Utbyttedekningsgrad - Formel, eksempler og guide til DCR

Dividend Coverage Ratio, også kjent som utbyttedekning, er en finansiell beregning som måler antall ganger et selskap kan betale utbytte til sine aksjonærer. Utbyttedekningsgraden er forholdet mellom selskapets nettoinntekt Nettoinntekt Nettoinntekt er en nøkkellinje, ikke bare i resultatregnskapet, men i alle tre hovedregnskapene. Mens den er oppnådd gjennom resultatregnskapet, brukes nettoresultatet også i både balansen og kontantstrømoppstillingen. delt på utbyttet som er utbetalt til aksjonærene Aksjeandel Aksjeandel (også kjent som aksjeeierkapital) er en konto på selskapets balanse som består av aksjekapital pluss beholdt inntjening. Det representerer også restverdien av eiendeler minus gjeld. Ved å omorganisere den opprinnelige regnskapsligningen,vi får aksjeeiere = eiendeler - gjeld.

Utbyttedekningsgrad

Formel for utbyttedekning

Den generelle formelen for beregning av DCR er som følger:

Utbyttedekningsgrad = Netto inntekt / utbytte deklarert

Hvor:

  • Nettoinntekt er inntekten etter at alle utgifter, inkludert skatt, er betalt
  • Deklarert utbytte er utbyttet som er berettiget til aksjonærene

Det er også noen modifiserte versjoner av utbyttedekningsgraden, som vil bli diskutert nedenfor.

Den første variasjonen brukes til å bestemme hvor mange ganger et selskap kan betale utbytte til vanlige aksjonærer når selskapet også har foretrukne aksjer Kostnad for foretrukket aksje Kostnaden for foretrukket aksjer til et selskap er faktisk prisen det betaler i retur for inntekten det får fra å utstede og selge aksjen. De beregner kostnaden for foretrukket aksje ved å dele det årlige foretrukne utbyttet med markedsprisen per aksje. å ta i betraktning.

Formelen er:

DCR = (Netto inntekt - Nødvendige foretrukne utbyttebetalinger) / Utbytte deklarert til vanlige aksjonærer

Denne variasjonen kan også brukes til å bestemme antall ganger et selskap kan betale utbytte til foretrukne aksjonærer:

Formelen er:

DCR = Netto inntekt / utbytte deklarert til foretrukne aksjonærer

Eksempel på utbyttedekning

La oss se på følgende eksempel. Bedrift A rapporterte følgende tall:

  • Resultat før skatt: $ 500.000
  • Bedriftsskattesats: 30%
  • Utbytte til foretrukne aksjonærer: $ 20.000
  • Utbytte til vanlige aksjonærer: $ 25.000

Bestem utbyttedekningsgraden for foretrukne og vanlige aksjonærer:

DCR (Felles aksjonærer) = ($ 500 000 x 70% - $ 20 000) / $ 25 000 = 13,2

DCR (Foretrukne aksjonærer) = ($ 500 000 x 70%) / $ 20 000 = 17,5

Skjermbilde for malutdeling for utbytte

Last ned gratis malen

Skriv inn navn og e-post i skjemaet nedenfor og last ned gratis malen nå!

Tolkning av utbyttedekning

Hvis utbyttedekningsgraden er større enn 1, indikerer det at inntjeningen generert av selskapet er tilstrekkelig til å betjene aksjonærene med utbyttet. Som en tommelfingerregel anses en DCR over 2 som god. En forverret DCR eller et utbyttedekning som konsekvent er under 1,5 kan være en grunn til bekymring for aksjonærene. En konsekvent lav eller en forverret utbyttedekning kan signalisere dårlig lønnsomhet i selskapet i fremtiden, noe som kan bety at selskapet ikke vil være i stand til å opprettholde sitt nåværende utbyttenivå.

Problemer med utbyttedekningsgraden

Selv om DCR er en nyttig indikator for utbyttebetalingsrisiko til aksjonærene, er det et par viktige problemer med forholdet for investorer å vurdere:

Nettoinntekt er ikke faktisk kontantstrøm

Ved beregning av selskapets DCR bruker vi nettoinntekt i telleren. Nettoinntekt er ikke nødvendigvis lik kontantstrøm Kontantstrømoppstilling En kontantstrømoppstilling (offisielt kalt kontantstrømoppstillingen) inneholder informasjon om hvor mye kontanter et selskap har generert og brukt i en gitt periode. Den inneholder tre seksjoner: kontanter fra driften, kontanter fra investering og kontanter fra finansiering. . Derfor kan et selskap rapportere en ganske høy nettoinntekt, men har fortsatt ikke kontanter tilgjengelig for å utføre utbytte.

Det er en dårlig indikator for fremtidig risiko

Nettoinntekt kan endres dramatisk fra år til år. Derfor kan det ikke være en pålitelig prediktor for utbytterisiko i fremtidige år å beregne en høy DCR basert på historisk ytelse.

Likevel brukes utbyttedekningen fortsatt ofte av investorer og markedsanalytikere for å estimere risikonivået forbundet med å motta utbytte fra en investering.

Viktige takeaways fra Dividend Coverage Ratio

Oppsummert er de viktigste punktene å vite om DCR:

  • Utbyttedekningsgraden måler antall ganger et selskap kan betale sitt nåværende utbyttenivå til aksjonærene.
  • En DCR over 2 regnes som et sunt forhold.
  • En DCR under 1,5 kan være en grunn til bekymring.
  • DCR bruker nettoinntekt, som ikke er faktisk kontantstrøm. Derfor garanterer ikke en høy nettoinntekt tilstrekkelig kontantstrøm for å finansiere utbyttebetalinger.
  • DCR er en ganske dårlig indikator for fremtidig risiko. Nettoinntekt kan variere sterkt fra år til år, så det å se på selskapets historiske DCR er ikke et definitivt mål på fremtidig utbytterisiko.

Tilleggsressurser

Finance er en ledende leverandør av Financial Modellering & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering. Bli med på 350 600+ studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for profesjonelle banker. For å hjelpe deg med å fremme karrieren din i finansnæringen, sjekk ut følgende tilleggsressurser:

  • Dekningsgrad Dekningsgrad En Dekningsgrad brukes til å måle selskapets evne til å betale sine økonomiske forpliktelser. Et høyere forhold indikerer større evne til å oppfylle forpliktelser
  • Utbytteutbytte Utbytteutbytte Utbytteutbytte er mengden utbytte som utbetales til aksjonærene i forhold til den totale nettoinntekten som genereres av et selskap. Formel, eksempel
  • Utbytte per aksje (DPS) Utbytte per aksje (DPS) Utbytte per aksje (DPS) er den totale mengden utbytte som tilskrives hver enkelt utestående aksje i et selskap. Beregning av utbytte per aksje
  • Utbytte kontra tilbakekjøp / tilbakekjøp Utbytte kontra tilbakekjøp / tilbakekjøp av aksjer Aksjonærer investerer i børsnoterte selskaper for kapitalvekst og inntekt. Det er to hovedmåter som et selskap returnerer fortjeneste til sine aksjonærer - kontantutbytte og tilbakekjøp av aksjer. Årsakene bak den strategiske avgjørelsen om utbytte mot tilbakekjøp av aksjer er forskjellige fra selskap til selskap

Siste innlegg