Kapitalkostnad - Lær hvordan kapitalkapital påvirker kapitalstrukturen

Kapitalkostnad er minimum avkastning Intern avkastning (IRR) Intern avkastning (IRR) er diskonteringsrenten som gjør netto nåverdi (NPV) til et prosjekt null. Med andre ord er det forventet sammensatt årlig avkastning som vil opptjenes på et prosjekt eller en investering. som en bedrift må tjene før de genererer verdi. Før en bedrift kan gi overskudd, må den i det minste generere tilstrekkelig inntekt til å dekke kostnadene for kapitalen den bruker til å finansiere driften. Dette består av både gjeldskostnader og egenkapitalkostnader som brukes til å finansiere en virksomhet. Et selskaps kapitalkostnad avhenger i stor grad av hvilken type finansiering selskapet velger å stole på - dets kapitalstruktur. Selskapet kan bare stole på egenkapital eller utelukkende på gjeld, eller bruke en kombinasjon av de to.

Valg av finansiering gjør kapitalkostnadene til en avgjørende variabel for hvert selskap, da det vil bestemme selskapets kapitalstruktur Kapitalstruktur Kapitalstruktur refererer til gjeld og / eller egenkapital som et firma bruker for å finansiere driften og finansiere eiendelene . Et firmas kapitalstruktur. Bedrifter ser etter den optimale blandingen av finansiering som gir tilstrekkelig finansiering og minimerer kapitalkostnadene.

I tillegg bruker investorer kapitalkostnadene som en av de økonomiske beregningene de vurderer når de vurderer selskaper som potensielle investeringer. Kostnadene for kapitaltall er også viktig fordi den brukes som diskonteringsrente for selskapets frie kontantstrømmer i DCF-analysemodellen Diskontert kontantstrøm DCF-formel Den diskonterte kontantstrømmen DCF-formelen er summen av kontantstrømmen i hver periode delt på en pluss diskonteringsrenten hevet til kraften i perioden #. Denne artikkelen deler DCF-formelen i enkle termer med eksempler og en video av beregningen. Formelen brukes til å bestemme verdien av en virksomhet.

WACC

Hvordan beregne kapitalkostnadene?

Den vanligste tilnærmingen til å beregne kapitalkostnadene er å bruke den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC). I henhold til denne metoden er alle finansieringskilder inkludert i beregningen, og hver kilde tillegges en vekt i forhold til andelen i selskapets kapitalstruktur.

WACC gir oss en formel for å beregne kapitalkostnadene:

Kapitalkostnad

Kostnaden for gjeld i WACC er renten som et selskap betaler på sin eksisterende gjeld. Kostnaden for egenkapital er forventet avkastning for selskapets aksjonærer.

Kapitalkostnad og kapitalstruktur

Kapitalkostnader er en viktig faktor for å bestemme selskapets kapitalstruktur. Bestemme selskapets optimale kapitalstruktur Kapitalstruktur Kapitalstruktur refererer til gjeld og / eller egenkapital som et firma bruker for å finansiere driften og finansiere eiendelene. Et selskaps kapitalstruktur kan være en vanskelig innsats fordi både gjeldsfinansiering og egenkapitalfinansiering har respektive fordeler og ulemper.

Optimal kapitalstrukturKapitalstruktur Kapitalstruktur refererer til gjeld og / eller egenkapital som et firma bruker for å finansiere driften og finansiere eiendelene. Et firmas kapitalstruktur

Gjeld er en billigere finansieringskilde, sammenlignet med egenkapital. Bedrifter kan dra nytte av sine gjeldsinstrumenter ved å kostnadsføre rentebetalingen på eksisterende gjeld og derved redusere selskapets skattepliktige inntekt. Disse reduksjonene i skatteplikt er kjent som skatteskjold. Skatteskjold er avgjørende for selskaper fordi de bidrar til å bevare selskapets kontantstrømmer og den totale verdien av selskapet.

Imidlertid vil kostnadene ved å utstede ytterligere gjeld på et tidspunkt overstige kostnadene ved å utstede ny egenkapital. For et selskap med mye gjeld vil tilsetning av ny gjeld øke risikoen for mislighold, manglende evne til å oppfylle sine økonomiske forpliktelser. En høyere misligholdsrisiko vil øke gjeldskostnadene, ettersom nye långivere vil be om en premie som skal betales for den høyere misligholdsrisikoen. I tillegg kan en høy misligholdsrisiko også øke kostnadene for egenkapitalen fordi aksjonærene sannsynligvis vil forvente en premie utover avkastningen for selskapets gjeldsinstrumenter for å påta seg den ekstra risikoen forbundet med aksjeinvestering.

Til tross for de høyere kostnadene (aksjeinvestorer krever en høyere risikopremie enn långivere), er kapitalfinansiering attraktiv fordi den ikke skaper en misligholdsrisiko for selskapet. Også, egenkapitalfinansiering kan tilby en enklere måte å skaffe et stort beløp på kapital, spesielt hvis selskapet ikke har omfattende kreditt etablert hos långivere. For noen selskaper er det imidlertid ikke sikkert at aksjefinansiering er et godt alternativ, da det vil redusere kontrollen over nåværende aksjonærer over virksomheten.

Relaterte målinger

Økonomi ønsker å hjelpe deg med å bli en finansanalytiker i verdensklasse og fremme karrieren din. Med det målet i tankene, er du velkommen til å utforske følgende ressurser:

  • Verdsettelsesmetoder Verdsettelsesmetoder Når det er verdsatt et selskap som en løpende virksomhet, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsrike oppkjøp og finansiering
  • Gjeldskapasitet Gjeldskapasitet Gjeldskapasitet refererer til den totale gjeldsbeløpet en virksomhet kan pådra seg og betale tilbake i henhold til vilkårene i gjeldsavtalen.
  • Egenkapitalverdi Egenkapitalverdi Egenkapitalverdi kan defineres som den totale verdien av selskapet som kan tilskrives aksjonærene. Følg denne guiden fra Finance for å beregne egenkapitalverdien.
  • DCF Model Training DCF Model Training Gratis guide En DCF-modell er en bestemt type finansmodell som brukes til å verdsette en virksomhet. Modellen er rett og slett en prognose for et selskaps unlevered gratis kontantstrøm

Siste innlegg