Basisrisiko er definert som den iboende risikoen en trader The Winning Mindset of a Trader Å være en master trader handler ikke bare om å formulere bedre strategier og analyse, men handler også om å utvikle et vinnende tankesett. tar når du sikrer en posisjon ved å ta en motsatt posisjon i et derivat av eiendelen, for eksempel en futureskontrakt. Basisrisiko aksepteres i et forsøk på å sikre prisrisiko.
For eksempel, hvis den nåværende spotprisen på gull er $ 1190 og prisen på gull i juni-futureskontrakten på gull er $ 1195, så er grunnlaget, differensialet, $ 5,00. Basisrisiko er risikoen for at futuresprisen ikke beveger seg i normal, jevn korrelasjon med prisen på den underliggende eiendelen Typer eiendeler Vanlige typer eiendeler inkluderer kortsiktig, langsiktig, fysisk, immateriell, drift og ikke-drift. Korrekt identifisering og, og at denne svingningen i grunnlaget kan negere effektiviteten til en sikringsstrategi som brukes for å minimere en næringsdrivendes eksponering for potensielt tap. Prisforskjellen (forskjellen) mellom kontantprisen og futuresprisen kan enten utvides eller bli smal.
Sikringsstrategier
En sikringssikringsordning Sikringsordning refererer til en investering som har som mål å redusere nivået på fremtidige risikoer i tilfelle en negativ prisbevegelse på en eiendel. Sikring gir en slags forsikringsdekning for å beskytte mot tap fra en investering. strategi er en der en næringsdrivende inntar en annen markedsposisjon for å minimere risikoeksponeringen i den opprinnelige markedsposisjonen. Strategien kan innebære å ta en futuresposisjon i strid med ens markedsposisjon i den underliggende eiendelen. For eksempel kan en næringsdrivende selge futures short for å kompensere for en lang, kjøpsposisjon i den underliggende eiendelen. Tanken bak strategien er at i det minste en del av et potensielt tap i den underliggende aktivaposisjonen vil bli utlignet av fortjeneste i sikringsfuturesposisjonen.
Når store investeringer er involvert, kan basisrisiko ha en betydelig innvirkning på eventuelt realisert fortjeneste eller tap. Selv en beskjeden endring i grunnlaget kan utgjøre forskjellen mellom å hente fortjeneste og lide tap. Den iboende ufullkomne korrelasjonen mellom kontant- og futurespriser betyr at det er potensial for både mergevinster og overskuddstap. Denne risikoen som er spesielt knyttet til en futures sikringsstrategi er basisrisikoen .
Komponenter av grunnleggende risiko
Risiko kan aldri elimineres helt i investeringer. Imidlertid kan risikoen i det minste reduseres noe. Når en næringsdrivende inngår en futureskontrakt for å sikre seg mot mulige prissvingninger, endrer de i det minste delvis den iboende "prisrisikoen" til en annen form for risiko, kjent som "basisrisiko". Basisrisiko betraktes som en systematisk eller markedsmessig risiko. Systematisk risiko er risikoen som følge av den innebygde usikkerheten i markedene. Usystematisk eller ikke-systematisk risiko, som er risikoen forbundet med en bestemt investering. Risikoen for en generell økonomisk nedtur, eller depresjon, er et eksempel på systematisk risiko Systematisk risiko Systematisk risiko er den delen av den totale risikoen som er forårsaket av faktorer utenfor kontrollen av et bestemt selskap eller individ. Systematisk risiko skyldes faktorer som er utenfor organisasjonen.Alle investeringer eller verdipapirer er underlagt systematisk risiko, og det er derfor en ikke-diversifiserbar risiko. . Risikoen for at Apple kan miste markedsandeler til en konkurrent er usystematisk.
Mellom det tidspunktet en futuresposisjon initieres og stenges, kan spredningen mellom futuresprisen og spotprisen utvides eller reduseres. Som den visuelle representasjonen nedenfor viser, er den normale tendensen for at grunnspredningen blir smal. Ettersom futureskontrakten nærmer seg utløp, konvergerer futuresprisen vanligvis mot spotprisen. Dette skjer logisk når futureskontrakten blir mindre og mindre “fremtidig” i naturen. Imidlertid er denne vanlige innsnevringen av basisspredningen ikke garantert.
Sikring med futureskontrakter
Anta at en risbonde ønsker å sikre seg mot mulige prissvingninger i markedet. For eksempel, i desember bestemmer han seg for å inngå en kortsalgsposisjon i en futureskontrakt for å begrense eksponeringen mot en mulig nedgang i kontantprisen før tiden da han skal selge avlingen i kontantmarkedet. Anta at spotprisen på ris er $ 50 og futuresprisen for en futureskontrakt i mars er $ 55. Grunnlaget er altså $ 5,00 (futures-prisen minus spotprisen). I denne situasjonen er markedet i contango, Contango vs Backwardation Contango vs backwardation er begreper som brukes til å beskrive formen på futureskurven for råvaremarkeder. Futurekurven har to dimensjoner, som tegner tid over den horisontale aksen og leveringsprisen for varen over den vertikale aksen. dvs. spotprisen er lavere enn futuresprisen.
Anta at bonden bestemmer seg for å løfte hekken i februar på grunn av fallende priser. På det tidspunktet han bestemmer seg for å stenge markedsposisjonene, er spotprisen $ 47 og futuresprisen i mars er $ 49. Han selger risavlingen til $ 47 per enhet og løfter sikringen ved å kjøpe futures for å stenge sin korte salgsposisjon til $ 49. I dette tilfellet blir hans $ 3 per enhetstap i kontantmarkedet mer enn oppveid av gevinsten på $ 6 fra short selling futures ($ 55 - $ 49). Derfor er hans netto salgsinntekter Salgsinntekter Salgsinntekter er inntektene som et selskap mottar fra salg av varer eller levering av tjenester. I regnskap kan begrepene "salg" og "inntekt" brukes, og blir ofte brukt om hverandre, for å bety det samme. Inntekt betyr ikke nødvendigvis mottatt kontanter. blir $ 53 ($ 47 kontantpris + $ 6 futures fortjeneste).Bonden har hatt ekstra fortjeneste som et resultat av at grunnlaget smalner fra $ 5 til $ 2.
Hvis grunnlaget holdt seg konstant, ville ikke bonden få ekstra fortjeneste eller påføre noe ekstra tap. Hans fortjeneste på $ 3,00 i futures ville nøyaktig utlignet tapet på $ 3,00 i kontantmarkedet. Det er imidlertid viktig å merke seg at mens hans korte selgesikring i futures ikke genererte noe ekstra overskudd, beskyttet den ham vellykket mot prisnedgangen i kontantmarkedet. Hvis han ikke hadde tatt futuresposisjonen, ville han ha hatt 3,00 dollar per enhetstap.
Det andre mulige scenariet ville være hvor kontantmarkedsprisen falt mens futuresprisen økte. Anta at når bonden stengte sin korte selges futureshekk, var kontantprisen $ 47, men futuresprisen var $ 57. Da ville han ha tapt $ 3,00 per enhet i kontantmarkedet og mistet ytterligere $ 2,00 i sin korte futureshandel ($ 57 - $ 55). Hans netto salgsinntekt ville være bare $ 45 per enhet. Hvorfor det ekstra tapet? Fordi i dette tilfellet utvidet grunnlaget, i motsetning til å begrense eller forbli konstant. Det var det motsatte av grunnmønsteret bonden lette etter for å sikre sikring av kontantavlingen. I dette tilfellet tok bonden grunnleggende risiko og tapte.
Det er også verdt å merke seg at en kjøper av ris som ønsker å sikre seg mot en mulig økning i kontantmarkedet i pris på ris, ville ha kjøpt futures som en hekk. Denne sikringen ville realisere maksimal fortjeneste fra det tredje scenariet, der grunnlaget utvidet seg fra $ 5,00 til $ 10,00.
Ulike typer basisrisiko
Ulike typer inkluderer:
- Prisbasisrisiko : Risikoen som oppstår når prisene på eiendelen og dens futureskontrakt ikke beveger seg i takt med hverandre.
- Stedsbasisrisiko : Risikoen som oppstår når den underliggende eiendelen er på et annet sted enn der futureskontrakten handles. For eksempel kan grunnlaget mellom faktisk råolje solgt i Mumbai og råoljeterminer som handles på en Dubai futuresbørs, avvike fra grunnlaget mellom Mumbai råolje og Mumbai-handlet råoljeterminer.
- Kalenderbasisrisiko : Salgsdatoen for spotmarkedsposisjonen kan være forskjellig fra utløpsdatoen for en futuresmarkedskontrakt.
- Basisrisiko for produktkvalitet: Når eiendelen eller egenskapene til eiendelen er forskjellig fra eiendelen som representert ved futureskontrakten.
Hovedtaket
Basisrisiko er risikoen som er iboende når en næringsdrivende prøver å sikre en markedsposisjon i en eiendel ved å innta en motsatt posisjon i et derivat av eiendelen, for eksempel en futureskontrakt. Basisrisiko aksepteres i et forsøk på å sikre prisrisiko. Hvis grunnlaget forblir konstant til den næringsdrivende stenger begge posisjonene sine, vil han ha sikret sin markedsposisjon. Hvis grunnlaget har endret seg betydelig, vil han sannsynligvis oppleve ekstra fortjeneste eller økte tap. Produsenter som ønsker å sikre sin markedsposisjon, vil tjene på et smalere spredt grunnlag, mens kjøpere vil tjene på et utvidende grunnlag.
Flere ressurser
Takk for at du leser denne økonomiguiden til grunnleggende risiko. Finance er den offisielle leverandøren av Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ -sertifisering FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600+ studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari. For å forberede seg på FMVA-læreplanen, vil disse tilleggsressursene være nyttige:
- Contango vs Backwardation Contango vs Backwardation Contango vs backwardation er begreper som brukes til å beskrive formen på futurekurven for råvaremarkeder. Futurekurven har to dimensjoner, som tegner tid over den horisontale aksen og leveringsprisen for varen over den vertikale aksen.
- Hvordan lese aksjekart Hvordan lese aksjekart Hvis du aktivt skal handle aksjer som en aksjemarkedsinvestor, må du vite hvordan du leser aksjekart. Selv handelsmenn som primært bruker grunnleggende analyse for å velge aksjer å investere i, bruker ofte teknisk analyse av aksjekursbevegelse for å bestemme spesifikk kjøp og salg, aksjekart
- Hedgefondstrategier Hedgefondstrategier Et hedgefond er et investeringsfond opprettet av akkrediterte enkeltpersoner og institusjonelle investorer for å maksimere avkastningen og redusere eller eliminere risiko, uavhengig av markedets stigning eller nedgang. Hedgefondstrategier brukes gjennom private investeringspartnerskap mellom en forvalter og investorer
- Risk Averse Risk Averse Definisjon Noen som er risikovillige har karakteristikken eller egenskapen å foretrekke å unngå tap fremfor å tjene penger. Denne egenskapen er vanligvis knyttet til investorer eller markedsdeltakere som foretrekker investeringer med lavere avkastning og relativt kjent risiko fremfor investeringer med potensielt høyere avkastning, men også med høyere usikkerhet og mer risiko.
