Forventet standardfrekvens (EDF) - oversikt, komponenter

Forventet standardfrekvens (EDF) er et kredittmål som ble utviklet av Moody's Analytics som en del av KMV-modellen. EDF måler sannsynligheten for at et selskap misligholder betalinger innen en gitt periode ved å unnlate å innfri rente- og hovedstolbetaling Hovedbetaling En hovedbetaling er en betaling mot det opprinnelige beløpet på et lån. Med andre ord er en hovedbetaling en betaling som gjøres på et lån som reduserer det gjenværende lånebeløpet, fremfor å gjelde for betaling av renter belastet på lånet. , vanligvis innen en periode på ett år.

Forventet standardfrekvens

Begrepet “Forventet standardfrekvens” er varemerkebeskyttet for sannsynligheten for mislighold som ble hentet fra Moody's KMV-modell. KMV-modellen var basert på arbeidet til tre forskere - Stephen Kealhofer, John McQuown og Oldrich Vasicek. EDF mener at et selskap misligholder når markedsverdien av eiendelene synker under gjeldene. EDF-modellen måler kreditt fra ett års til fem års tidshorisont.

Rask oppsummering

  • Forventet standardfrekvens (EDF) er et kredittmål som bestemmer sannsynligheten for at et selskap misligholder sine gjeldsforpliktelser over en tidshorisont, vanligvis ett år.
  • Modellen hevder at et selskap anses å være misligholdt når markedsverdien av eiendelene synker under bokført verdi av forpliktelsene.
  • EDF er en varemerkebeskyttet betegnelse for standardsannsynligheten avledet av Moody's Analytics, Inc.

Komponenter av forventet standardfrekvens

Det er tre objektive faktorer som bestemmer forventet standardfrekvensmål for et selskap. De inkluderer:

1. Markedsverdi av eiendeler

Markedsverdien av eiendeler er ikke en direkte observerbar beregning, og Moody's Analytics utviklet en modell for å bestemme verdien. Den alternativteoretiske tilnærmingen bruker markedsegenskapene til selskapets egenkapitalverdi, så vel som bokført verdi av forpliktelsene for å komme til markedsverdien av eiendeler. Modellen behandler egenkapitalverdien av selskapet som en kjøpsopsjon på de underliggende eiendelene.

2. Volatilitet i aktiva

Volatilitet i eiendeler refererer til spredning av avkastningen til en eller flere spesifikke eiendeler eid av et selskap. Investorer ser på økt volatilitet som en økning i risikoen for å investere i spesifikke eiendeler eller selskaper. Flyktige eiendeler anses som høy risiko fordi prisene er mindre forutsigbare.

Kapitalvolatilitet måles som standardavvik Standardavvik Fra et statistisk synspunkt er standardavviket til et datasett et mål på størrelsen på avvikene mellom verdiene til observasjonene som inneholder avkastning fra aktiva eller markedsindeks. Hvis et selskaps eiendeler viser høyere volatilitet, er det en større risiko for at verdien faller under standardpunktet, og investorene vil være mindre optimistiske med hensyn til selskapets markedsverdi.

3. Standardpunkt

Standardpunkt er definert som nivået på selskapets markedsverdi på eiendeler under hvilke det ikke vil være i stand til å foreta planlagte gjeldsbetalinger. Standardpunktet er spesifikt for selskapet som evalueres, og det avhenger av selskapets ansvarsstruktur og verdien av eiendelene.

Hva er standard sannsynlighet?

Standard sannsynlighet er sannsynligheten for at et selskap ikke vil være i stand til å foreta planlagte tilbakebetalinger over en spesifisert tidsperiode. Det gir et estimat av sannsynligheten for at en låntaker ikke vil være i stand til å oppfylle sine gjeldsforpliktelser, dvs. hovedstol og rentebetalinger, over en bestemt tidshorisont.

Sannsynligheten for mislighold avhenger av låntakerens egenskaper, samt det økonomiske miljøet. For eksempel, i perioder med høy inflasjon, er det en belastning på låntakerens evne til å foreta tilbakebetalinger på grunn av tapet av valutaen. Standardsannsynligheten for individuelle låntakere kan bestemmes ved å se på deres FICO-poeng, mens standard sannsynligheten for virksomhet er underforstått av deres kredittvurdering. , virksomhet eller individ) for å oppfylle sine økonomiske forpliktelser i sin helhet og innen de fastsatte forfallsdatoer. En kredittvurdering indikerer også sannsynligheten for at en skyldner vil misligholde. .

Faktorer som bestemmer standard sannsynlighet for et selskap

Følgende er de viktigste faktorene som påvirker standard sannsynligheten for et selskap:

1. Verdien av eiendelene

Verdien av eiendeler refererer til markedsverdien av selskapets eiendeler. Det er verdien investorer betaler for å eie eiendelen. Med andre ord tilsvarer verdien av eiendeler nåverdien av fremtidige frie kontantstrømmer generert av eiendelene og deretter diskontert til riktig diskonteringsrente.

2. Aktivrisiko

Eiendomsrisikoen er et mål på forretnings- og bransjerisikoen som et selskap står overfor. Ved beregning av verdien av eiendeler beregner analytikere et estimat av eiendelene basert på den virkelige markedsverdien som tilsvarende eiendeler ville få i markedet.

Siden verdien er usikker, eksisterer det en risiko på aktivaverdien, og virksomheter bør måle aktivaverdien i sammenheng med eiendelsrisikoen.

3. Utnytte

Heving skjer når en bedrift bruker lånte midler til å investere i sine operative aktiviteter. Investorer bruker gearing for å øke sin kjøpekraft i markedet og forsterke avkastningen fra en investering. I stedet for å utstede nye aksjer for å skaffe kapital, foretrekker noen enheter å bruke gjeld til å finansiere sine aktiviteter og øke aksjonærverdien.

Et selskaps innflytelse måles ved å sammenligne markedsverdien av eiendeler mot den bokførte verdien av forpliktelser det må betale. Standardrisikoen øker når markedsverdien av eiendeler synker med en økning i bokført verdi av forpliktelser.

Når bokført verdi av forpliktelser overstiger markedsverdien av eiendeler, signaliserer det at verdien av eiendelene er utilstrekkelig til å oppfylle fremtidige forpliktelser.

Flere ressurser

Finance er den offisielle leverandøren av den globale Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifisering Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akkreditering er en global standard for kredittanalytikere som dekker økonomi, regnskap, kredittanalyse, kontantstrømanalyse , paktmodellering, tilbakebetaling av lån og mer. sertifiseringsprogram, designet for å hjelpe alle å bli en finansanalytiker i verdensklasse. For å fortsette karrieren din, vil tilleggsressursene nedenfor være nyttige:

  • Kredittadministrasjon Kredittadministrasjon Kredittadministrasjon involverer en avdeling i en bank eller utlånes institusjon som har til oppgave å administrere hele kredittprosessen. Å låne ut penger er en av kjernefunksjonene til en bank, og bankene genererer inntekter ved å belaste en høyere rente på lån enn renten de betaler på kundeinnskudd.
  • FICO-poengsum FICO-poengsum En FICO-poengsum, mer kjent som en kredittpoeng, er et tresifret tall som brukes til å vurdere hvor sannsynlig en person er å betale tilbake kreditten hvis personen får et kredittkort eller hvis en utlåner låner dem penger. FICO-poeng brukes også til å bestemme renten på utvidet kreditt
  • Toppkredittanalysesertifiseringer Toppkredittanalytikersertifiseringer Liste over de beste kredittanalysesertifiseringene. Få en oversikt over de beste økonomiske sertifiseringene for fagfolk over hele verden som arbeider i feltet.
  • Typer kreditt Typer kreditt De tre hovedtyper av kreditt er revolverende kreditt, avdrag og åpen kreditt. Kreditt gjør det mulig for folk å kjøpe varer eller tjenester ved hjelp av lånte penger.

Siste innlegg