Hovedagentproblem - oversikt, eksempler og løsninger

Et hovedagentproblem oppstår når det er en interessekonflikt mellom agenten og rektoren, som vanligvis oppstår når agenten utelukkende handler i sine egne interesser. I et prinsipp-agent-forhold er rektor parten som lovlig utnevner agenten til å ta beslutninger og ta handlinger på dens vegne.

For å lære mer om lignende emner, kan du ta Finance's atferdsmessige økonomikurs, som utforsker de grunnleggende spørsmålene om psykologi om atferden til finansielle agenter.

Hovedagentproblem

Separasjonen av "eierskap" (rektor) og "kontroll" (agent) i forhold til rektor-agent skaper grunnlag for potensiell interessekonflikt mellom de to partene.

Årsaker bak problemer med hovedagenten

Hovedårsakene til hovedagentproblemet er interessekonflikter mellom to parter og den asymmetriske informasjonen mellom dem (agenter har en tendens til å ha mer informasjon enn oppdragsgivere). Hovedagentproblemet resulterer vanligvis i byråkostnader Byråkostnader Byråkostnader er interne kostnader på grunn av konkurrerende interesser til aksjonærer (rektorer) og ledergruppen (agenter). Utgifter knyttet til rektor. Fordi agenter kan handle i deres interesser for rektorenes bekostning, er hovedagentproblemet et eksempel på en moralsk fare.

Hovedagentproblemet ble konseptualisert i 1976 av amerikanske økonomer, Michael Jensen og William Meckling.

Problemet har anvendelser innen statsvitenskap og økonomi. Det er spesielt viktig i forståelsen av eierstyring og selskapsledelse Aksjonærens forrang Aksjonærens forrang er en aksjonærsentrert form for eierstyring og selskapsledelse som fokuserer på å maksimere aksjonærenes verdi før de vurderer.

Eksempler på hovedagentproblem

Følgende tilfeller er blant de vanligste eksemplene på hovedagentproblemet:

  • Aksjonærer (rektor) kontra ledelse (agent)
  • Velgere (rektor) mot politikere (agent)
  • Finansinstitusjoner (hovedforetak) kontra vurderingsbyråer Vurderingsbyrå Et vurderingsbyrå er et selskap som vurderer den økonomiske styrken til selskaper og offentlige enheter, spesielt deres evne til å møte rektor og (agent)

Hovedagentproblem

Løsninger på problemet

Løsninger på hovedagentproblemet tar sikte på å tilpasse interessene til begge parter. Det er to forbedringsområder for å løse problemet:

#1. Kontraktsdesign

Hovedformålet med kontraktsdesign er å lage et kontraktsrammeverk mellom rektor og agent for å ta opp spørsmål om informasjonsasymmetri, stimulere agentens insentiver til å handle til rektorens beste, og for å bestemme prosedyrer for overvåkingsagenter.

# 2. Ytelsesevaluering og kompensasjon

Agentens erstatning er den primære metoden for å tilpasse interessene til begge parter. For å løse problemet med hovedagenten, må kompensasjonen være knyttet til agentens ytelse.

Agentens ytelse måles vanligvis ved subjektiv evaluering fordi det er en mer fleksibel og balansert vurderingsmetode for komplekse jobber. Vanlige metoder for agentkompensasjon inkluderer aksjeopsjoner Aksjealternativer En aksjeopsjon er en kontrakt mellom to parter som gir kjøperen rett til å kjøpe eller selge underliggende aksjer til en forutbestemt pris og innen en spesifisert tidsperiode. En selger av aksjeopsjonen kalles en opsjonsskribent, der selgeren får betalt en premie fra kontrakten kjøpt av aksjeopsjonskjøperen. , overskuddsdeling og utsatt kompensasjon. Å knytte agentens kompensasjon nært til fordelene som oppnås for rektor, bidrar til å eliminere interessekonflikter.

Relaterte målinger

Finance er den offisielle leverandøren av den globale Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering. Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å hjelpe alle med å bli en finansanalytiker i verdensklasse . For å fortsette å lære og fremme karrieren din, vil de ekstra finansressursene nedenfor være nyttige:

  • Styret Styret Et styre er i hovedsak et panel av mennesker som velges til å representere aksjonærer. Hvert offentlig selskap er lovpålagt å installere et styre; ideelle organisasjoner og mange private selskaper - selv om det ikke er nødvendig - oppretter også et styre.
  • Krisehåndtering Krisehåndtering Krisehåndtering innebærer å håndtere kriser på en måte som minimerer skader og gjør det mulig for den berørte organisasjonen å komme seg raskt.
  • Håndtere interessekonflikter i investeringsbank Håndtere interessekonflikter i investeringsbank Håndtere interessekonflikter i investeringsbank. Interessekonflikter utgjør et betydelig rykte og juridisk risiko for fagfolk innen bedriftsfinansiering. I investeringsbank, og spesielt M&A, er det en høyere risiko for dårlig presse og sivile søksmål enn hva som er tilfellet med andre områder av bedriftsfinansiering
  • Profesjonell profesjonell Begrepet profesjonell refererer til alle som tjener penger på å utføre en aktivitet som krever et visst nivå av utdanning, dyktighet eller opplæring.

Siste innlegg