Aksjevurdering - Oversikt, typer og populære metoder

Hver investor som ønsker å slå markedet, må mestre ferdighetene i aksjevurderingen. I hovedsak er verdivurdering av aksjer en metode for å bestemme egenverdien egenverdi Den indre verdien av en virksomhet (eller en hvilken som helst investeringssikkerhet) er nåverdien av alle forventede fremtidige kontantstrømmer, diskontert til riktig diskonteringsrente. I motsetning til relative former for verdivurdering som ser på sammenlignbare selskaper, ser egenverdi bare på den iboende verdien av en virksomhet alene. (eller teoretisk verdi) av en aksje. Viktigheten av å verdsette aksjer utvikler seg fra det faktum at den indre verdien av en aksje ikke er knyttet til den nåværende prisen. Ved å kjenne aksjens egenverdi, kan en investor avgjøre om aksjen er over- eller underverdi til sin nåværende markedspris.

Aksjevurdering

Hvordan verdsette en aksje?

Verdsettelse av aksjer er en ekstremt komplisert prosess som generelt kan sees på som en kombinasjon av både kunst og vitenskap. Investorer kan bli overveldet av mengden tilgjengelig informasjon som potensielt kan brukes til å verdsette aksjer (selskapets økonomi, aviser, økonomiske rapporter Økonomiske indikatorer En økonomisk indikator er en beregning som brukes til å vurdere, måle og evaluere makroøkonomiens generelle helsetilstand Økonomiske indikatorer, aksjerapporter osv.).

Derfor må en investor kunne filtrere relevant informasjon fra unødvendig støy. I tillegg bør en investor vite om viktige aksjevurderingsmetoder og scenariene der slike metoder er anvendbare.

Typer av aksjevurderinger

Aksjevurderingsmetoder kan primært kategoriseres i to hovedtyper: absolutt og relativt .

1. Absolutt

Absolutt aksjevurdering er avhengig av selskapets grunnleggende informasjon. Metoden involverer generelt analyse av ulike økonomiske opplysninger som kan finnes i eller avledet av et selskaps regnskap. Mange teknikker for absolutt aksjevurdering vurderer først og fremst selskapets kontantstrømmer, utbytte og vekstrater. Bemerkelsesverdige absolutte aksjevurderingsmetoder inkluderer utbyttediskonteringsmodellen (DDM) Dividend Discount Model Dividend Discount Model (DDM) er en kvantitativ metode for verdsettelse av selskapets aksjekurs basert på antagelsen om at dagens aksjekurs på en aksje og diskontert kontantstrøm modell (DCF) Diskontert kontantstrøm DCF-formel Den diskonterte kontantstrømmen DCF-formelen er summen av kontantstrømmen i hver periode delt på en pluss diskonteringsrenten som er hevet til kraften i perioden #.Denne artikkelen deler DCF-formelen i enkle termer med eksempler og en video av beregningen. Formelen brukes til å bestemme verdien av en virksomhet.

2. Pårørende

Relativ aksjevurdering vurderer sammenligningen av investeringen med lignende selskaper. Den relative aksjevurderingsmetoden omhandler beregning av nøkkelforhold for lignende selskaper og avledning av samme forhold for målselskapet. Det beste eksemplet på relativ aksjevurdering er sammenlignbare selskapsanalyser.

Populære aksjevurderingsmetoder

Nedenfor vil vi kort diskutere de mest populære metodene for aksjevurdering.

1. Utbytterabattmodell (DDM)

Utbyttediskonteringsmodellen er en av de grunnleggende teknikkene for absolutt aksjevurdering. DDM er basert på antagelsen om at selskapets utbytte representerer selskapets kontantstrøm til aksjonærene.

I hovedsak angir modellen at den indre verdien av selskapets aksjekurs tilsvarer nåverdien av selskapets fremtidige utbytte. Merk at utbyttediskonteringsmodellen bare gjelder dersom et selskap fordeler utbytte regelmessig og utdelingen er stabil.

2. Rabattert kontantstrømsmodell (DCF)

Den nedsatte kontantstrømmodellen er en annen populær metode for absolutt aksjevurdering. I henhold til DCF-tilnærmingen beregnes den indre verdien av en aksje ved å diskontere selskapets gratis kontantstrømmer til nåverdien.

Hovedfordelen med DCF-modellen er at den ikke krever noen forutsetninger om utdeling av utbytte. Dermed er det egnet for selskaper med ukjent eller uforutsigbar utbyttefordeling. Imidlertid er DCF-modellen sofistikert fra et teknisk perspektiv.

3. Sammenlignbare selskapsanalyser

Den sammenlignbare analysen er et eksempel på relativ aksjevurdering. I stedet for å bestemme den indre verdien av en aksje ved hjelp av selskapets grunnleggende mål, har den sammenlignbare tilnærmingen som mål å utlede en aksjes teoretiske pris ved bruk av prismultiplene til lignende selskaper.

De mest brukte multiplene inkluderer pris-til-inntjening (P / E) P / E-forholdsmal. Denne P / E-forholdsmalen viser deg hvordan du beregner prisen-til-inntjeningsmultipelet ved bruk av aksjekurs og inntjening per aksje. Prisinntjeningsforholdet, pris-til-bok (P / B) og virksomhetsverdi-til-EBITDA (EV / EBITDA). Metoden for sammenlignbar bedriftsanalyse er en av de enkleste fra et teknisk perspektiv. Den mest utfordrende delen er imidlertid bestemmelsen fra virkelig sammenlignbare selskaper.

Tilleggsressurser

Finance er den offisielle leverandøren av den globale Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering. Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å hjelpe alle med å bli en finansanalytiker i verdensklasse . For å fortsette karrieren din, vil tilleggsressursene nedenfor være nyttige:

  • Sammenlignbar selskapsanalyse Sammenlignbar selskapsanalyse Hvordan utføre sammenlignbar selskapsanalyse. Denne guiden viser deg trinn for trinn hvordan du bygger sammenlignbare selskapsanalyser ("Comps"), inkluderer en gratis mal og mange eksempler. Comps er en relativ verdsettelsesmetodikk som ser på forholdstall for lignende offentlige selskaper og bruker dem til å utlede verdien av en annen virksomhet
  • Investering: En nybegynnerguide Investering: En nybegynnerguide Finansens guide for investering for nybegynnere vil lære deg det grunnleggende om å investere og hvordan du kommer i gang. Lær om forskjellige strategier og teknikker for handel, og om de forskjellige finansmarkedene du kan investere i.
  • Relativ verdsettelsesmodeller Relativ verdsettelsesmodeller Relativ verdsettelsesmodeller brukes til å verdsette selskaper ved å sammenligne dem med andre virksomheter basert på visse beregninger som EV / Inntekt, EV / EBITDA og P / E
  • Verdsettelsesmetoder Verdsettelsesmetoder Når det er verdsatt et selskap som en løpende virksomhet, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsrike oppkjøp og finansiering

Siste innlegg