DuPont-analyse - Lær hvordan du lager en DuPont-analysemodell

På 1920-tallet utviklet ledelsen i DuPont Corporation en modell kalt DuPont Analysis for en detaljert vurdering av selskapets lønnsomhet. DuPont Analysis er et verktøy som kan hjelpe oss med å unngå villedende konklusjoner angående selskapets lønnsomhet. Netto inntekt Nettoinntekt er en nøkkellinje, ikke bare i resultatregnskapet, men i alle tre hovedregnskapene. Mens den er oppnådd gjennom resultatregnskapet, brukes nettoresultatet også i både balansen og kontantstrømoppstillingen.

Avkastningsdiagram for ROE

Analysen av selskapets lønnsomhet innebærer noen nyanser. For eksempel i ROE-formelen bruker vi den bokførte verdien Par Value Par Value er den nominelle eller pålydende verdien av en obligasjon, eller aksje, eller kupong som angitt på en obligasjon eller aksjesertifikat. Det er en statisk verdi som er bestemt på utstedelsestidspunktet, og i motsetning til markedsverdien svinger den ikke regelmessig. av selskapets felles egenkapital Aksjeandel Aksjeandel (også kjent som aksjeeierkapital) er en konto på selskapets balanse som består av aksjekapital pluss opptjent inntjening. Det representerer også restverdien av eiendeler minus gjeld. Ved å omorganisere den opprinnelige regnskapsligningen får vi aksjeeier = eiendeler - gjeld. Denne beregningsmetoden kan være misvisende, ettersom vi ikke kan være sikre på hva som resulterte i endringen i aksjen.For å unngå feilaktige konklusjoner basert på ROE-analysen, kan vi bruke en mer inngående analyse av dette tiltaket.

Lønnsomhet og avkastning

Lønnsomhet er et mål på bedriftens evne til å generere inntjening i forhold til utgiftene og andre kostnader. Det er en av de viktigste beregningene for evaluering av bedriftens suksess. Return on Equity (ROE) er en ofte brukt regnskapsgrad som vurderer selskapets lønnsomhet. Det representerer returnert fortjeneste i prosent av mengden penger som aksjonærene investerte. ROE beregnes av:

DuPont-analyse

ROE kan gi nyttig innsikt i selskapets ytelse, ettersom vi enkelt kan definere referansen for dette tiltaket. For eksempel, hvis du er en investor som leter etter nye investeringsmuligheter, kan du enkelt sammenligne avkastningen på forskjellige selskaper og velge den med høyest beregning, da den lover å gi deg den største fortjenesten for mengden investert penger.

Grunnleggende DuPont-modell

Den grunnleggende DuPont-analysemodellen er en metode for å bryte ned den opprinnelige ligningen for ROE i tre komponenter: driftseffektivitet, aktivitetseffektivitet og gearing. Driftseffektivitet måles ved netto fortjenestemargin og indikerer hvor mye nettoinntekt som genereres per dollar i salg.

Eiendelseffektivitet måles av den totale aktivaomsetningen og representerer salgsbeløpet generert per dollar av eiendeler. Til slutt bestemmes finansiell gearing av Equity Multiplier.

DuPont-analyse

Figur 1. Grunnleggende DuPont-modell

Ligningen for den grunnleggende DuPont-modellen er som følger:

DuPont-analyse

Vi kan også representere komponentene som forhold:

ROE Breakdown Formula

De to første komponentene vurderer virksomheten til virksomheten. Jo større disse komponentene er, desto mer produktiv er virksomheten. Det er imidlertid verdt å nevne at, avhengig av bransjen selskapet opererer i, har netto fortjenestemargin og total aktiva omsetning en tendens til å bytte mellom hverandre. For eksempel vil en maskinprodusent sannsynligvis generere en lav omsetning av eiendeler og kreve noen tunge investeringer; dermed vil dette selskapet sannsynligvis se en høy fortjenestemargin for å oppveie den lave omsetningen.

På den annen side vil en hurtigmatrestaurant sannsynligvis ha høy aktivaomsetning, men en mye mindre fortjenestemargin på grunn av lavere priser. Den siste komponenten, finansiell innflytelse, fanger opp selskapets økonomiske aktiviteter. Jo mer gearing selskapet tar, jo høyere er risikoen for mislighold.

Likevel, selv om selskapet opererer i en verden der det ikke er sannsynlighet for mislighold, vil ytterligere innflytelse fremdeles resultere i en negativ effekt på avkastningen. Ekstra gearing betyr at selskapet må betale mer renter, noe som senker nettoinntekten. Deretter ser selskapet en lavere nettovinstmargin.

En fem-trinns DuPont-modell

Den grunnleggende DuPont-analysemodellen isolerer ikke driftsaktivitetene fra finansieringsaktivitetene. Dette var tydelig fra vår observasjon om forholdet mellom gearing og fortjenestemargin.

En fem-trinns DuPont-modell hjelper til med å løse dette problemet. I denne modellen, for å isolere drift og økonomiske påvirkninger på avkastning, vil vi videre nedbryte komponentene som brukes i grunnmodellen. Først og fremst bryter du ned nettovinstmarginen ved å:

DuPont-analyse

Etterpå kan vi isolere effekten av rentekostnaden på nettoresultatmarginen:

DuPont-analyse

Etter å ha omorganisert komponentene i formelen får vi:

DuPont-analyse

I denne modellen klarte vi å skille effekten av rentekostnader på nettovinstmarginen. Dermed, hvis selskapet øker sin innflytelse, vil vi kunne se om denne handlingen vil påvirke nettoinntekten eller vil øke avkastningen. Tydeligvis gir modellen en mer inngående analyse av driverne bak ROE-endringene.

DuPont-analyse er en av mange beregninger som brukes til å evaluere selskaper.

Relaterte målinger

For å lære mer og fremme karrieren din, se følgende finansressurser:

  • Analyse av regnskap Analyse av finansregnskap Hvordan utføre analyse av regnskap. Denne guiden vil lære deg å utføre en regnskapsanalyse av resultatregnskapet, balansen og kontantstrømoppstillingen inkludert marginer, forhold, vekst, likviditet, gearing, avkastning og lønnsomhet.
  • Scenarioanalyse Scenarioanalyse Scenarioanalyse er en teknikk som brukes til å analysere beslutninger ved å spekulere i ulike mulige resultater i finansielle investeringer. I økonomisk modellering, dette
  • Følsomhetsanalyse Hva er følsomhetsanalyse? Sensitivity Analysis er et verktøy som brukes i økonomisk modellering for å analysere hvordan de forskjellige verdiene for et sett med uavhengige variabler påvirker en avhengig variabel
  • Projiserende resultatregnskapslinjeprojektering Resultatregnskapslinjeposter Vi diskuterer de forskjellige metodene for å projisere resultatlinjeposter. Projiserende resultatregnskapslinjer begynner med salgsinntekter, deretter kostnad

Siste innlegg