Net-Net - oversikt, NCAV, investeringssuksess og fallgruver

Net-net er et begrep som brukes for et selskap med en markedsverdi som er mindre enn forskjellen mellom selskapets omløpsmidler og totale forpliktelser. Ligningen tar ikke i betraktning langsiktige eiendeler, for eksempel varige driftsmidler (PP&E) PP&E (Eiendom, anlegg og utstyr) PP&E (Eiendom, anlegg og utstyr) er en av de viktigste anleggsmidlene som finnes på balanse. PP&E er påvirket av Capex, avskrivninger og oppkjøp / disposisjoner av anleggsmidler. Disse eiendelene spiller en nøkkelrolle i den økonomiske planleggingen og analysen av selskapets drift og fremtidige utgifter og immaterielle eiendeler.

Net-Net

Netto nettoinvestering brukes med den underliggende forståelsen av at hvis netto-nettet (selskapet) selges, er omløpsmidler Omløpsmidler Omløpsmidler alle eiendeler som med rimelighet kan konverteres til kontanter innen ett år. De brukes ofte til å måle likviditeten til et selskap. vil bli brukt til å gjøre opp forpliktelsene eller forpliktelsene, og restbeløpet (kontanter) vil være mer verdt enn selskapets markedsverdi. Aksjekursen er med andre ord under netto nåverdi (NCAV) i selskapet.

Hva er netto nåverdi (NCAV)?

Netto omløpsverdi (NCAV) er verdien av omløpsmidlene minus totale forpliktelser, inkludert preferanseaksjer og gjeld utenfor balansen. NCAV er avledet når du fjerner den langsiktige aktivakomponenten fra forvaltningskapitalen, og gir et meget konservativt estimat for selskapets verdi i tilfelle avvikling. NCAV-strategien og nettoinvestering ble grunnlagt på 1930-tallet av Benjamin Graham og ble sett på som en god fullmakt for å måle et selskaps solvensverdi.

Pris til NCAV for en investering

Et beslektet konsept er et multiplum som involverer NCAV. P / NCAV kan hjelpe investorer og analytikere med å avgjøre om en aksje er under eller overvurdert. En lav P / NCAV betyr at aksjen er undervurdert. Et selskap kan endre sin NCAV ved å kjøpe tilbake eller utstede vanlige aksjer.

Net-Net Investing: Warren Buffet Perspective

Net-net-strategien ble brukt av Warren Buffet for å øke investeringene. Han refererte populært til dette som "sigar-rumpe" investeringsteknikken. Strategien ble hentet fra Graham, og Buffet kom med en enkel regel for å kjøpe en aksje. Han sa at hvis aksjekursen er mindre enn 2/3 av forskjellen mellom omløpsmidler og totale forpliktelser, er det en netto-aksj. Ligningen er gitt nedenfor:

Net-Net investeringsstrategi

Buffet uttalte at den eneste tommelfingerregelen var ligningen, og man trenger ikke å analysere selskapets finansregnskap, foreta grunnleggende analyser eller foreta noen kvalitative eller kvantitative vurderinger. Strategien var litt kontroversiell, da de fleste aksjene som handles som netto-aksjer ikke er veldig ettertraktede, og folk unngår dem da de handler til latterlig lave priser. Videre er folk redd for å investere i selskaper som kan gjennomgå konkurs (selv om det også er tilfeller av profittgenerering i slike tilfeller).

Suksess med Net-Net Investing Strategy

Det er interessant å se at til tross for at netto-nett er en så volatil strategi, gir strategien positiv avkastning. Det er flere faktorer til hvorfor netto-nettstrategien anses å være vellykket, inkludert:

1. Risiko av aksjer

Ser man på markedsdata for en kurv med netto-aksjer, viser aksjene en beta Beta Beta (β) av en investeringssikkerhet (dvs. en aksje) er et mål på avkastningsvolatiliteten i forhold til hele markedet. Den brukes som et mål på risiko og er en integrert del av Capital Asset Pricing Model (CAPM). Et selskap med høyere beta har større risiko og også større forventet avkastning. (volatilitet) større enn 1, noe som indikerer at en eventuell bevegelse i markedene vil føre til større innvirkning på endringen i aksjekursen på aksjene (noe som indikerer hvorfor slike aksjer historisk kan ha utkonkurrert i forhold til andre gjennomsnittlige aksjer).

2. Markedslikviditet

Hvis et selskaps aksjer selger under NVAC, er det normalt et lite selskap med illikvide aksjer. Ettersom aksjen er vanskelig å kjøpe / selge, vil det ta tid for investoren å reagere på nyheter som kommer angående aksjen. Derfor, for slike aksjer, får investorene en høyere premie for å kompensere for den illikide risikoen de blir utsatt for.

3. Langsiktig reversering

Et vanlig konsept i handel er at alt til slutt vil gå tilbake til gjennomsnittet, og hvis noe tidligere har prestert dårlig, vil det prestere bra nå. Studier indikerer at netto-aksjer som gir gode resultater kan være fordi de ikke gjorde det for godt tidligere (selv om dette argumentet kan virke feil og partisk).

4. Økonomisk nød

Ethvert selskap som viser likviditets- eller solvensproblemer, har en tendens til å få en negativ reaksjon fra markedet. Den negative reaksjonen fører ofte til at aksjekursen faller langt under den rettferdige markedskursen (noe som gjør selskapet undervurdert og derfor en potensielt attraktiv investering).

Fallgruver i Net-Net-investeringsstrategien

Net-net-strategien kommer med visse fallgruver, da ikke alle kan ha nytte av den. Investeringsteknikken fungerer ikke alltid, med visse investorer som viser måneder med underprestasjon når de benytter strategien. Strategien har en tendens til å gjøre det bra hvis den brukes i en lengre tidshorisont Investment Horizon Investment horizon er et begrep som brukes til å identifisere hvor lang tid en investor sikter mot å opprettholde sin portefølje før de selger verdipapirene sine med fortjeneste. En persons investeringshorisont påvirkes av flere forskjellige faktorer. Imidlertid er den viktigste avgjørende faktoren ofte risikoen som investoren (basert på suksessfaktorene nevnt i den tidligere delen).

Et annet problem med strategien oppstår hvis investorer ikke diversifiserer og fokuserer på en til to aksjer for å gjøre jobben. Det er mulig at ikke alle nettonettaksjer gir forventede gevinster, så det er veldig viktig å diversifisere og investere i en kurv med nettoaktier. Net-net-strategien fungerer bra for illikvide aksjer, og ettersom de fleste investorer ikke kan kjøpe aksjer på grunn av det tynt omsatte volumet, ender de ikke med å dra nytte av strategien.

Relaterte målinger

Finance tilbyr Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifisering Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akkreditering er en global standard for kredittanalytikere som dekker økonomi, regnskap, kredittanalyse, kontantstrømanalyse, covenant modellering, lån tilbakebetaling og mer. sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, vil følgende ressurser være nyttige:

  • Kortsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Kortsiktig gjeld er finansielle forpliktelser fra en forretningsenhet som forfaller og betales innen ett år. Et selskap viser disse på balansen. En forpliktelse oppstår når et selskap har gjennomgått en transaksjon som har generert en forventning om en fremtidig utstrømning av kontanter eller andre økonomiske ressurser.
  • Markedsverdi Markedsverdi Markedsverdi (Market Cap) er den siste markedsverdien av selskapets utestående aksjer. Market Cap er lik dagens aksjekurs multiplisert med antall utestående aksjer. Investeringssamfunnet bruker ofte markedsverdien til å rangere selskaper
  • Netto nåverdi per aksje (NCAVPS) Netto nåverdi per aksje (NCAVPS) Netto nåverdi per aksje, eller kort sagt NCAVPS, er en finansiell beregning for å vurdere attraktiviteten til en aksje. Det er et begrep som var banebrytende
  • Investering: En nybegynnerguide Investering: En nybegynnerguide Finansens guide for investering for nybegynnere vil lære deg det grunnleggende om å investere og hvordan du kommer i gang. Lær om forskjellige strategier og teknikker for handel, og om de forskjellige finansmarkedene du kan investere i.

Siste innlegg