Gjennomsnittlig levetid - oversikt, hvordan det beregnes og risikoer

Gjennomsnittlig levetid er hvor lang tid hver enhet av ubetalt rektor forventes å forbli utestående. Gjennomsnittlig levetid for pantelån Et pantelån er et lån - gitt av en pantelåner eller en bank - som gjør det mulig for en person å kjøpe et hjem. Selv om det er mulig å ta opp lån for å dekke hele boligkostnaden, er det vanligere å sikre et lån til omtrent 80% av boligens verdi. , obligasjoner og lån refererer til beregnet tid til å betale hovedstol gjennom amortisering eller synkende midler.

Gjennomsnittlig levetid

Noen utstedte eiendeler som obligasjoner inkluderer kjøpsmidler som muliggjør gjenkjøp av aksjer innen bestemte prisklasser. Innkjøpsmidler er valgfrie; de påvirker derfor ikke investorenes langsiktige avkastning, så de blir ignorert når de beregner gjennomsnittlig levetid på obligasjoner.

Sammendrag

  • Gjennomsnittlig levetid er den gjennomsnittlige varigheten det kan ta en låntaker å tilbakebetale det ubetalte hovedbeløpet på et lån.
  • Finansanalytikere og investorer bruker gjennomsnittlig levetid for å bestemme hvor raskt en investering vil realisere avkastning.
  • Ulike metoder brukes til å beregne gjennomsnittlig levetid, avhengig av et markedssegment.

Forstå gjennomsnittlig levetid

Gjennomsnittlig levetid er også kjent som vektet gjennomsnittlig levetid. Analytikere bruker beregningen til å bestemme tiden det tar å betale tilbake det utestående hovedbeløpet på et lån. Gjeldsutstedelser, for eksempel obligasjoner Obligasjoner Obligasjoner er rentepapirer som utstedes av selskaper og myndigheter for å skaffe kapital. Obligasjonsutstederen låner kapital fra obligasjonseieren og foretar faste betalinger til dem med en fast (eller variabel) rente i en spesifisert periode. , kreve at låntakere betaler hovedstolen enten i et engangsbeløp ved forfall eller i avdrag over løpetiden.

Investorer kan derfor bruke den gjennomsnittlige levetiden til å bestemme hvor raskt hovedstolen skal betales i tilfeller av amortisert hovedstol. De mottatte betalingene er basert på antatt forskuddsbetalingshastighet og en tidsplan som gir likviditet til et bestemt verdipapir, for eksempel eiendeler eller pantepapirer.

Investorer får utbytte som gjenspeiler deler av kumulative betalinger som låntakere gjør på de respektive gjeldsforpliktelsene.

Bruk av gjennomsnittlig levetid

Gjennomsnittlig levetid brukes til å måle risikoen forbundet med utlån og amortisering Amortisering Amortisering refererer til å betale ned en gjeld gjennom planlagte, forhåndsbestemte mindre innbetalinger. I nesten alle områder der begrepet amortisering gjelder, gjøres disse betalingene i form av hovedstol og renter. Begrepet er også nært knyttet til avskrivningsbegrepet. obligasjoner. Beregningen gir en viktig beregning for å bestemme hvordan markedsverdien til hver eiendel og gjeld endres med endrede rentesatser.

Analytikere og investorer kan også bruke gjennomsnittlig levetid for å få et innblikk i hvor rask avkastning det forventes for forskjellige investeringsalternativer. Investorer lokkes vanligvis av investeringsalternativer som har tidligere økonomiske gevinster, og som et resultat vil de velge investeringer med kortere gjennomsnittlig levetid.

Mål på gjennomsnittlig levetid kan også hjelpe långivere med å skille mellom risikofaktorer knyttet til lån med lignende løpetid.

Hvordan beregne gjennomsnittlig levetid på en obligasjon

Ulike metoder brukes til å beregne gjennomsnittlig levetid på verdipapirer. Imidlertid er standardmetoden for gjennomsnittlig levetid produktspesifikk, gitt den utbredte aksept av disse formlene innenfor deres respektive markedssegmenter.

For å beregne den gjennomsnittlige levetiden til en obligasjon med en første inntrekning, multipliseres datoen for enhetsbetaling av en hovedstol med prosentandelen av total innbetalt hovedstol innen varigheten. Resultatet blir lagt til og deretter delt på den totale størrelsen på utgaven. Datoen for hver betaling er representert som en brøkdel av måneder eller år.

For å illustrere denne metoden, vurder en hypotetisk situasjon der en årlig betalende treårig obligasjon har en pålydende på $ 200. Hovedbetalingen for første periode er $ 90, $ 60 for andre periode og $ 30 for siste periode. Følgende formel vil beregne gjennomsnittlig levetid for denne obligasjonen:

Gjennomsnittlig levetid = Vektet total / pålydende verdi av obligasjonen

Gjennomsnittlig levetid = [($ 90 * 1) + ($ 60 * 1) + ($ 30 * 3)] / $ 200

Gjennomsnittlig levetid = 1,5 år

Ovennevnte viser at obligasjonens gjennomsnittlige levetid er ett og et halvt år mot løpetiden på tre år.

Pantelån (MBS) og aktivasikrede verdipapirer (ABS)

Gjennomsnittlig levetid gjenspeiler den gjennomsnittlige perioden låntakere kreves for å gjøre opp lånegjelden i MBS og ABS. Når de investerer i slike typer verdipapirer, kjøper investorer vanligvis små deler av den tilhørende gjelden som er innebygd i verdipapiret.

Sannsynligheten for misligholdt betaling fra låntakeren definerer risikoen forbundet med en MBS eller ABS.

For eksempel ble den globale finanskrisen i 2008 drevet av lån som bare ble overkommelige for subprime-eiere. Bank- og finanssystemer kom til randen av sammenbrudd til de ble reddet gjennom statlig inngripen. De fangede huseierne misligholdte massivt på grunn av et større gap mellom inntekt og gjeld.

Låneprisene begynte da å synke, noe som førte til en kollaps i verdien av eiendelene som utlånsbankene og andre institusjoner hadde.

Foruten den mindre alvorlige misligholdsrisikoen, er forskuddsbetaling en annen type risiko som er forbundet med investering i obligasjoner. Det oppstår når obligasjonseieren eller låntakeren, i tilfelle av pantelånesikrede verdipapirer, tilbakebetaler hele hovedstolen som er skyldig før forfall. De fullstendige forskuddsbetalingene reduserer renten som skal opptjenes, og til slutt investeringenes gjennomsnittlige levetid.

Som et resultat avviser en slik praksis en investor fremtidige rentebetalinger fra hovedstolens side. Investorer som fokuserer på rentepapirer forventer jevn inntekt over den definerte perioden, og enhver reduksjon i renten gir uventede risikoer.

Dermed er obligasjoner med betalingsrisiko vanligvis utformet for å begrense forskuddsbetalinger ved å inkludere forskuddsbetalingsstraffer.

Flere ressurser

Finance er den offisielle leverandøren av Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifisering. Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akkreditering er en global standard for kredittanalytikere som dekker økonomi, regnskap, kredittanalyse, kontantstrømanalyse, paktmodellering, tilbakebetaling av lån og mer. sertifiseringsprogram, designet for å forvandle alle til en finansanalytiker i verdensklasse.

For å fortsette å lære og utvikle kunnskapen din om økonomisk analyse, anbefaler vi ytterligere ressursene nedenfor:

  • Pantelånesikkerhet (MBS) Pantelånesikkerhet (MBS) Et pantelånesikkerhet (MBS) er en gjeldssikkerhet som er pantsatt av et pantelån eller en samling av pantelån. En MBS er en verdipapirstøttet sikkerhet som handles på sekundærmarkedet, og som gjør det mulig for investorer å tjene på pantelånet
  • Obligasjonsgjeld Obligasjonsgjeld Gyldige obligasjoner genereres når et selskap utsteder obligasjoner for å generere kontanter. Gyldige obligasjoner refererer til det amortiserte beløpet som en obligasjonsutsteder har i balansen. Det regnes som et langsiktig ansvar
  • Lånestruktur Lånestruktur Lånestruktur er vilkårene for et lån med hensyn til de ulike aspektene som utgjør et lån, inkludert løpetid eller tenor, tilbakebetaling og risiko
  • Return of Return Rate of Return Return of Rate (ROR) er gevinsten eller tapet av en investering over en periode sammenliknet med den opprinnelige kostnaden for investeringen uttrykt i prosent. Denne guiden lærer de vanligste formlene

Siste innlegg