Rimelig verdsatt sikkerhet - definisjon, DCF-formel, eksempler

Et verdipapir sies å være ganske verdsatt hvis markedsprisen er lik den sanne verdien. Siden den sanne verdien av et verdipapir vanligvis ikke er kjent, mangler spørsmålet om et verdipapir er ganske verdsatt et bestemt svar.

De fleste verdipapirer er verdsatt ved bruk av en eller annen variasjon av metoden med diskontert kontantstrøm (DCF) Diskontert kontantstrøm DCF-formel Den diskonterte kontantstrømmen DCF-formelen er summen av kontantstrømmen i hver periode delt på en pluss diskonteringsrenten hevet til kraften til periode #. Denne artikkelen deler DCF-formelen i enkle termer med eksempler og en video av beregningen. Formelen brukes til å bestemme verdien av en virksomhet. Metoden DCF-metoden sier at prisen på et verdipapir er lik den nåværende neddiskonterte verdien av alle kontantstrømmer som genereres av verdipapiret i fremtiden.

Rimelig verdsatt sikkerhet

Hvor:

  • Return i e er forventet avkastning generert av sikkerheten i periode i.
  • r i e er forventet rente i periode i.

Ovennevnte ligning sier at prisen på en T-periodesikkerhet i periode 0 er lik den nåværende nedsatte verdien av alle avkastningene som genereres av sikkerheten mellom periode 1 og periode T. I tidsperiode 0 er det 2T ukjente som vi trenger estimat før vi kan anvende Discounted Cash Flow-metoden. DCF-modeller brukes mye i regnskap, økonomi og finans for å finne den indre verdien Intrinsic Value Den indre verdien av en virksomhet (eller en hvilken som helst investeringssikkerhet) er nåverdien av alle forventede fremtidige kontantstrømmer, diskontert til riktig diskonteringsrente. I motsetning til relative former for verdivurdering som ser på sammenlignbare selskaper, ser egenverdi bare på den iboende verdien av en virksomhet alene. av verdipapirer.

Rimelig verdsatt sikkerhet - illustrerende eksempler

Tenk på aksjen i selskapet ABC hvis markedspris er $ 4. En ABC-aksje utbetaler utbytte Utbytte Et utbytte er en andel av fortjeneste og beholdt inntjening som et selskap betaler ut til sine aksjonærer. Når et selskap genererer et overskudd og akkumulerer beholdt inntjening, kan disse inntektene enten bli investert i virksomheten eller utbetalt til aksjonærene som utbytte. på $ 0,25 i hver periode. Markedsrenten er 5%. Derfor,

Rimelig verdsatt sikkerhet - eksempel

Den rimelige prisen på selskapets ABC-aksjer er $ 5. Derfor er aksjen undervurdert for tiden.

Vurder aksjen i selskapet XYZ, hvis markedspris er $ 10. XYZ er notert på børsen En børs er en markedsplass hvor verdipapirer, som aksjer og obligasjoner, kjøpes og selges. Børser tillater selskaper å skaffe kapital og investorer til å ta informerte beslutninger ved hjelp av prisinformasjon i sanntid. Børs kan være et fysisk sted eller en elektronisk handelsplattform. av Country Alpha. En XYZ-aksje utbetaler et utbytte på $ 0,10 i hver periode. Den nåværende markedsrenten er 10%. Noen investorer forventer imidlertid at sentralbanken i Alpha vil redusere rentene ned til 2%.

  • Investor A tror at rentene vil forbli på 10%. For investor A er den rimelige prisen på en XYZ-aksje følgende:

Eksempel - Investor A

  • Investor B tror at rentene vil bli kuttet til 2%. For investor B er den virkelige prisen på en XYZ-aksje følgende:

Eksempel - Investor B

  • Investor C tror at rentene vil bli kuttet til 2%. I tillegg forventer investor C at selskapet XYZ vil tredoble utbytteutbetaling fra periode 2 og utover. For investor C er den rimelige prisen på en XYZ-aksje følgende:

Eksempel - Investor C

Investor A og Investor B mener at aksjen til selskapet XYZ er overvurdert, mens investor C mener at aksjen i selskapet XYZ er undervurdert. En slik forskjell i tro er hvorfor finansmarkedene kan eksistere. Hvis alle trodde og forventet det samme, ville det ikke være noe rom for handel.

Det er viktig å merke seg at selv om Investor B og Investor C deler samme tro på renten, opprettholder de ulik tro på utbytte. I eksemplet beskrevet ovenfor vil Investor C kjøpe XYZ-aksjer, mens investorer A og B vil selge XYZ-aksjer.

Rimelig verdsatt sikkerhet - valuta

Valutaen til et land verdsettes relativt i forhold til et annet lands valuta hvis det ikke er rom for arbitrage med hensyn til virkelige eiendeler. Tenk på følgende eksempel:

Valutaen i land A er alfa, og valutaen i land B er beta. Den nåværende valutakursen er 1 alfa = 0,5 beta. Prisen på en bil i land A er 1000 alfa.

Hvis alfa er ganske verdsatt i forhold til beta, må prisen på samme bil i land B være 500 beta. Hvis prisen på bilen i land B var lavere enn 500 beta, kan en arbitrageur tjene penger ved å kjøpe biler i land B og selge dem i land A.

På samme måte, hvis prisen på bilen i land B var høyere enn 500 beta, kan en arbitrageur tjene penger ved å kjøpe biler i land A og selge dem i land B. Generelt kommer virkelige eiendeler (som biler) med betydelig frakt kostnader. Derfor trenger arbitrageur betydelige prisforskjeller for å tjene penger.

Tilleggsressurser

Takk for at du leser Finanss forklaring på en ganske verdsatt sikkerhet. Finance er den offisielle leverandøren av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å forvandle alle til en verdensklasse finansanalytiker. For å fortsette å lære og utvikle kunnskapen din om økonomisk analyse, anbefaler vi ytterligere ressursene nedenfor:

  • Valutagevinster / tap Valutagevinster / tap Valutagevinster / tap oppstår når en person selger varer og tjenester i fremmed valuta. Verdien av utenlandsk valuta, når den blir omregnet til selgerens lokale valuta, vil variere avhengig av gjeldende valutakurs. Hvis verdien av valutaen øker etter konverteringen, vil selgeren ha gjort en valutagevinst.
  • Mosaic Theory Mosaic Theory Mosaic theory er en tilnærming til økonomisk sikkerhetsanalyse som involverer analyse av en rekke ressurser, inkludert offentlig og ikke-offentlig materiale og ikke-materiell informasjon, for å bestemme den underliggende verdien av et verdipapir. Teorien gir en mer omfattende og grundig tilnærming til verdsettelse av finansielle verdipapirer
  • Parverdi Parverdi Parverdi er den nominelle eller pålydende verdien av en obligasjon eller aksje eller kupong som angitt på et obligasjon eller aksjesertifikat. Det er en statisk verdi som er bestemt på utstedelsestidspunktet, og i motsetning til markedsverdien svinger den ikke regelmessig.
  • Verdsettelsesmetoder Verdsettelsesmetoder Når det er verdsatt et selskap som en løpende virksomhet, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsrike oppkjøp og finansiering

Siste innlegg