Operativ kontantstrøm (OCF) er mengden kontanter generert av den vanlige driftsaktiviteten til en virksomhet innen en bestemt tidsperiode. OCF begynner med nettoinntekt Nettoinntekt Nettoinntekt er en nøkkellinje, ikke bare i resultatregnskapet, men i alle tre hovedregnskapene. Mens den er oppnådd gjennom resultatregnskapet, brukes nettoresultatet også i både balansen og kontantstrømoppstillingen. (fra bunnen av resultatregnskapet Resultatregnskap Resultatregnskapet er et av selskapets kjerneoppgjør som viser resultatet over en periode. Resultat eller tap bestemmes ved å ta alle inntekter og trekke alle utgifter fra begge driftsresultatene. og ikke-opererende aktiviteter.Denne uttalelsen er en av tre uttalelser som brukes både i bedriftsøkonomi (inkludert finansiell modellering) og regnskap. ), legger tilbake eventuelle ikke-kontante poster, og justerer for endringer i netto arbeidskapital, er netto arbeidskapital netto arbeidskapital (NWC) forskjellen mellom selskapets omløpsmidler (netto kontant) og kortsiktig gjeld (netto gjeld) på balansen. Det er et mål på selskapets likviditet og dets evne til å oppfylle kortsiktige forpliktelser så vel som fondets drift av virksomheten. Den ideelle posisjonen er å komme til den totale kontantstrømmen som genereres eller forbrukes i perioden. Når du utfører finansanalyse Analyse av finansregnskap Hvordan utføre analyse av regnskap. Denne guiden vil lære deg å utføre en regnskapsanalyse av resultatregnskapet, balansen,og kontantstrømoppstilling inkludert marginer, forholdstall, vekst, likviditet, gearing, avkastning og lønnsomhet. , bør drift av kontantstrøm brukes i forbindelse med nettoinntekt, fri kontantstrøm (FCF) og andre beregninger for å vurdere selskapets ytelse og økonomiske helse riktig.
Eksempel på drift av kontantstrøm
Nedenfor er et eksempel på driftskontantstrøm (OCF) ved bruk av Amazons årsrapport for 2017. Som du ser, er den konsoliderte kontantstrømoppstillingen Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen (også referert til som kontantstrømoppstillingen) en av de tre viktigste finansregnskapene som rapporterer kontantstrøm generert og brukt i en bestemt periode på tid (f.eks. en måned, et kvartal eller et år). Kontantstrømoppstillingen fungerer som en bro mellom resultatregnskapet og balansen er organisert i tre forskjellige seksjoner, med driftsaktiviteter øverst, deretter investeringsaktiviteter og til slutt finansieringsaktiviteter. I tillegg til disse tre seksjonene, viser uttalelsen også startkontantbalansen, total endring for perioden og sluttbalansen.
La oss analysere hvordan operasjonsseksjonen fungerer:
- Nettoinntekt fra bunnen av resultatregnskapet brukes som utgangspunkt
- Alle ikke-kontante poster blir "lagt tilbake", noe som betyr at alle periodiseringer reverseres, inkludert:
- Avskrivningsmetoder De vanligste typene avskrivningsmetoder inkluderer lineær, dobbeltfallende saldo, produksjonsenheter og sum av årstall. Det er forskjellige formler for beregning av avskrivning av en eiendel. Avskrivningskostnader brukes i regnskapet for å fordele kostnaden for en materiell eiendel over levetiden. , som er en regnskapsmetode for utgifter til kjøp av eiendom, anlegg og utstyr (PP&E)
- Aksjebasert kompensasjon Aksjebasert kompensasjon Aksjebasert kompensasjon (også kalt aksjebasert kompensasjon eller aksjekompensasjon) er en måte å betale ansatte og styremedlemmer i et selskap med eierandeler i virksomheten. Den brukes vanligvis til å motivere ansatte utover deres vanlige kontantbaserte kompensasjon og for å tilpasse deres interesser til selskapets. blir ikke utbetalt med faktiske kontanter, men i stedet med utstedelse av aksjer
- Andre utgifter / inntekter kan omfatte ulike poster som urealiserte gevinster eller tap eller påløpte poster
- Utsatt skatt Utsatt skatteplikt / eiendel En utsatt skatteforpliktelse eller eiendel opprettes når det er midlertidige forskjeller mellom bokført skatt og faktisk inntektsskatt. Det er mange typer transaksjoner som kan skape midlertidige forskjeller mellom bokført inntekt før skatt og skattepliktig inntekt, og dermed skape utsatt skattefordel eller forpliktelser som følge av forskjellen mellom regnskapsmetoder selskaper bruker når de leverer skatten mot de som er nødvendige for å levere regnskapet.
- Endring i arbeidskapital (driftsmidler og forpliktelser) inkluderer:
- Når lagerbeholdningslager er en omløpskonto som finnes i balansen, som består av alle råvarer, pågående arbeid og ferdige varer som et selskap har akkumulert. Det blir ofte ansett som den mest illikvide av alle omløpsmidler - det er dermed ekskludert fra telleren i beregningen av hurtigforhold. på balansen går opp, resulterer det i en reduksjon av kontanter
- Når kundefordringer Kundefordringer Kundefordringer (AR) representerer kredittsalget til en virksomhet, som ennå ikke er fullstendig betalt av kundene, en omløpsmiddel i balansen. Bedrifter tillater sine kunder å betale i en rimelig, lengre periode, forutsatt at vilkårene er avtalt. øker, skaper det også en reduksjon av kontanter, da det betyr at en del av inntektene som er registrert ennå ikke er betalt av kundene
- Når leverandørgjeld, påløpte utgifter og uopptjente inntekter Utsatt inntekt Utsatt inntekt genereres når et selskap mottar betaling for varer og / eller tjenester det ennå ikke har tjent. I periodiseringsregnskapet inntektsføres bare når de opptjenes. Hvis en kunde betaler for varer / tjenester på forhånd, registrerer ikke selskapet noen inntekter på resultatregnskapet og registrerer i stedet en økning, de fører til en økning i kontanter
Kilde: amazon.com
Bilde: Finance's Advanced Modelling Course - Amazon Case Study.
Nederst i delen for driftskontantstrøm kan vi se summen, som er merket som "Netto kontanter levert av (brukt i) driftsaktiviteter." Linjen er summen av alle elementene over den og representerer totalsummen for perioden.
Formel for drift av kontantstrøm
Enten du er regnskapsfører, finansanalytiker FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari, eller en privat investor, det er viktig å vite hvordan du kan beregne hvor mye kontantstrøm som ble generert i en periode. Noen ganger kan vi ta for gitt når vi leser regnskap hvor mange trinn som faktisk er involvert i beregningen.
La oss analysere formelen for drift av kontantstrøm og hver av de forskjellige komponentene.
Formel (kort form):
Drifts kontantstrøm = Netto inntekt + ikke-kontante utgifter - Økning i arbeidskapital
Formel (lang form):
Operativ kontantstrøm = Netto inntekt + avskrivning + aksjebasert kompensasjon + utsatt skatt + andre ikke-kontante poster - økning i kundefordringer - økning i varelager + økning i leverandørgjeld + økning i påløpte utgifter + økning i utsatt inntekt
Formlene ovenfor er ment å gi deg en ide om hvordan du skal utføre beregningen alene, men de er ikke helt uttømmende. Det kan være flere ikke-kontante poster og ytterligere endringer i omløpsmidler eller kortsiktig gjeld som ikke er oppført ovenfor. Nøkkelen er å sikre at alle varene blir regnskapsført, og dette vil variere fra selskap til selskap.
Drifts kontantstrøm vs netto inntekt
Nettoinntekt og resultat per aksje Resultat per aksje (EPS) Resultat per aksje (EPS) er en nøkkelmåling som brukes til å bestemme den felles aksjonærens andel av selskapets fortjeneste. EPS måler hver vanlige aksjes fortjeneste (EPS) er to av de mest refererte økonomiske beregningene, så hvordan er de forskjellige fra driftskontantstrømmen? Hovedforskjellen kommer ned til regnskapsregler som matchingsprinsippet Matchingsprinsipp Matchingsprinsippet er et regnskapskonsept som tilsier at selskaper rapporterer utgifter samtidig med inntektene de er knyttet til. Inntekter og utgifter samsvares med resultatregnskapet for en periode (f.eks. Et år, et kvartal eller en måned).Eksempel på samsvaringsprinsipp og opptjeningsprinsipp Opptjeningsprinsipp Opptjeningsprinsippet er et regnskapskonsept som krever at transaksjoner registreres i den tidsperioden de skjer, uavhengig av tidsperioden da de faktiske kontantstrømmene fra transaksjonen mottas. Tanken bak opptjeningsprinsippet er at økonomiske hendelser innebærer samsvarende inntekter ved utarbeidelse av regnskap.
Nettoinntekt inkluderer alle slags utgifter, noen som faktisk kan ha blitt betalt for og noen som ganske enkelt har blitt opprettet av regnskapsførere (for eksempel avskrivninger).
I tillegg prinsippet om inntektsføring av selskapets inntektsprinsipp Inntektsreguleringsprinsippet dikterer prosessen og tidspunktet for inntektene føres og innregnes som en post i selskapets finansregnskap. Teoretisk er det flere tidspunkter der inntekter kan innregnes av selskaper. og samsvar av utgifter til tidspunktet for inntektene kan resultere i en vesentlig forskjell mellom OCF og nettoinntekt.
Dessverre er det ikke mulig å bare si at det ene tallet alltid er høyere eller lavere enn det andre. Noen ganger er OCF høyere enn nettoinntekt (som med Amazon, vist ovenfor), og noen ganger er det motsatt.
Kilde: amazon.com
Bilde: Finance's Advanced Modelling Course - Amazon Case Study.
Som du kan se på skjermbildet ovenfor, er det en stor forskjell mellom de to beregningene, og Amazon har konstant generert mer OCF enn nettoinntekt. For å være rettferdig skjønt, det som OCF ikke tar hensyn til er kapitalutgifter Kapitalutgifter En kapitalutgift (forkortet Capex) er betaling med enten kontanter eller kreditt for å kjøpe varer eller tjenester som er balanseført. Sagt på en annen måte, det er en utgift som aktiveres (dvs. ikke kostnadsføres direkte i resultatregnskapet) og betraktes som en "investering". Analytikere ser på Capex (CapEx) eller kjøp av PP&E. Ved å trekke CapEx Hvordan beregne CapEx - Formel Denne guiden viser hvordan man beregner CapEx ved å utlede CapEx-formelen fra resultatregnskapet og balansen for økonomisk modellering og analyse.fra OCF kommer du til Free Cash Flow Free Cash Flow (FCF) Formula FCF Formula = Cash from Operations - Capital Expenditures. FCF representerer kontantstrømmen som genereres av en virksomhet etter fradrag for CapEx, som er et mer sammenlignbart tall med nettoinntekt.
Drift av kontantstrøm i finansiell modellering
Beregning av kontantstrøm fra drift kan være en av de mest utfordrende delene av finansiell modellering Hva er finansiell modellering Finansiell modellering utføres i Excel for å forutsi et selskaps økonomiske resultater. Oversikt over hva som er økonomisk modellering, hvordan og hvorfor bygge en modell. i Excel. Nedenfor er et eksempel på hvordan denne aktiviteten ser ut i et regneark.
Som du kan se på skjermbildet, er det forskjellige justeringer av poster som er nødvendige for å avstemme nettoinntekt med netto kontanter fra driftsaktiviteter, samt endringer i driftsmidler og gjeld. I en finansiell modell er det separate seksjoner for avskrivningsplanen Avskrivningsplan Det kreves en avskrivningsplan i finansiell modellering for å koble de tre regnskapene (inntekt, balanse, kontantstrøm) i Excel og arbeidskapitalplan Financial Modelling Working Capital, som deretter mates inn i kontantstrømoppstillingsdelen av modellen. Eksemplet nedenfor er hentet fra Finance's Amazon Case Study Course.
Bilde: Finance's Advanced Amazon Modelling Course.
Som du kan se i eksemplet ovenfor, er det mange detaljer som kreves for å modellere delen for driftsaktiviteter, og mange av disse ordrelinjene krever egne støtteplaner i den økonomiske modellen.
Video Forklaring av kontantstrømoppstillingen
Nedenfor er en kort videoopplæring som forklarer hvordan de tre seksjonene i en kontantstrømoppstilling fungerer, inkludert driftsaktiviteter, investeringsaktiviteter og finansieringsaktiviteter.
Tilleggsressurser
Takk for at du har lest denne økonomihåndboken for drift av kontantstrøm. Finance er den offisielle globale leverandøren av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) -sertifisering FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari, som kan forvandle hvem som helst til en finansanalytiker i verdensklasse.
For å fortsette å lære og utvikle karrieren din, vil disse ekstra finansressursene være nyttige:
- Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter er delen av selskapets kontantstrømoppstilling som viser hvor mye penger som er brukt i (eller generert fra) å investere i en bestemt tidsperiode. Investeringsaktiviteter inkluderer kjøp av langsiktige eiendeler, oppkjøp av virksomheter og investeringer i omsettelige verdipapirer
- Resultatregnskap Veiledning Resultatregnskap Resultatregnskapet er et av selskapets kjerneoppgjør som viser resultatene over en periode. Resultatet bestemmes ved å ta alle inntekter og trekke alle utgifter fra både drifts- og ikke-driftsaktiviteter. Denne uttalelsen er en av tre uttalelser som brukes i både bedriftsøkonomi (inkludert finansiell modellering) og regnskap.
- Balanseveiledning Balanse Balansen er en av de tre grunnleggende regnskapene. Disse uttalelsene er nøkkelen til både økonomisk modellering og regnskap. Balansen viser selskapets forvaltningskapital, og hvordan disse eiendelene finansieres, enten gjennom gjeld eller egenkapital. Eiendeler = Gjeld + egenkapital
- Typer av økonomiske modeller Typer av økonomiske modeller De vanligste typene av økonomiske modeller inkluderer: 3 uttalelsesmodell, DCF-modell, M & A-modell, LBO-modell, budsjettmodell. Oppdag de 10 beste typene
