Rente med fast inntekt - Definisjon og oversikt over store risikoer

Rentepapirer Rentepapirer Rentepapirer er en type gjeldsinstrument som gir avkastning i form av regelmessige eller faste rentebetalinger og tilbakebetaling av risikoen skjer basert på volatiliteten i obligasjonsmarkedsmiljøet. Risikoer påvirker markedsverdien av sikkerheten Sikkerhet Et verdipapir er et finansielt instrument, vanligvis en finansiell eiendel som kan handles. Hva som kan og ikke kan kalles et verdipapir, avhenger vanligvis av jurisdiksjonen der eiendelene omsettes. når det selges, kontantstrøm fra verdipapiret mens det holdes, og tilleggsinntekter fra reinvestering av kontantstrømmer. Ved å forstå risikoen som er involvert, kan investorer bli mer informert om den beste rentesikringen å kjøpe.

Balansere renten med lønnsomhetsillustrasjonen

Raske oppsummeringspoeng

  • Renteobjekterisiko oppstår på grunn av markedets uforutsigbarhet
  • Risiko kan påvirke markedsverdien og kontantstrømmene fra verdipapiret
  • De største risikoene inkluderer rente, reinvestering, innkalling / forskuddsbetaling, kreditt, inflasjon, likviditet, valutakurs, volatilitet, politisk risiko, hendelses- og sektorrisiko

Å bryte ned risikoen

De 11 risikoene knyttet til rentepapirer er:

  1. Renterisiko
  2. Reinvesteringsrisiko
  3. Ring / forskuddsbetaling
  4. Kredittrisiko
  5. Inflasjonsrisiko
  6. Likviditetsrisiko
  7. Valutakursrisiko
  8. Volatilitetsrisiko
  9. Politisk eller juridisk risiko
  10. Begivenhetsrisiko
  11. Sektorrisiko

Renterisiko

De to typene renterisiko er nivårisiko og rentekurverisiko. Begge har potensielt negativ effekt på verdien av en obligasjon. Når renten øker, reduseres verdien / prisen på obligasjonen. Dette er kjent som det omvendte forholdet mellom obligasjonsverdi og rentesatser.

Reinvesteringsrisiko

Reinvesteringsrisiko oppstår ved reinvestering av inntektene fra verdipapirer. For å redusere risikoen for reinvestering er det gunstig hvis rentene øker. Ved reinvestering av inntekter fra investeringer er det fordelaktig å ha en høyere rente, da investoren da vil oppnå høyere avkastning. Derfor er reinvesteringsrisiko risikoen for at rentene vil reduseres.

Ring / forskuddsbetaling

Denne typen risiko oppstår når utstederen av en obligasjon har rett til å "ringe" obligasjonen. Dette betyr at utsteder kan ta tilbake obligasjonen før forfallsdatoen. Det er tre hovedulemper for investorer å kjøpe obligasjoner Obligasjoner Obligasjoner er rentepapirer som utstedes av selskaper og myndigheter for å skaffe kapital. Obligasjonsutstederen låner kapital fra obligasjonseieren og foretar faste betalinger til dem med en fast (eller variabel) rente i en spesifisert periode. med en bestemmelse som denne. For det første er det usikkerhet med kontantstrømmen på obligasjonen fordi en forventet femårs kontantstrøm kan slutte tidlig. For det andre, hvis obligasjonen kalles når renten er lav, så er investoren utsatt for reinvesteringsrisiko. Siden investoren vil motta betaling for obligasjonen som kalles, vil de sannsynligvis investere på nytt.en praksis som er ugunstig i et miljø med lav rente. Til slutt vil økningen av obligasjonsprisen ikke overstige prisen som utstederen kan ringe obligasjonen til.

Kredittrisiko

Kredittrisiko inkluderer misligholdsrisiko og dårligere ytelse. Standardrisiko er muligheten for at utsteder ikke vil betale hovedstolen eller kupongen for obligasjonen. Risikoen for dårligere ytelse avhenger av ytelsen til andre lignende obligasjoner.

Inflasjonsrisiko

Inflasjon eller kjøpekraftrisiko er risikoen for at kontantstrømmen fra verdipapirer mister verdi på grunn av inflasjon. For eksempel, hvis kupongrenten for en obligasjon er 5%, men inflasjonen er 8%, vil kupongen ha relativt mindre verdi. Siden renten eller kupongrenten på verdipapirene er fast, påvirkes de sterkt av inflasjonsraten.

Likviditetsrisiko

Likviditetslikviditeten I finansmarkedene refererer likviditet til hvor raskt en investering kan selges uten å påvirke prisen negativt. Jo mer likvid en investering er, desto raskere kan den selges (og omvendt), og jo lettere er det å selge den til virkelig verdi. Alt annet like, mer likvide eiendeler handler mot en premie og illikvide eiendeler handler med rabatt. risiko er risikoen for at en obligasjonseier måtte måtte selge en obligasjon under den virkelige verdien. Likviditet kan defineres som størrelsen på spredningen mellom pris og kjøpskurs. Priset er minimumsprisen en selger er villig til å selge et verdipapir for, mens budprisen er den høyeste prisen en kjøper er villig til å bruke på et verdipapir. Jo høyere spredningen mellom kjøps- og kjøpskurs, jo lavere likviditet og jo høyere likviditetsrisiko.

Valutakursrisiko

Valutaveksling Valutaveksling (Forex eller FX) er konvertering av en valuta til en annen til en bestemt kurs kjent som valutakursen. Konverteringskursene for nesten alle valutaer flyter kontinuerlig ettersom de drives av markedskreftene på tilbud og etterspørsel. renterisiko er risikoen for at kontantstrømmer fra verdipapirer mister verdi etter å ha byttet dem til en annen valuta. For eksempel, hvis en investor har en internasjonal obligasjon som betaler i britiske pund, ville investoren bare vite kontantstrømmen i dollar. Dette er fordi valutarisikoen endres kontinuerlig. Hvis pundet svekkes mot amerikanske dollar, vil færre dollar mottas. På den annen side, hvis pundet styrker seg mot dollaren, vil investoren motta flere dollar.

Volatilitetsrisiko

Volatilitetsrisikoen er risikoen for at et verdipapir mister verdi på grunn av endring i volatiliteten. Dette skjer når en obligasjon er innebygd med en opsjon Innebygd opsjon En innebygd opsjon er en avsetning i en finansiell sikkerhet (vanligvis i obligasjoner) som gir en utsteder eller innehaver av verdipapiret en viss rett, men ikke en forpliktelse til å utføre noen handlinger på et tidspunkt i fremtiden. De innebygde alternativene eksisterer bare som en del av økonomisk sikkerhet. Når volatiliteten øker, øker også verdien av opsjonen. Når det gjelder en konverterbar obligasjon, reduseres verdien av obligasjonen når verdien av et anropsalternativ øker. Så obligasjonen er utsatt for volatilitetsrisiko.

Politisk eller juridisk risiko

Politisk eller juridisk risiko oppstår når handlinger fra myndighetene påvirker verdien av en sikkerhet negativt. For eksempel kan regjeringen enten endre skattesatsen eller erklære en obligasjon som skattepliktig skattepliktig inntekt Skattepliktig inntekt refererer til enhver individs eller virksomhets kompensasjon som brukes til å bestemme skatteplikt. Det totale inntektsbeløpet eller bruttoinntekten legges til grunn for å beregne hvor mye personen eller organisasjonen skylder regjeringen for den spesifikke skatteperioden. når det tidligere var skattefritt. Hvis en investor har en skattefri obligasjon, vil obligasjonen være mer verdifull hvis skattesatsen er høy, ettersom folk vil ha mer insentiv til å ha en skattefri investering. Men hvis regjeringen senker skattesatsen, vil den skattefrie obligasjonen miste verdi. Hvis regjeringen kunngjør obligasjonen ikke lenger er skattefri,da vil obligasjonens verdi også synke.

Begivenhetsrisiko

En hendelsesrisiko refererer til en uventet hendelse som reduserer verdien på en obligasjon. De to typer hendelsesrisiko er en naturlig eller industriell ulykke eller omstilling av bedriftene. Et eksempel på en naturlig hendelse er tsunamien som rammet Japan i 2011 som skadet et atomreaksjonsanlegg. Selv om andre energiselskaper som bruker atomkraft ikke ble direkte påvirket, ble de negativt påvirket av spillover-effekten.

Sektorrisiko

Dette er risikoen for at en hendelse som skjer innen en sektor vil påvirke obligasjonsverdien negativt. For eksempel, hvis det var en usedvanlig stor skogbrann, vil skogbrukssektoren bli påvirket negativt. Denne typen risiko er forskjellig for hver sektor, og eksponeringsmengden avhenger av sektoren S & P-sektorene S & P-sektorene utgjør en metode for å sortere børsnoterte selskaper i 11 sektorer og 24 bransjegrupper. Opprettet av Standard & Poor's (S&P) og Morgan Stanely Capital International (MSCI), er de også kjent som Global Industry Classification Standard (GICS). .

Hvorfor risikoer betyr noe

Forståelse av rentenivå gjør det mulig for investorer å forstå eksponeringene de tar på seg ved å investere i bedriftsobligasjoner Bedriftsobligasjoner er utstedt av selskaper og forfaller vanligvis innen 1 til 30 år. Disse obligasjonene tilbyr vanligvis høyere avkastning enn statsobligasjoner, men har større risiko. Bedriftsobligasjoner kan kategoriseres i grupper, avhengig av markedssektoren selskapet opererer i., Statsobligasjoner eller internasjonale obligasjoner. Internasjonale obligasjoner Internasjonale obligasjoner er obligasjoner utstedt av et land eller selskap som ikke er innenlands for investoren. Det internasjonale obligasjonsmarkedet utvides raskt ettersom selskapene fortsetter å lete etter den billigste måten å låne penger på. Ved å utstede gjeld på internasjonal skala kan et selskap nå flere investorer. . Det lar også investorer bestemme hvilken type risiko de er villige til å ta.For eksempel kan noen investorer være villige til å ta sektorrisiko hvis sektoren gir betydelig høyere avkastning.

Tilleggsressurser

Takk for at du leste Finance-artikkelen om rentefare. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, anbefaler vi disse ekstra økonomiressursene:

  • Ordliste med fast inntekt Ordliste med fast inntekt Denne ordliste med rentebetaling dekker de viktigste obligasjonsuttrykkene og definisjonene som kreves for finansanalytikere. Disse vilkårene er dekket i detalj i Finance's Fixed Income Fundamentals Course .. Constant Perpetuity, Correlation, Coupon Rate, Covariance, Credit Spread
  • Rentehandel Rentehandel Rentehandel innebærer investering i obligasjoner eller andre gjeldssikkerhetsinstrumenter. Rentepapirer har flere unike attributter og faktorer som
  • Floating Rate Note Floating Rate Note En flytende renteseddel (FRN) er et gjeldsinstrument hvis kupongrente er knyttet til en referansesats som LIBOR eller US Treasury Bill rate. Dermed er kupongrenten på en flytende rentesats variabel. Den består vanligvis av en variabel referansekurs + en fast spread.
  • Konvertibel obligasjon Konvertibel obligasjon En konvertibel obligasjon er en type gjeldssikkerhet som gir en investor en rettighet eller plikt til å bytte obligasjonen mot et forhåndsbestemt antall aksjer i det utstedende selskapet på bestemte tidspunkter av obligasjonens levetid. En konvertibel obligasjon er en hybrid sikkerhet

Siste innlegg