PEG-forhold | Pris-inntjening-vekst-forhold Hva det egentlig betyr

PEG-forholdet er selskapets pris / inntjeningsgrad delt på vekst i inntjeningen over en periode (vanligvis de neste 1-3 årene). PEG-forholdet justerer det tradisjonelle P / E-forholdet ved å ta i betraktning vekst i fortjeneste per aksje som forventes i fremtiden. Dette kan bidra til å "justere" selskaper som har høy vekstrate og høy pris / inntjeningsgrad. Prisinntjening Prisinntjeningsforholdet (P / E-forhold) er forholdet mellom selskapets aksjekurs og inntjening per aksje. Det gir investorer en bedre følelse av verdien av et selskap. K / H viser forventningene til markedet og er prisen du må betale per enhet av nåværende (eller fremtidig) inntjening.

Eksempel på PEG-forhold

Hva er PEG Ratio Formula?

PEG-forholdsformelen for et selskap er som følger:

PEG = Aksjekurs / Inntjening per aksje / Inntjening per aksjevekst

pinneforholdsformel

Eksempel på PEG-forholdsberegning

Ved å bruke eksemplet vist i tabellen øverst i denne guiden, er det tre selskaper vi kan sammenligne - Fast Co, Moderate Co og Slow Co.

  • Fast Co har en pris på $ 58,00, 2018 EPS på $ 2,15, og 2019 EPS på $ 3,23.
  • Fast Co har derfor en P / E på 27,0x, delt på vekstraten på 50, og resulterer i et PEG-forhold på 0,54.
  • Moderate Co har en pris på $ 146,12, 2018 EPS på $ 11,43, og 2019 EPS på $ 13,25.
  • Moderate Co har en P / E på 12,8x, dividert med vekst i EPS på 15,9, resulterer i en PEG på 0,80.
  • Slow Co har en pris på $ 45,31, 2018 EPS på $ 8,11 og 2019 EPS på $ 8,65.
  • Slow Co's P / E er 5,6x, som delt på vekst på 6,7, resulterer i et PEG-forhold på 0,84.

Pris / inntjening til vekst (PEG) Forholdsmal Skjermbilde

Last ned gratis malen

Skriv inn navn og e-post i skjemaet nedenfor og last ned gratis malen nå!

Hvordan tolke PEG-forholdet

Basert på eksemplene ovenfor har Fast Co det høyeste P / E-forholdet 27 ganger, og på overflaten kan det se dyrt ut. Slow Co har derimot et veldig lavt PE-forhold på bare 5,6 ganger, noe som kan føre til at investorer synes det er billig.

Det er en stor forskjell mellom disse to selskapene (alt annet er like), som er at Fast Co øker inntjeningen per aksje med mye raskere hastighet enn Slow Co. Gitt hvor raskt Fast Co vokser, virker det rimelig å betale mer for aksjen. En måte å estimere hvor mye mer på, er ved å dele hvert selskaps PE-forhold på vekstraten. Når vi gjør dette, ser vi at Fast Co faktisk kan være “billigere” enn Slow Co gitt sin økende EPS.

Risikoen ved bruk av PEG-forholdet

Selv om forholdet hjelper til med å justere for vekst over en periode, tar det vanligvis bare hensyn til en kort tidsperiode, for eksempel 1-3 år. Av denne grunn kan ett eller to år med høy vekst overdrive fordelen ved å kjøpe det raskere voksende selskapet. Det motsatte er sant med Slow Co.

I tillegg kan den ultimate driveren for verdien til et selskap - fri kontantstrøm - og vekst i EPS ikke føre til vekst i kontantstrøm (dvs. høye kapitalutgifter som kreves for å oppnå inntjeningsvekst).

Selv om det ofte er en nyttig justering av P / E, bør det bare betraktes som en av forskjellige faktorer når man verdsetter et selskap.

Økonomisk modellering for å verdsette et selskap

Å bruke PEG-forholdsformelen kan være nyttig, men til slutt er finansiell modellering den beste måten å redegjøre for alle aspekter av selskapets vekstprofil når man utfører en verdivurdering. Å bygge en Discounted Cash Flow (DCF) -modell tar vanligvis hensyn til omtrent 5 års forventet vekst, pluss en terminalverdi, for å komme til nåverdien av virksomheten.

Det finnes forskjellige typer økonomiske modeller Typer av økonomiske modeller De vanligste typene av økonomiske modeller inkluderer: 3 uttalelsesmodell, DCF-modell, M & A-modell, LBO-modell, budsjettmodell. Oppdag de 10 beste typene. For å lære mer om økonomisk modellering og verdsettelse, sjekk ut våre online finansielle modelleringskurs.

Typer av økonomiske modeller - Eksempel

Tilleggsressurser

Dette har vært en guide for å justere det tradisjonelle PE-forholdet ved å dele med selskapets vekstrate i resultat per aksje for å komme til PEG-forholdet.

For å fortsette å lære og fremme karrieren din, anbefaler vi disse ekstra ressursene på det sterkeste:

  • Verdsettelsesteknikker Verdsettelsesmetoder Når en verdsetter et selskap som en løpende virksomhet, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsrike oppkjøp og finansiering
  • Den ultimate kontantstrømguiden Verdivurdering Gratis verdivurderingsguider for å lære de viktigste konseptene i ditt eget tempo. Disse artiklene vil lære deg beste praksis for forretningsvurdering og hvordan du verdsetter et selskap ved hjelp av sammenlignbar selskapsanalyse, diskontert kontantstrøm (DCF) -modellering og presedens transaksjoner, som brukt i investeringsbank, aksjeforskning,
  • Prognoser for en resultatregnskap Projisere resultatregnskapslinjeposter Vi diskuterer de forskjellige metodene for å projisere resultatregnskapslinjeposter. Projiserende resultatregnskapslinjer begynner med salgsinntekter, deretter kostnad
  • Sammenlignbar selskapsanalyse Sammenlignbar selskapsanalyse Hvordan utføre sammenlignbar selskapsanalyse. Denne guiden viser deg trinn for trinn hvordan du bygger sammenlignbare selskapsanalyser ("Comps"), inkluderer en gratis mal og mange eksempler. Comps er en relativ verdsettelsesmetodikk som ser på forholdstall for lignende offentlige selskaper og bruker dem til å utlede verdien av en annen virksomhet

Siste innlegg