Beregn dekkningsgraden for gjeldstjeneste - eksempler med løsninger

Denne guiden vil beskrive hvordan du beregner gjeldstjenestedekningen Gjeldstjenestedekning Gjeldstjenestedekningsgraden (DSCR) måler et selskaps evne til å bruke driftsinntektene til å betale tilbake alle gjeldsforpliktelser, inkludert tilbakebetaling av hovedstol og renter på begge kortsiktig og langsiktig gjeld. . Først vil vi gå gjennom en kort beskrivelse av dekkningsgraden for gjeldstjeneste, hvorfor det er viktig, og deretter gå trinnvis for løsninger til flere eksempler på beregninger av gjeldstjenestedekning.

Formel for dekning av gjeldstjeneste

Hva er gjeldstjenestedekning (DSCR)?

Dette forholdet måler netto driftsinntekter Driftsinntekter Driftsinntekter, også referert til som driftsresultat eller Resultat før renter og avgifter (EBIT), er inntektene som er igjen etter fratrekning av direkte og indirekte kostnader. Renteutgifter, renteinntekter og andre ikke-operasjonelle inntektskilder tas ikke med i beregningen av driftsinntektene som er tilgjengelige for å betale kortsiktig gjeld. DSCR er et nyttig referanseindeks for å måle et individ eller firmaets evne til å møte gjeldsbetalinger med kontanter. En høyere andel innebærer at enheten er mer kredittverdig fordi de har tilstrekkelige midler til å betjene gjeldsforpliktelsene sine - til å foreta de nødvendige betalingene i tide.

Hvorfor er DSCR viktig?

DSCR-forholdet indikerer en enhets økonomiske helse. Et lavere forhold indikerer økt sannsynlighet for mislighold eller konkurs Konkurs Konkurs er den juridiske statusen til et menneske eller en ikke-menneskelig enhet (et firma eller et statlig byrå) som ikke er i stand til å betale tilbake utestående gjeld til kreditorer. . Et lavt forhold betyr imidlertid ikke nødvendigvis at selskapet er i fare. Et selskaps DSCR skal sammenlignes med DSCR fra andre selskaper som opererer i samme bransje og vurderes i forhold til bransjens gjennomsnitt. Det ville være upassende å sammenligne et flyselskap (som tradisjonelt bruker store mengder gjeld) med et programvareselskap (som sannsynligvis bruker mer egenfinansiering).

Eksempel 1 - DSCR-resultatregnskap

I dette eksemplet vil vi beregne gjeldstjenestedekning for selskap A. Bruk følgende resultatregnskap:

Beregn gjeldstjenestedekningseksempel 1

Svar

Trinn 1: Skriv ut formelen

DSCR = Netto driftsinntekter / gjeldstjeneste

Trinn 2: Finn netto driftsinntekt

Driftsinntektene blir funnet ved å trekke driftskostnadene fra firmaets bruttofortjeneste. I dette eksemplet er det lik $ 600 millioner.

Trinn 3: Finn gjeldstjenesten

Gjeldstjenesten vil vanligvis være plassert under driftsinntektene, ettersom foretaket må betale sin rente, og hovedforstander i obligasjoner er pålydende. Det er den opprinnelige investeringen som er betalt for et verdipapir eller en obligasjon og inkluderer ikke avledte renter. betalinger før skatt. Gjeldstjeneste er bare rentekostnaden i dette eksemplet, som er lik $ 200 millioner.

Trinn 4: Beregn for å finne DSCR

DSCR = Netto driftsinntekter / gjeldstjeneste

DSCR = $ 600M / $ 200M = 3 (eller 3x som det er et forhold)

Eksempel 2 - DSCR Enkel resultatregnskap

I dette eksemplet vil vi beregne gjeldstjenestedekningen for selskap B. Bruk følgende informasjon og resultatregnskap:

Informasjon :

Hovedbetalinger er $ 150 millioner.

DSCR Eksempel 2

Svar

Trinn 1: Skriv ut formelen

DSCR = Netto driftsinntekter / gjeldstjeneste

Trinn 2: Finn netto driftsinntekt

Driftsinntektene ligger under driftskostnadene (SG&A og FoU-utgifter). Det er lik $ 300 millioner i dette eksemplet.

Trinn 3: Finn gjeldstjenesten

I dette eksemplet er gjeldstjenesten større fordi firmaet må betale tilbake hovedstolen pluss rentebetalinger.

Gjeldstjeneste = Rente Renteutgifter Renteutgifter oppstår fra et selskap som finansierer gjennom gjeld eller kapitalleie. Renter finnes i resultatregnskapet, men kan også beregnes gjennom gjeldsplanen. Tidsplanen skal skissere alle de viktigste gjeldsdelene et selskap har på balansen, og beregne renter ved å multiplisere og Leasingbetalinger + hovedinnbetaling

Gjeldstjeneste = $ 50 millioner + $ 150 millioner = $ 200 millioner

Trinn 4: Beregn for å finne DSCR

DSCR = Netto driftsinntekter / gjeldstjeneste

DSCR = $ 300M / $ 200M = 1,5 (eller 1,5x)

Eksempel 3 - Manglende elementer fra resultatregnskapet

I dette eksemplet vil vi beregne gjeldstjenestedekningen for selskapet C. Bruk følgende informasjon og resultatregnskapet:

Informasjon :

FoU-utgifter er 25% av selskapets SG&A utgifter.

Hovedbetalinger og renteutgifter er hver 10% av firmaets driftsinntekter.

Salget er tre ganger selskapets kostnad for solgte varer.

Svar

Trinn 1: Skriv ut formelen

DSCR = Netto driftsinntekter / gjeldstjeneste

Trinn 2: Finn netto driftsinntekt

For å finne ut selskapets netto driftsinntekt, må vi beregne salgs- og FoU-utgifter Forskning og utvikling (FoU) Forskning og utvikling (FoU) er en prosess der et selskap får ny kunnskap og bruker den til å forbedre eksisterende produkter og introdusere nye. til sin virksomhet. FoU er en systematisk undersøkelse med mål om å introdusere innovasjoner i selskapets nåværende produkttilbud. (siden disse verdiene ikke er oppgitt).

Salg = 3 x solgte varer Kostnad for solgte varer (COGS) Kostnad for solgte varer (COGS) måler de "direkte kostnadene" som påløper ved produksjon av varer eller tjenester. Det inkluderer materialkostnader, direkte arbeidskostnader og direkte fabrikkomkostninger, og er direkte proporsjonal med inntektene. Når inntektene øker, kreves det flere ressurser for å produsere varene eller tjenesten. COGS er ofte

Salg = 3 x $ 400M = $ 1200M

FoU-utgift = 25% x SG&A utgift

FoU-utgifter = 25% x $ 200 millioner = $ 50 millioner

Netto driftsinntekt = Salg - Kostnad for solgte varer - SG & A-utgifter - FoU-utgifter

Netto driftsinntekt = $ 1200 millioner - $ 400 millioner - $ 200 millioner - $ 50 millioner = $ 550 millioner

Trinn 3: Finn gjeldstjenesten

Hovedbetalinger og renteutgifter er hver 10% av selskapets driftsinntekter:

Hovedbetalinger = 10% x driftsinntekter

Hovedbetalinger = 10% x $ 550M = $ 55M

Renteutgifter = 10% x driftsinntekter

Renteutgifter = 10% x $ 550M = $ 55M

Finn nå Gjeldstjenesten:

Gjeldstjeneste = renter og leasingbetalinger + hovedbetaling

Gjeldstjeneste = $ 55 millioner + $ 55 millioner = $ 110 millioner

Trinn 4: Beregn for å finne DSCR

DSCR = Netto driftsinntekter / gjeldstjeneste

DSCR = $ 550M / $ 110M = 5 (eller 5x)

Eksempel 4 - DSCR + Fyll ut resultatregnskapet

I dette eksemplet vil vi beregne dekkningsgraden for gjeldstjeneste for selskap D. Bruk følgende informasjon og delvis resultatregnskap:

Informasjon :

Skattesatsen er 50%.

FoU-utgifter er $ 10 millioner mindre enn halvparten av selskapets SG&A utgifter.

Hovedbetalinger er dobbelt så store som resultatet før skatt.

Kostnad for solgte varer er 60% av salget.

Nettoinntekt er 25% av leiebetalingen.

SG&A Expense er 30% av selskapets salg.

Leiebetalinger er dobbelt så store som rentekostnadene.

DSCR Eksempel 4 - Oppdatering

Svar

Trinn 1: Skriv ut formelen

DSCR = Netto driftsinntekter / gjeldstjeneste

Trinn 2: Fyll ut resultatregnskapet

For å finne selskapets netto driftsinntekt, siden de fleste ordrelinjene er tomme, må vi først fylle ut resultatregnskapet med informasjonen vi har:

Leiebetalinger

Fra og med rentekostnaden på $ 20 millioner (den eneste verdien vi har), kan vi finne ut leiebetalingen siden de er dobbelt så store som rentekostnadene.

Leiebetalinger = 2 x $ 20M = $ 40M

Netto inntekt

Vi kan nå finne ut nettoinntekten (fordi den er 25% av leiebetalingen).

Nettoinntekt = 25% x $ 40M = $ 10M

Resultat før skatt og skattekostnad

Skattesatsen på 50% innebærer at skattekostnaden er 50% av resultatet før skatt. Firmaet beholder 50% av overskuddet før skatt som nettoinntekt. Derfor kan vi konkludere med at overskuddet før skatt er dobbelt så mye som nettoinntekten.

Resultat før skatt = 2 x $ 10M = $ 20M

Skattekostnad = Resultat før skatt - Netto inntekt

Skattekostnad = $ 20M - $ 10M = $ 10M

Hovedbetalinger

Hovedbetalinger er dobbelt så store som resultatet før skatt

Hovedbetalinger = 2 x fortjeneste før skatt

Hovedbetalinger = 2 x $ 20M = $ 40M

Driftsinntekter

Selv om driftsinntektene mangler, kan vi beregne dette ved å legge til ordrelinjene vi har verdier for, over resultatet før skatt.

Driftsinntekter = Resultat før skatt + Renteutgifter

Driftsinntekt = $ 20 millioner + $ 20 millioner = $ 40 millioner

Trinn 3: Finn gjeldstjenesten

Gjeldstjeneste = renter og leasingbetalinger + hovedbetaling

Gjeldstjeneste = $ 20M + $ 40M + $ 40M = $ 100M

Trinn 4: Beregn for å finne DSCR

DSCR = Netto driftsinntekter / gjeldstjeneste

DSCR = $ 40M / $ 100M = 0,4 (eller 0,4x)

Endelig ord

Gjeldstjenestedekningsgraden kan være en veldig nyttig beregning for å vurdere selskapets generelle økonomiske helse, og spesifikt hvor dyktig det er til å betjene sin gjeld. Forholdet kan også hjelpe långivere og investorer med å avgjøre om det er trygt for selskapet å påta seg ytterligere gjeldsfinansiering. DSCR bør alltid sees på i forhold til bransjens gjennomsnitt.

Tilleggsressurser

Gjeldstjenestedekningsgraden er en viktig beregning for ledelse og finansiell analyse. For å lære mer, sjekk ut Fundamentals for finansiell analyse. Her er noen andre finansressurser som er relatert til DSCR:

Rentedekningsgrad Rentedekningsgrad Rentedekningsgrad (ICR) er en finansiell ratio som brukes til å bestemme muligheten til et selskap til å betale renter på utestående gjeld.

Kapital vs operasjonell leieavtale Kapitalleie vs operasjonell leieavtale Forskjellen mellom kapitalleie vs operasjonell lease - En kapitalleie (eller finansiell lease) behandles som en eiendel i selskapets balanse, mens en operasjonell leieavtale er en kostnad som forblir utenfor balansen . Tenk på en kapitalleie som mer som å eie en eiendom, og tenk på en operasjonell leieavtale som mer som å leie en eiendom.

Resultatregnskap (resultat og resultat) Resultatregnskap (resultat og resultat) En resultatregnskap (resultat og resultat), eller resultatregnskap eller resultatregnskap, er en finansiell rapport som gir et sammendrag av selskapets inntekter, kostnader og fortjeneste / tap. over en gitt tidsperiode. P & L-uttalelsen viser selskapets evne til å generere salg, administrere utgifter og skape fortjeneste.

Dekningsgrad Dekningsgrad En Dekningsgrad brukes til å måle selskapets evne til å betale sine økonomiske forpliktelser. Et høyere forhold indikerer større evne til å oppfylle forpliktelser

Siste innlegg