Call Option - Forstå hvordan kjøp og salg av samtalealternativer fungerer

En kjøpsopsjon, ofte referert til som en "samtale", er en form for en derivatkontrakt som gir kjøpsopsjonen rett, men ikke forpliktelsen, til å kjøpe en aksje Aksje Hva er en aksje? En person som eier aksjer i et selskap kalles aksjonær og er berettiget til å kreve en del av selskapets gjenværende eiendeler og inntjening (skulle selskapet noen gang oppløses). Begrepene "aksje", "aksjer" og "egenkapital" brukes om hverandre. eller annet finansielt instrument Finansielle eiendeler Finansielle eiendeler refererer til eiendeler som oppstår fra kontraktsmessige avtaler om fremtidige kontantstrømmer eller fra å eie egenkapitalinstrumenter fra en annen enhet. En nøkkel til en bestemt pris - innløsningsprisen på opsjonen - innen en spesifisert tidsramme.Selgeren av opsjonen er forpliktet til å selge verdipapiret til kjøperen hvis sistnevnte bestemmer seg for å benytte seg av sin opsjon på å kjøpe. Kjøperen av opsjonen kan utøve opsjonen når som helst før en spesifisert utløpsdato. Utløpsdatoen kan være tre måneder, seks måneder eller til og med ett år i fremtiden. Selgeren mottar kjøpesummen for opsjonen, som er basert på hvor nær opsjonskursen er prisen for den underliggende verdipapiret på det tidspunktet opsjonen kjøpes, og på hvor lang tid det er igjen til opsjonens utløpsdato . Prisen på opsjonen er med andre ord basert på hvor sannsynlig eller usannsynlig det er at opsjonskjøperen vil ha en sjanse til å utnytte opsjonen lønnsomt før utløpet. Vanligvis selges opsjoner i mange 100 aksjer.Kjøperen av opsjonen kan utøve opsjonen når som helst før en spesifisert utløpsdato. Utløpsdatoen kan være tre måneder, seks måneder eller til og med ett år i fremtiden. Selgeren mottar kjøpesummen for opsjonen, som er basert på hvor nær opsjonskursen er prisen for den underliggende verdipapiret på det tidspunktet opsjonen kjøpes, og på hvor lang tid det er igjen til opsjonens utløpsdato . Prisen på opsjonen er med andre ord basert på hvor sannsynlig eller usannsynlig det er at opsjonskjøperen vil ha en sjanse til å utnytte opsjonen lønnsomt før utløpet. Vanligvis selges opsjoner i mange 100 aksjer.Kjøperen av opsjonen kan utøve opsjonen når som helst før en spesifisert utløpsdato. Utløpsdatoen kan være tre måneder, seks måneder eller til og med ett år i fremtiden. Selgeren mottar kjøpesummen for opsjonen, som er basert på hvor nær opsjonskursen er prisen for den underliggende verdipapiret på det tidspunktet opsjonen kjøpes, og på hvor lang tid det er igjen til opsjonens utløpsdato . Prisen på opsjonen er med andre ord basert på hvor sannsynlig eller usannsynlig det er at opsjonskjøperen vil ha en sjanse til å utnytte opsjonen lønnsomt før utløpet. Vanligvis selges opsjoner i mange 100 aksjer.Selgeren mottar kjøpesummen for opsjonen, som er basert på hvor nær opsjonskursen er prisen for den underliggende verdipapiret på det tidspunktet opsjonen kjøpes, og på hvor lang tid det er igjen til opsjonens utløpsdato . Prisen på opsjonen er med andre ord basert på hvor sannsynlig eller usannsynlig det er at opsjonskjøperen vil ha en sjanse til å utnytte opsjonen lønnsomt før utløpet. Vanligvis selges opsjoner i mange 100 aksjer.Selgeren mottar kjøpesummen for opsjonen, som er basert på hvor nær opsjonskursen er prisen for den underliggende verdipapiret på det tidspunktet opsjonen kjøpes, og på hvor lang tid det er igjen til opsjonens utløpsdato . Prisen på opsjonen er med andre ord basert på hvor sannsynlig eller usannsynlig det er at opsjonskjøperen vil ha en sjanse til å utnytte opsjonen lønnsomt før utløpet. Vanligvis selges opsjoner i mange 100 aksjer.det er at opsjonskjøperen vil ha en sjanse til å utnytte opsjonen lønnsomt før utløpet. Vanligvis selges opsjoner i mange 100 aksjer.det er at opsjonskjøperen vil ha en sjanse til å utnytte opsjonen lønnsomt før utløpet. Vanligvis selges opsjoner i mange 100 aksjer.

Kjøperen av en kjøpsopsjon søker å tjene penger hvis og når prisen på den underliggende eiendelen øker til en pris som er høyere enn opsjonskursen. På den annen side håper selgeren av kjøpsopsjonen at prisen på eiendelen vil synke, eller i det minste aldri stige så høyt som opsjon / utøvelseskurs før den utløper, i så fall vil pengene mottatt for å selge opsjonen være ren fortjeneste. Hvis prisen på den underliggende verdipapiret ikke øker utover innløsningskursen før utløpet, vil det ikke være lønnsomt for opsjonskjøperen å utøve opsjonen, og opsjonen vil utløpe verdiløs eller “ut av pengene”. Kjøperen vil lide et tap som tilsvarer prisen som er betalt for kjøpsopsjonen. Alternativt, hvis prisen på den underliggende verdipapiret stiger over opsjonskursen,kjøperen kan lønnsomt benytte opsjonen.

Anta for eksempel at du kjøpte en opsjon på 100 aksjer i en aksje, med en opsjonskurs på $ 30. Før opsjonen din utløper, stiger prisen på aksjen fra $ 28 til $ 40. Deretter kan du utøve din rett til å kjøpe 100 aksjer av aksjen til $ 30, og umiddelbart gi deg $ 10 per aksjeoverskudd. Nettoresultatet ditt ville være 100 aksjer, ganger $ 10 per aksje, minus den kjøpesummen du betalte for opsjonen. I dette eksemplet, hvis du hadde betalt $ 200 for anropsopsjonen, ville nettoresultatet være $ 800 (100 aksjer x $ 10 per aksje - $ 200 = $ 800).

Å kjøpe kjøpsopsjoner gjør det mulig for investorer å investere en liten mengde kapital for potensielt å tjene på en prisstigning i det underliggende verdipapiret, eller å sikre seg fra posisjonsrisiko. Risiko og avkastning Ved investering er risiko og avkastning sterkt korrelert. Økt potensiell avkastning på investeringen går vanligvis hånd i hånd med økt risiko. Ulike typer risikoer inkluderer prosjektspesifikk risiko, bransjespesifikk risiko, konkurransedyktig risiko, internasjonal risiko og markedsrisiko. . Små investorer bruker opsjoner for å prøve å gjøre små mengder penger til store fortjenester, mens bedrifts- og institusjonelle investorer bruker opsjoner for å øke marginale inntekter. Marginalinntekt Marginalinntekt er inntektene som oppnås ved salg av en ekstra enhet. Det er inntektene et selskap kan generere for hver ekstra solgte enhet;det er en marginal kostnad knyttet til den, som må regnskapsføres. og sikre sine aksjeporteføljer.

gevinstutbetalinger for opsjonsinnehaver og opsjonsskribent

Hvordan fungerer samtalealternativer?

Siden kjøpsopsjoner er avledede instrumenter, kommer prisene fra prisen på et underliggende verdipapir, for eksempel en aksje. For eksempel, hvis en kjøper kjøper kjøpsopsjonen til ABC til en innløsningskurs på $ 100 og med utløpsdato 31. desember, vil de ha rett til å kjøpe 100 aksjer i selskapet når som helst før eller 31. desember. Kjøperen kan selge også opsjonskontrakten til en annen opsjonskjøper når som helst før utløpsdatoen, til den gjeldende markedsprisen på kontrakten. Hvis prisen på den underliggende sikkerheten forblir relativt uendret eller synker, vil verdien av opsjonen synke når den nærmer seg utløpsdatoen.

Investorer bruker kjøpsopsjoner for følgende formål:

1. Spekulasjoner

Kjøpsopsjoner tillater at eierne potensielt får fortjeneste fra en prisstigning i en underliggende aksje, mens de kun betaler en brøkdel av kostnaden for å kjøpe faktiske aksjeaksjer. De er en leveraged investering som tilbyr potensielt ubegrenset fortjeneste og begrensede tap (prisen betalt for opsjonen). På grunn av den høye innflytelsesgraden betraktes kjøpsopsjoner som høyrisikoinvesteringer.

2. Sikring

Investeringsbanker og andre institusjoner bruker kjøpsopsjoner som sikringsinstrumenter. Akkurat som forsikring, hjelper sikring med et alternativ motsatt din posisjon til å begrense tapsmengden på det underliggende instrumentet hvis en uforutsett hendelse skulle oppstå. Kjøpsopsjoner kan kjøpes og brukes til å sikre korte aksjeporteføljer, eller selges for å sikre mot tilbaketrekning i lange aksjeporteføljer.

Kjøpe et anropsalternativ

Kjøperen av en kjøpsopsjon omtales som en innehaver. Innehaveren kjøper en kjøpsopsjon i håp om at prisen vil stige utover stikkprisen og før utløpsdatoen. Opptjent fortjeneste tilsvarer salgsinntektene, minus innløsningspris, premie og eventuelle transaksjonsgebyrer knyttet til salget. Hvis prisen ikke øker utover stikkprisen, vil ikke kjøperen benytte seg av opsjonen. Kjøperen vil lide et tap som tilsvarer premien på kjøpsopsjonen. Anta for eksempel at ABC Companys aksjer selger til $ 40 og en kjøpsopsjonskontrakt med en innløsningskurs på $ 40 og en utløp på en måned er priset til $ 2. Kjøperen er optimistisk med hensyn til at aksjekursen vil stige og betaler $ 200 for en ABC-kjøpsopsjon med en innløsningskurs på $ 40. Hvis aksjen i ABC øker fra $ 40 til $ 50,kjøperen vil motta et bruttofortjeneste på $ 1000 og et netto overskudd på $ 800.

Selger et samtalealternativ

Call option selgere, også kjent som forfattere, selger call options med håp om at de blir verdiløse på utløpsdatoen. De tjener penger ved å sette premiene (prisen) betalt til dem. Deres overskudd vil bli redusert, eller kan til og med resultere i nettotap hvis opsjonskjøperen utøver sin opsjon lønnsomt når den underliggende sikkerhetsprisen stiger over opsjonskursen. Kjøpsopsjoner selges på følgende to måter:

1. Dekket anropsalternativ

En kjøpsopsjon dekkes dersom selgeren av kjøpsopsjonen faktisk eier den underliggende aksjen. Å selge kjøpsopsjonene på disse underliggende aksjene resulterer i ekstra inntekt, og vil oppveie forventede fall i aksjekursen. Opsjonsselgeren er "dekket" mot et tap, siden i tilfelle opsjonskjøperen utøver sin opsjon, kan selgeren gi kjøperen aksjer i aksjen som han allerede har kjøpt til en pris under opsjonskursen på opsjonen. Selgers fortjeneste ved å eie den underliggende aksjen vil være begrenset til aksjens økning til opsjonskursen, men han vil være beskyttet mot ethvert faktisk tap.

2. Naken samtalealternativ

En naken kjøpsopsjon er når en opsjonsselger selger en kjøpsopsjon uten å eie den underliggende aksjen. Naken short selling av opsjoner blir ansett som veldig risikabelt siden det ikke er noen grense for hvor høy en aksjekurs kan gå, og opsjonsselgeren ikke blir "dekket" mot potensielle tap ved å eie den underliggende aksjen. Når en kjøpsopsjonskjøper utøver sin rett, er den nakne opsjonsforhandleren forpliktet til å kjøpe aksjen til gjeldende markedspris for å levere aksjene til opsjonsinnehaveren. Hvis aksjekursen overstiger anropskursens innløsningskurs, representerer forskjellen mellom nåværende markedskurs og innløsningskurs tapet til selgeren. De fleste opsjonsselgere krever et høyt gebyr for å kompensere for eventuelle tap som kan oppstå.

Call vs Put Option

Et anrops- og salgsalternativ er det motsatte av hverandre. En kjøpsopsjon er retten til å kjøpe en underliggende aksje til en forhåndsbestemt pris frem til en spesifisert utløpsdato. Tvert imot er en salgsopsjon retten til å selge den underliggende aksjen til en forhåndsbestemt pris til en fast utløpsdato. Mens en kjøpsopsjonskjøper har rett (men ikke forpliktelse) til å kjøpe aksjer til innløsningskurs før eller på utløpsdatoen, har en salgsopsjonskjøper rett til å selge aksjer til innløsningskurs.

Relaterte målinger

  • Typer av markeder - Forhandlere, meglere og børser Typer av markeder - Forhandlere, meglere, børser Markeder inkluderer meglere, forhandlere og valutamarkeder. Hvert marked opererer under forskjellige handelsmekanismer, som påvirker likviditet og kontroll. De forskjellige markedstypene tillater forskjellige handelsegenskaper, beskrevet i denne veiledningen
  • Lange og korte posisjoner Lange og korte posisjoner I investeringer representerer lange og korte posisjoner retningsbestemte spill fra investorer om at et verdipapir enten vil gå opp (når det er langt) eller ned (når det er kort). Ved handel med eiendeler kan en investor ta to typer posisjoner: lang og kort. En investor kan enten kjøpe en eiendel (varer lenge), eller selge den (går kort).
  • Alternativer Case Study Alternativer Case Study - Long Call Denne alternativstudien viser de komplekse interaksjonene mellom opsjoner. Både salgs- og kjøpsopsjoner har forskjellige utbetalinger. For å studere den komplekse naturen og samspillet mellom opsjoner og den underliggende eiendelen presenterer vi en case case study.
  • Kjøpe på marginer Å kjøpe på margin Marginhandel eller kjøpe på margin betyr å tilby sikkerhet, vanligvis hos megleren din, for å låne penger til å kjøpe verdipapirer. I aksjer kan dette også bety kjøp på margin ved å bruke en del av fortjenesten på åpne posisjoner i porteføljen din til å kjøpe flere aksjer.

Siste innlegg