En obligasjonsstige er en investeringsstrategi som innebærer å konstruere en portefølje der obligasjoner Obligasjoner er obligasjoner med fast inntekt som utstedes av selskaper og myndigheter for å skaffe kapital. Obligasjonsutstederen låner kapital fra obligasjonseieren og foretar faste betalinger til dem med en fast (eller variabel) rente i en spesifisert periode. eller andre rentepapirer Rentepapirer Rentepapirer er en type gjeldsinstrument som gir avkastning i form av vanlige, eller faste, rentebetalinger og tilbakebetalinger av de modne kontinuerlig med like store mellomrom. Etter hvert som obligasjonene nærmest forfall utløper, rulles investeringene til slutt. Dette holder investorens posisjon med å holde obligasjoner med like store løpetider.Denne strategien brukes til å oppnå høyere gjennomsnittlige avkastninger. Avkastning er definert som en avkastning på investeringen (den inkluderer ikke gevinst) beregnet ved å ta utbytte, kuponger eller nettoinntekt og dele dem med verdien av investeringen. Uttrykt som en årlig prosentandel, gir avkastningen investorer hvor mye inntekt de vil tjene hvert år i forhold til kostnaden for investeringen. mens likviditet reduseres Likviditet I finansmarkedene refererer likviditet til hvor raskt en investering kan selges uten å påvirke prisen negativt. Jo mer likvid en investering er, desto raskere kan den selges (og omvendt), og jo lettere er det å selge den til virkelig verdi. Alt annet like, mer likvide eiendeler handler mot en premie og illikvide eiendeler handler med rabatt.og renterisiko Renterisiko Renterisiko er sannsynligheten for en nedgang i verdien på en eiendel som følge av uventede svingninger i renten. Renterisiko er for det meste knyttet til eiendeler med fast inntekt (f.eks. Obligasjoner) snarere enn med aksjeinvesteringer. .
Rask poengsammendrag
- En obligasjonsstige er en investeringsstrategi som innebærer å konstruere en portefølje der obligasjoner forfaller kontinuerlig med like store mellomrom
- Denne investeringsstrategien kan brukes til å beholde likviditet og samtidig dra nytte av langsiktige obligasjoner med generelt høyere avkastning
- Laddering øker også diversifisering av porteføljen samtidig som renterisikoen reduseres
Hvordan fungerer en obligasjonsstige?
Obligasjonsstigestrategien kan konstrueres med forskjellige renteinstrumenter. For eksempel kan de opprettes ved hjelp av bedriftsobligasjoner Bedriftsobligasjoner Bedriftsobligasjoner utstedes av selskaper og forfaller vanligvis innen 1 til 30 år. Disse obligasjonene tilbyr vanligvis høyere avkastning enn statsobligasjoner, men har større risiko. Bedriftsobligasjoner kan kategoriseres i grupper, avhengig av markedssektoren selskapet opererer i., Innskuddssertifikater, statsobligasjoner 10-årige amerikanske statsobligasjoner 10-årige amerikanske statsobligasjoner er en gjeldsforpliktelse som utstedes av Treasury Department of USAs regjering og har en løpetid på 10 år. Det betaler renter til innehaveren hvert sjette år med en fast rente som blir bestemt ved den første utstedelsen. osv. En enkelt obligasjonsstige kan bruke forskjellige verdipapirer om gangen for å oppfylle formålet.
For å lage denne porteføljestrategien må en investor bestemme hvor mye de kan investere, hvor langt inn i fremtiden de vil investere, og hvor langt fra hverandre for å plassere løpetidene. Jo mer likviditet Likviditet i finansmarkedene refererer til likviditet til hvor raskt en investering kan selges uten å påvirke prisen negativt. Jo mer likvid en investering er, desto raskere kan den selges (og omvendt), og jo lettere er det å selge den til virkelig verdi. Alt annet like, mer likvide eiendeler handler mot en premie og illikvide eiendeler handler med rabatt. en investor ønsker jo nærmere løpetidene skal være hverandre. Dette vil sikre jevn strøm av kontanter fra de forfallende obligasjonene Obligasjoner Obligasjoner er rentepapirer som utstedes av selskaper og myndigheter for å skaffe kapital.Obligasjonsutstederen låner kapital fra obligasjonseieren og foretar faste betalinger til dem med en fast (eller variabel) rente i en spesifisert periode. men betyr også at investoren ikke kan dra nytte av høyere avkastning. Avkastning er definert som en avkastning på investeringen (det ekskluderer kapitalgevinster) beregnet ved å ta utbytte, kuponger eller nettoinntekt og dele dem med verdien av investeringen. Uttrykt som en årlig prosentandel, gir avkastningen investorer hvor mye inntekt de vil tjene hvert år i forhold til kostnaden for investeringen. fra lengre løpetider.eller nettoinntekt og dele dem med verdien av investeringen. Uttrykt som en årlig prosentandel, gir avkastningen investorer hvor mye inntekt de vil tjene hvert år i forhold til kostnaden for investeringen. fra lengre løpetider.eller nettoinntekt og dele dem med verdien av investeringen. Uttrykt som en årlig prosentandel, gir avkastningen investorer hvor mye inntekt de vil tjene hvert år i forhold til kostnaden for investeringen. fra lengre løpetider.
Når investoren har tatt denne beslutningen, vil de dele sine investerbare penger i like store deler og kjøpe rentepapirer Rentepapirer Rentepapirer er en type gjeldsinstrument som gir avkastning i form av vanlige, eller faste, rentebetalinger og tilbakebetalinger. av de som modnes med like store mellomrom. La oss for eksempel ta en investor som har $ 40 000 å investere og ønsker at løpetiden skal være ett års mellomrom over en periode på 4 år. De vil kjøpe verdipapirer på 10 000 dollar i verdi ett år fra hverandre.
Når de 1-årige obligasjonene forfaller, vil de overføre investeringen til obligasjoner med 4 års løpetid. Dette vil holde investorens stigeposisjon. Ved år to er obligasjonene med en 2-årig løpetid holdt til forfall verdipapirer holdt til forfall verdipapirer verdipapirer som selskaper kjøper og har til hensikt å ha til de forfaller. Dette er i motsetning til å handle verdipapirer eller tilgjengelig for salg av verdipapirer, der selskaper vanligvis ikke holder på verdipapirer før de når forfall. vil gå ut på dato. Disse vil igjen bli rullet over til obligasjoner med en løpetid på 4 år. Dette gjentas hvert år til investoren har en portefølje av alle 4-årige løpetidsobligasjoner som utløper regelmessig med ett års mellomrom. For bedre å visualisere denne strategien illustrerer grafikken nedenfor denne prosessen.
Ovenfor kan du se at obligasjonene som holdes med løpetid med ett års mellomrom utgjør trinnene på stigen. Når som helst vil investoren ha en portefølje på 4 x $ 10 000 = $ 40 000 i obligasjoner Obligasjoner Obligasjoner er rentepapirer som utstedes av selskaper og myndigheter for å skaffe kapital. Obligasjonsutstederen låner kapital fra obligasjonseieren og foretar faste betalinger til dem med en fast (eller variabel) rente i en spesifisert periode. som vil modnes likt med ett års mellomrom. Etter hvert som tiden går og obligasjonene modnes, vil investeringene bli rullet over. Etter fire år vil investoren ha alle 4-årige løpetidsobligasjoner som utløper ett års mellomrom. Denne prosessen kan gjentas på ubestemt tid.
Hva er formålet med en obligasjonsladderstrategi?
Denne strategien brukes av flere grunner. Den største fordelen med laddering er at en investor Investor En investor er en person som setter penger i en enhet som en virksomhet for en økonomisk avkastning. Hovedmålet til enhver investor er å minimere risiko og vil dra nytte av rentepapirer Rentepapirer Rentepapirer er en type gjeldsinstrument som gir avkastning i form av vanlige, eller faste, rentebetalinger og tilbakebetalinger av de med lengre løpetider og i de fleste tilfeller høyere avkastning. Imidlertid, i stedet for å låse seg fast i et langsiktig renteinstrument og miste likviditet Likviditet I finansmarkedene, refererer likviditet til hvor raskt en investering kan selges uten å påvirke prisen negativt. Jo mer likvid en investering er, desto raskere kan den selges (og omvendt),og jo lettere er det å selge den til virkelig verdi. Alt annet like, mer likvide eiendeler handler mot en premie og illikvide eiendeler handler med rabatt. , garanterer obligasjonsstigen en viss likviditet siden obligasjoner alltid vil nå forfall senest innen intervallet på stigen.
En annen fordel ved å bruke obligasjonslading er reduksjon av renterisiko Renterisiko Renterisiko er sannsynligheten for en nedgang i verdien på en eiendel som følge av uventede svingninger i renten. Renterisiko er for det meste knyttet til eiendeler med fast inntekt (f.eks. Obligasjoner) snarere enn med aksjeinvesteringer. . Langsiktige obligasjoner er mer utsatt for en endret rentesats En rente refererer til beløpet som en utlåner belaster en låntaker for enhver gitt gjeld, vanligvis uttrykt som en prosentandel av hovedstolen. . Med en stigestrategi har du stadig obligasjoner som forfaller, så hvis rentene skulle stige, kan disse obligasjonene rulles om og reinvesteres til den nye markedsrenten.
Denne strategien er også god fordi den legger til mangfold Diversifisering Diversifisering er en teknikk for å tildele porteføljeressurser eller kapital til en rekke investeringer. Målet med diversifisering er å redusere tap til investorens portefølje. Ikke bare innebærer denne strategien svimlende løpetider, men den kan også inkludere forskjellige typer faste inntekter med forskjellige rangeringer. For eksempel kan noen av obligasjonene være høyt rangerte, mens noen kan være lavere rangerte med høyere avkastning.
Hva er ulempene med å bruke en obligasjonsstige?
Selv om det er mange fordeler med å bruke en obligasjonsstige, er det også potensielle ulemper. Det ene er at du kan bli tvunget til å investere i lavere renter Rentesats En rente refererer til beløpet som en utlåner belaster en låntaker for enhver form for gjeld gitt, vanligvis uttrykt som en prosentandel av hovedstolen. avhengig av hvordan renten beveger seg når obligasjonene dine utløper.
Denne strategien er ment å beholde en rimelig mengde likviditet Likviditet I finansmarkedene refererer likviditet til hvor raskt en investering kan selges uten å påvirke prisen negativt. Jo mer likvid en investering er, desto raskere kan den selges (og omvendt), og jo lettere er det å selge den til virkelig verdi. Alt annet like, mer likvide eiendeler handler mot en premie og illikvide eiendeler handler med rabatt. Imidlertid går noe likviditet tapt, og hvis umiddelbare midler er nødvendige, kan det hende at deler av en investors portefølje må selges. Hvis rentene stiger, vil dette bety et tap for investoren.
Obligasjonsgradering innebærer også flere transaksjoner. Hvis disse transaksjonene er satt opp gjennom en megler, kan gebyrene for å inngå alle disse avtalene legge seg opp.
Tilleggsressurser
Takk for at du leste Finance-artikkelen om obligasjonsstigestrategien. For å lære om relaterte begreper, sjekk ut Finansens andre ressurser:
- Barbell Strategy Barbell Strategy Barbell-strategien innebærer at investorer kjøper kortsiktige og langsiktige obligasjoner, men ikke mellomliggende obligasjoner. Denne spesielle fordelingen på de to ekstreme endene av modningstidslinjen skaper en vektstangform. Denne strategien gir investorer eksponering for obligasjoner med høy avkastning med begrenset risiko.
- Renter med fast inntekt Renter med fast inntekt Risikoer med renteinntekt oppstår basert på volatiliteten i obligasjonsmarkedet. Risikoer påvirker markedsverdien av verdipapiret når det selges, kontantstrømmen fra verdipapiret mens det holdes, og tilleggsinntekter fra reinvestering av kontantstrømmer.
- Renterisiko med fast inntekt Renterisiko med fast inntekt Renterisiko med fast inntekt er risikoen for at en fast eiendel mister verdi på grunn av endring i renten. Siden obligasjoner og renter har et omvendt forhold, når renten stiger, faller verdien / prisen på obligasjoner. Renterisiko kan måles ved full verdsettelsesmetode eller varighet / konveksitetsmetode.
- Diversifisering Diversifisering Diversifisering er en teknikk for å tildele porteføljeressurser eller kapital til en rekke investeringer. Målet med diversifisering er å redusere tap
