Syntetiske kontanter - oversikt, bruk og kontantstrømmer

Syntetiske kontanter er et finansielt instrument som er opprettet for å fungere som andre finansielle instrumenter, men visse egenskaper ved det simulerte finansielle instrumentet endres. De simulerte instrumentene eksisterer kanskje ikke nødvendigvis.

Syntetiske kontanter

Syntetisk kontant gir investorer mønstre av kontantstrømmer Kontantstrøm Kontantstrøm (CF) er økningen eller reduksjonen i mengden penger en bedrift, institusjon eller person har. I økonomi brukes begrepet for å beskrive mengden kontanter (valuta) som genereres eller forbrukes i en gitt tidsperiode. Det er mange typer CF som er spesielt skreddersydd for dem. Det tilbyr også investorer med risikoprofiler og løpetider som samsvarer med deres krav. Struktureringen av syntetiske kontanter avhenger primært av investorens (e) krav, og den må oppfylle det spesifiserte behovet for at den skal tjene det tiltenkte formålet.

Rask oppsummering

  • Syntetiske kontanter er et instrument som er skreddersydd for å etterligne andre finansielle instrumenter som brukes i investeringsopsjoner.
  • Syntetiske kontanter kan tilpasses etter behov og formål for store investorer.
  • Syntetiske kontanter tillater investorer å velge investeringsalternativer uten nødvendigvis å investere kapital for å erverve eller selge en eiendel.

Bruk av syntetiske kontanter

Syntetiske kontanter kan skreddersys av en investor av forskjellige grunner. For eksempel kan syntetiske kontanter være strukturert for å danne et finansielt instrument som tilbyr en lignende utbetaling som et annet eksisterende instrument. En annen grunn til å tilpasse syntetiske kontanter er å etterligne andre instrumenter for å danne et mer pålitelig finansielt instrument med lignende egenskaper som andre eksisterende instrumenter.

En investor kan bestemme seg for å bruke opsjoner for å opprette en syntetisk kontant kortposisjon, noe som er bedre og enklere enn kortsalg av lange og korte posisjoner. Ved investering representerer lange og korte posisjoner retningsbestemte innsatser fra investorer om at et verdipapir enten vil øke (når det er lenge) eller ned (når kort). Ved handel med eiendeler kan en investor ta to typer posisjoner: lang og kort. En investor kan enten kjøpe en eiendel (varer lenge), eller selge den (går kort). aksjer. Scenariet kan replikeres i syntetiske kontante lange posisjoner, hvor en investor kan velge å simulere en aksjes lange posisjon uten å faktisk kjøpe aksjer for kursgevinster.

Syntetiske kontantstrømmer og produkter

Syntetiske produkter er forskjellige fra syntetiske posisjoner Syntetiske posisjoner En syntetisk posisjon er et handelsalternativ som brukes til å simulere funksjonene til en annen sammenlignbar posisjon. Mer spesifikt opprettes en syntetisk posisjon for siden de involverer kontrakter for deres skreddersydde til investorer. Syntetiske posisjoner krever ikke kontrakter for strukturering, mens syntetiske produkter krever kontrakter, og dermed blir prosessen med å strukturere dem mer komplisert.

Hovedtyper av syntetiske produkter er de som betaler gjennom prisøkning, men det er syntetiske produkter som betaler gjennom inntekt. Slike produkter er kjent som generiske verdipapirer, og de defineres som investeringer som investorer er interessert i. Noen av verdipapirene favoriserer begge sider, noe som betyr at investoren drar nytte av utbytte fra verdipapiret mens han opplever en verdsettelse av samme aksje.

Investorer kan investere i konvertible obligasjoner som en form for syntetiske produkter. Konvertible obligasjoner er syntetiske produkter som er best egnet for selskaper som er villige til å gi kreditt til lave renter. Obligasjonsutstederen kan drive etterspørselen etter obligasjonen uten å måtte øke renten for obligasjonen eller kupongutbetalingene de vil betale til investorer. Obligasjonsutsteder har fordelen av å utstede en obligasjon som kan konverteres til aksje. Det betyr at utstederen kan tiltrekke seg investorer som kan gi avkall på visse fordeler og vente på at aksjen skal sette pris på.

Obligasjonsutstederen kan også legge til visse funksjoner i den konvertible obligasjonen for å tiltrekke obligasjonseiere. En av funksjonene er hovedbeskyttelsen, som låser hovedbeløpet fra tap. En annen funksjon som kan legges til er å tilby mer inntekt til obligasjonseieren i bytte mot en lavere konverteringsfaktor. Funksjonene fungerer som insentiver for obligasjonseiere og kan tiltrekke investorer til å kjøpe den konvertible obligasjonen.

Markedsetterspørsel

Markedets etterspørsel etter syntetiske kontanter (og konvertible obligasjoner) øker på grunn av økt popularitet de siste årene. Etterspørselen etter syntetiske kontanter spres hovedsakelig gjennom henvisninger fra investorer som er aktive brukere. Markedets etterspørsel skifter fra individuelle investorer til institusjonelle investorer, spesielt de som er førstegangsutstedere av konvertible obligasjoner.

Det nye markedskravet blir oppfylt av investeringsbankfolk i samarbeid med institusjoner som tilbyr syntetiske konvertible obligasjoner for kjøp. Slike institusjoner gir konvertible obligasjoner med en langsiktig kjøpsopsjon Call Option En call option, ofte referert til som en "call", er en form for en derivatkontrakt som gir kjøpsopsjonen kjøperen rett, men ikke forpliktelsen, til å kjøpe et aksje eller annet finansielt instrument til en spesifikk pris - opsjonskursen på opsjonen - innen en spesifisert tidsramme. , som gir investorer egnede egenskaper som de ser etter i slike obligasjoner. Flertallet av tilbuddene av syntetiske produkter består av obligasjoner med fast inntekt, som bidrar til å beskytte hovedinvesteringen mot tap eller volatilitet.

Syntetiske kreasjoner

Produktene som brukes til å lage syntetiske produkter kan være enten finansielle derivater eller eiendeler, selv om derivater er de vanligste. Ved å være et derivat betyr det at produkter får et flertall av kontantstrømmene fra andre eiendeler. Derivater er av natur verdipapirer som er avhengige av en eiendel. Som et resultat har syntetiske produkter utviklet en aktivaklasse som kalles syntetiske derivater, som er eiendeler i form av verdipapirer.

Syntetiske produkter anses å være mer komplekse enn syntetiske konvertibler. Et eksempel, i et slikt tilfelle, er syntetisk sikkerhetsgjeld, som investerer i ikke-kontante eiendeler med eiendeler med fast inntekt som underliggende eiendeler. Den syntetiske sikkerhetsgjelden er videre delt inn i mindre tranjer som gjør det mulig for store investorer å bli eksponert for forskjellige risikoprofiler.

Selv om syntetiske produkter gir potensial til å tjene betydelig avkastning for investorer, utgjør de et høyt risikonivå. Innehaverne av syntetiske transjoner vil sannsynligvis møte kontraktsmessige forpliktelser, som ikke blir opplyst på kjøpstidspunktet.

Tilleggsressurser

Finance er den offisielle leverandøren av den globale Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifisering Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akkreditering er en global standard for kredittanalytikere som dekker økonomi, regnskap, kredittanalyse, kontantstrømanalyse , paktmodellering, tilbakebetaling av lån og mer. sertifiseringsprogram, designet for å hjelpe alle å bli en finansanalytiker i verdensklasse. For å fortsette karrieren din, vil de ekstra økonomiressursene nedenfor være nyttige:

  • Collateralized Debt Obligation (CDO) Collateralized Debt Obligation (CDO) En Collateralized Debt Obligation (CDO) er et syntetisk investeringsprodukt som representerer forskjellige lån samlet og solgt av utlåner i markedet. Innehaveren av den pantsatte gjeldsforpliktelsen kan i teorien samle inn det lånte beløpet fra den opprinnelige låntakeren ved utløpet av låneperioden.
  • Put-Call Parity Put-Call Parity Put-call paritet er et viktig begrep i prisfastsettelse av opsjoner som viser hvordan prisene på setter, samtaler og den underliggende eiendelen må være i samsvar med hverandre. Denne ligningen etablerer et forhold mellom prisen på en kjøps- og salgsopsjon som har samme underliggende eiendel.
  • Syntetiske opsjoner Syntetiske opsjoner Et syntetisk opsjon er en handelsposisjon som har et antall verdipapirer som når de tas sammen, etterligner en annen posisjon.
  • Handelsmekanismer Handelsmekanismer Handelsmekanismer refererer til de forskjellige metodene som eiendeler handles med. De to hovedtyper av handelsmekanismer er prisdrevne og ordredrevne handelsmekanismer

Siste innlegg