Armlengdetransaksjon - definisjon, virkelig markedsverdi, eksempel

En armlengdes transaksjon, også kjent som armslengdeprinsippet (ALP), indikerer en transaksjon mellom to uavhengige parter der begge parter handler i egeninteresse. Både kjøper og selger er uavhengige, har like forhandlingsstyrke, er ikke under press eller tvang Duress Duress refererer til handlingen med å bruke trusler eller psykologisk press for å tvinge noen til å oppføre seg på en måte som er i strid med deres ønsker. I kontraktsretten, fra motparten, og handler i egeninteresse for å oppnå den mest fordelaktige avtalen.

Armlengdes transaksjon

Rimelig markedsverdi i en armlengdes transaksjon

På grunn av at begge parter handler uavhengig og i egeninteresse, er en armlengdes transaksjon en transaksjon som samsvarer nøyaktig med markedsverdien av vederlaget Betraktning Begrepet "vederlag" er et begrep i engelsk lov som refererer til prisen betalt i bytte for oppfyllelsen av et løfte. Hovedkarakteristikken er at løfteren må gi et løfte om noe som er av verdi, og den lovende må gi noe av verdi i bytte. Enkelt sagt kan alt av verdi som er lovet av en part til en annen, sees på som en vurdering. .

Tenk for eksempel på en kjøper og selger som handler uavhengig og ikke kjenner hverandre. I et slikt scenario ønsker hver part en pris som maksimerer deres velferd. Kjøperen ville gi et bud så lavt som mulig mens selgeren ville gi et tilbud så høyt som mulig.

Hver part ville da bruke informasjon tilgjengelig for dem til å forhandle og til slutt nå til enighet. Derfor vil prisen som kjøper og selger er villig til å handle på, nær samsvar med virkelig markedsverdi Virkelig verdi Virkelig verdi refererer til den faktiske verdien av en eiendel - et produkt, en aksje eller et verdipapir - som er avtalt av både selgeren og kjøperen. Virkelig verdi er gjeldende for et produkt som selges eller handles i markedet der det hører hjemme eller under normale forhold - og ikke for et produkt som blir avviklet. av hensynet.

Eksempel på en armlengdetransaksjon

Colin ønsker å selge huset sitt mens han flytter til et annet land. Hans eldre bror, John, leter tilfeldigvis etter et hus å kjøpe. Før du aksepterer tilbud, får Colin en takstvurdering En vurdering er i utgangspunktet en måte å gjennomføre en upartisk analyse eller evaluering av en eiendel, en bedrift eller organisasjon, eller å evaluere en ytelse mot et gitt sett med standarder eller kriterier. Utført av en kvalifisert takstmann, gjøres en vurdering vanligvis når en eiendom eller eiendel skal selges, og verdien må bestemmes for huset og bestemmer at den virkelige markedsverdien av huset er $ 1.000.000. Colin mottar et tilbud fra en fremmed på $ 950.000 og fra John, som har lite kontanter, for bare $ 600.000.

Hvis Colin selger huset til den fremmede, vil det være en armlengdes transaksjon fordi begge parter er uavhengige og handler i egeninteresse.

Hvis Colin selger huset til John, ville det ikke være en armlengdes transaksjon fordi begge parter ikke er uavhengige - Colin er påvirket av John fordi sistnevnte er et familiemedlem. I tillegg er Johns tilbudspris på $ 600 000 betydelig lavere enn den bestemte markedsverdien av huset basert på vurderingen.

Selv om Johns velferd er maksimert på grunn av at han kan kjøpe huset til tilbudsprisen, handler Colin ikke i egeninteresse for å oppnå den beste avtalen.

Viktigheten av en armlengdes transaksjon: Aphria Inc.

Offentlige selskaper som ikke gjennomfører transaksjoner på en “armlengdes avstand”, er ugunstige av investorer, og dette resulterer ofte i en betydelig nedgang i aksjekursen. Et bemerkelsesverdig eksempel som gjorde overskrifter i 2018, var Aphria Inc. fra en kortselgerrapport utgitt av Quintessential Capital Management.

Gabriel Grego, grunnleggeren av Quintessential Capital Management, utstedte en rapport i forbindelse med Hindenburg Research, og kom med påstander om at Aphria, blant andre spørsmål, betalt for mye for å erverve utenlandske eiendeler som i det vesentlige var verdiløse. Grego kalte Aphria et “svart hull for aksjonærenes penger.”

Virkningen av rapporten, som indikerer at Aphrias anskaffelse av eiendeler i Latin-Amerika ikke var like langt, førte til at Aphria-aksjen stupte. Selskapets aksjer falt 40% over en to-dagers periode.

Etter at rapporten ble utgitt, nektet Aphria beskyldningene og avviste en tilbakevisning om at transaksjonene ble "forhandlet på armlengdes avstand mellom to børsnoterte selskaper, som hver beholdt profesjonelle økonomiske rådgivere."

Siden den gang har Aphrias aksjer gjenopprettet fra kortselgerangrepet, og en spesiell komité med uavhengige styremedlemmer som gjennomgikk påstandene har konkludert med at transaksjonene faktisk ble utført på en armlengdes avstand.

Relaterte målinger

Finance tilbyr Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, vil følgende finansressurser være nyttige:

  • Asymmetrisk informasjon Asymmetrisk informasjon Asymmetrisk informasjon er, akkurat som begrepet antyder, ulik, uforholdsmessig eller skjev informasjon. Det brukes vanligvis med henvisning til en slags forretningsavtale eller økonomisk ordning der den ene parten har mer eller mer detaljert informasjon enn den andre.
  • Definitiv kjøpsavtale Definitiv kjøpsavtale En definitiv kjøpsavtale (DPA) er et juridisk dokument som registrerer vilkårene og betingelsene mellom to selskaper som inngår en avtale om fusjon, oppkjøp, frasalg, joint venture eller en eller annen form for strategisk allianse. Det er en gjensidig bindende kontrakt
  • Interesseuttrykk (EOI) Interesseuttrykk (EOI) En Expression of Interest (EOI) er et av de første transaksjonsdokumentene som kjøper deler med selgeren i en potensiell M & A-avtale. EOI indikerer en alvorlig interesse fra kjøperen om at deres selskap vil være interessert i å betale en viss verdsettelse og anskaffe selgers selskap gjennom et formelt tilbud.
  • Lange og korte posisjoner Lange og korte posisjoner I investeringer representerer lange og korte posisjoner retningsbestemte spill fra investorer om at et verdipapir enten vil gå opp (når det er langt) eller ned (når det er kort). Ved handel med eiendeler kan en investor ta to typer posisjoner: lang og kort. En investor kan enten kjøpe en eiendel (varer lenge), eller selge den (går kort).

Siste innlegg