Aksjemultiplikator - Veiledning, eksempler, økonomiske løftingsgrad

Aksjemultiplikator er en gearing ratio som måler andelen av selskapets eiendeler Typer eiendeler Vanlige typer eiendeler inkluderer kortsiktig, langsiktig, fysisk, immateriell, drift og ikke-drift. Korrekt identifisering og som er finansiert av egenkapital Aksjeandel Aksjeandel (også kjent som aksjeeierkapital) er en konto i selskapets balanse som består av aksjekapital pluss beholdt inntjening. Det representerer også restverdien av eiendeler minus gjeld. Ved å omorganisere den opprinnelige regnskapsligningen får vi aksjeeier = eiendeler - gjeld. Det beregnes ved å dele selskapets forvaltningskapital med total egenkapital. Aksjemultiplikatoren brukes også til å indikere nivået på gjeldsfinansiering et firma har brukt til å anskaffe eiendeler og opprettholde virksomheten.En høy multiplikator indikerer at en betydelig del av et selskaps eiendeler er finansiert av gjeld, mens en lav multiplikator viser at enten firmaet ikke er i stand til å skaffe seg gjeld fra långivere, eller at ledelsen unngår bruk av gjeld til å kjøpe eiendeler.

Som andre finansielle gearingsgrader Leverage Ratios En gearing ratio indikerer gjeldsnivået til en forretningsenhet mot flere andre kontoer i balansen, resultatregnskapet eller kontantstrømoppstillingen. Excel-mal, aksjemultiplikatoren kan vise hvor mye risiko et selskap utgjør for kreditorer Toppbanker i USA I følge US Federal Deposit Insurance Corporation var det 6 799 FDIC-forsikrede forretningsbanker i USA per februar 2014. Landet sentralbank er Federal Reserve Bank, som ble til etter overføring av Federal Reserve Act i 1913. Faktisk bruker kreditorer og investorer som er interessert i å investere i et selskap dette forholdet for å bestemme hvor gearet et selskap er. For eksempel,et selskap som er for sterkt avhengig av gjeldsfinansiering vil pådra seg høye gjeldsbetalingskostnader og vil bli tvunget til å øke ytterligere kontantstrømmer for å oppfylle sine forpliktelser eller opprettholde sin virksomhet. Det kan også hende at selskapet ikke kan få ytterligere finansiering for å utvide markedsrekkevidden.

Aksjemultiplikator

Utnyttelsesanalyse

Når et firma hovedsakelig finansieres med gjeld, anses det å være høyt gearet, og derfor kan investorer og kreditorer være motvillige til å fremme videre finansiering til selskapet. En høyere eiendel i forhold til egenkapital viser at nåværende aksjonærer eier færre eiendeler enn de nåværende kreditorene. En lavere multiplikator anses å være gunstigere fordi slike selskaper er mindre avhengige av gjeldsfinansiering og ikke trenger å bruke ekstra kontantstrømmer for å betjene gjeld slik selskaper med høy gjeldseffekt gjør.

Eksempel

For å forklare gearingsanalyse bruker vi eksemplet fra Apple Inc. og Verizon Communications Inc. I mars 2016 var Apples totale eiendeler 305 milliarder dollar, mens verdien av egenkapitalen var 130 milliarder dollar. Egenkapitalmultiplikasjonsforholdet er i dette tilfellet 2.346 ($ 305 / $ 130). Per mars 2016 var Verizons forvaltningskapital 245 milliarder dollar, mens verdien av egenkapitalen var 19 milliarder dollar. Egenkapitalmultiplikasjonsforholdet for Verizon er 12.895 ($ 245 / $ 19).

Tolkning

Apples multiplikasjonsgrad er lavere enn Verizons. Apple, et etablert og vellykket blue-chip-selskap, har mindre innflytelse og kan komfortabelt betjene gjelden. På grunn av arten av virksomheten er Apple mer sårbar for utviklende industristandarder enn andre teleselskaper. På den annen side er Verizons multiplikatorrisiko høy, noe som betyr at den er sterkt avhengig av gjeldsfinansiering og andre forpliktelser. Selskapets andel av egenkapitalen er lav og avhenger derfor hovedsakelig av gjeld for å finansiere driften.

Aksjemultiplikasjonsformel

Formelen for aksjemultiplikator beregnes som følger:

Aksjemultiplikator = Totale eiendeler / Total aksjonærs egenkapital

Verdiene for forvaltningskapitalen og egenkapitalen er tilgjengelige i balansen og kan beregnes av alle som har tilgang til selskapets årsregnskap.

Eksempel

ABC Company er et selskap med internettløsninger som leverer og installerer internettkabler i hjem og forretningslokaler. Eieren, Jake Caufield, vil at selskapet skal bli børsnotert neste år, slik at de kan selge aksjer i selskapet til publikum. Men før selskapet blir børsnotert, vil selskapet vite om dets nåværende aksjemultiplikasjonsgrad er sunn nok til å tiltrekke seg kreditorer. Forrige års rapporter viser at selskapet eier $ 1.000.000 i forvaltningskapital og egenkapitalen ligger på $ 800.000. Egenkapitalmultiplikasjonsforholdet for ABC Company beregnes som følger:

Aksjemultiplikator = $ 1.000.000 / $ 800.000 = 1.25

ABC Company rapporterer en lav aksjemultiplikator på $ 1,25. Det viser at selskapet har mindre gearing siden en stor del av eiendelene finansieres med egenkapital, og bare en liten del er finansiert med gjeld. ABC Company bruker bare 20% gjeld til å finansiere eiendelene [(1.000.000 - 800.000) / 1.000.000 x 100). Selskapets formuesfinansieringsstruktur er konservativ, og derfor vil kreditorer være villige til å forskuddsføre gjeld til ABC Company.

Beregning av gjeldsgrad ved bruk av aksjemultiplikatoren

Både gjeldsgrad og egenkapitalmultiplikator brukes til å måle et selskaps gjeldsnivå. Bedrifter finansierer eiendelene sine gjennom gjeld og egenkapital, som danner grunnlaget for begge formlene.

Total kapital = total gjeld + total egenkapital

Gjeldsgraden refererer til andelen av selskapets eiendeler som finansieres gjennom gjeld. Det beregnes som følger:

Gjeldsgrad = Total gjeld / totale eiendeler

Ved bruk av eksemplet fra ABC Company beregnes gjeldsgraden som følger:

Gjeldsgrad = 200.000 / 1.000.000 = 0.2 eller 20%

Vi kan også bruke aksjemultiplikatoren for å bestemme gjeldsgraden til et selskap ved hjelp av følgende formel:

Gjeldsgrad = 1 - (1 / aksjemultiplikator)

Gjeldsgrad = 1 - (1 / 1,25) = 1 - (0,8) = 0,2 eller 20%

DuPont-analyse

DuPont-analyse DuPont-analyse På 1920-tallet utviklet ledelsen i DuPont Corporation en modell kalt DuPont-analyse for en detaljert vurdering av selskapets lønnsomhet er en økonomisk vurderingsmetode utviklet av DuPont Corporation for interne gjennomgangsformål. DuPont-modellen deler opp avkastningen på egenkapitalen (ROE) i tre bestanddeler, som inkluderer netto fortjenestemargin, aktivaomsetning og aksjemultiplikator. ROE måler nettoinntekt opptjent av et firma for sine aksjonærer. Når verdien av avkastningen endres over tid, viser DuPont-analysen hvor mye av denne endringen som kan tilskrives finansiell innflytelse. Eventuelle endringer i verdien på aksjemultiplikatoren resulterer i endringer i verdien på avkastning. ROE-formelen er skrevet som følger:

ROE = Netto fortjenestemargin x Total eiendel Omsetningsgrad x Finansiell gearingsgrad

eller

ROE = [Netto inntekt / salg] x [Salg / gjennomsnittlig eiendel] x [Gjennomsnittlig total eiendeler / gjennomsnittlig aksjeeier]

Forholdet mellom ROE og EM

I formelen ovenfor er det et direkte forhold mellom avkastning og egenkapitalmultiplikator. Enhver økning i verdien av aksjemultiplikatoren resulterer i en økning i avkastningen. En høy aksjemultiplikator viser at selskapet pådrar seg et høyere gjeldsnivå i sin kapitalstruktur og har en lavere samlet kapitalkostnad.

Relaterte målinger

Finance er den offisielle leverandøren av den globale Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering. Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å hjelpe alle med å bli en finansanalytiker i verdensklasse . For å fortsette karrieren din, vil de ekstra økonomiressursene nedenfor være nyttige:

  • Leverage Ratios Leverage Ratios En gearing ratio indikerer nivået på gjeld som en forretningsenhet pådrar seg mot flere andre kontoer i balanse, resultatregnskap eller kontantstrømoppstilling. Excel-mal
  • Gjeldskapasitet Gjeldskapasitet Gjeldskapasitet refererer til den totale gjeldsbeløpet en virksomhet kan pådra seg og betale tilbake i henhold til vilkårene i gjeldsavtalen.
  • Avkastning på egenkapital (ROE) Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) er et mål på selskapets lønnsomhet som tar et selskaps årlige avkastning (nettoinntekt) delt på verdien av dets totale egenkapital (dvs. 12%) . ROE kombinerer resultatregnskapet og balansen når nettoinntekt eller resultat sammenlignes med egenkapitalen.
  • Finansanalyseforhold Ordliste Finansanalyseforhold Ordliste Ordliste med begreper og definisjoner for vanlige begreper for finansiell analyse. Det er viktig å ha forståelse for disse viktige begrepene.

Siste innlegg