Aksjeforskningsrapport - et innblikk i hva som faktisk er inkludert!

En aksjeundersøkelsesrapport er et dokument utarbeidet av en Analyst Equity Research Analyst. En aksjeundersøkelsesanalytiker gir forskningsdekning av offentlige selskaper og distribuerer forskningen til klienter. Vi dekker analytikerlønn, stillingsbeskrivelse, inngangspunkter i bransjen og mulige karriereveier. som gir en anbefaling om investorer skal kjøpe, holde eller selge aksjer i et offentlig selskap Private vs Public Company Hovedforskjellen mellom et privat vs offentlig selskap er at aksjene i et offentlig selskap handles på en børs, mens en privat selskapets aksjer er ikke. . I tillegg gir den en oversikt over virksomheten, bransjen den opererer i, ledergruppen, dens økonomiske resultater Analyse av regnskap Slik utfører du analyse av finansregnskap.Denne guiden vil lære deg å utføre en regnskapsanalyse av resultatregnskapet, balansen og kontantstrømoppstillingen inkludert marginer, forhold, vekst, likviditet, gearing, avkastning og lønnsomhet. , risiko og målpris.

Aksjeforskningsrapport - Forside

For å lære mer, sjekk ut økonomikursene for verdivurderingsmodellering.

Innholdet i en aksjeundersøkelsesrapport

La oss se nærmere på hva som er inkludert i en aksjeundersøkelsesrapport. Nedenfor er en liste over hoveddelene du finner i en av disse rapportene.

Innhold:

  • Anbefaling - Vanligvis å enten kjøpe, selge eller holde aksjer i selskapet. Denne delen inkluderer vanligvis også en målpris (dvs. $ 47,00 de neste 12 månedene).
  • Firmaoppdatering - All nylig informasjon, nye utgivelser, kvartals- eller årsresultater 10-K Form 10-K er en detaljert årsrapport som kreves sendt til US Securities and Exchange Commission (SEC). Arkiveringen gir et omfattende sammendrag av selskapets resultater for året. Det er mer detaljert enn årsrapporten som sendes til aksjonærer, større kontrakter, ledelsesendringer eller annen viktig informasjon om selskapet.
  • Investeringsoppgave - Et sammendrag av hvorfor analytikeren tror aksjen vil over eller underprestere, og hva som får den til å nå aksjekursmålet som er inkludert i anbefalingen. Dette er trolig den mest interessante delen av rapporten.
  • Finansiell informasjon og verdsettelse- En prognose for selskapets resultatregnskap Resultatregnskap Resultatregnskapet er et av selskapets kjerneoppgjør som viser resultatene over en periode. Resultatet bestemmes ved å ta alle inntekter og trekke alle utgifter fra både drifts- og ikke-driftsaktiviteter. Denne uttalelsen er en av tre uttalelser som brukes i både bedriftsøkonomi (inkludert finansiell modellering) og regnskap. , balanse, kontantstrøm Ultimate Cash Flow Guide (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Dette er den ultimate kontantstrømguiden for å forstå forskjellene mellom EBITDA, Cash Flow from Operations (CF), Free Cash Flow (FCF) , Unlevered Free Cash Flow eller Free Cash Flow to Firm (FCFF). Lær formelen for å beregne hver og utlede dem fra en resultatregnskap, balanse eller kontantstrømoppstilling,og verdsettelse. Denne delen er ofte en produksjon fra en finansmodell Typer av økonomiske modeller De vanligste typene av økonomiske modeller inkluderer: 3 uttalelsesmodell, DCF-modell, M & A-modell, LBO-modell, budsjettmodell. Oppdag de 10 beste typene innebygd i Excel.
  • Risiko og ansvarsfraskrivelser - En oversikt over risikoene Risiko og avkastning Ved investering er risiko og avkastning sterkt korrelert. Økt potensiell avkastning på investeringen går vanligvis hånd i hånd med økt risiko. Ulike typer risikoer inkluderer prosjektspesifikk risiko, bransjespesifikk risiko, konkurransedyktig risiko, internasjonal risiko og markedsrisiko. forbundet med å investere i aksjen. Dette er vanligvis en klesvaskliste som inkluderer alle tenkelige risikoer, og dermed føles det som en juridisk ansvarsfraskrivelse. Rapportene har også omfattende ansvarsfraskrivelser i tillegg til risikoseksjonen.

eksempel på egenkapitalforskningsrapport

Kjøp Side vs Sell Side Research

Det er viktig å skille mellom kjøpsside og selge forskningsrapporter.

Buy side Buy-Side Institutional asset managers, kjent som Buy Side, tilbyr et bredt spekter av jobber, inkludert private equity, porteføljeforvaltning, forskning. Lær om jobbfirmaene (kapitalforvaltningsselskaper) har egne interne forskningsteam som produserer rapporter og anbefalinger om hvilke aksjer selskapet og dets porteføljeforvaltere Porteføljeforvalter Porteføljeforvaltere administrerer investeringsporteføljer ved hjelp av en seks-trinns porteføljestyringsprosess. Lær nøyaktig hva en porteføljeforvalter gjør i denne guiden. Porteføljeforvaltere er fagpersoner som forvalter investeringsporteføljer, med mål om å oppnå sine kunders investeringsmål. skal kjøpe og selge. Rapportene brukes bare til intern investeringsbeslutning og ikke distribuert offentlig.

Selg side Selg sideanalytiker En selgsanalytiker er en aksjeforskningsanalytiker som jobber for en investeringsbank eller meglerforetak og produserer investeringsundersøkelse som sirkuleres til firmaets kunder. Investeringsundersøkelsen blir senere brukt av klienten til å ta en beslutning om å kjøpe eller selge selskaper som investeringsbanker som produserer egenkapitalundersøkelsesrapporter som skal formidles til sine salgs- og handelskunder og formuesforvaltningskunder. Disse rapportene distribueres gratis av en rekke årsaker (forklart nedenfor) og har en spesifikk anbefaling om å kjøpe, selge eller beholde, samt en forventet målpris.

Lær mer om buy side vs sell side Kjøp Side vs Selg Side Kjøp Side vs Selg Side. Kjøpesiden refererer til selskaper som kjøper verdipapirer og inkluderer investeringsforvaltere, pensjonsfond og hedgefond. The Sell Side jobber.

Hvorfor publiserer banker rapporter om aksjer?

Selgesiden publiserer rapporter for å generere avgifter, både direkte og indirekte.

Direkte: Handelskommisjoner

Når en investeringsbank Liste over de beste investeringsbankene Liste over de 100 beste investeringsbankene i verden sorteres alfabetisk. Topp investeringsbanker på listen er Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch publiserer verdifull aksjeforskning for en institusjonell klient, og den kunden vil da sannsynligvis bruke banken til å utføre sine handler for den aksjen. Selv om det ikke er noen faktisk avtale om å gjøre det, er det en usagt regel. Banken kan også bruke rapporten til å overtale klienten til å kjøpe flere aksjer i en eierandel de allerede har, for å øke kommisjonen ytterligere.

Indirekte: Investeringsbankforhold

Alle banker har en kinesisk mur kinesisk mur I finans er en kinesisk mur (eller en mur av Kina) en virtuell informasjonsbarriere reist mellom de som har materiell, ikke-offentlig informasjon og de som ikke gjør det, for å forhindre interessekonflikter. En bank bruker en Chinese Wall-policy for å overholde verdipapirbestemmelsene. mellom deres investment banking-team og forskningsavdelinger, men det er fortsatt et indirekte insentiv for forskning til å støtte aksjer banken kan tilby investeringsbanktjenester til. Gebyrene som investeringsbankfolk gjør Hva gjør investeringsbankfolk? Hva gjør investeringsbankfolk? Investeringsbankfolk kan jobbe 100 timer i uken med å utføre forskning, økonomisk modellering og bygningspresentasjoner. Selv om den har noen av de mest ettertraktede og økonomisk givende stillingene i banksektoren,investeringsbank er også en av de mest utfordrende og vanskelige karriereveiene, Guide to IB tjener på tegning og fusjoner og oppkjøp (M&A) er enorme, og en bank vil aldri gå glipp av muligheten til å jobbe med konsernsjef CEO A CEO, kort for administrerende direktør, er den høyest rangerte personen i et selskap eller en organisasjon. Konsernsjefen er ansvarlig for den generelle suksessen til en organisasjon og for å ta ledelsesbeslutninger på toppnivå. Les en stillingsbeskrivelse for et offentlig selskap fordi banken hadde en "Selg" -rating på aksjen.er den høyest rangerte personen i en bedrift eller organisasjon. Konsernsjefen er ansvarlig for den generelle suksessen til en organisasjon og for å ta ledelsesbeslutninger på toppnivå. Les en stillingsbeskrivelse for et offentlig selskap fordi banken hadde en "Selg" -rating på aksjen.er den høyest rangerte personen i en bedrift eller organisasjon. Konsernsjefen er ansvarlig for den generelle suksessen til en organisasjon og for å ta ledelsesbeslutninger på toppnivå. Les en stillingsbeskrivelse for et offentlig selskap fordi banken hadde en "Selg" -rating på aksjen.

Av denne grunn inkluderer selgesideforskning vanligvis en ansvarsfraskrivelse i retning av: ”Bank X søker og gjør forretninger med selskaper som er dekket i sine forskningsrapporter. På grunn av dette bør investorer være klar over at firmaet kan ha en interessekonflikt (på grunn av disse investeringsbankforholdene) som kan påvirke objektiviteten til denne rapporten. Investorer bør vurdere denne rapporten som bare en enkelt faktor for å ta investeringsbeslutningen. ”

Anbefalinger fra aksjeforskningsrapport

Hver bank har sitt eget sett med anbefalinger (vilkår) de bruker for å rangere en aksje. Nedenfor er en liste over de vanligste anbefalingene eller vurderingen av analytikere.

Rangeringer inkluderer:

  1. Kjøp, overgå, overvekt
  2. Hold, nøytral, markedsvekt
  3. Selg, underprestere, undervektig

For å lære mer, sjekk ut økonomikursene for vurdering av modellering.

Ulike typer rapporter

Denne veiledningen har fokusert på en "typisk" egenkapitalforskningsrapport, men det er forskjellige andre typer som kan ta litt forskjellige former. Nedenfor er en liste over andre typer.

Typer rapporter:

  • Å starte dekning - En lang rapport (ofte 50-100 + sider) som blir utgitt når et firma begynner å dekke en aksje for første gang.
  • Industrirapporter - Generelle bransjeoppdateringer om noen få selskaper i en sektor.
  • Toppvalg - En liste og et sammendrag av selskapets toppvalg og deres målrettede avkastning.
  • Kvartalsresultater - En rapport som fokuserer på selskapets kvartalsvise resultatutgivelse og eventuell oppdatert veiledning.
  • Flash-rapporter - Rask 1-2-siders rapport som kommenterer en ny utgivelse fra selskapet eller annen rask informasjon.

Eksempel på aksjeundersøkelsesrapport

Nedenfor er et eksempel på en egenkapitalforskningsrapport om Kraft Foods. Som du kan se på bildene nedenfor, viser analytikeren klart anbefaling, målpris, nylige oppdateringer, investeringsoppgave, verdsettelse og risiko.

Eksempel på aksjeundersøkelsesrapport

For å lære mer, sjekk ut økonomikursene for verdivurderingsmodellering.

Tilleggsressurser

Takk for at du leste denne egenkapitalforskningsrapporten. Finance er den offisielle leverandøren av Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ -sertifisering FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600+ studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-programmet, designet for å hjelpe fagpersoner som jobber med investeringsbank, aksjeforskning, og andre områder av bedriftsøkonomi.

For å lære mer vil disse ekstra ressursene være nyttige:

  • Verdsettelsesmetoder Verdsettelsesmetoder Når det er verdsatt et selskap som et løpende selskap, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsrike oppkjøp og finansiering
  • Typer av verdsettelsesmultipler Typer av verdsettelsesmultipler Det er mange typer verdsettelsesmultipler som brukes i økonomisk analyse. Disse typer multipler kan kategoriseres som aksjemultipler og foretaksverdimultipler. De brukes i to forskjellige metoder: sammenlignbar bedriftsanalyse (komps) eller presedens transaksjoner (presedens). Se eksempler på hvordan man beregner
  • DCF-modelleringsguide DCF-modellopplæring Gratis guide En DCF-modell er en bestemt type finansmodell som brukes til å verdsette en virksomhet. Modellen er rett og slett en prognose for et selskaps unlevered gratis kontantstrøm
  • Finanslønnsguider Kompensasjon Kompensasjon og lønnsguider for jobber innen bedriftsfinansiering, investeringsbank, aksjeforskning, FP&A, regnskap, kommersiell bank, FMVA-kandidater,

Siste innlegg