Forhandlet salg - Oversikt, eksempel, hvordan et forhandlet salg fungerer

Et forhandlet salg er et salg av obligasjoner som er et alternativ til konkurrerende bud Konkurransedyktig bud Konkurransedyktig bud er en form for oppfordring som brukes i anskaffelse av varer og tjenester. Den brukes av selskaper og offentlige etater som behandler hvor flere interesserte parter legger inn sine budbetingelser med sikte på å slå andre budgivere og bli vinneren. Noen ganger foretrekkes det fremfor konkurransedyktig budgivning på grunn av hastighet, fleksibilitet, effektivitet og konfidensialitetsnivå mellom utsteder og garantist Underwriting I investment banking er garanti prosessen der en bank skaffer kapital til en klient (selskap, institusjon eller myndighet) ) fra investorer i form av egenkapital eller gjeldspapirer.Denne artikkelen tar sikte på å gi leserne en bedre forståelse av kapitalinnhentings- eller tegningsprosessen.

forhandlet salgstema

Hvordan et forhandlet salg fungerer

Et forhandlet salg kan igangsettes fra garantisiden når de presenterer uoppfordrede tilbud til vurdering av utstederen. Alternativt kan salgsprosessen initieres av investeringsbankfolk Investment Banker i Sell-Side M&A Som investeringsbanker i fusjons- og oppkjøpsområdet er det to ting man gjør: den ene er å stille seg til potensielle kunder og få forretning fra dem ved å engasjere seg i kjøps- eller salgssiden og en annen er å gjennomføre avtaler gitt av disse kundene. som har et nært forhold til kjøpere som kan være et perfekt samsvar for den utstedende enheten. Et forhandlet salg kan ha flere interesserte kjøpere, men det vanligste er å ha en kjøper med stor sannsynlighet for å avslutte avtalen.

De primære forhandlingspunktene i et forhandlet salg inkluderer kjøpesummen, rentesats Rente En rentesats refererer til beløpet som en utlåner belaster en låntaker for enhver gitt gjeld, vanligvis uttrykt som en prosentandel av hovedstolen. og samtalefunksjoner. Utstederen er interessert i å få den høyeste kjøpesummen for obligasjonene, og de to partene må oppnå en felles forståelse av de tre hovedpunktene.

Den utstedende enheten må velge en garant for å kjøpe obligasjonene før salgsdatoen. I sin tur selger garantisten obligasjonene til investorkundene sine basert på deres krav, så vel som på utstederens interesser. Garantien kan gjøre et forhåndssalg for å fastslå kundenes interesse i salget før han tilbyr en endelig pris.

Når et forhandlet salg kan være å foretrekke

Uvanlig store problemer

For uvanlig store utgaver kan noen forsikringsgivere velge å holde seg borte fordi det store antallet utgaver kan overvelde dem. Slike store emisjoner krever store mengder kapital for å presse dem i markedet, og en garantist kan være ute av stand til å skaffe så store mengder penger.

Noen forsikringsselskaper kan danne budsyndikater ved å samle ressurser for å eliminere konkurranse. Under slike omstendigheter kan en utsteder foretrekke å jobbe med et team av forsikringsselskaper som har samlet ressursene sine og garanterer at obligasjonsutstedelsen lykkes.

Unike finansieringsbetingelser

En utsteder kan foretrekke et forhandlet salg fremfor konkurransedyktig bud hvis obligasjonsutstedelsen er rettet mot bestemte klasser av forsikringsgivere. For eksempel, hvis utsteder har utformet obligasjonsutstedelsen slik at den appellerer til kvinneligeide forsikringsselskaper, kan vilkårene for emisjonen begrense kvalifiseringen for garantitjenesten til en bestemt kategori forsikringsselskaper som oppfyller kravene.

Utstederens mål er å få en garantist som kan selge obligasjonene konkurransedyktig, men til en redusert kostnad, og å få en garantist som oppfyller de angitte kravene, kan hjelpe utstederen å nå disse målene.

Markedsvolatilitet

I et marked der renten på obligasjoner endres innen en kort tidsramme, kan de fleste forsikringsselskaper by konservativt for å avverge tap. Utsteder kan bestemme seg for å inngå et forhandlet salg med en interessert part og tidspunktet for salgsdatoen i samsvar med markedsforholdene. Utsteder kan også forhandle vilkårene for obligasjonsutstedelsen med en garantist som har registrert suksess med andre obligasjonsutstedelser i volatile markeder.

Ny enhet

En ny enhet vil ofte møte vanskeligheter med å tiltrekke seg forsikringsgivere for å vise interesse for obligasjonsutstedelsen. Nye enheter har kanskje ikke den kreditthistorikken som forsikringsselskaper krever, og dette kan påvirke obligasjonsutstedelsen. Imidlertid kan et forhandlet salg inkludere et forhåndssalg som kan tjene til å stimulere investorenes interesse før den faktiske obligasjonsemisjonen flyter på markedet.

Ideelle forhold for et forhandlet salg (diagram)

Fordeler med et forhandlet salg

En av fordelene med forhandlet salg er at utsteder kan få et tilbud som oppfyller deres prisforventninger og vilkår, uten å bli involvert i den møysommelige prosessen med konkurransedyktig budgivning. Noen utstedere går inn i konkurransedyktig budgivning for å få det beste tilbudet fra en liste over interesserte kjøpere. Imidlertid, hvis utsteder mottar uønskede tilbud fra logiske kjøpere, forenkler det prosessen, og de to partene kan avslutte transaksjonen innen en kort periode.

Forhandlet salg tillater også tillit og et sterkt forretningsforhold til den potensielle garantisten. De lar garantisten finne den best mulige prisen for obligasjonen som er praktisk for både utstederen og investorene.

Ulemper ved et forhandlet salg

Når den utstedende enheten bare forhandler om en transaksjon med en enkelt potensiell kjøper, kan den få et tilbud som faller under virkelig markedsverdi. Mangelen på andre konkurrenter kan begrense utstederens potensial for å få best mulig vilkår.

En annen begrensning ved et forhandlet salg er at utstederen vil ha mindre forhandlingsstyrke etter at transaksjonen er avsluttet med en enkelt selger. Utstederen kan være komfortabel med det opprinnelige tilbudet fra kjøperen, men tilbudet kan bli vannet under forhandlingene. Kjøperen vet at utsteder ikke har noen alternativer, og kan fristes til å tilby en lavere pris enn det de hadde presentert tidligere for den utstedende enheten.

Konkurransedyktig salg

Bortsett fra et forhandlet salg, kan forsikringsselskaper også bruke den konkurransedyktige budprosessen for å kjøpe obligasjoner fra en utstedende enhet. Et konkurransedyktig salg starter med at obligasjonene blir annonsert for salg til publikum med et varsel om salg som angir vilkårene for salg og obligasjonsutstedelse.

Interesserte budgivere som meglere og investeringsbanker viser deretter sin interesse for obligasjonen ved å sende budkursene til utstederen, med angivelse av kjøpesummen, renten og andre vilkår for emisjonen. Budet må leveres før tidspunktet og datoen gitt av utstederen. Etter utløpet av budperioden tildeler utsteder obligasjonene til budgiveren med den beste prisen og laveste rentekostnad.

Tilleggsressurser

Finance er den offisielle leverandøren av den globale Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering. Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å hjelpe alle med å bli en finansanalytiker i verdensklasse . For å fortsette karrieren din, vil de ekstra økonomiressursene nedenfor være nyttige:

  • Auksjon Auksjon En auksjon er et system for kjøp og salg av varer eller tjenester ved å tilby dem for å by, slik at folk kan by og selge til høystbydende. Budgiverne konkurrerer mot hverandre
  • Obligasjonsutstedere Obligasjonsutstedere Det finnes forskjellige typer obligasjonsutstedere. Disse obligasjonsutstedere oppretter obligasjoner for å låne midler fra obligasjonseiere, som skal tilbakebetales ved forfall.
  • Gjeldskapitalmarkeder Gjeldskapitalmarkeder (DCM) Gjeldskapitalmarkeder (DCM) -grupper er ansvarlige for å gi råd direkte til bedriftsutstedere om innhenting av gjeld til oppkjøp, refinansiering av eksisterende gjeld eller restrukturering av eksisterende gjeld. Disse teamene opererer i et miljø i rask bevegelse og jobber tett med en rådgivende partner
  • Definitiv kjøpsavtale Definitiv kjøpsavtale En definitiv kjøpsavtale (DPA) er et juridisk dokument som registrerer vilkårene og betingelsene mellom to selskaper som inngår en avtale om fusjon, oppkjøp, frasalg, joint venture eller en eller annen form for strategisk allianse. Det er en gjensidig bindende kontrakt

Siste innlegg