PRAT-modell - oversikt, hvordan man beregner, antagelser

PRAT-modellen, også kjent som SGR-modellen, brukes til å beskrive den optimale vekstraten et selskap kan oppnå uten å låne mer gjeld eller bruke egenkapital. PRAT-modellen tar sikte på å hjelpe bedrifter med å øke salget og inntektene sine uten å øke deres finansielle innflytelse. .

Bedrifter som oppnår bærekraftige vekstrater, er i stand til å unngå å bli overbelastet og komme i økonomisk nød.

PRAT-modell

PRAT-modellen forklart

PRAT-modellen, oppfunnet av en amerikansk professor, Robert C. Higgins, bruker flere variabler for å bestemme selskapets optimale vekstrate: Variablene er:

  • P - Resultatmargin
  • R - Oppbevaringsgrad
  • A - Eiendomsomsetning
  • T - Finansiell innflytelse

Vær oppmerksom på at gearing er representert av T og ikke L. For å beregne selskapets SGR multipliserer man de fire beregningene. Enkelt sagt, SGR = PRAT.

Praktisk eksempel

ABC Ltd. rapporterer en fortjenestemargin på 13%, en eiendelsomsetning Eiendomsomsetning Eiendomsomsetningen er et forhold som måler verdien av inntektene som genereres av en virksomhet i forhold til den gjennomsnittlige forvaltningskapitalen for et gitt regnskapsår eller kalenderår. Det er en indikator på hvor effektivt selskapet bruker både nåværende og anleggsmidler for å produsere inntekter. rate på 2, en gearing ratio på ½, og det utbetaler utbytte som utgjør 60% av inntjeningen. Beregn hastigheten som ABC Ltd. kan vokse på ubestemt tid:

Tatt i betraktning at 60% av inntektene brukes, er beløpet som beholdes 40%.

SGR = PRAT = 13% * 0,4 * 2 * 0,5 = 5,2%

Antagelser

Figuren over betyr at selskapet kan fortsette å vokse med en jevn hastighet på 5,2%. PRAT-modellen er imidlertid basert på et par premisser. Det forutsetter at det aktuelle selskapet vil:

  1. Arbeid med fast kapitalstruktur Kapitalstruktur Kapitalstruktur refererer til mengden gjeld og / eller egenkapital som et firma bruker for å finansiere driften og finansiere eiendelene. Et selskaps kapitalstruktur uten å måtte utstede ny egenkapital
  2. Behold et målutbytteforhold
  3. Stiger salget så raskt som markedsforholdene tillater det

Bedriftsoperasjoner og PRAT-modellen

For at et selskap skal fungere over sin bærekraftige vekst, må det fokusere på salg, så vel som på sine produkter og tjenester som har de høyeste fortjenestemarginene. Det er også viktig å administrere varelager for å oppnå ønsket SGR-nivå.

I stor grad hjelper PRAT-modellen bedrifter med å vurdere hvor godt de administrerer den daglige driften, som inkluderer å kreve tilbake gjeld og betale regninger. Ved å håndtere kortsiktig gjeld bidrar det effektivt til å sikre at de har en konstant strøm av kontanter.

Uholdbarheten til høye SGR-er

Selv om det å oppnå høy SGR er en god indikator på selskapets resultater, kan det være vanskelig å opprettholde en slik vekstrate på sikt. Etter hvert som salget fortsetter å øke, vil selskapet sannsynligvis nå et metningspunkt for salg.

Metningspunktet refererer til det punktet der et bestemt produkt eller en tjeneste når sitt maksimale potensial i den grad tilbudet overstiger etterspørselen. En måte å løse problemet på er å diversifisere virksomheten til en rekke andre produkter som sannsynligvis vil gi inn fortjeneste.

Til tross for risikoen for å nå et metningspunkt for salg, bør selskapene sikte mot høye SGR. Hvis de ikke jobber mot et slikt mål, risikerer de å oppleve stagnasjon.

Når et selskap vokser med en hastighet som overstiger SGR, må en eller en kombinasjon av de fire faktorene endres. Hvis den normale veksten har overgått den bærekraftige rente på midlertidig basis, kan de låne midler for å finansiere eventuelle underskudd. Men hvis den faktiske veksten overstiger det bærekraftige nivået i veldig lang tid, må ledelsen komme med en finansiell strategi fra disse alternativene: utstede ny egenkapital, heve sin finansielle innflytelse permanent (dvs. bruke gjeld), kutte ned på utbytteutbetalinger øke gevinstmarginen eller redusere prosentandelen av forvaltningskapitalen i forhold til salget.

Praktisk sett er de fleste selskaper nølende med å vurdere noen av løsningene nevnt ovenfor. Hvis de utsteder ny egenkapital, kan de ende opp med høye kostnader. På den annen side er det bare mulig å heve den økonomiske innflytelsen hvis et selskap har ubrukt gjeld eller eiendeler som kan pantsettes. Hvis de velger å redusere utbytteutbetalinger, kan dette føre til et fall i aksjekursen.

Alle faktorene ovenfor viser hvor vanskelig det kan være for selskaper å opprettholde et høyt SGR-nivå. Det er grunnen til at flertallet av veletablerte selskaper opprettholder vekstratene på nivåer som er lavere enn den bærekraftige vekstraten. For slike virksomheter er deres mål å identifisere mer produktive bruksområder for deres nåværende kontantstrømmer, slik at de overstiger utgiftene.

Sammendrag

PRAT-modellen, eller SGR-modellen, er den optimale vekstraten for forretningssalg. Det tar følgende faktorer i betraktning: et selskaps lønnsomhet, aktivautnyttelse, gjeld (finansiell gearing) og utbytteutbetaling. Selv om selskapet skal strebe etter å oppnå en høy SGR, bør den også tenke på hvordan den skal opprettholde vekstraten.

Relaterte målinger

Finance er den offisielle leverandøren av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å forvandle alle til en verdensklasse finansanalytiker.

For å hjelpe deg med å bli en finansanalytiker i verdensklasse og fremme karrieren til ditt fulle potensiale, vil disse ekstra finansressursene være svært nyttige:

  • Analyse av regnskap Analyse av finansregnskap Hvordan utføre analyse av regnskap. Denne guiden vil lære deg å utføre en regnskapsanalyse av resultatregnskapet, balansen og kontantstrømoppstillingen inkludert marginer, forhold, vekst, likviditet, gearing, avkastning og lønnsomhet.
  • Gjeld vs egenkapitalfinansiering Gjeld vs egenkapitalfinansiering Gjeld vs egenkapitalfinansiering - hva er best for din virksomhet og hvorfor? Det enkle svaret er at det kommer an på. Kapital mot gjeldsavgjørelse er avhengig av et stort antall faktorer som dagens økonomiske klima, virksomhetens eksisterende kapitalstruktur og virksomhetens livssyklusstadium, for å nevne noen.
  • Leverage Ratios Leverage Ratios En gearing ratio indikerer nivået på gjeld som en forretningsenhet pådrar seg mot flere andre kontoer i balanse, resultatregnskap eller kontantstrømoppstilling. Excel-mal
  • Verdsettelsesmultipler Typer verdsettelsesmultipler Det er mange typer verdsettelsesmultipler som brukes i økonomisk analyse. Disse typer multipler kan kategoriseres som aksjemultipler og foretaksverdimultipler. De brukes i to forskjellige metoder: sammenlignbar bedriftsanalyse (komps) eller presedens transaksjoner (presedens). Se eksempler på hvordan man beregner

Siste innlegg