Amortiserbar obligasjonspremie - oversikt, obligasjonsavskrivningstabell

En amortiserbar obligasjonspremie refererer til det overskytende beløpet som er betalt for en obligasjon over sin pålydende eller pålydende verdi. Det er en statisk verdi som er bestemt på utstedelsestidspunktet, og i motsetning til markedsverdien svinger den ikke regelmessig. . Over tid amortiseres premiebeløpet til obligasjonen når løpetiden.

Amortiserbar obligasjonspremie

Hva er obligasjoner?

En obligasjon er en type investering med fast inntekt som representerer et lån fra en utlåner (investor) til en låntaker. Det er en avtale om å låne penger fra investoren og betale investoren tilbake på et senere tidspunkt.

En investor vil godta å låne ut pengene sine fordi en obligasjon spesifiserer kompensasjon i form av renter. Rentebetingelsene på en obligasjon vil variere, men i utgangspunktet vil utlåner kreve renter for å kompensere for mulighetskostnaden Mulighetskostnad Mulighetskostnad er et av nøkkelbegrepene i studiet av økonomi og er utbredt gjennom ulike beslutningsprosesser. Mulighetskostnaden er verdien av det nest beste alternativet. å skaffe finansiering og kredittrisiko Kredittrisiko Kredittrisiko er risikoen for tap som kan oppstå som følge av at en part ikke overholder vilkårene i en finansiell kontrakt, hovedsakelig for låntakeren.

Obligasjonspriser

Generelt vil en obligasjon ha en pålydende verdi på $ 1000 eller et annet runde nummer. Det er beløpet som er lovet å bli tilbakebetalt av låntakeren. Imidlertid er den faktiske prisen som betales for å kjøpe obligasjonen vanligvis ikke $ 1000. Basert på markedsforhold kan prisen være under eller større enn $ 1000.

Obligasjonsprisene er representert som en prosentandel av pålydende. Så, en obligasjonshandel på 100 vil bli priset til $ 1000. En obligasjonshandel for mindre enn 100 vil være priset for mindre enn $ 1000; det regnes som en rabatt. En obligasjonshandel for mer enn 100 vil bli priset for mer enn $ 1000; det regnes som en premie.

Obligasjoner kommer med en tilhørende kupongrente, som indikerer mengden kontanter betalt i form av rentebetalinger til investorer. Kupongrenten er en viktig faktor i prisingen av obligasjonen.

Obligasjonsprisene er omvendt relatert til markedsrentene. Hvis markedsrentene øker, faller obligasjonsprisene. Hvis markedsrentene synker, øker obligasjonsprisene. Det er fordi de oppgitte kupongrentene er faste og ikke svinger.

Når markedsrenten stiger, for en gitt obligasjon, er den faste kupongrenten lavere i forhold til andre obligasjoner i markedet. Det gjør obligasjonen mer attraktiv, og det er derfor obligasjonen er priset med rabatt.

Når markedsrentene faller, for en gitt obligasjon, er den faste kupongrenten høyere i forhold til andre obligasjoner i markedet. Det gjør obligasjonen mer attraktiv, og det er derfor obligasjonen prises til en premie.

Obligasjonspremier

Som nevnt tidligere, hvis markedsrenten faller, vil en gitt obligasjon med en fast kupongrente virke mer attraktiv, og det vil føre til at obligasjonshandelen overføres. Så hvis en obligasjon har en pålydende verdi på $ 1.000 og handler til $ 1.080, tilbyr den en premie på $ 80.

Amorterbar obligasjonspremie - Konstant avkastningsmetode

Etter hvert som obligasjonen når forfall, vil premien bli amortisert over tid, og til slutt nå $ 0 på den eksakte løpetiden.

Avskrive obligasjonen

En metode for amortisering av en obligasjonspremie er med metoden med konstant avkastning. Metoden med konstant avkastning amorterer obligasjonspremien ved å multiplisere kjøpesummen med avkastningen til forfall ved utstedelse og deretter trekke kupongrenten.

For å beregne premieavskrivningen må du bestemme avkastningen til en obligasjon (YTM). Avkastningen til forfall er diskonteringsrenten som tilsvarer nåverdien av alle kuponger og hovedbetalinger som skal utføres på obligasjonen til den opprinnelige kjøpesummen.

Eksempel

Tenk for eksempel at en investor kjøper en obligasjon for $ 1050. Obligasjonen har fem år til forfall og en pålydende verdi på $ 1000. Den tilbyr en kupongrente på 5% som betales halvårlig og med en løpetid på 3,89%

Siden kupongrenten utbetales halvårlig, betyr det at det utbetales en kupong på $ 25 ($ 1000 x 5/2) hver sjette måned. Også avkastningen til forfall er oppgitt i årlige termer, så halvårlig er avkastningen til forfall 1,945% (3,89% / 2).

Ved å plugge inn i metoden med konstant avkastningsmetode får vi:

($ 1.050 x 1.945%) - $ 25 = - $ 4.58

Obligasjonen avskrives med $ 9,25 i den første perioden på seks måneder. Obligasjonens verdi er nå $ 1.045,52 ($ 1.050 - $ 4.58).

Hvis du fortsetter den i de resterende ni periodene, vil obligasjonen til slutt bli verdsatt til $ 1000 nøyaktig. Det vises i amortiseringstabellen nedenfor:

Amortiserbar obligasjonspremie - amortiseringstabell

Flere ressurser

Finance tilbyr Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifisering Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akkreditering er en global standard for kredittanalytikere som dekker økonomi, regnskap, kredittanalyse, kontantstrømanalyse, covenant modellering, lån tilbakebetaling og mer. sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å fortsette å lære og utvikle kunnskapsbasen din, kan du utforske de relevante relevante ressursene nedenfor:

  • Obligasjonsprising Obligasjonsprising Obligasjonsprising er vitenskapen om å beregne obligasjonens emisjonskurs basert på kupong, pålydende, avkastning og løpetid. Obligasjonsprising tillater investorer
  • Debitor vs kreditor Debitor vs kreditor Hovedforskjellen mellom en debitor og kreditor er at begge begrepene betegner to motparter i en utlånsordning. Skillet resulterer også i en
  • Diskonteringsrente Diskonteringsrente I bedriftsfinansiering er en diskonteringsrente avkastningen som brukes til å diskontere fremtidige kontantstrømmer tilbake til nåverdien. Denne satsen er ofte et selskaps vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad (WACC), avkastningskrav eller den forhindringsrenten som investorer forventer å tjene i forhold til risikoen for investeringen.
  • Ordliste med fast inntekt Ordliste med fast inntekt Denne ordliste med rentebetaling dekker de viktigste obligasjonsuttrykkene og definisjonene som kreves for finansanalytikere. Disse vilkårene er dekket i detalj i Finance's Fixed Income Fundamentals Course .. Constant Perpetuity, Correlation, Coupon Rate, Covariance, Credit Spread

Siste innlegg