Proxy Fight - Oversikt, hvordan det fungerer, og eksempler

En fullmaktskamp, ​​også kjent som en fullmaktskonkurranse eller fullmaktskamp, ​​refererer til en situasjon der en gruppe aksjonærer i et selskap slår seg sammen i et forsøk på å motarbeide og stemme ut den nåværende ledelsen eller styret. Med andre ord er en fullmaktskamp en kamp mellom aksjonærer og toppledelse for kontroll over selskapet. Det er også en strategi som ofte brukes i fiendtlige overtakelser. Fiendtlig overtakelse. En fiendtlig overtakelse, i fusjoner og oppkjøp (M&A), er anskaffelse av et målselskap av et annet selskap (referert til som erverver) ved å gå direkte til målselskapets aksjonærer. enten ved å gi et tilbud eller gjennom fullmaktsstemme. Forskjellen mellom en fiendtlig og en vennlig.

Proxy Fight

Hvordan fungerer en fullmaktskamp?

Proxy-kamper blir ofte initiert av misfornøyde aksjonærer i et selskap. I en fullmaktskamp møtes aksjonærene med andre aksjonærer for å bruke sine stemmer for å presse ledelsen og styret. Styret Et styre er egentlig et panel av mennesker som velges til å representere aksjonærene. Hvert offentlig selskap er lovpålagt å installere et styre; ideelle organisasjoner og mange private selskaper - selv om det ikke er nødvendig - oppretter også et styre. å gjøre endringer i selskapet. Aksjonærene presser vanligvis styret ved å stemme imot dem på den ordinære generalforsamlingen.

For eksempel, i Guyana Goldfields 'fullmaktskamp med aksjonærene, tapte selskapet fullmaktskampen, noe som resulterte i utnevnelsen av to nye uavhengige styremedlemmer til styret, og to andre mangeårige uavhengige styremedlemmer gikk av.

Proxy-kamper er vanligvis vanskelige å vinne, ettersom selskaper vanligvis setter forskjellige taktikker for eierstyring og selskapsledelse på plass, for eksempel forskjøvet styrer. Forskjøvet styre. I et forskjøvet styre av og inkluderer restriktive krav i vedtektene. Derfor mislykkes de fleste fullmaktskamper fra aksjonærene.

Årsaker og eksempler på proxy-kamper

Det er mange grunner til en fullmaktskamp, ​​men hovedgrunnen skyldes at aksjonærene er misfornøyde med den nåværende eierstyringen og forretningsbeslutningene. Nedenfor er eksempler på virkeligheten av hvorfor aksjonærer fører fullmaktskamper.

Hyundai Motor Group vs. Elliott Management

Det amerikanske hedgefondet Elliott Management Corporation var misfornøyd med Hyundai Motor Groups utbytteplan og tilbakekallingen av en omstrukturering som Elliott mente manglet forretningsmessig begrunnelse og påvirket aksjonærene negativt.

Luby's vs. Bandera Partners

Aktivistinvestor Bandera Partners presset på for at restaurantoperatøren Luby skulle endre sin tunge gjeldsstruktur og snu den fallende inntekten og trafikken i samme butikk. Bandera Partners var misfornøyd med måten ledelsen navigerte i selskapet.

Guyana Goldfields vs. aksjonærer

Aksjonærer i Guyana Goldfields var misfornøyde med måten ledelsen drev virksomheten på. Gullgruveselskapet møtte et enormt press fra aksjonærene på grunn av dårlig ytelse - mengden gull i påviste og sannsynlige reserver ved Aurora-gruven i Guyana gikk ned med 1,7 millioner gram sammenlignet med ledelsesanslag fra året før.

Campbell Soup vs. Third Point

Aktivistinvestor Third Point sendte et brev til styreleder i Campbell Soup-styret og beskyldte ledelsen for problemene i selskapet og beskyldte ledelsen for dårlig forvaltning, dårlige strategier og dårlige forretningsbeslutninger.

Som det fremgår av hvert av eksemplene ovenfor, er en vanlig katalysator for en fullmaktskamp aksjonærens misnøye.

Grafisk fremstilling av en proxy-kamp

Følgende viser visuelt en vanlig proxy-kamp:

Proxy Fight - Illustrasjon

Tilleggsressurser

Finance er den offisielle leverandøren av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å forvandle alle til en verdensklasse finansanalytiker.

For å fortsette å lære og utvikle kunnskapen din om økonomisk analyse, anbefaler vi på det sterkeste de ekstra finansressursene nedenfor:

  • Aktivistaksjonist Aktivistaksjonær En aktivistaksjonær er en aksjonær i et selskap som prøver å bruke sin egenkapitalandel i et selskap for å oppnå visse mål. Hovedmålet for aktivistaksjonærer er å bringe endring i eller for selskapet. De har til hensikt å påvirke oppførselen til et selskap
  • Irrevocable Proxy Irrevocable Proxy En ugjenkallelig fullmektig er en håndhevbar fullmakt gitt av eieren til en annen part til å utøve sin stemmerett uavhengig, uten å kreve hans samtykke hver gang. Vanligvis er de fleste fullmakter tilbakekallende, men noen avtaler kan inneholde spesifikke klausuler som krever at fullmakten er ugjenkallelig i en spesifisert periode.
  • Forhåndsforsvarsmekanisme Forhåndsforsvarsmekanisme Forhåndsforsvarsmekanisme er et generelt begrep for en bred gruppe defensive strategier i M & A-transaksjoner. I hovedsak er forsvarsmekanismen for forhåndsbud en forebyggende strategi utført av et målselskap for å beskytte seg mot et mulig bud fra en fiendtlig erverver.
  • Voting Trust Voting Trust En stemmerett er en ordning der aksjonærenes stemmerett overføres til en tillitsmann i en spesifisert periode. Aksjonærene er da

Siste innlegg