Return on Equity (ROE) - Formel, eksempler og guide til ROE

Avkastning på egenkapital (ROE) er mål på selskapets årlige avkastning (nettoinntekt Nettoinntekt Nettoinntekt er en nøkkellinje, ikke bare i resultatregnskapet, men i alle de tre hovedregnskapene. Mens det er kommet gjennom inntekten uttalelse, blir nettoresultatet også brukt i både balansen og kontantstrømoppstillingen.) dividert med verdien av den totale egenkapitalen. Aksjeandel Aksjeandel (også kjent som aksjeeier) er en konto i selskapets balanse som består av aksjekapital pluss beholdt inntjening. Det representerer også restverdien av eiendeler minus gjeld. Ved å omorganisere den opprinnelige regnskapsligningen får vi Aksjeandel = Eiendom - Forpliktelser, uttrykt i prosent (f.eks. 12%). AlternativtROE kan også oppnås ved å dele selskapets utbyttevekst med inntjeningsretensjonsgraden (1 - utbytteutbytte Utbytteutbytteutbytte Utbytteutbetalingsgrad er mengden utbytte som er utbetalt til aksjonærene i forhold til det totale beløpet av nettoinntekt generert av et selskap . Formel, eksempel).

Avkastning på egenkapital er et todelt forhold i derivasjonen fordi den samler resultatregnskapet og balansen Balansen Balansen er en av de tre grunnleggende regnskapene. Disse uttalelsene er nøkkelen til både økonomisk modellering og regnskap. Balansen viser selskapets forvaltningskapital, og hvordan disse eiendelene finansieres, enten gjennom gjeld eller egenkapital. Eiendeler = Gjeld + egenkapital, der nettoinntekt eller resultat sammenlignes med egenkapitalen. Tallet representerer den totale avkastningen på egenkapitalen og viser selskapets evne til å gjøre aksjeinvesteringer til fortjeneste. For å si det på en annen måte, måler det fortjenesten for hver dollar fra egenkapitalen.

Formel for avkastning på egenkapital

Avkastning på egenkapitalformelen

Følgende er ROE-ligningen:

ROE = Netto inntekt / egenkapital

ROE gir en enkel beregning for evaluering av investeringsavkastning. Ved å sammenligne et selskaps avkastning med bransjens gjennomsnitt, kan noe bli pekt på selskapets konkurransefortrinn Konkurransefortrinn Et konkurransefortrinn er et attributt som gjør det mulig for et selskap å overgå konkurrentene. Konkurransedyktige fordeler tillater et selskap å oppnå. ROE kan også gi innsikt i hvordan selskapets ledelse bruker finansiering fra egenkapital for å utvide virksomheten.

En bærekraftig og økende avkastning over tid kan bety at et selskap er flink til å generere aksjonærverdien Aksjonærverdien Aksjonærverdien er den økonomiske verdien eierne av en virksomhet får for å eie aksjer i selskapet. En økning i aksjonærverdien opprettes fordi den vet hvordan den skal investere inntektene klokt for å øke produktiviteten og fortjenesten. I motsetning til dette, kan en fallende avkastning bety at ledelsen tar dårlige beslutninger om å investere kapital i uproduktive eiendeler.

ROE Formula Drivers

Mens den enkle formelen for avkastning på egenkapital er nettoinntekt delt på egenkapitalen, kan vi dele den videre i flere drivere. Som du kan se i diagrammet nedenfor, er avkastningen på egenkapitalformelen også en funksjon av et selskaps avkastning på eiendeler (ROA) Return on Assets & ROA Formula ROA Formula. Return on Assets (ROA) er en type avkastning (ROI) beregning som måler lønnsomheten til en virksomhet i forhold til dens totale eiendeler. Dette forholdet indikerer hvor godt et selskap presterer ved å sammenligne overskuddet (nettoinntekt) det genererer med kapitalen det er investert i eiendeler. og mengden finansiell gearing Finansiell gearing Finansiell gearing refererer til mengden lånte penger som ble brukt til å kjøpe en eiendel med forventning om at inntekten fra den nye eiendelen vil overstige lånekostnadene. det har.Begge disse konseptene vil bli diskutert mer detaljert nedenfor.

Drivere for avkastning på egenkapitalavkastning

Lær mer i Finance's Financial Analysis Fundamentals Course.

Last ned gratis malen

Skriv inn navn og e-post i skjemaet nedenfor og last ned gratis malen nå!

Hvorfor er avkastning viktig?

Med nettoinntekt i telleren, ser Return on Equity (ROE) på selskapets bunnlinje for å måle den generelle lønnsomheten for firmaets eiere og investorer. Aksjonærer er nederst i pekefeltet til et selskaps kapitalstruktur Kapitalstruktur Kapitalstruktur refererer til gjeld og / eller egenkapital som et firma bruker for å finansiere virksomheten og finansiere eiendelene. Et selskaps kapitalstruktur, og inntekten som tilbakeføres til dem, er et nyttig mål som representerer overskytende fortjeneste som gjenstår etter å ha betalt obligatoriske forpliktelser og reinvestering i virksomheten.

ROE Formula

Hvorfor bruke beregningen avkastning på egenkapital?

Enkelt sagt, med avkastning kan investorer se om de får god avkastning på pengene sine, mens et selskap kan evaluere hvor effektivt de bruker selskapets egenkapital. Avkastning må sammenlignes med den historiske avkastningen for selskapet og med bransjens avkastning på gjennomsnittet - det betyr lite hvis bare sett på isolert. Andre økonomiske forhold Finansielle forhold opprettes ved bruk av numeriske verdier hentet fra årsregnskapet for å få meningsfull informasjon om et selskap kan sees på for å få et mer fullstendig og informert bilde av selskapet for evalueringsformål.

For å tilfredsstille investorer, bør et selskap være i stand til å generere en høyere avkastning enn avkastningen tilgjengelig fra en investering med lavere risiko.

Effekt av utnyttelse

En høy avkastning kan bety at et selskap er mer vellykket med å generere profitt internt. Det viser imidlertid ikke fullstendig risikoen forbundet med den avkastningen. Et selskap kan stole sterkt på gjeld Langsiktig gjeld Langsiktig gjeld (LTD) er ethvert beløp utestående gjeld et selskap har som har en løpetid på 12 måneder eller lenger. Det er klassifisert som en langsiktig gjeld i selskapets balanse. Tiden til forfall for LTD kan variere fra 12 måneder til 30+ år, og gjeldstyper kan omfatte obligasjoner, pantelån for å generere et høyere nettooverskudd, og derved øke avkastningen høyere.

For eksempel, hvis et selskap har $ 150.000 i egenkapital og $ 850.000 i gjeld, så er den totale sysselsatte kapitalen $ 1.000.000. Dette er det samme antall sysselsatte eiendeler. På 5% vil det koste $ 42 000 å betjene den gjelden, årlig. Hvis selskapet klarer å øke fortjenesten før renter til 12% avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) Return on Capital Employed (ROCE) Return on Capital Employed (ROCE), et lønnsomhetsgrad, måler hvor effektivt et selskap bruker kapitalen til å generere fortjeneste. Avkastningen på kapitalen, det resterende overskuddet etter å ha betalt renten er $ 78.000, noe som vil øke egenkapitalen med mer enn 50%, forutsatt at det genererte overskuddet blir investert tilbake. Som vi kan se, er effekten av gjeld å forstørre avkastningen på egenkapitalen.

Bildet nedenfor fra Finance's Financial Analysis Course viser hvordan gearing øker egenkapitalavkastningen.

gjeldsgrad ratio avkastning på avkastning

Lær mer i Finance's Financial Analysis Fundamentals Course.

Ulemper med ROE

Avkastningen på egenkapitalandelen kan også være skjev ved tilbakekjøp av aksjer Utbytte kontra tilbakekjøp / tilbakekjøp Aksjonærer investerer i børsnoterte selskaper for kapitalvekst og inntekt. Det er to hovedmåter som et selskap returnerer fortjeneste til sine aksjonærer - kontantutbytte og tilbakekjøp av aksjer. Årsakene bak den strategiske avgjørelsen om utbytte mot tilbakekjøp av aksjer er forskjellige fra selskap til selskap. Når ledelsen tilbakekjøper sine aksjer fra markedet, reduserer dette antall utestående aksjer Vektet gjennomsnitt av aksjer utestående Vektet gjennomsnitt utestående aksjer refererer til antall aksjer i et selskap beregnet etter justering for endringer i aksjekapitalen over en rapporteringsperiode. Antall vektede gjennomsnittlige utestående aksjer brukes til å beregne beregninger som resultat per aksje (EPS) på et selskap 's regnskap. Dermed øker avkastningen etter hvert som nevneren krymper.

En annen svakhet er at noen avkastningsgrad kan ekskludere immaterielle eiendeler fra egenkapitalen. Immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler I følge IFRS er immaterielle eiendeler identifiserbare, ikke-monetære eiendeler uten fysisk substans. Som alle eiendeler er immaterielle eiendeler de som forventes å gi økonomisk avkastning for selskapet i fremtiden. Som en langsiktig eiendel strekker denne forventningen seg utover ett år. er ikke-monetære poster som goodwill Goodwill I regnskapet er goodwill en immateriell eiendel. Konseptet med goodwill spiller inn når et selskap som ønsker å kjøpe et annet selskap er villig til å betale en pris som er betydelig høyere enn den virkelige markedsverdien av selskapets netto eiendeler. Elementene som utgjør den immaterielle eiendelen til goodwill, varemerker, opphavsrett og patenter.Dette kan gjøre beregninger misvisende og vanskelig å sammenligne med andre selskaper som har valgt å inkludere immaterielle eiendeler.

Til slutt inkluderer forholdet noen variasjoner i sammensetningen, og det kan være noen uenigheter mellom analytikere. Aksjekapitalen kan for eksempel enten være startnummer, sluttnummer eller gjennomsnittet av de to, mens nettoinntekt kan erstattes av EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat før renter, skatt, avskrivninger, amortiseringer er selskapets fortjeneste før av disse nettofradragene gjøres. EBITDA fokuserer på driftsbeslutningene til en virksomhet fordi den ser på virksomhetens lønnsomhet fra kjernevirksomheten før kapitalstrukturens innvirkning. Formel, eksempler og EBIT EBIT Guide EBIT står for Earnings Before Interest and Taxes og er en av de siste delsummene i resultatregnskapet før nettoinntekt. EBIT blir også noen ganger referert til som driftsinntekter og kalles dette fordi dets funnet ved å trekke alle driftskostnader (produksjonskostnader og ikke-produksjonskostnader) fra salgsinntektene. , og kan justeres eller ikke for engangsposter Engangspost I regnskapet er en engangspost en sjelden eller unormal gevinst eller tap som rapporteres i selskapets regnskap. I motsetning til andre poster rapportert av et selskap, oppstår ikke engangsposter fra det normale selskapets virksomhet. .

Hvordan bruke avkastning på egenkapital

Noen bransjer har en tendens til å oppnå høyere avkastning enn andre, og derfor er avkastning mest nyttig når man sammenligner selskaper innen samme bransje. Sykliske næringer har en tendens til å generere høyere avkastning enn defensive næringer, noe som skyldes de forskjellige risikoegenskapene som tilskrives dem. Et risikofylt firma vil ha høyere kapitalkostnader og høyere egenkapitalkostnader.

Videre er det nyttig å sammenligne et selskaps avkastning på egenkapitalen Kostnad for egenkapital Kostnad for egenkapital er avkastningstakten en aksjonær krever for å investere i en virksomhet. Avkastningskravet er basert på risikonivået forbundet med investeringen. Et firma som har tjent en avkastning på egenkapitalen som er høyere enn egenkapitalkostnaden, har merverdi. Aksjen i et firma med 20% avkastning vil vanligvis koste dobbelt så mye som et med 10% avkastning (alt annet er like).

DuPont-formelen

DuPont-formelen DuPont-analyse På 1920-tallet utviklet ledelsen i DuPont Corporation en modell kalt DuPont Analysis for en detaljert vurdering av selskapets lønnsomhet, fordeler avkastningen på tre nøkkelkomponenter, som alle er nyttige når vi tenker på firmaets lønnsomhet. ROE er lik produktet av firmaets netto fortjenestemargin, aktivaomsetning og finansielle innflytelse:

DuPont Formula for Return on Equity DuPont-analyse På 1920-tallet utviklet ledelsen i DuPont Corporation en modell kalt DuPont-analyse for en detaljert vurdering av selskapets lønnsomhet.

Hvis netto fortjenestemargin øker over tid, administrerer firmaet sine drifts- og økonomiske utgifter godt, og avkastningen bør også øke over tid. Hvis aktivaomsetningen øker, utnytter firmaet eiendelene effektivt og genererer mer salg per dollar av eiendeler som eies. Til slutt, hvis firmaets økonomiske innflytelse øker, kan firmaet distribuere gjeldskapitalen for å forstørre avkastningen. DuPont-analyse er dekket i detalj i Finance's Financial Analysis Fundamentals Course.

Video Forklaring til avkastning på egenkapital

Nedenfor er en videoforklaring av de ulike driverne som bidrar til et selskaps avkastning på egenkapitalen. Lær hvordan formelen fungerer i denne korte opplæringen, eller sjekk ut hele kurset for økonomisk analyse!

Advarsler om avkastning på egenkapital

Selv om gjeldsfinansiering kan brukes til å øke avkastningen på avkastningen, er det viktig å huske at overleveraging har en negativ innvirkning i form av høye rentebetalinger og økt risiko for mislighold Gjeld mislighold En gjelds mislighold skjer når en låntaker ikke betaler sin lånet på det tidspunktet det forfaller. Tidspunktet for mislighold varierer, avhengig av vilkårene som kreditor og låntaker er enige om. Noen lån misligholder etter manglende en betaling, mens andre misligholder først etter at tre eller flere betalinger er savnet. . Markedet kan kreve høyere egenkapitalkostnader, noe som legger press på firmaets verdsettelse Verdsettelsesprinsipper Følgende er de viktigste verdsettelsesprinsippene som bedriftseiere som ønsker å skape verdier i sin virksomhet, må vite. Bedriftsvurdering inkluderer.Mens gjeld vanligvis har en lavere kostnad enn egenkapital og gir fordelen med skatteskjold. Skatteskjold Et skatteskjold er et tillatt fradrag fra skattepliktig inntekt som resulterer i reduksjon av skyldte skatter. Verdien av disse skjoldene avhenger av den effektive skattesatsen for selskapet eller individet. Vanlige utgifter som er fradragsberettigede inkluderer avskrivninger, amortiseringer, pantelån og rentekostnader, mest verdi opprettes når et firma finner sin optimale kapitalstruktur som balanserer risikoen og fordelene ved finansiell gearing.pantelån og renteutgifter, blir mest verdi skapt når et firma finner sin optimale kapitalstruktur som balanserer risikoen og fordelene ved økonomisk gearing.pantelån og renteutgifter, blir mest verdi skapt når et firma finner sin optimale kapitalstruktur som balanserer risikoen og fordelene ved økonomisk gearing.

Videre er det viktig å huske på at avkastning på kapital er et forhold, og at selskapet kan foreta tiltak som nedskrivning av eiendeler. Verdifall Nedskrivning av anleggsmidler kan beskrives som en brå reduksjon i virkelig verdi på grunn av fysisk skade, endringer i eksisterende lover som skaper en permanent reduksjon, utdatering av teknologi osv. I tilfelle verdifall på anleggsmidler, må selskapet redusere sin bokførte verdi og tilbakekjøp av aksjer Aksjekjøp En tilbakekjøp av aksjer refererer til når ledelsen i et offentlig selskap bestemmer seg for å kjøpe selskapets aksjer som tidligere ble solgt til publikum. Et selskap kan bestemme seg for å kjøpe tilbake sitt aksjeparti for å sende et markedssignal om at aksjekursen sannsynligvis vil øke, for å oppblåse finansielle beregninger denominert av antall utestående aksjer (f.eks. Resultat per aksje eller EPS),eller rett og slett fordi den vil øke sin egen aksjeandel i selskapet. å kunstig øke avkastningen ved å redusere den totale egenkapitalen (nevneren).

Tilleggsressurser

Dette har vært Finance sin guide til egenkapitalavkastning, formel for avkastning på egenkapital og fordeler med denne økonomiske beregningen. Finance er en leverandør av Financial Modellering & Valuation Analyst (FMVA) ™ betegnelse FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600+ studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari. For å fortsette å lære og utvide dine økonomiske analytikerferdigheter, se disse ekstra verdifulle økonomiressursene:

  • Return on Assets (ROA) Return on Assets & ROA Formula ROA Formula. Return on Assets (ROA) er en type avkastning (ROI) beregning som måler lønnsomheten til en virksomhet i forhold til dens totale eiendeler. Dette forholdet indikerer hvor godt et selskap presterer ved å sammenligne overskuddet (nettoinntekt) det genererer med kapitalen det er investert i eiendeler.
  • Veiledning til EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat før renter, skatt, avskrivninger, amortiseringer er et selskaps fortjeneste før noen av disse nettofradragene blir gjort. EBITDA fokuserer på driftsbeslutningene til en virksomhet fordi den ser på virksomhetens lønnsomhet fra kjernevirksomheten før virkningen av kapitalstrukturen. Formel, eksempler
  • Kontantstrømguide Verdivurdering Gratis verdivurderingsguider for å lære de viktigste konseptene i ditt eget tempo. Disse artiklene vil lære deg beste praksis for forretningsvurdering og hvordan du verdsetter et selskap ved hjelp av sammenlignbar selskapsanalyse, diskontert kontantstrøm (DCF) -modellering og presedens transaksjoner, som brukt i investeringsbank, aksjeforskning,
  • Beste praksis for økonomisk modellering Gratis guide for finansiell modellering Denne guiden for finansiell modellering dekker Excel-tips og beste praksis om antakelser, drivere, prognoser, kobling av de tre uttalelsene, DCF-analyse, mer

Siste innlegg