Forankringsforstyrrelse - definisjon, oversikt og eksempler

Forankringsforstyrrelse oppstår når folk stoler for mye på eksisterende informasjon eller den første informasjonen de finner når de tar beslutninger. For eksempel, hvis du først ser en T-skjorte som koster $ 1200 - så ser du en andre som koster $ 100 - er du tilbøyelig til å se den andre skjorten som billig. Mens du bare hadde sett den andre skjorten, priset til $ 100, ville du sannsynligvis ikke sett på den som billig. Ankeret - den første prisen du så - påvirket din mening urimelig. Forankring av skjevhet er et viktig konsept i atferdsfinansiering Atferdsmessig økonomi Atferdsmessig økonomi er studiet av psykologiens innflytelse på atferden til investorer eller finansutøvere. Det inkluderer også de påfølgende effektene på markedene. Det fokuserer på det faktum at investorer ikke alltid er rasjonelle.

Forankringsskjevhet

Forankringsskjevhetseksempel i økonomi

Hvis jeg skulle spørre deg hvor du tror Apples aksje vil være om tre måneder, hvordan vil du nærme deg det? Mange vil først si: "Ok, hvor er aksjen i dag?" Deretter, basert på hvor aksjen er i dag, vil de anta hvor det kommer til å være om tre måneder. Det er en form for forankringsskjevhet. Vi starter med en pris i dag, og vi bygger vår følelse av verdi basert på det ankeret.

Lær mer i Finance's Behavioral Finance Course.

Forankring i offentlige markeder

Forankring av skjevhet er farlig, men likevel produktiv i markedene. Forankring, eller rettere sagt graden av forankring, vil bli sterkt bestemt av hvor fremtredende ankeret er. Jo mer relevant ankeret virker, jo flere har en tendens til å feste seg til det. Dessuten, jo vanskeligere det er å verdsette noe, jo mer pleier vi å stole på anker.

Så når vi tenker på valutaverdier, som det er vanskelig å verdsette, blir anker ofte involvert. Problemet med ankere er at de ikke nødvendigvis gjenspeiler egenverdi egenverdi Den indre verdien av en virksomhet (eller en hvilken som helst investeringssikkerhet) er nåverdien av alle forventede fremtidige kontantstrømmer, diskontert til riktig diskonteringsrente. I motsetning til relative former for verdivurdering som ser på sammenlignbare selskaper, ser egenverdi bare på den iboende verdien av en virksomhet alene. . Vi kan utvikle tendensen til å fokusere på ankeret snarere enn den indre verdien.

Unngå forankringsforstyrrelser

Så hvordan beskytter du deg mot en forankringsskjevhet? Det er ingen erstatning for streng kritisk tenkning. Når du nærmer deg evaluering, i stedet for å se på hvor en aksje er nå, hvorfor ikke bygge opp en første prinsippsevaluering ved hjelp av DCF Gå meg gjennom en DCF Spørsmålet, gå meg gjennom en DCF-analyse er vanlig i investeringsbankintervjuer. Lær hvordan du får tak i spørsmålet med Finance sin detaljerte svarveiledning. Bygg en 5-årsprognose med uberørt fri kontantstrøm, beregne en terminalverdi og diskonter alle kontantstrømmene til nåverdien ved hjelp av WACC. analyse? Når analytikere finner at deres evaluering er langt utenfor den faktiske aksjekursen, prøver de ofte å endre evalueringen for å matche markedet.Hvorfor? Fordi de blir påvirket av ankeret i stedet for å stole på sin egen due diligence Due Diligence Due diligence er en prosess med verifisering, etterforskning eller revisjon av en potensiell avtale eller investeringsmulighet for å bekrefte all relevant fakta og økonomisk informasjon, og for å verifisere alt annet som ble tatt opp under en M & A-avtale eller investeringsprosess. Forsiktighet er gjennomført før en avtale avsluttes. .

Mer lesing: Ikke alle ankere er skapt like.

Tilleggsressurser

Takk for at du leser Finance-guiden for å forstå hvordan forankring av skjevhet fungerer. For å lære mer, sjekk ut Finance's Behavioral Finance Course. Ytterligere relevante ressurser inkluderer:

  • Behavioral Finance Glossary Behavioral Finance Glossary Denne atferdsøkonomi-ordlisten inkluderer forankringsforstyrrelser, bekreftelsesforstyrrelser, innrammingsforstyrrelser, flokkeringsforstyrrelser, tilbakesynthetsforstyrrelser, illusjon av kontroll
  • Tap Aversjon Bias Tap Aversjon Tap aversjon er en tendens i atferdsfinansiering der investorer er så redde for tap at de fokuserer på å prøve å unngå tap i større grad enn å gjøre gevinster. Jo mer man opplever tap, desto mer sannsynlig er det at de blir utsatt for tapsmotstand.
  • Framing Bias Framing Bias Framing bias oppstår når folk tar en beslutning basert på måten informasjonen presenteres på, i motsetning til bare på fakta selv. De samme fakta presentert på to forskjellige måter kan føre til forskjellige dommer eller avgjørelser fra mennesker.
  • Narrative Fallacy Narrative Fallacy En av grensene for vår evne til å evaluere informasjon objektivt er det som kalles narrativ feilslutning. Vi elsker historier, og vi lar våre preferanser for en god historie sky fakta og vår evne til å ta rasjonelle beslutninger. Dette er et viktig konsept i atferdsfinansiering.

Siste innlegg