gå gjennom hvordan du beregner det trinn for trinn, P / E Forover P / E-forhold Forward P / E-forholdet deler den nåværende aksjekursen med estimert fremtidig fortjeneste per aksje. Eksempel på P / E-forhold, formel og Excel-mal. , og summen av delene Summen av delene (SOTP) Verdsettelsen Summen av delene (SOTP) verdsettelsen er en tilnærming til å verdsette et firma ved å vurdere verdien av hvert forretningssegment eller datterselskap separat og legge dem til.Faktorene som påvirker EV / EBITDA og P / E inkluderer vekstutsikter, risikoprofil og styrke i lederteamet. Summen av deler er egnet for et selskap som er involvert i mer enn ett segment av oljefeltindustrien.

Tilleggsressurser

Takk for at du leser Finance's Oil & Gas Primer. Finance tilbyr Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifisering Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akkreditering er en global standard for kredittanalytikere som dekker økonomi, regnskap, kredittanalyse, kontantstrømanalyse, covenant modellering, lån tilbakebetaling og mer. sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, vil følgende ressurser være nyttige:

  • S&P sektorene S&P sektorene S&P sektorene utgjør en metode for å sortere børsnoterte selskaper i 11 sektorer og 24 bransjegrupper. Opprettet av Standard & Poor's (S&P) og Morgan Stanely Capital International (MSCI), er de også kjent som Global Industry Classification Standard (GICS).
  • Mining Industry Primer Mining Industry Primer Gruveindustrien er involvert i utvinning av dyrebare mineraler og andre geologiske materialer. De ekstraherte materialene blir transformert til en mineralisert form som tjener en økonomisk fordel for prospektoren eller gruvearbeideren. Typiske aktiviteter i gruveindustrien inkluderer metallproduksjon
  • Råoljeoversikt Råoljeoversikt Råolje er en naturlig forekommende blanding av hydrokarboner som finnes under jorden. Det kan vises i området av en meget tyktflytende væske til et tykt tjærelignende stoff. Dette stoffet er en av de mest brukte drivstoffkildene rundt om i verden
  • Olje- og gassbalanse Olje- og gassselskapets balanse Unike poster på olje- og gasselskapets balanse inkluderer påviste reserver, ubeviste reserver, pensjonsforpliktelse på eiendeler og derivat virkelig verdi.

Siste innlegg